สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-12-12 18:12:38
[แผนที่แสดงส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก: แรงดึงดูดมหาศาลของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี และจุดต่ำสุดในยุโรปและญี่ปุ่น] ⑴ ปัจจุบัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลหลักทั่วโลกมีความแตกต่างกันอย่างมาก โดยใช้เกณฑ์มาตรฐานอายุ 2 ปี ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ที่ 3.545% ซึ่งค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ⑵ ในทางตรงกันข้าม ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปี อยู่ที่เพียง 2.177% เท่านั้น หมายความว่านักลงทุนที่ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี สามารถได้รับส่วนต่างผลตอบแทนเพิ่มเติมได้มากถึง 136.8 จุดพื้นฐาน ⑶ บริเวณที่มีผลตอบแทนสูง พบได้ในออสเตรเลียและสหราชอาณาจักร โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี อยู่ที่ 4.032% และ 3.789% ตามลำดับ ซึ่งสูงกว่าสหรัฐฯ อย่างมาก ⑷ บริเวณที่มีผลตอบแทนต่ำ กระจุกตัวอยู่ในญี่ปุ่นและบางประเทศในยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปีของญี่ปุ่นอยู่ที่เพียง 1.071% ซึ่งต่ำกว่าของสหรัฐฯ ถึง 247.4 จุดพื้นฐาน อัตราผลตอบแทนในเดนมาร์กและเยอรมนีก็ต่ำกว่าของสหรัฐฯ มากเช่นกัน (5) เมื่อพิจารณาพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะ 10 ปี รูปแบบก็คล้ายกัน แต่ส่วนต่างแคบลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีของสหรัฐฯ อยู่ที่ 4.172% ซึ่งยังคงสูงกว่าของเยอรมนีที่ 2.860% และญี่ปุ่นที่ 1.955% อย่างมีนัยสำคัญ แต่ส่วนต่างเมื่อเทียบกับสหราชอาณาจักร (4.500%) และออสเตรเลีย (4.747%) แคบลง (6) ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่มหาศาลนี้เป็นตรรกะหลักของการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลกในปัจจุบัน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และการซื้อขายเก็งกำไร และจำกัดพื้นที่นโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกอย่างมาก
