Tổng thống Hoa Kỳ Trump muốn đưa việc làm sản xuất ở nước ngoài trở lại Hoa Kỳ thông qua thuế quan, nhưng theo các báo cáo gần đây từ các giám đốc điều hành doanh nghiệp và các nhà dự báo kinh tế, động thái này thực sự có thể dẫn đến việc làm giảm trong nước.

Thị trường lao động hiện tại đang trong tình trạng bế tắc "không sa thải, không tuyển dụng" và ngành này ngày càng lo ngại rằng thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ sẽ làm tăng chi phí hoạt động kinh doanh và buộc các công ty phải bắt đầu cắt giảm nhân sự.



Ví dụ, những người trả lời khảo sát tình hình sản xuất tháng 11 của Viện Quản lý Cung ứng đã bày tỏ mối quan ngại sâu sắc. Một giám đốc điều hành thiết bị vận tải đã viết: "Chúng tôi đang bắt đầu thực hiện các điều chỉnh lâu dài hơn do môi trường thuế quan, bao gồm sa thải nhân viên, hướng dẫn mới cho cổ đông và phát triển thêm các hoạt động sản xuất ngoài khơi - vốn ban đầu được dự định cho hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ."

Cuộc khảo sát của Viện Quản lý Cung ứng không tiết lộ tên người trả lời mà chỉ tiết lộ ngành của họ.

Quan điểm tương tự cũng được thể hiện trong các phần khác của báo cáo, cho thấy Chỉ số Sản xuất ISM tiếp tục trượt sâu hơn vào phạm vi cho thấy môi trường kinh doanh đang xấu đi. Con số chung 48,2% thể hiện tỷ lệ doanh nghiệp báo cáo mở rộng kinh doanh, do đó bất kỳ con số nào dưới 50% đều biểu thị sự thu hẹp của ngành.

Chỉ số việc làm trong khảo sát giảm 2 điểm phần trăm xuống còn 44%, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái, phù hợp với xu hướng suy yếu dần và dai dẳng của thị trường lao động. Các dấu hiệu khác cho thấy triển vọng việc làm đang mờ nhạt dần khi chúng ta bước sang năm 2026.

Chính quyền Trump đã tích cực thúc đẩy việc khai thác năng lượng và tăng cường sử dụng nhiên liệu hóa thạch. Tuy nhiên, một người được phỏng vấn trong ngành dầu mỏ và than đá cho biết: "Chưa có thay đổi lớn nào, nhưng nhìn về phía trước đến năm 2026, chúng tôi dự kiến sẽ thấy những thay đổi đáng kể về dòng tiền và số lượng nhân viên. Công ty đã bán hầu hết các doanh nghiệp tạo ra dòng tiền tự do và cung cấp các gói trợ cấp thôi việc tự nguyện cho tất cả nhân viên."

Một nhà quản lý trong ngành thiết bị điện, thiết bị gia dụng và linh kiện chỉ ra rằng chính sách thuế quan đang tạo ra môi trường kinh doanh khó khăn hơn so với thời kỳ đại dịch. Người được phỏng vấn cho biết: "Xét về sự bất ổn của chuỗi cung ứng, tình hình hiện tại còn khó khăn hơn so với thời kỳ đại dịch virus corona."

tín hiệu mâu thuẫn

Phải thừa nhận rằng môi trường kinh tế nói chung vẫn tương đối ổn định. Theo dữ liệu do Cục Dự trữ Liên bang Atlanta theo dõi, tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm của Hoa Kỳ trong quý 3 dự kiến đạt 3,9%. Hơn nữa, thị trường việc làm đã hoạt động tốt hơn dự kiến trong tháng 9 - bảng lương phi nông nghiệp tăng 119.000 bất chấp dấu hiệu sa thải tại các công ty lớn. Ví dụ, Amazon đã công bố vào cuối tháng 10 rằng họ sẽ sa thải 30.000 nhân viên, và một số công ty lớn khác cũng đã công bố kế hoạch sa thải.

Một báo cáo được công bố vào thứ Ba (ngày 2 tháng 12) bởi Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), một nhóm gồm 38 quốc gia thành viên, chỉ ra rằng các chính sách thuế quan vẫn chưa có tác động đáng kể đến nền kinh tế toàn cầu, nhưng cảnh báo rằng tác động đầy đủ có thể vẫn chưa rõ ràng.

Báo cáo của OECD tại Paris nêu rằng "tác động của việc tăng thuế quan đối với nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn chưa thực sự rõ rệt", đồng thời lưu ý rằng "giá trị hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ chịu thuế quan đã giảm mạnh", điều này "cho thấy thuế quan đang ảnh hưởng đến nhu cầu và sẽ tiếp tục kìm hãm khối lượng thương mại khi các biện pháp thuế quan được công bố có hiệu lực hoàn toàn".

Những rủi ro này đặt ra thách thức cho thị trường lao động vào năm tới. Báo cáo kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang tuần trước cũng lưu ý rằng tỷ lệ việc làm đã "giảm nhẹ" trong khoảng bảy tuần qua, trong khi các nhà sản xuất báo cáo rằng "sự bất ổn về thuế quan và chính sách thuế quan tiếp tục gây trở ngại".

Một cuộc khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang Cleveland đã tiết lộ tính hai mặt của thuế quan: "Một nhà bán lẻ lớn đang nghiên cứu cách phân bổ những chi phí bổ sung này, vì thuế quan đã làm tăng chi phí hàng năm của họ khoảng 20%; ngược lại, một nhà bán lẻ lớn khác không dự đoán chi phí sẽ tăng thêm và cho biết tác động của thuế quan đã ổn định."

Sự kìm hãm của đồng đô la Mỹ và các yếu tố rủi ro

Chính sách thuế quan hiện tại của Trump gây ra xáo trộn ngắn hạn và rủi ro trung hạn cho đồng đô la Mỹ. Mặc dù dữ liệu kinh tế ngắn hạn vẫn ổn định, các chỉ số hàng đầu từ ngành sản xuất và doanh nghiệp đang phát đi những tín hiệu cảnh báo.

Khi tác động toàn diện của thuế quan dần lan tỏa đến các lĩnh vực kinh tế rộng lớn hơn (như OECD đã cảnh báo và nhiều doanh nghiệp dự đoán), rủi ro giảm giá mà đồng đô la Mỹ phải đối mặt sẽ tăng lên đáng kể . Chỉ số đồng đô la đã giảm trong ngày giao dịch thứ bảy liên tiếp vào thứ Tư, giảm khoảng 0,11%.

Các nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu ISM, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp và hướng dẫn thu nhập của công ty trong các quý tới để xác minh xem những lo ngại mà các giám đốc điều hành công ty nêu trong văn bản có chuyển thành thực tế kinh tế vĩ mô hay không.



(Biểu đồ hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ, Nguồn: FX678)

Vào lúc 11:35 giờ Bắc Kinh, chỉ số đồng đô la Mỹ hiện ở mức 99,22.