Vào thứ Tư (ngày 19 tháng 11), giá dầu thô quốc tế đột ngột giảm mạnh trong phiên giao dịch châu Âu, với hợp đồng tương lai dầu thô WTI tháng 12 hiện giảm 2,83%.

Trong phiên giao dịch, Phó Thủ tướng Nga tuyên bố rằng mặc dù Hoa Kỳ áp đặt các hạn chế đối với hai công ty dầu mỏ của Nga, nhưng kế hoạch sản xuất không bị ảnh hưởng và giá trong nước thậm chí còn ổn định do các hạn chế xuất khẩu, nhu cầu giảm và nhà máy lọc dầu mở cửa trở lại, dẫn đến giá dầu thô bán lẻ giảm.

Trong khi đó, vào ngày 19 tháng 11 năm 2025, dữ liệu cốt lõi do Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) và Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) công bố đã phác thảo mô hình phức tạp của thị trường dầu thô hiện tại, được đặc trưng bởi "nguồn cung dồi dào, tích trữ hàng tồn kho và giá phục hồi ngắn hạn", cung cấp các tài liệu tham khảo quan trọng để đưa ra quyết định cho các nhà giao dịch dầu thô.

Mối lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu thô trong ngắn hạn đã được xua tan.

Phó Thủ tướng Nga Novak cho biết hôm thứ Tư rằng Nga có thể đạt được mức hạn ngạch sản xuất của OPEC+ vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.

Nga tuân thủ thỏa thuận OPEC+, không có kế hoạch tự nguyện cắt giảm sản lượng và đã bù đắp cho bất kỳ tình trạng sản xuất dư thừa nào trong quá khứ.

Việc duy trì dự báo sản lượng hydrocarbon lỏng năm 2025 là 510 triệu tấn cho thấy sự tin tưởng vào khả năng phục hồi công suất sản xuất.

Điều này cũng phản ánh rằng lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với Rosneft và Lukoil không ảnh hưởng đến sản lượng thực tế và mức chiết khấu đối với dầu của Nga sẽ giảm dần và sớm chạm đáy.

Một chi tiết khác là Bộ trưởng Lục quân Hoa Kỳ Dan Driscoll đã đến Ukraine và dự kiến sẽ gặp các đại diện của Nga sau đó. Trong khi đó, một quan chức cấp cao của Ukraine tuyên bố rằng Ukraine đã nhận được "tín hiệu" liên quan đến một loạt đề xuất được Mỹ và Nga thảo luận nhằm chấm dứt xung đột, nhưng Ukraine chưa tham gia vào việc chuẩn bị các đề xuất này. Đây là một yếu tố thực sự tiêu cực đối với dầu thô, nhưng cho đến nay, giá vàng vẫn chưa có phản ứng đáng kể nào trước động thái này.

Về mặt hàng tồn kho, lượng dầu thô tồn kho tiếp tục tăng, trong khi dự trữ chiến lược được bổ sung đều đặn.

Lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ tiếp tục tăng mạnh. Ước tính mới nhất của API cho thấy trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 11, lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ đã tăng đáng kể 4,4 triệu thùng, tăng đáng kể so với mức tăng 1,3 triệu thùng của tuần trước, cho thấy rõ ràng xu hướng mở rộng.

Dựa trên dữ liệu từ những tuần trước và dữ liệu của API, Oilprice tính toán rằng lượng dầu thô dự trữ của Hoa Kỳ đã tăng ròng 9,3 triệu thùng trong năm nay, với tổng lượng tăng đều đặn.

Về dự trữ chiến lược, Bộ Năng lượng Hoa Kỳ (DoE) đã tiết lộ vào đầu tuần này rằng, tính đến tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 11, Dự trữ dầu mỏ chiến lược của Hoa Kỳ (SPR) đã tăng 500.000 thùng lên 410,9 triệu thùng.

Động thái này là một hành động có chủ đích của chính phủ nhằm bổ sung nguồn dự trữ đã bị sụt giảm mạnh dưới thời chính quyền Biden. Nó sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc cung cầu thị trường trong dài hạn, nhưng sẽ có tác động hạn chế đến hoạt động giao dịch trong ngắn hạn.

Về phía cung, sản lượng của Hoa Kỳ đạt mức cao mới, làm nổi bật áp lực nới lỏng trong dài hạn.

Áp lực nới lỏng nguồn cung đã trở nên rõ rệt hơn. Dữ liệu của EIA cho thấy sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng lên 13,862 triệu thùng/ngày trong tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 11, tăng ròng 299.000 thùng/ngày kể từ đầu năm, một lần nữa thiết lập mức đỉnh lịch sử mới.

Theo dự báo gần đây của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), tăng trưởng nguồn cung dầu toàn cầu năm 2025 đã được điều chỉnh tăng lên 2,5 triệu thùng/ngày, trong khi dự báo tăng trưởng nhu cầu tiếp tục được điều chỉnh giảm. Trong bối cảnh mất cân bằng cung-cầu, sản lượng dầu tiếp tục tăng của Hoa Kỳ sẽ gây áp lực giảm giá dầu trong dài hạn; logic cốt lõi này đòi hỏi sự chú ý chặt chẽ của các nhà giao dịch.

Triển vọng giao dịch: Cuộc chiến giữa phe mua và phe bán ngày càng gay gắt; hãy cảnh giác với rủi ro thoái lui.

Tóm lại, phản ứng của Nga đã xua tan những lo ngại trước đó trên thị trường dầu thô về tình trạng khan hiếm hàng tồn kho giao hàng ngắn hạn và tình trạng thiếu hụt hàng tồn kho sản phẩm tinh chế. Đồng thời, thị trường đang phải đối mặt với áp lực dài hạn từ sản lượng cao kỷ lục của Mỹ, lượng hàng tồn kho toàn cầu cao và mất cân bằng cung-cầu, dẫn đến sự cạnh tranh gay gắt giữa phe mua và phe bán.

Các nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ các báo cáo tồn kho đầy đủ tiếp theo của EIA, diễn biến chính sách cắt giảm sản lượng của OPEC+ và những thay đổi trong dữ liệu nhu cầu toàn cầu, cảnh giác với rủi ro điều chỉnh sau khi phục hồi ngắn hạn và lập kế hoạch hợp lý cho vị thế và chiến lược cắt lỗ của mình.

Phân tích kỹ thuật:

Giá dầu đã giảm mạnh hơn 3% hai lần trong sáu ngày giao dịch, cho thấy đà giảm mạnh. Các yếu tố cơ bản giảm giá dài hạn cho thấy mỗi đợt phục hồi có thể là một điểm bán tốt cho dầu thô, trong khi việc theo đuổi giá cao hơn là một chiến lược thị trường không khôn ngoan.

Các mức hỗ trợ chính vẫn ở mức 59,40 và 58,48, trong đó mức 59,40 đã bị phá vỡ và hiện đóng vai trò là mức kháng cự.

Do đó, mức kháng cự là 59,75 và 59,40, mức hỗ trợ là 58,48 và dưới 57,30.


(Biểu đồ hàng ngày của hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ tháng 12, nguồn: FX678)

Vào lúc 21:33 giờ Bắc Kinh, hợp đồng tương lai tháng 12 đối với dầu thô của Mỹ được giao dịch ở mức 59,05 đô la một thùng.