Tổng thống Mỹ Donald Trump là hiện thân của mọi điều mà giới tinh hoa Davos phản đối, và bài phát biểu dài dòng của ông tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) hôm thứ Tư (21 tháng 1) càng làm trầm trọng thêm sự chia rẽ này. Ông là người theo chủ nghĩa bảo hộ, chứ không phải người ủng hộ thương mại tự do; hoài nghi về khủng hoảng khí hậu; và hết sức hoài nghi về các tổ chức đa phương được đề cao tại cuộc họp Davos.

Ông Trump đã từ bỏ đối thoại để theo đuổi chính trị quyền lực, bác bỏ sự ủng hộ của Diễn đàn Kinh tế Thế giới đối với chủ nghĩa tư bản "thức tỉnh" nhấn mạnh sự bình đẳng và đầu tư có đạo đức. Để đảm bảo sự tham dự của ông, các nhà tổ chức sự kiện thậm chí phải gạt bỏ những vấn đề này sang một bên.



Trong nhiều thập kỷ, các nhà hoạt động chống toàn cầu hóa đã cố gắng đóng cửa Diễn đàn Kinh tế Thế giới. Giờ đây, với cách tiếp cận mang tính phá hoại của Trump đối với quan hệ quốc tế, mục tiêu của họ dường như gần hơn bao giờ hết. Nếu Davos trở nên không còn ý nghĩa, thì sự tham dự của Trump sẽ là một đòn chí mạng đối với trật tự quốc tế tự do dựa trên luật lệ mà Diễn đàn Kinh tế Thế giới hướng tới bảo vệ.

Tổng thống Pháp Emmanuel Macron đã chỉ ra một cách chính xác sự chuyển dịch hướng tới một “thế giới không có luật lệ”. Trớ trêu thay, trật tự tự do này, vốn đã tồn tại từ sau Thế chiến II, phần lớn lại là sản phẩm của Hoa Kỳ.

Trật tự dựa trên quy tắc là gì?

Về cơ bản, "trật tự dựa trên luật lệ" theo chủ nghĩa tự do chỉ là một cách khác để mô tả bá quyền của Mỹ, với châu Âu là đối tác thứ yếu. Trong hệ thống này, Hoa Kỳ đảm bảo an ninh châu Âu thông qua NATO và đóng vai trò là người tiêu dùng cuối cùng trên toàn cầu.

Nhưng mô hình này đã bắt đầu sụp đổ từ rất lâu trước khi Trump nhậm chức Tổng thống, vì những lý do phức tạp và mang tính cấu trúc.

Vì sao hệ thống hậu chiến lại thất bại?

Khuôn khổ thể chế để thiết lập và thực thi các quy tắc toàn cầu không còn đáp ứng đủ nhu cầu hiện tại. Kiến trúc kinh tế do các nhà hoạch định chính sách của Washington thiết kế vào những năm 1940—Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới—nay đã hơn tám mươi năm tuổi và phản ánh một thế giới bị chi phối bởi quyền lực của Mỹ.

các thể chế lỗi thời

Cơ cấu được thiết lập này cho phép Hoa Kỳ có quyền phủ quyết hợp lệ đối với các quyết định của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới. Một thỏa thuận ngầm đảm bảo rằng Hoa Kỳ bổ nhiệm chủ tịch Ngân hàng Thế giới, trong khi châu Âu lựa chọn giám đốc điều hành của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Các nền kinh tế mới nổi hùng mạnh tin rằng không có lý do gì để các thể chế này phản ánh thế giới năm 1944 thay vì thực tế ngày nay.

Thương mại toàn cầu trì trệ

Tình hình tương tự cũng diễn ra trong thương mại quốc tế. Các thỏa thuận tự do hóa liên quan đến việc giảm thuế quan và mở cửa thị trường chủ yếu được ký kết giữa Hoa Kỳ và châu Âu. Sau đó, các điều khoản được các đồng minh phương Tây nhất trí sẽ được áp đặt lên các quốc gia khác.

Khi các nước đang phát triển ngày càng mạnh lên, họ càng không muốn chấp nhận những thỏa thuận mang lại ít lợi ích cho mình. Phần còn lại của thế giới cũng tin rằng giá trị của một hệ thống quá thiên vị các nước giàu có, phát triển đang giảm dần. Hơn 30 năm đã trôi qua kể từ khi thỏa thuận thương mại toàn cầu cuối cùng được ký kết.

Các cú sốc bên ngoài và sự suy thoái bên trong

Hệ thống này đang đối mặt với những thách thức kép từ cả nguồn bên ngoài và bên trong. Sự tăng trưởng nhanh chóng của các nền kinh tế khác đặt ra thách thức nghiêm trọng đối với vị thế bá chủ kinh tế toàn cầu của Hoa Kỳ.

Trong khi đó, châu Âu đang ở vị thế yếu hơn so với Hoa Kỳ. Tốc độ tăng trưởng kinh tế của châu Âu tụt hậu xa so với Mỹ, năng lực đổi mới sáng tạo không thể so sánh, và vẫn phụ thuộc vào Mỹ về an ninh. Nếu Trump quyết định chiếm Greenland bằng vũ lực, châu Âu sẽ không thể cùng nhau ngăn chặn ông ta.

Bất bình đẳng đã làm suy yếu sự ủng hộ trong nước tại Hoa Kỳ.

Trật tự dựa trên luật lệ cũng đang đối mặt với những mối đe dọa từ áp lực nội bộ. Khi làn sóng tăng trưởng kinh tế có thể nâng đỡ tất cả mọi người, việc ủng hộ nền dân chủ tự do sẽ dễ dàng hơn nhiều. Nhưng trong một thế giới nơi người giàu ngày càng giàu hơn và các gia đình có thu nhập thấp và trung bình phải vật lộn, việc truyền bá ý tưởng này trở nên khó khăn hơn rất nhiều.

Xu hướng này thể hiện rõ nhất ở Hoa Kỳ trong thời kỳ Trump, khi tỷ lệ thu nhập từ lao động trong thu nhập quốc dân giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử.

Liệu trật tự toàn cầu có thể được tái thiết?

Một trật tự quốc tế hoạt động hiệu quả rõ ràng là vượt trội hơn so với tình trạng hỗn loạn toàn cầu, nhưng thiết lập một trật tự mới không hề dễ dàng. Nó đòi hỏi:

Tăng trưởng kinh tế nhanh hơn và toàn diện hơn.

Đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng công cộng.

Viện trợ tài chính từ các nước phương Tây giàu có nhằm giúp các nước nghèo hơn đối phó với khủng hoảng khí hậu.

Châu Âu đang gánh vác nhiều trách nhiệm hơn trong việc bảo vệ quốc phòng của chính mình.

Cải cách cơ bản đối với các thể chế quốc tế, bao gồm Liên Hợp Quốc, Tổ chức Thương mại Thế giới, Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới.

Trong quá trình thành lập Quỹ Tiền tệ Quốc tế, John Maynard Keynes, đại diện cho Anh, đã chủ trương rằng các quốc gia chủ nợ và con nợ nên chia sẻ gánh nặng điều chỉnh sự mất cân bằng kinh tế. Vào thời điểm đó, Hoa Kỳ, với tư cách là quốc gia chủ nợ lớn nhất thế giới, đã bác bỏ các đề xuất yêu cầu các quốc gia chủ nợ tăng nhập khẩu. Thay vào đó, các quốc gia con nợ phải gánh chịu toàn bộ gánh nặng điều chỉnh sự mất cân bằng thông qua việc giảm nhập khẩu và các biện pháp thắt lưng buộc bụng trong nước. Một hệ thống thực sự hiệu quả cần phải khắc phục được sai sót cơ bản này.

Một sự chuyển đổi mô hình từ phí bảo hiểm chắc chắn sang phí bảo hiểm rủi ro.

Thị trường sẽ phải định giá lại sự phân mảnh địa chính trị, những lỗ hổng trong quy định và việc tái cấu trúc liên minh, điều này có khả năng dẫn đến sự gia tăng chung về "phí bảo hiểm rủi ro".

Vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ bắt nguồn từ hệ thống dựa trên luật lệ thời hậu chiến. Khi nguy cơ sụp đổ của hệ thống này gia tăng, nền tảng thể chế cho đồng đô la với tư cách là đồng tiền dự trữ và thanh toán toàn cầu đang bị lung lay. Các ngân hàng trung ương và các quỹ đầu tư quốc gia sẽ đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ và tăng lượng vàng cùng các tài sản phi Mỹ khác.

Vàng đóng vai trò như một loại bảo hiểm cho tín dụng quốc gia và hệ thống tiền tệ. Nếu trật tự cũ (hệ thống tín dụng quốc gia tập trung vào đồng đô la Mỹ) sụp đổ và một trật tự mới chưa được thiết lập, các đặc tính tiền tệ và tài sản trú ẩn an toàn tối thượng của vàng sẽ trở nên nổi bật hơn bao giờ hết.

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, chỉ số đô la Mỹ biến động nhẹ quanh mức 98,75, trong khi giá vàng giao ngay có xu hướng giảm, hiện đang giao dịch ở mức khoảng 4.785 USD/ounce, giảm khoảng 0,9% trong ngày. Điều này là do rủi ro từ cuộc chiến thương mại Mỹ-EU giảm dần, sau khi giá vàng từng chạm mức cao kỷ lục 4.888,17 USD vào thứ Tư, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào tài sản an toàn do sự kết hợp giữa rủi ro thể chế và các rủi ro địa chính trị khác nhau được nêu ra tại cuộc họp Davos.



(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Vượt ra ngoài thời Trump: Một cuộc khủng hoảng cấu trúc

Đừng lơ là cảnh giác. Thật dễ dàng để tin rằng mọi thứ sẽ trở lại bình thường sau khi Trump rời Nhà Trắng, nhưng sự lạc quan này là không thực tế.

Thử thách này không chỉ đơn thuần là thay đổi người lãnh đạo; mà còn là giải quyết những thất bại cấu trúc sâu sắc dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống dựa trên luật lệ.

Như Thủ tướng Canada Mark Carney đã nói tại Davos, "Trật tự cũ sẽ không quay trở lại."

Vào lúc 11 giờ 19 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4.786,92 đô la Mỹ/ounce.