Sự tăng vọt của giá vàng năm 2025 đã phá vỡ mọi quy tắc truyền thống về giao dịch theo đà tăng trưởng và tâm lý thị trường. Bài viết này tóm tắt những hiểu biết quan trọng dành cho các nhà giao dịch có thể áp dụng đến năm 2026.

Năm 2025 đã dạy cho các nhà giao dịch bài học sâu sắc nhất trong một thập kỷ: trong một xu hướng tăng mạnh, tình trạng mua quá mức không phải là tín hiệu bán. Với mức tăng của vàng từ đầu năm đến nay đạt mức chưa từng có là 64%, liên tục phá vỡ các mức cực đại lịch sử của Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) và đảo ngược logic động lượng truyền thống, việc bán khống vàng mà không có biện pháp phòng ngừa rủi ro đã trở thành gánh nặng lớn đối với các nhà giao dịch trong năm nay.



Đầu năm 2025, giá vàng mở cửa ở mức gần 2.624 đô la/ounce, sau đó tăng gần 900 đô la lên mức cao nhất là 3.500 đô la. Sau đó, giá vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh hẹp kéo dài 5 tháng, tạo thành mô hình tiếp diễn trước khi tăng thêm 900 đô la nữa, hướng tới mốc 4.400 đô la. Các nhà giao dịch theo xu hướng và những người phòng ngừa rủi ro đã định vị mình phù hợp với chu kỳ chính sách mới của Trump đã thu được lợi nhuận theo cấp số nhân. Tuy nhiên, đối với những người bán khống vẫn giữ quan điểm "thị trường quá nóng", sự tăng giá liên tục của vàng đã đẩy danh mục đầu tư của họ đến bờ vực sụp đổ - không phải do đảo chiều xu hướng, mà là do xu hướng tăng đã tiếp tục sau một thời gian điều chỉnh ngắn.

Hiện tượng này đặt ra một câu hỏi sâu sắc hơn cho các nhà đầu tư toàn cầu: Giá vàng còn có thể tăng đến mức nào? Và thị trường có bao nhiêu niềm tin vào hệ thống tiền tệ và tài chính hiện tại?



Biểu đồ hàng tháng của giá vàng và chỉ số S&P 500 (trục phần trăm)

Lần đầu tiên sau nhiều năm, vàng và các chỉ số chứng khoán Mỹ cho thấy mối tương quan tích cực mạnh mẽ, cả hai tài sản đều đồng thời tăng giá theo cấp số nhân. Vàng đóng vai trò kép trong đợt tăng giá này:

Tài sản trú ẩn an toàn trong các cuộc xung đột địa chính trị

Các tài sản có tính thanh khoản cao trong bối cảnh tâm lý chấp nhận rủi ro gia tăng.

Đồng đô la suy yếu, kỳ vọng về các chính sách nới lỏng tiền tệ sau lễ nhậm chức của chính quyền Trump, và việc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục mua vàng đã cùng nhau củng cố chu kỳ thị trường tăng giá này. Với sự kết hợp của nhiều yếu tố này, giá vàng dự kiến sẽ duy trì trong trạng thái tăng một chiều hoặc đi ngang trong suốt năm 2025, khiến các chiến lược giao dịch mua quá mức truyền thống trở nên kém hiệu quả trong giai đoạn này.

Liệu giá vàng có trải qua một đợt điều chỉnh mạnh? Câu trả lời rất có thể là có, nhưng chúng ta cần chờ đợi tín hiệu rõ ràng từ các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật quan trọng trên biểu đồ tháng.

Các hình thức công nghệ chủ chốt và những tác động trong tương lai



Biểu đồ giá vàng hàng tháng (thang logarit) Nguồn ảnh: EasyForex

1. Thiết kế quai cốc đã đạt được bước đột phá.

Sự tăng giá gần đây của vàng lên đỉnh điểm gần 4.400 đô la, trùng hợp với việc chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đạt mức cao kỷ lục 93, phản ánh hoàn hảo mức tăng được đo lường của mô hình cốc và tay cầm bắt đầu từ năm 2011 và kéo dài hơn một thập kỷ. Phạm vi này cũng đóng vai trò là cửa sổ tự nhiên để quan sát sự cạn kiệt động lực thị trường và sự đảo chiều xu hướng.

2. Áp lực được tác dụng lên thanh ray giữa của rãnh đôi hướng lên trên.

Giá vàng hiện đang giao dịch ở giữa kênh tăng kép được hình thành trong đợt tăng giá vàng giai đoạn 2016-2025. Trong lịch sử, kênh giữa thường thể hiện sự cân bằng giữa các lực lượng tăng và giảm, nơi giá có khả năng chững lại, củng cố hoặc thậm chí điều chỉnh giảm trước khi bắt đầu một xu hướng mới.

Tuy nhiên, có một câu nói cũ trong thị trường giao dịch: xu hướng là vua, cho đến khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Chừng nào vàng còn tiếp tục vượt qua các mức kháng cự tâm lý và kỹ thuật quan trọng, xu hướng tăng giá tổng thể sẽ không thay đổi.

Hiện tại, các ý kiến chủ đạo trên thị trường, bao gồm cả một số ngân hàng đầu tư của Mỹ, đã nâng mục tiêu giá vàng lên 5.000 USD/ounce. Nếu vàng có thể đạt được mức đột phá ổn định trên 4.400 USD trên biểu đồ hàng tháng, mục tiêu này sẽ khả thi, và giá vàng sau đó có thể thách thức đường xu hướng trên của kênh tăng kép dài hạn (khoảng 5.000 USD).

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là giá vàng hiện đang nằm trong vùng trung lập của đường giữa kênh, nơi thường xảy ra sự chững lại hoặc điều chỉnh giảm. Trước khi đợt tăng giá tiếp theo bắt đầu, có nguy cơ giá vàng giảm trở lại vùng hỗ trợ kênh $3700-$3500. Sự điều chỉnh giảm này sẽ không làm thay đổi xu hướng tăng giá cốt lõi, nhưng các nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ các tín hiệu đảo chiều xu hướng và các điểm đột phá quan trọng để tránh bị mắc kẹt trong các bẫy tăng hoặc giảm giá và chịu tổn thất do sự tích lũy kéo dài. Hiện tại, $3900 là mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng; việc phá vỡ mức này có thể báo hiệu một đợt điều chỉnh giảm quy mô lớn hơn.