Vào thứ Ba (ngày 16 tháng 12) theo giờ Bắc Kinh, thị trường tiền tệ và trái phiếu toàn cầu tập trung vào quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu tuần này. Tính đến giữa trưa, tỷ giá USD/JPY ở mức 154,858, giảm 0,22% so với đầu ngày; lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm ở mức 1,951%, giảm nhẹ 0,15% so với đầu ngày. Các nhà tham gia thị trường vẫn thận trọng trước quyết định này, với cả lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản và tỷ giá USD/JPY đều dao động quanh các mức kỹ thuật quan trọng, chờ đợi tín hiệu chính sách rõ ràng hơn.

Trước quyết định của Ngân hàng Nhật Bản: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản biến động trong một phạm vi nhất định.

Quyết định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu tuần này là sự kiện trọng tâm của thị trường trong tuần này, với dự báo chung của thị trường là ngân hàng sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 0,75%. Trong bối cảnh đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang thể hiện xu hướng giao dịch đi ngang.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm: Hiện đang dao động quanh mức 1,951%, với mức cao trước đó là 1,976%. Dải Bollinger (20,2) cho thấy dải giữa ở mức 1,941%, dải trên ở mức 1,991% và dải dưới ở mức 1,891%. Nếu vượt qua dải trên, nó có thể kiểm tra mức tâm lý 2,00%. Ngược lại, nó sẽ hướng tới các mức hỗ trợ 1,90% và 1,85%.

Về mặt các chỉ báo kỹ thuật, chỉ báo MACD (26,12,9) của hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm cho thấy DIFF 0,032 và DEA 0,038, nằm trong vùng tăng giá yếu, nhưng động lượng không đủ, phản ánh tâm lý chờ đợi và quan sát trước khi đưa ra quyết định.

Tỷ giá USD/JPY: Sự khác biệt về chính sách và áp lực kỹ thuật kết hợp tạo nên một tình hình phức tạp.

Tỷ giá USD/JPY gần đây đang có xu hướng giảm, phá vỡ mức tâm lý 155.00 vào hôm nay. Cả các yếu tố cơ bản và kỹ thuật đều đang tạo áp lực giảm giá.

Sự khác biệt về chính sách: Việc Ngân hàng Nhật Bản dự kiến tăng lãi suất và kỳ vọng chính sách nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026) đang gây áp lực lên sự thu hẹp chênh lệch lãi suất, hỗ trợ đồng yên;

Phân tích kỹ thuật: Dải Bollinger 240 phút (20,2) cho thấy dải giữa ở mức 155.438, dải trên ở mức 156.263 và dải dưới ở mức 154.613. Giá hiện tại gần với dải dưới. Chỉ báo MACD cho thấy DIFF -2.52 và DEA -0.170, với các thanh động lượng màu xanh lá cây tiếp tục xuất hiện, xác nhận rằng phe gấu đang kiểm soát trong ngắn hạn.

Các yếu tố kìm hãm: Những lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản (kế hoạch chi tiêu của Thủ tướng) đã phần nào hạn chế sự tăng giá của đồng yên, giữ tỷ giá hối đoái tạm thời trong khoảng 154-155.

Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng cùng những điểm cần theo dõi trong quá trình giao dịch.

Trước khi có quyết định, việc phá vỡ hoặc vượt qua các mức hỗ trợ quan trọng sẽ chi phối tâm lý thị trường ngắn hạn:

Tỷ giá USD/JPY: Các mức kháng cự là 155.438 (Dải Bollinger giữa) và 156.263 (Dải Bollinger trên); các mức hỗ trợ là 154.613 (Dải Bollinger dưới) và 154.342 (Mức thấp gần đây).

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm: Các mức kháng cự: 1,976 (mức cao nhất trước đó), 1,991 (vùng trên); Các mức hỗ trợ: 1,941 (vùng giữa), 1,891 (vùng dưới).

Hãy chú ý những điều sau đây trong quá trình giao dịch:

Dữ liệu của Mỹ: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 bị trì hoãn, dữ liệu PMI tiếp theo và dữ liệu CPI hôm thứ Năm sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất;

Dữ liệu kinh tế Nhật Bản: Chỉ số PMI sản xuất giảm chậm lại, và chỉ số PMI dịch vụ cũng giảm nhẹ. Mặc dù điều này không làm thay đổi kỳ vọng về việc tăng lãi suất, nhưng cần chú ý đến tác động tiềm tàng đối với cách diễn đạt quyết định của ngân hàng trung ương.

Tâm lý thị trường: Tâm lý ngại rủi ro gia tăng (áp lực lên thị trường chứng khoán châu Á) sẽ hỗ trợ đồng yên, trong khi tâm lý ngại rủi ro giảm sẽ gây áp lực giảm giá lên đồng yên.

Triển vọng sau quyết định: Các tín hiệu chính sách định hình hướng đi

Quyết định của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu tuần này sẽ làm rõ xu hướng thị trường trong 2-3 ngày tới:

Tăng lãi suất theo hướng cứng rắn: Nếu lãi suất tăng 25 điểm cơ bản và ngôn từ được sử dụng theo hướng cứng rắn, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản sẽ vượt qua ngưỡng kháng cự, đồng yên sẽ tăng giá và tỷ giá USD/JPY có thể giảm xuống dưới mốc 154.

Ít hơn dự kiến: Nếu lãi suất được duy trì hoặc mức tăng lãi suất không đủ, lợi suất trái phiếu Nhật Bản sẽ giảm và tỷ giá USD/JPY sẽ phục hồi lên trên 155.

Yếu tố từ Cục Dự trữ Liên bang: Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến sẽ làm trì hoãn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, hỗ trợ đồng đô la; ngược lại, dữ liệu yếu hơn dự kiến sẽ gây áp lực giảm giá lên đồng đô la.

Thị trường dự kiến sẽ tiếp tục biến động trước khi quyết định được đưa ra, trong khi các tín hiệu chính sách sau đó sẽ là động lực chính thúc đẩy xu hướng ngắn hạn. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao quyết định về lãi suất của ngân hàng trung ương và các tuyên bố của ngân hàng này về lạm phát và triển vọng kinh tế để dự đoán các diễn biến tiếp theo của thị trường.