Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, đồng yên tiếp tục chịu áp lực, với tỷ giá USD/JPY tăng ngày thứ tư liên tiếp, quay trở lại mức khoảng 157,30 và đạt mức cao mới trong tuần.

Đồng đô la Mỹ nhìn chung vẫn giữ được sức mạnh, trong khi đồng yên Nhật bị kéo xuống bởi cả những bất ổn cơ bản trong nước và các yếu tố rủi ro bên ngoài. Tại Nhật Bản, mặc dù dữ liệu chi tiêu hộ gia đình mới nhất vượt quá kỳ vọng, nhưng vẫn không đủ để thúc đẩy niềm tin thị trường một cách hiệu quả.

Số liệu từ Cục Thống kê Nhật Bản cho thấy chi tiêu hộ gia đình tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11, một sự cải thiện đáng kể so với mức giảm mạnh trước đó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lại lo ngại hơn về sự suy giảm liên tục trong điều kiện thu nhập thực tế.

Dữ liệu cho thấy tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát của Nhật Bản đã giảm 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11, đánh dấu tháng tăng trưởng âm thứ 11 liên tiếp. Điều này cho thấy xu hướng lạm phát tiếp tục vượt xa tốc độ tăng trưởng tiền lương vẫn không thay đổi, phủ bóng đen lên triển vọng chi tiêu của người tiêu dùng và đặt ra những thách thức lớn hơn đối với Ngân hàng Nhật Bản trong nỗ lực bình thường hóa chính sách của mình.

Trong khi đó, căng thẳng khu vực tiếp tục gây áp lực lên đồng yên. Về chính sách, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda tuần này đã nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất dần dần nếu nền kinh tế và lạm phát diễn biến theo xu hướng dự kiến.

Tuyên bố này mang lại một số hỗ trợ cho đồng yên trong trung và dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, thị trường vẫn thiếu một đánh giá rõ ràng về thời điểm cụ thể của đợt tăng lãi suất tiếp theo, điều này hạn chế khả năng phục hồi của đồng yên.

Ngược lại, đồng đô la Mỹ vẫn tương đối mạnh trước khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố. Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục phục hồi trong hai tuần qua, đạt mức cao nhất trong gần một tháng, điều này đã đẩy đồng đô la Mỹ tăng giá so với đồng yên Nhật.

Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá tiếp theo của đồng đô la có phần hạn chế do thị trường dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay. Hiện tại, các nhà giao dịch đang tập trung chủ yếu vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp tới của Mỹ.

Thị trường kỳ vọng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 3 vẫn còn, và có thể vẫn còn dư địa cho việc nới lỏng hơn nữa vào cuối năm nay. Trước các đợt công bố dữ liệu quan trọng, biến động của tỷ giá USD/JPY chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng và điều chỉnh vị thế.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, cặp USD/JPY duy trì mô hình dao động nhẹ theo xu hướng tăng. Tỷ giá tiếp tục giao dịch trên các đường trung bình động chính, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn tiếp diễn. Sự phục hồi giá gần đây và việc kiểm tra vùng 157.30 cho thấy đà tăng giá vẫn chưa hoàn toàn cạn kiệt.

Về mặt các chỉ báo kỹ thuật, chỉ báo RSI hàng ngày vẫn nằm trong phạm vi trung lập đến mạnh và chưa đi vào vùng quá mua, cho thấy vẫn còn dư địa cho sự tăng giá tiếp theo; các đường MACD nhanh và chậm đều nằm trên trục số 0, và các thanh màu đỏ đang mở rộng vừa phải, phản ánh rằng động lượng xu hướng vẫn còn.

Nếu tỷ giá hối đoái có thể duy trì ổn định trên mức 157,30, thì không thể loại trừ khả năng tăng trở lại vùng đỉnh trước đó. Ở chiều giảm, vùng 156,00-155,80 tạo thành vùng hỗ trợ quan trọng. Một khi phạm vi này bị phá vỡ, tỷ giá hối đoái có thể bước vào giai đoạn tích lũy rõ rệt hơn, và cần lưu ý đến nguy cơ điều chỉnh giảm ngắn hạn.


Ghi chú của biên tập viên:

Tóm lại, sự tăng giá của tỷ giá USD/JPY chủ yếu xuất phát từ lợi thế tạm thời của đồng đô la và những lo ngại của thị trường về tốc độ tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản. Do tiền lương thực tế tiếp tục giảm và các xung đột bên ngoài leo thang, đồng yên vẫn thiếu các điều kiện rõ ràng để đảo chiều trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã đặt ra giới hạn cho đà tăng của đồng đô la, hạn chế tiềm năng của tỷ giá hối đoái. Trước khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, cặp tỷ giá USD/JPY nhiều khả năng sẽ duy trì mô hình tích lũy ở mức cao.