Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-12-12 18:18:22
[Mùa đông nợ công đang đến gần: Chính sách tài khóa mở rộng và nền kinh tế vững mạnh đang định hình lại các điểm neo giá toàn cầu] ⑴ Các nhà quản lý đầu tư của Wellington Investment Management đã nêu trong một báo cáo rằng dự báo cơ bản của họ là lợi suất trái phiếu toàn cầu sẽ tăng dần trong suốt năm 2026. ⑵ Logic cốt lõi đằng sau nhận định này là các chính sách tài khóa mở rộng liên tục trên toàn cầu, kết hợp với các yếu tố kinh tế cơ bản vững mạnh, dự kiến sẽ cùng nhau đẩy mức phí bảo hiểm rủi ro lên trên toàn bộ thị trường trái phiếu. ⑶ Báo cáo thừa nhận rằng mặc dù có dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động, những yếu tố này vẫn sẽ chi phối xu hướng tăng lợi suất. ⑷ Việc cải thiện năng suất, đặc biệt là sự phát triển của công nghệ trí tuệ nhân tạo, có thể bù đắp một phần áp lực tăng lên đối với lợi suất, nhưng thời điểm của hiệu ứng này vẫn chưa chắc chắn. ⑸ Một điểm không chắc chắn quan trọng nằm ở chỗ liệu những tiến bộ công nghệ như trí tuệ nhân tạo có thể giảm thiểu hiệu quả các tác động tiêu cực của việc gia tăng các hạn chế thương mại toàn cầu và cấu trúc dân số xấu đi hay không. ⑹ Quan điểm này chỉ ra một sự thay đổi cơ bản trong chính sách kinh tế vĩ mô toàn cầu: chính sách tài khóa đang thay thế chính sách tiền tệ trở thành lực lượng chi phối mạnh mẽ hơn trong việc ảnh hưởng đến lãi suất dài hạn và giá cả tài sản.
