Thị trường giá vàng vẫn tiếp tục tăng; mặc dù có những cơ hội, nhưng cần phải xem xét các rủi ro trong năm 2026.
2025-12-13 02:17:15
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tuần này đã kết thúc, với lĩnh vực kim loại nổi lên là lĩnh vực thắng lớn nhất. Giá vàng đã phá vỡ mô hình "cờ tăng giá" được hình thành trước đó và hiện đang dần tiến đến mức cao kỷ lục đạt được vào tháng 10 năm ngoái, cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ theo chiều hướng tăng. Sau thông báo chính sách của Fed, giá vàng tiếp tục tăng mạnh, củng cố xu hướng thị trường tăng giá. Xét đến hiệu suất của thị trường vàng trong hai năm qua, nền tảng của thị trường tăng giá vẫn vững chắc, và thậm chí còn có tiềm năng tăng giá hơn nữa vào năm 2026.
Các động lực chính: Chính sách và kỳ vọng thị trường là yếu tố then chốt.
Xu hướng tăng giá liên tục của thị trường vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phù hợp sâu sắc giữa định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và kỳ vọng của thị trường. Mặc dù cuộc họp của Fed tuần này có phần thắt chặt hơn dự kiến, nhưng kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng hơn nữa vẫn được duy trì, trực tiếp tạo áp lực tăng giá lên vàng. Bước ngoặt trong xu hướng này có thể được truy ngược lại các tín hiệu chính sách trong quá khứ: vào tháng 12 năm 2023, Fed lần đầu tiên báo hiệu việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024, và giá vàng đã vượt qua thành công mức kháng cự quan trọng 2.000 USD/ounce, mức đã kìm hãm đà tăng của nó trong ba năm rưỡi trước đó, chính thức khởi đầu một vòng tăng giá mới.
Bên cạnh những kỳ vọng về chính sách, việc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục tích lũy vàng đã trở thành một "yếu tố cân bằng" không thể thiếu cho thị trường vàng. Với việc các ngân hàng trung ương, với vai trò là "người mua cốt lõi", liên tục tham gia thị trường, sự ổn định của xu hướng tăng giá vàng hiện tại là điều không thể nghi ngờ. Hơn nữa, tin tức cách đây hai tuần rằng Trump dự định bổ nhiệm ông Hassett ôn hòa làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách – ông Hassett từ trước đến nay luôn giữ lập trường ôn hòa, và Trump đã tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất là một tiêu chí quan trọng để bổ nhiệm Chủ tịch Fed, điều này chắc chắn làm tăng thêm niềm tin cho thị trường vàng đang tăng giá.
Điều kiện thị trường và phân tích kỹ thuật: Thị trường tăng giá không tăng một cách mù quáng; cần phải tuân theo các quy luật nhất định.
Xét về hiệu suất thị trường, giá vàng đã liên tục tăng trong gần hai năm, và năm 2025 được coi là một năm bội thu đối với những người đầu cơ vàng. Giá vàng tương lai trên sàn Comex đã tăng khoảng 1.700 đô la trong năm nay, có khả năng thiết lập mức cao kỷ lục mới trong cùng kỳ. Biểu đồ giá dài hạn của vàng cho thấy xu hướng tăng hình parabol, trong khi biểu đồ hàng tháng thể hiện sự tăng trưởng gần như tuyến tính. Đặc điểm này cho thấy thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm đã bước vào giai đoạn tăng tốc. Điều đáng chú ý là giai đoạn tăng tốc cuối cùng của thị trường tăng giá hàng hóa thường đi kèm với sự tăng vọt mạnh, tạo điều kiện cho việc đầu cơ về biến động giá vàng trong tương lai.
Sự phát triển của các mô hình kỹ thuật cung cấp bằng chứng rõ ràng cho thị trường tăng giá, với mô hình "cờ tăng giá" là tín hiệu quan trọng trong suốt đợt tăng giá này. Trong suốt thị trường tăng giá, giá vàng đã duy trì một nhịp điệu nhất quán, với mỗi lần tích lũy tạo thành mô hình này, tích lũy đủ động lực cho sự tăng giá tiếp theo. Vòng phát triển mô hình mới nhất và quan trọng nhất thể hiện đầy đủ quá trình tích lũy và đột phá của thị trường:
Vào tháng 10 năm 2025, giá vàng đã gặp kháng cự hai lần ở mức 4.380 đô la, tạo thành mô hình "đỉnh đôi" kinh điển. Mô hình này cuối cùng dẫn đến sự điều chỉnh giảm xuống mức 3.900 đô la, nơi giá ổn định. Sau đó, thị trường bước vào giai đoạn tích lũy hình tam giác đối xứng. Xét đến xu hướng tăng trước đó, mô hình tích lũy này cuối cùng đã hình thành mô hình "cờ tăng giá" - một mô hình rất giống với những mô hình được hình thành trong hai tháng cuối năm ngoái và từ tháng 4 đến tháng 8 năm nay. Sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này, giá vàng đã thành công vượt qua ngưỡng kháng cự của mô hình này, trở thành tín hiệu đột phá quan trọng nhất trong phân tích kỹ thuật gần đây.
Hiệu quả của các mức giá quan trọng trong việc hỗ trợ giá đã củng cố thêm nền tảng của thị trường tăng giá. Thị trường thường coi mức 4200 đô la là mức hỗ trợ quan trọng; ngay cả khi giá giảm xuống dưới mức này trong ngắn hạn, đường trung bình động 50 ngày và đường xu hướng tăng dài hạn sẽ cung cấp hỗ trợ thứ cấp. Mức 4250 đô la hiện tại thậm chí còn quan trọng hơn: giá vàng đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 4180 đô la nhiều lần trong tuần trước, và sau cuộc họp của Fed, các lực lượng mua đã đẩy giá vàng vượt qua mức 4250 đô la. Mức này cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho việc giá tiếp tục tăng trước cuối năm và là một chuẩn mực cốt lõi để đánh giá liệu thị trường tăng giá có thể tiếp tục hay không.
Giá vàng sẽ ra sao vào năm 2026? Cơ hội vẫn còn, nhưng rủi ro cũng cần được xem xét.
Nhìn về năm 2026, xét đến các chủ đề phát triển cốt lõi về tăng trưởng kinh tế trong năm đó và xu hướng tăng giá không đổi của vàng, giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục tăng và thậm chí có thể vượt qua mốc 5.000 đô la.
Bên cạnh những kỳ vọng lạc quan, những cảnh báo rủi ro không thể bị bỏ qua. Một mặt, mô hình "tăng trưởng theo hình parabol" cho thấy thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm này đang gần kết thúc. Mặc dù một đợt tăng giá cuối cùng vẫn có thể xảy ra, nhưng rủi ro đảo chiều xu hướng vẫn còn đó. Mặt khác, thị trường đang chứng kiến một hiện tượng hiếm gặp là bạc dẫn đầu đà tăng của vàng – một nhà phân tích cấp cao cho biết ông chưa bao giờ thấy các nhà giao dịch vàng theo dõi sát sao diễn biến của bạc để tìm hướng đi như vậy, và mối tương quan này có thể tiếp tục trong những tuần tới. Đà tăng giá hiện tại của thị trường bạc rõ ràng là đã bị mua quá mức, và thị trường tăng giá mạnh mẽ, phá kỷ lục của nó có thể tạm thời chững lại. Nếu giá bạc trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, vàng có thể sẽ phải chịu áp lực tương ứng.
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)
Tóm tắt
Đối với những người tham gia thị trường, vàng vẫn đang trong trạng thái tăng giá mạnh, với đà tăng tiếp tục tích lũy. Các yếu tố hỗ trợ cốt lõi như việc mua vàng của ngân hàng trung ương và kỳ vọng về các chính sách nới lỏng về cơ bản không thay đổi, và triển vọng kỹ thuật cũng xác nhận sự tiếp tục của xu hướng thị trường tăng giá. Những đợt điều chỉnh giảm ngắn hạn có thể được xem là "mua vào khi giá giảm", đây cũng là chiến lược hoạt động cốt lõi trong môi trường thị trường hiện tại.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là không có gì là chắc chắn tuyệt đối trên thị trường, và bạn không bao giờ nên đặt cược toàn bộ vốn của mình vào những dự đoán giá như vậy. Trên thực tế, bạn nên chú ý đến hiệu quả của mức hỗ trợ 4250 đô la, đồng thời theo dõi sát sao các động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và diễn biến của thị trường bạc để giảm thiểu rủi ro điều chỉnh giảm và tránh đánh giá sai xu hướng thị trường dựa trên một tín hiệu duy nhất.
Các động lực chính: Chính sách và kỳ vọng thị trường là yếu tố then chốt.
Xu hướng tăng giá liên tục của thị trường vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phù hợp sâu sắc giữa định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và kỳ vọng của thị trường. Mặc dù cuộc họp của Fed tuần này có phần thắt chặt hơn dự kiến, nhưng kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng hơn nữa vẫn được duy trì, trực tiếp tạo áp lực tăng giá lên vàng. Bước ngoặt trong xu hướng này có thể được truy ngược lại các tín hiệu chính sách trong quá khứ: vào tháng 12 năm 2023, Fed lần đầu tiên báo hiệu việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024, và giá vàng đã vượt qua thành công mức kháng cự quan trọng 2.000 USD/ounce, mức đã kìm hãm đà tăng của nó trong ba năm rưỡi trước đó, chính thức khởi đầu một vòng tăng giá mới.
Bên cạnh những kỳ vọng về chính sách, việc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục tích lũy vàng đã trở thành một "yếu tố cân bằng" không thể thiếu cho thị trường vàng. Với việc các ngân hàng trung ương, với vai trò là "người mua cốt lõi", liên tục tham gia thị trường, sự ổn định của xu hướng tăng giá vàng hiện tại là điều không thể nghi ngờ. Hơn nữa, tin tức cách đây hai tuần rằng Trump dự định bổ nhiệm ông Hassett ôn hòa làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách – ông Hassett từ trước đến nay luôn giữ lập trường ôn hòa, và Trump đã tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất là một tiêu chí quan trọng để bổ nhiệm Chủ tịch Fed, điều này chắc chắn làm tăng thêm niềm tin cho thị trường vàng đang tăng giá.
Điều kiện thị trường và phân tích kỹ thuật: Thị trường tăng giá không tăng một cách mù quáng; cần phải tuân theo các quy luật nhất định.
Xét về hiệu suất thị trường, giá vàng đã liên tục tăng trong gần hai năm, và năm 2025 được coi là một năm bội thu đối với những người đầu cơ vàng. Giá vàng tương lai trên sàn Comex đã tăng khoảng 1.700 đô la trong năm nay, có khả năng thiết lập mức cao kỷ lục mới trong cùng kỳ. Biểu đồ giá dài hạn của vàng cho thấy xu hướng tăng hình parabol, trong khi biểu đồ hàng tháng thể hiện sự tăng trưởng gần như tuyến tính. Đặc điểm này cho thấy thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm đã bước vào giai đoạn tăng tốc. Điều đáng chú ý là giai đoạn tăng tốc cuối cùng của thị trường tăng giá hàng hóa thường đi kèm với sự tăng vọt mạnh, tạo điều kiện cho việc đầu cơ về biến động giá vàng trong tương lai.
Sự phát triển của các mô hình kỹ thuật cung cấp bằng chứng rõ ràng cho thị trường tăng giá, với mô hình "cờ tăng giá" là tín hiệu quan trọng trong suốt đợt tăng giá này. Trong suốt thị trường tăng giá, giá vàng đã duy trì một nhịp điệu nhất quán, với mỗi lần tích lũy tạo thành mô hình này, tích lũy đủ động lực cho sự tăng giá tiếp theo. Vòng phát triển mô hình mới nhất và quan trọng nhất thể hiện đầy đủ quá trình tích lũy và đột phá của thị trường:
Vào tháng 10 năm 2025, giá vàng đã gặp kháng cự hai lần ở mức 4.380 đô la, tạo thành mô hình "đỉnh đôi" kinh điển. Mô hình này cuối cùng dẫn đến sự điều chỉnh giảm xuống mức 3.900 đô la, nơi giá ổn định. Sau đó, thị trường bước vào giai đoạn tích lũy hình tam giác đối xứng. Xét đến xu hướng tăng trước đó, mô hình tích lũy này cuối cùng đã hình thành mô hình "cờ tăng giá" - một mô hình rất giống với những mô hình được hình thành trong hai tháng cuối năm ngoái và từ tháng 4 đến tháng 8 năm nay. Sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này, giá vàng đã thành công vượt qua ngưỡng kháng cự của mô hình này, trở thành tín hiệu đột phá quan trọng nhất trong phân tích kỹ thuật gần đây.
Hiệu quả của các mức giá quan trọng trong việc hỗ trợ giá đã củng cố thêm nền tảng của thị trường tăng giá. Thị trường thường coi mức 4200 đô la là mức hỗ trợ quan trọng; ngay cả khi giá giảm xuống dưới mức này trong ngắn hạn, đường trung bình động 50 ngày và đường xu hướng tăng dài hạn sẽ cung cấp hỗ trợ thứ cấp. Mức 4250 đô la hiện tại thậm chí còn quan trọng hơn: giá vàng đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 4180 đô la nhiều lần trong tuần trước, và sau cuộc họp của Fed, các lực lượng mua đã đẩy giá vàng vượt qua mức 4250 đô la. Mức này cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho việc giá tiếp tục tăng trước cuối năm và là một chuẩn mực cốt lõi để đánh giá liệu thị trường tăng giá có thể tiếp tục hay không.
Giá vàng sẽ ra sao vào năm 2026? Cơ hội vẫn còn, nhưng rủi ro cũng cần được xem xét.
Nhìn về năm 2026, xét đến các chủ đề phát triển cốt lõi về tăng trưởng kinh tế trong năm đó và xu hướng tăng giá không đổi của vàng, giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục tăng và thậm chí có thể vượt qua mốc 5.000 đô la.
Bên cạnh những kỳ vọng lạc quan, những cảnh báo rủi ro không thể bị bỏ qua. Một mặt, mô hình "tăng trưởng theo hình parabol" cho thấy thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm này đang gần kết thúc. Mặc dù một đợt tăng giá cuối cùng vẫn có thể xảy ra, nhưng rủi ro đảo chiều xu hướng vẫn còn đó. Mặt khác, thị trường đang chứng kiến một hiện tượng hiếm gặp là bạc dẫn đầu đà tăng của vàng – một nhà phân tích cấp cao cho biết ông chưa bao giờ thấy các nhà giao dịch vàng theo dõi sát sao diễn biến của bạc để tìm hướng đi như vậy, và mối tương quan này có thể tiếp tục trong những tuần tới. Đà tăng giá hiện tại của thị trường bạc rõ ràng là đã bị mua quá mức, và thị trường tăng giá mạnh mẽ, phá kỷ lục của nó có thể tạm thời chững lại. Nếu giá bạc trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, vàng có thể sẽ phải chịu áp lực tương ứng.
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)
Tóm tắt
Đối với những người tham gia thị trường, vàng vẫn đang trong trạng thái tăng giá mạnh, với đà tăng tiếp tục tích lũy. Các yếu tố hỗ trợ cốt lõi như việc mua vàng của ngân hàng trung ương và kỳ vọng về các chính sách nới lỏng về cơ bản không thay đổi, và triển vọng kỹ thuật cũng xác nhận sự tiếp tục của xu hướng thị trường tăng giá. Những đợt điều chỉnh giảm ngắn hạn có thể được xem là "mua vào khi giá giảm", đây cũng là chiến lược hoạt động cốt lõi trong môi trường thị trường hiện tại.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là không có gì là chắc chắn tuyệt đối trên thị trường, và bạn không bao giờ nên đặt cược toàn bộ vốn của mình vào những dự đoán giá như vậy. Trên thực tế, bạn nên chú ý đến hiệu quả của mức hỗ trợ 4250 đô la, đồng thời theo dõi sát sao các động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và diễn biến của thị trường bạc để giảm thiểu rủi ro điều chỉnh giảm và tránh đánh giá sai xu hướng thị trường dựa trên một tín hiệu duy nhất.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
