北京時間週二（12月16日），全球匯市與債市聚焦本週五的日本央行貨幣政策決議。截至當日盤中，美元兑日元報154.858，日內下跌0.22%；10年期日本國債收益率報1.951%，日內微跌0.15%。市場參與者在決議前保持謹慎，日債收益率與美元兑日元均處於關鍵技術區間，等待政策信號的明確指引。

日本央行決議前夕：日債收益率的區間震盪

本週五的日本央行決議是本週市場核心事件，市場共識預期該行將加息25個基點至0.75%。在此背景下，日債收益率呈現區間博弈特徵：

10年期日債：當前在1.951%附近徘徊，前高為1.976%，布林帶（20,2）顯示中軌1.941%、上軌1.991%、下軌1.891%，若突破上軌則可能測試2.00%心理關口，反之則看向1.90%及1.85%支撐。

技術指標方面，10年期日債MACD（26,12,9）顯示DIFF 0.032、DEA 0.038，處於微弱多頭區域，但動能不足，反映決議前的觀望情緒。

美元兑日元：政策分化與技術面承壓共振

美元兑日元近期呈現下行趨勢，日內跌破155.00心理關口。基本面與技術面形成雙重壓制：

政策分化：日本央行加息預期與美聯儲鴿派預期（2026年兩次降息）形成利差收窄壓力，支撐日元；

技術面：240分鐘圖布林帶（20,2）顯示中軌155.438、上軌156.263、下軌154.613，當前價格接近下軌；MACD指標DIFF -2.52、DEA -0.170，綠色動能柱持續，確認短期空頭佔優；

抑制因素：日本財政擔憂（首相支出計劃）在一定程度上限制日元漲幅，使得匯率暫時維持154-155區間。

關鍵支撐阻力與盤中關注點

決議前，關鍵點位的突破或失守將主導短期情緒：

美元兑日元：阻力位155.438（布林帶中軌）、156.263（上軌）；支撐位154.613（下軌）、154.342（近期低點）。

10年期日債收益率：阻力位1.976（前高）、1.991（上軌）；支撐位1.941（中軌）、1.891（下軌）。

盤中需關注：

美國數據：當日延遲公佈的10月非農就業報告、後續PMI及週四CPI數據，將影響美聯儲降息預期；

日本經濟數據：製造業PMI收縮放緩、服務業PMI略有降温，雖未改變加息預期，但需留意對央行決議措辭的潛在影響；

市場情緒：避險情緒升温（亞洲股市承壓）將支撐日元，反之則利空日元。

決議後的趨勢展望：政策信號定方向

本週五的日本央行決議將明確未來2-3天走勢：

鷹派加息：若加息25個基點且措辭偏鷹，日債收益率突破阻力，日元升值，美元兑日元或跌破154關口；

不及預期：若維持利率或加息幅度不足，日債收益率回落，美元兑日元反彈至155上方；

美聯儲因素：美國數據強於預期將推遲降息預期，支撐美元；反之則利空美元。

決議前市場將保持震盪，決議後的政策信號是短期趨勢的核心驅動。投資者需密切關注央行利率決定及聲明中的通脹與經濟展望表述，以捕捉後續市場動向。