Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-12-18 17:33:25
[Tăng lãi suất khó có thể thúc đẩy đồng Yên: Giới hạn can thiệp và áp lực giảm giá – Làm thế nào để giải quyết tình thế khó xử?] ⑴ Các nhà phân tích tại Ngân hàng Tư nhân JPMorgan cho rằng việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất muộn màng khó có thể kích hoạt sự tăng giá đáng kể của đồng yên. ⑵ Họ chỉ ra rằng thị trường đã phản ánh đầy đủ vào việc tăng lãi suất, và Ngân hàng Nhật Bản có thể ám chỉ một khoảng thời gian dài hơn giữa các lần tăng lãi suất tiếp theo, do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên. ⑶ Ngược lại, nếu Ngân hàng Nhật Bản bất ngờ giữ nguyên lãi suất, điều đó có thể dẫn đến sự tăng vọt của tỷ giá USD/JPY, có khả năng buộc chính quyền Nhật Bản phải can thiệp để ổn định tỷ giá. ⑷ Tổ chức này dự đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào năm 2026, đưa lãi suất chính sách lên 1%, tại thời điểm đó lạm phát sẽ dần ổn định quanh mức mục tiêu 2%. ⑸ Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng việc đạt được mục tiêu lạm phát này phụ thuộc vào việc ngăn chặn sự mất giá quá mức của đồng yên, vì sự mất giá tiền tệ ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả trong nước. ⑹ Kịch bản dự báo cơ bản của họ là tỷ giá hối đoái USD/JPY sẽ dao động trong phạm vi cao khoảng 150 yên, và nếu chính quyền tiếp tục bảo vệ tỷ giá hối đoái, thị trường có thể tôn trọng "mức đáy" là 160-162 yên. (7) Tuy nhiên, về lâu dài, chênh lệch lãi suất âm giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ, cũng như phí bảo hiểm rủi ro tài chính của Nhật Bản, dự kiến sẽ tiếp tục kìm hãm tiềm năng tăng giá của đồng yên.
