Tải App

[Caixin Futures: Phân tích mô hình cung cầu trên thị trường kim loại đen] ⑴ Nhu cầu thép giảm nhiều hơn dự kiến, tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh thu nhìn chung vẫn ở mức cao, và hàng tồn kho quặng sắt nguyên liệu và than cốc tăng. Trong bối cảnh sản lượng gang giảm, chuỗi ngành kim loại đen phải đối mặt với áp lực phản hồi tiêu cực. ⑵ Xét đến việc hàng tồn kho than vẫn chưa tích lũy đáng kể và nhu cầu thép vẫn không ổn định, ngành kim loại đen dự kiến sẽ biến động theo chiều hướng giảm trong ngắn hạn, nhưng áp lực phản hồi tiêu cực lên chuỗi ngành là tương đối hạn chế. ⑶ Về mặt hoạt động, nên duy trì chiến lược bán khi giá tăng. Áp lực tồn kho thép cuộn cán nóng lớn hơn và có thể yếu hơn thép cây trong ngắn hạn. Ngoài ra, có thể nắm giữ vị thế phòng ngừa rủi ro thanh cốt thép dài hạn/quặng sắt ngắn hạn để khắc phục lợi nhuận của các nhà máy thép. ⑷ Lượng quặng sắt vận chuyển toàn cầu vẫn ở mức cao, sản lượng gang tiếp tục giảm và hàng tồn kho tại cảng quặng sắt đã tích lũy đáng kể, dẫn đến mô hình cung cầu yếu. ⑸ Trước khi các nhà máy thép bổ sung đáng kể hàng tồn kho, bản thân quặng sắt thiếu động lực để phục hồi. Có thể duy trì chiến lược mua than cốc/bán quặng sắt. Những người chỉ bán quặng sắt nên cân nhắc thoát khỏi vị thế vào thời điểm thích hợp. ⑹ Những thay đổi trong 20 vị thế hàng đầu trong hợp đồng quặng sắt 01 cho thấy sự sụt giảm trong các vị thế mua và sự gia tăng trong các vị thế bán, cho thấy xu hướng giảm. (7) Do các biện pháp bảo vệ môi trường và sự gián đoạn do việc chuyển đổi mặt bằng làm việc, việc phục hồi nguồn cung của các mỏ than ở các khu vực sản xuất chính diễn ra chậm. Người mua hạ nguồn đang mua theo nhu cầu và một số thương nhân đang áp dụng phương pháp chờ đợi. (8) Hàng tồn kho ở các khu vực sản xuất vẫn ở mức thấp, nhưng số lượng nhà máy thép thua lỗ đang tăng lên, sản lượng gang tiếp tục giảm và sự hỗ trợ hạ nguồn cho nguyên liệu thô đang yếu đi, làm giảm đà tăng. (9) Hợp đồng tương lai than cốc chứng kiến sự sụt giảm ở cả vị thế mua và bán, trong đó vị thế mua giảm nhiều hơn. Chiến lược vẫn là mua khi giá giảm. (10) Sau đợt tăng giá giao ngay thứ ba, lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc đã phục hồi phần nào, nhưng sự gián đoạn môi trường kết hợp với các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận không đủ có nghĩa là công suất luyện cốc vẫn bị kìm hãm. (11) Lượng than cốc tồn kho của nhà máy thép hơi thấp và nhu cầu bổ sung hàng vẫn còn. Vẫn có kỳ vọng giá than cốc giao ngay sẽ tăng. Trong ngắn hạn, thị trường đang dao động giữa hỗ trợ chi phí mạnh và kỳ vọng nhu cầu giảm, với thị trường tương lai chủ yếu theo giá than thô. (12) Các lô hàng quặng mangan vẫn ổn định, công suất hoạt động của nhà máy tiếp tục giảm, nhu cầu đang giảm và lượng hàng tồn kho của nhà máy tiếp tục tăng, dẫn đến các động lực cung và cầu yếu. 13. Cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn cần một chất xúc tác để vượt qua; hãy chú ý xem phạm vi giao dịch 5700-5850 của hợp đồng mangan silicon 01 có thể bị phá vỡ hiệu quả hay không. 14. Cả vị thế mua và bán đều tăng trong số 20 người nắm giữ hàng đầu của hợp đồng mangan silicon 01, với mức tăng lớn hơn ở các vị thế mua. Nhìn chung, những thay đổi trong lãi suất mở đang có chiều hướng tăng và dòng tiền gần đây có phần bất ổn.