Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư tại châu Âu, đồng đô la Mỹ đã tăng lên khoảng 159,45 so với đồng yên Nhật (USD/JPY), đạt mức cao kỷ lục trong một năm rưỡi, trước khi giảm trở lại. Đồng yên là đồng tiền chính có hiệu suất yếu nhất nhìn chung, phản ánh những lo ngại dai dẳng của thị trường về triển vọng chính trị và chính sách của Nhật Bản.

Sự bất ổn trên thị trường về tình hình chính trị Nhật Bản chủ yếu xuất phát từ các báo cáo cho rằng Thủ tướng Sanae Takaichi có thể giải tán Quốc hội sớm và dẫn đến một cuộc tổng tuyển cử. Bà Takaichi dự kiến sẽ chính thức tuyên bố ý định giải tán quốc hội vào thứ Tư, mở đường cho một cuộc bầu cử mới.

Sự bất ổn chính trị thường làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào các tài sản bằng đồng yên, trở thành một yếu tố quan trọng góp phần vào áp lực liên tục đối với đồng yên trong thời gian gần đây.

Đồng thời, thị trường vẫn kỳ vọng cao rằng Nhật Bản có thể áp dụng thêm các chính sách tiền tệ và tài khóa nới lỏng hơn trong năm nay, điều này càng hạn chế khả năng phục hồi của đồng yên.

Đồng yên tiếp tục hoạt động kém hiệu quả hơn các đồng tiền chính do sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn suy yếu và kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ. Về phần đô la Mỹ, dữ liệu lạm phát tổng thể của Mỹ đáp ứng kỳ vọng, hỗ trợ cho sự tăng giá liên tục của đồng tiền này.

Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số CPI của Mỹ đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, trong khi chỉ số CPI lõi tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cả hai đều phù hợp với dự báo của thị trường. Điều này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất không đổi trong ngắn hạn.

Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá USD/JPY nhìn chung duy trì cấu trúc tăng giá rõ rệt, với tỷ giá tiếp tục giao dịch trong kênh xu hướng tăng và các đường trung bình động vẫn nằm trong vùng tăng giá, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì.

Các mô hình nến gần đây liên tục đóng cửa gần mức đỉnh trước đó, cho thấy tâm lý lạc quan đang chiếm ưu thế. Tuy nhiên, các nến ở cấp cao hơn đã cho thấy sự thu hẹp, cho thấy đà tăng đang bắt đầu chậm lại. Về các chỉ báo động lượng, chỉ số RSI 14 tuần đã tăng lên 70,85 và đi vào vùng quá mua, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn đang quá nóng và có khả năng xảy ra giai đoạn tích lũy hoặc biến động ở mức cao, nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng nào xuất hiện.

Giả sử xu hướng vẫn được duy trì, các đợt điều chỉnh giảm giá nhiều khả năng được xem là sự điều chỉnh tăng giá hơn là sự đảo chiều xu hướng. Mức hỗ trợ quan trọng là mức tâm lý 158.00. Chừng nào khu vực này chưa bị phá vỡ hiệu quả, USD/JPY sẽ duy trì xu hướng tăng giá tổng thể, trong khi mức tâm lý 160 vẫn là mức kháng cự quan trọng.

Ghi chú của biên tập viên:

Nhìn chung, sự tăng giá của tỷ giá USD/JPY chủ yếu do sự kết hợp của các yếu tố cơ bản và kỳ vọng về chính sách. Sự bất ổn chính trị và kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa tại Nhật Bản tiếp tục gây áp lực lên đồng yên, trong khi lạm phát cao ở Mỹ hỗ trợ cho đồng đô la.

Tuy nhiên, xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá USD/JPY hiện đã ở mức cao và các chỉ báo động lượng đang ở trạng thái quá mua, làm tăng rủi ro giá sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn. Xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến chính trị tại Nhật Bản và các tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu không có các yếu tố xúc tác mới, tỷ giá hối đoái nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn đi ngang ở mức cao hơn là một đợt tăng giá nhanh chóng và đơn phương.