Vào thứ Năm (ngày 8 tháng 1), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá dầu thô của Mỹ tiếp tục giảm trong tuần này, trước khi phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch New York. Hiện tại, giá dầu đang giao dịch ở mức 56,45 USD, tăng 0,09%. Cuộc khủng hoảng Venezuela vẫn đang tiếp diễn, và khi các sự kiện tiến triển, ngày càng nhiều chi tiết được hé lộ.

Tình hình ở Venezuela tiếp tục thu hút sự chú ý của dư luận, làm gia tăng thêm áp lực lên giá dầu. Ông Trump tuyên bố Venezuela sẽ bán tới 500.000 thùng dầu bị cấm vận cho Hoa Kỳ và bày tỏ mong muốn được tiếp cận hoàn toàn các nguồn tài nguyên dầu mỏ của Venezuela. Các nhà phân tích tin rằng một lượng lớn dầu của Venezuela có thể sẽ tràn vào thị trường, tạo ra động lực giảm giá dài hạn.

Vấn đề nan giải của các khu bảo tồn khổng lồ: "Những kho báu bị ô nhiễm nặng" được thèm muốn

Venezuela, quốc gia sở hữu trữ lượng dầu mỏ lớn nhất thế giới, từ lâu đã vướng vào một nghịch lý liên quan đến lĩnh vực năng lượng. Mặc dù trữ lượng dầu thô siêu nặng đã được chứng minh của nước này là lớn nhất thế giới, nhưng nó lại được ngành công nghiệp công nhận là "nguồn tài nguyên gây ô nhiễm cao" vì cường độ carbon của nó đứng đầu trong số 55 quốc gia sản xuất dầu mỏ lớn (theo Chỉ số Khí hậu Dầu khí RMI 2024) và lượng khí thải từ quá trình khai thác và tinh chế cao gấp 1,5 lần so với dầu thô nhẹ (nghiên cứu của Environmental Research Letters năm 2018).

Vấn đề nan giải hơn là ngành công nghiệp dầu mỏ của đất nước đang bị cản trở bởi cơ sở hạ tầng cũ kỹ, 46.000 vụ rò rỉ (số liệu chính thức từ năm 2010-2016), và cường độ phát thải khí metan cao thứ hai thế giới. Duy trì sản lượng hiện tại đòi hỏi thêm 53 tỷ đô la đầu tư, và việc vực dậy ngành công nghiệp này sẽ cần từ 50 tỷ đến 100 tỷ đô la. Tình trạng khó khăn này đã biến trữ lượng dầu mỏ của nước này thành "trái cây cần được hái" mà các thế lực bên ngoài thèm muốn.

Sự can thiệp hung hăng của Mỹ: Sử dụng vũ lực để phá vỡ thị trường dầu mỏ.

Bất chấp luật pháp quốc tế, Hoa Kỳ đã sử dụng các biện pháp mạnh tay để trực tiếp phá vỡ thế bế tắc nguồn cung dầu thô của Venezuela, gây ra sự hỗn loạn ngắn hạn trên thị trường dầu mỏ quốc tế.

Quân đội Mỹ trước tiên đã tịch thu một số tàu chở dầu liên quan đến vụ việc, sau đó bắt giữ dã man cựu Tổng thống Venezuela Maduro, ép buộc ông thành lập "chính phủ lâm thời" bằng vũ lực. Tiếp đó, họ buộc Maduro ký một thỏa thuận bất bình đẳng, tự ý giành quyền cung cấp độc quyền 50 triệu thùng "dầu thô chất lượng cao bị cấm vận", và cưỡng chế tiến hành bán dầu thô ngoài khơi Venezuela theo thị trường, hoàn toàn coi thường chủ quyền quốc gia và quyền sở hữu tài nguyên của Venezuela.

Để kiếm tiền từ các nguồn tài nguyên bị cướp bóc, Bộ Năng lượng Hoa Kỳ đã hợp tác chặt chẽ với các ngân hàng đa quốc gia và các tập đoàn thương mại hàng hóa khổng lồ để xây dựng một hệ thống giao dịch chuyên dụng. Thậm chí, họ còn trực tiếp phân bổ dầu thô nhẹ từ Hoa Kỳ cho Venezuela để tinh chế dầu thô nặng. Về cơ bản, họ đang sử dụng tài nguyên của Venezuela và công nghệ của Hoa Kỳ để củng cố hơn nữa quyền kiểm soát của mình đối với thương mại dầu thô toàn cầu.

Loạt hành động này ngay lập tức làm đảo lộn kỳ vọng của thị trường: thị trường dầu mỏ quốc tế vốn đã dư cung nay càng thêm áp lực nguồn cung mới, và giá dầu thô của Mỹ đã giảm mạnh 2% chỉ trong một ngày, xuống dưới 57 đô la một thùng.

Dữ liệu từ Bridgeton Research Group, một công ty con của Kepler, cho thấy các quỹ giao dịch theo xu hướng (CTA) đã tăng mạnh vị thế bán khống ròng của họ đối với dầu thô WTI từ 63% lên 91%, đánh dấu đỉnh điểm của hoạt động bán khống. Mặc dù báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cho thấy lượng tồn kho dầu thô thương mại giảm 3,8 triệu thùng, nhưng con số này vẫn không đáng kể so với sự gia tăng nguồn cung dự kiến, chủ yếu do Hoa Kỳ thúc đẩy, và hầu như không tạo ra bất kỳ sự tăng giá nào cho dầu.

Các công ty Mỹ đang tận dụng tình hình: "phân bổ nguồn lực" và áp lực dài hạn từ các công ty như Xueflong.

Ngoài lợi ích ngắn hạn từ hoạt động quân sự, các công ty dầu mỏ của Mỹ đang tận dụng tình hình bằng cách làm theo chỉ đạo của chính phủ, và xu hướng đầu tư của họ đang tạo ra những rủi ro tiêu cực dài hạn đối với giá dầu.

Ông Trump đã công khai tuyên bố rằng các công ty dầu mỏ Mỹ sẽ tiếp quản nguồn tài nguyên dầu mỏ của Venezuela. Những tập đoàn khổng lồ như Chevron, vốn có kinh nghiệm trong lọc dầu nặng, đã phản ứng đầu tiên, dàn dựng một màn kịch "tranh giành tài nguyên". Theo các nguồn tin trong ngành năng lượng, Chevron đang đánh giá nhu cầu tăng cường đầu tư vào các đơn vị khử lưu huỳnh tại nhà máy lọc dầu ở Texas mà không hề e ngại, và có kế hoạch can thiệp trực tiếp vào các dự án cải tạo mỏ dầu của Venezuela. Mục tiêu của họ là chiếm đoạt toàn bộ dầu thô của Venezuela và chuyển đổi tài nguyên của các quốc gia khác thành lợi nhuận cho riêng mình.

Sự sắp xếp này trực tiếp củng cố nhận định của thị trường về việc mở rộng nguồn cung dài hạn: một mặt, việc nâng cấp thiết bị của các công ty như Chevron về cơ bản đang loại bỏ các trở ngại trong quá trình chế biến dầu thô Venezuela bị Hoa Kỳ cướp bóc, giúp họ dễ dàng thu được lợi nhuận lớn.

Mặt khác, chiến lược "nới lỏng có chọn lọc" các lệnh trừng phạt của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ hoàn toàn nhằm mục đích mở đường cho lợi ích của các công ty Hoa Kỳ tại Venezuela. Chiến lược này được kỳ vọng sẽ thu hút thêm nhiều nhà máy lọc dầu của Hoa Kỳ làm theo và giành lấy một phần thị phần, giúp sản lượng dầu thô của Venezuela dần phục hồi từ mức thấp hiện tại là 1% tổng sản lượng toàn cầu. Đằng sau tất cả là sự kiểm soát trá hình của Hoa Kỳ đối với tài nguyên của các quốc gia khác.

Theo phân tích của Rystad Energy Analysis, nếu các công ty Mỹ đầu tư vào Venezuela, xuất khẩu dầu thô của nước này có thể tăng gấp ba lần trong ba năm tới. Nguồn lực gia tăng này sẽ hoàn toàn do Mỹ phân bổ, trở thành công cụ cốt lõi để Mỹ kìm hãm giá dầu và kiểm soát thị trường năng lượng trong bối cảnh dư cung toàn cầu.

Đẩy nhanh quá trình rút lui của các công ty dầu khí vừa và nhỏ và củng cố thế độc quyền của các công ty Mỹ.

Việc giá dầu tiếp tục giảm về cơ bản là một cuộc tái cấu trúc ngành công nghiệp do Hoa Kỳ dẫn đầu, trong đó các công ty dầu khí vừa và nhỏ phải gánh chịu hậu quả nặng nề nhất.

Kể từ đầu năm nay, giá dầu quốc tế tiếp tục giảm mạnh nhất trong năm kể từ năm 2020. Việc Mỹ buộc Venezuela phải thả dầu thô càng làm gia tăng nguy cơ giá dầu giảm, nhằm mục đích loại bỏ các đối thủ cạnh tranh quy mô nhỏ và vừa thông qua giá dầu thấp và củng cố thế độc quyền toàn cầu của các công ty dầu mỏ Mỹ.

Đối với các công ty dầu khí quy mô vừa và nhỏ tại Mỹ và trên toàn cầu, việc giá dầu thô WTI giảm xuống dưới 56 đô la đã dần loại bỏ lợi thế về chi phí khai thác của họ. Cùng với chi phí tài chính cao và thiếu vốn để nâng cấp thiết bị, áp lực về dòng tiền của họ đã tăng lên đáng kể. Dữ liệu ngành cho thấy ba nhà sản xuất quy mô vừa và nhỏ tại các khu vực sản xuất dầu đá phiến của Mỹ đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản, và nhiều công ty khác đang buộc phải giảm chi tiêu thăm dò.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu giá dầu giảm xuống dưới 50 đô la do những cú sốc về nguồn cung ở Venezuela, dự kiến 15% các công ty dầu khí vừa và nhỏ sẽ rời khỏi thị trường trong năm nay.

Trong khi đó, các tập đoàn khổng lồ của Mỹ như Chevron, với lợi thế về quy mô, chuỗi cung ứng và sự hậu thuẫn của chính phủ, có thể mở rộng năng lực sản xuất và giành thị phần trong môi trường giá dầu thấp, đẩy nhanh quá trình tập trung nguồn lực ngành vào các công ty hàng đầu của Mỹ và củng cố hơn nữa vị thế của Hoa Kỳ trong ngành công nghiệp dầu thô toàn cầu.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Venezuela, "gã khổng lồ đang ngủ yên với nguồn dự trữ khổng lồ", cuối cùng cũng không thể thoát khỏi ánh mắt thèm muốn của Hoa Kỳ.

Hoa Kỳ sử dụng sự kết hợp giữa sức ép quân sự và sự can thiệp của các tập đoàn để biến tài nguyên của các quốc gia khác thành công cụ thị trường nằm dưới sự kiểm soát của mình. Trong ngắn hạn, nước này kìm hãm giá dầu bằng cách tung ra 50 triệu thùng dầu thô và tăng các vị thế bán khống trong các hợp đồng giao dịch dầu khí tập thể (CTA). Về lâu dài, nước này củng cố tình trạng dư cung dầu thô toàn cầu thông qua các khoản đầu tư của các công ty như Chevron.

Hành động của họ không chỉ coi thường chủ quyền quốc gia và luật pháp quốc tế, mà còn cưỡng chế định hình lại bối cảnh công nghiệp và hệ sinh thái thị trường giao dịch dầu thô toàn cầu.

Mặc dù rủi ro địa chính trị vẫn là một yếu tố hỗ trợ giá dầu ở mức cao, nhưng nếu các kế hoạch của Mỹ tại Venezuela tiếp tục được thực hiện, xu hướng giảm giá dầu sẽ khó đảo ngược.

Hợp đồng tương lai tháng Hai đối với dầu thô của Mỹ đã phá vỡ xuống dưới cạnh dưới của phạm vi tích lũy dài hạn. Đồng thời, các đường trung bình động 5, 10, 20 và 30 ngày đều đang ở trạng thái giảm giá, phá vỡ sự cân bằng của quá trình tích lũy giá dầu. Sự phục hồi hiện tại có thể được giải thích về mặt kỹ thuật là một đợt điều chỉnh giảm để kiểm tra mức kháng cự sau khi phá vỡ xuống dưới cạnh dưới của phạm vi. Một lần phá vỡ thứ hai xuống dưới mức này sẽ xác nhận sự phá vỡ xuống phía dưới.

Mức kháng cự hiện tại nằm quanh mức 56,70, trong khi mức hỗ trợ ở mức 55.


(Biểu đồ hàng ngày của hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ tháng 2, nguồn: FX678)

Vào lúc 18:14 giờ Bắc Kinh, hợp đồng tương lai tháng Hai đối với dầu thô của Mỹ đang được giao dịch ở mức 56,55 đô la Mỹ/thùng.