Vàng và bạc nhanh chóng đạt mức cao kỷ lục lần đầu tiên vào đầu năm 2026. Vàng vượt qua mốc 4.600 đô la mỗi ounce lần đầu tiên, trong khi bạc tiến gần đến mốc 85 đô la. Câu hỏi quan trọng nhất hiện nay là: liệu năm nay có tiếp tục phá vỡ các kỷ lục mới như năm ngoái hay đợt tăng giá này chỉ là nhất thời? Tuy nhiên, hiện tại, xu hướng dễ xảy ra nhất đối với vàng và bạc vẫn là đi lên. Chừng nào giá còn tiếp tục chu kỳ "đỉnh cao hơn, đáy cao hơn", việc cố gắng đoán đỉnh điểm hầu như là vô ích. Mặc dù vậy, triển vọng vàng năm 2026 của chúng tôi không quá lạc quan, nhưng điều này không nên được hiểu nhầm là khuyến nghị bán khống. Trên thực tế, đi ngược xu hướng trong một xu hướng tăng mạnh hiếm khi mang lại lợi nhuận.



Tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang bị đặt dấu hỏi, và giá vàng đang tăng cao.

Yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá ngày hôm nay là một tin tức bất ngờ: các công tố viên liên bang đã khởi tố hình sự Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Diễn biến này ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed, khiến các nhà đầu tư bán tháo tài sản của Mỹ và chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Khi thị trường dần tiếp nhận những tác động tiềm tàng của sự kiện này, cả vàng và bạc đều tăng vọt lên mức kỷ lục.

Ông Powell tuyên bố rằng cuộc điều tra xuất phát từ việc Cục Dự trữ Liên bang không muốn điều chỉnh chính sách lãi suất theo ý muốn của Nhà Trắng. Giá vàng đã vượt qua mốc 4.600 USD trong thời gian ngắn trước khi giảm nhẹ. Sự tăng giá gần đây của kim loại quý, cùng với sự sụt giảm mạnh của đồng đô la, diễn ra sau báo cáo việc làm trái chiều của Mỹ hôm thứ Sáu - điều ban đầu đã giúp kéo dài đà tăng của đồng đô la.

Nếu những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang nhanh chóng lắng xuống, vàng có thể chịu một số áp lực ngắn hạn khi đồng đô la ổn định. Tuy nhiên, kỳ vọng cơ bản là ông Powell sẽ hoàn thành nhiệm kỳ của mình, và chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi các dữ liệu kinh tế hơn là ảnh hưởng chính trị. Nếu điều này xảy ra, sự chú ý của thị trường sẽ nhanh chóng quay trở lại các dữ liệu kinh tế vĩ mô, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và số liệu doanh số bán lẻ trong tuần này là tâm điểm.

Triển vọng thị trường vàng: Đồng đô la Mỹ được chú ý trước thềm công bố chỉ số CPI.

Sau dữ liệu việc làm của Mỹ trái chiều và nhìn chung yếu kém vào thứ Sáu tuần trước, thị trường dự đoán báo cáo lạm phát ngày mai sẽ cho thấy chỉ số CPI tổng thể không thay đổi ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi cả CPI tổng thể và CPI lõi đều dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước. Ngay cả một chỉ số CPI lõi cao hơn một chút so với dự kiến cũng có thể đủ để khơi lại đà tăng của đồng đô la.

Trong khi đó, thị trường cũng đang theo dõi sát sao phán quyết bất lợi tiềm tàng của Tòa án Tối cao về thuế quan của ông Trump, có thể được công bố vào tuần này và có thể tiếp tục hỗ trợ đồng đô la. Tuy nhiên, những yếu tố này dường như chỉ là thứ yếu ở thời điểm hiện tại. Các nhà đầu tư có thể cần sự chắc chắn hơn về tình hình của Cục Dự trữ Liên bang trước khi tái thiết lập các vị thế mua đô la đáng kể. Dữ liệu lạm phát yếu hơn đáng kể so với dự kiến, cùng với những nghi ngờ dai dẳng về tính độc lập của Fed, có thể gây ra một đợt bán tháo đô la sâu rộng và hỗn loạn hơn.

Rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá vàng.

Bên cạnh những lo ngại về tiền tệ và chính trị, giá vàng vẫn được hỗ trợ bởi những rủi ro địa chính trị hiện hữu. Mặc dù căng thẳng đã giảm bớt phần nào trong những tuần gần đây, nhưng sự leo thang xung đột mới nhất liên quan đến Iran đã mang lại sự bất ổn mới. Một rủi ro chính nằm ở khả năng Hoa Kỳ tái can thiệp vào các vấn đề khu vực.

Hơn nữa, những diễn biến ở Venezuela và sự tập trung trở lại vào Greenland nhắc nhở chúng ta rằng những cú sốc địa chính trị có thể xảy ra nhanh chóng và không báo trước. Trong bối cảnh này, nhu cầu trú ẩn an toàn có khả năng sẽ tiếp tục cho đến khi tình hình ở Iran hạ nhiệt và sự ổn định hơn xuất hiện ở những điểm nóng địa chính trị rộng lớn hơn này, do đó duy trì triển vọng tích cực trong ngắn hạn đối với vàng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng và các mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng cần theo dõi


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)

Xét về mặt kỹ thuật, xu hướng của vàng vẫn rất tích cực. Thị trường tiếp tục thể hiện rõ mô hình "đỉnh cao hơn, đáy cao hơn", khiến cho các quan điểm giảm giá mạnh khó có thể đứng vững. Chừng nào cấu trúc này còn nguyên vẹn, việc bán khống vàng một cách chắc chắn sẽ không có nhiều ý nghĩa đối với những người theo xu hướng, mặc dù những người giao dịch theo chiến lược đảo chiều trung bình có thể không đồng ý. Đối với hầu hết những người tham gia, cần có một tín hiệu giảm giá rõ ràng và dứt khoát để việc bán khống trở nên hấp dẫn. Mặc dù các chỉ báo động lượng cho thấy thị trường đang bị mua quá mức, nhưng bản thân điều này không đủ lý do để bán.

Về mặt tiêu cực, vùng hỗ trợ đầu tiên cho giá vàng giao ngay nằm trong khoảng từ 4.500 đến 4.550 đô la. Khu vực này đại diện cho mức cao nhất mọi thời đại trước đó vào tháng 12 năm ngoái và mang trọng lượng tâm lý đáng kể. Nếu giá phá vỡ xuống dưới vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức cao nhất tháng 10 khoảng 4.380 đô la, tiếp theo là đường hỗ trợ xu hướng tăng gần 4.350 đô la. Vùng 4.350-4.380 đô la là mức kháng cự mạnh trước khi giá vàng bứt phá vào tháng 12. Mặc dù giá đã giảm xuống dưới vùng này trong thời gian ngắn, nhưng chúng đã nhanh chóng phục hồi vào đầu năm và sau đó đẩy lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Đối với tôi, khu vực này là một đường phân chia quan trọng. Một sự phá vỡ quyết định xuống dưới vùng này sẽ làm thay đổi cán cân rủi ro của triển vọng vàng và mở ra cánh cửa cho một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.

Việc thiếu các mức kháng cự rõ ràng ở phía trên đương nhiên dẫn đến các mục tiêu giá tròn tiếp theo là 4.600 đô la và 4.700 đô la. Cũng cần lưu ý đến các mức mở rộng Fibonacci là 4.625 đô la, 4.687 đô la và 4.720 đô la, những khu vực có thể thu hút các nhà giao dịch Fibonacci chốt lời.