Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-12-12 18:12:32
[Bản đồ chênh lệch lợi suất toàn cầu: "Sức hút" khổng lồ của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và đáy sâu ở châu Âu và Nhật Bản] ⑴ Hiện tại, có sự phân hóa đáng kể về lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu. Sử dụng chuẩn mực kỳ hạn 2 năm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ là 3,545%, tương đối cao so với các nền kinh tế lớn. ⑵ Ngược lại, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 2 năm chỉ là 2,177%, có nghĩa là các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm có thể nhận được mức chênh lệch lợi suất bổ sung lên đến 136,8 điểm cơ bản. ⑶ "Vùng cao" lợi suất được tìm thấy ở Úc và Anh, với lợi suất kỳ hạn 2 năm lần lượt đạt 4,032% và 3,789%, cả hai đều cao hơn đáng kể so với Mỹ. ⑷ "Vùng thấp" lợi suất tập trung ở Nhật Bản và một số quốc gia châu Âu. Lợi suất kỳ hạn 2 năm của Nhật Bản chỉ là 1,071%, thấp hơn 247,4 điểm cơ bản so với Mỹ; Lợi suất ở Đan Mạch và Đức cũng thấp hơn nhiều so với lợi suất ở Mỹ. (5) Nhìn vào trái phiếu kho bạc 10 năm, mô hình tương tự, nhưng chênh lệch đã thu hẹp. Lợi suất 10 năm của Mỹ là 4,172%, vẫn cao hơn đáng kể so với 2,860% của Đức và 1,955% của Nhật Bản, nhưng mức chênh lệch so với Anh (4,500%) và Úc (4,747%) đã thu hẹp. (6) Chênh lệch lãi suất khổng lồ này tạo nên logic cốt lõi của dòng vốn toàn cầu hiện tại, biến động tỷ giá hối đoái và giao dịch chênh lệch lãi suất, đồng thời hạn chế mạnh mẽ không gian chính sách của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới.
