Đánh giá lại giá dầu mỏ trắng: Liệu giá lithium có thể vượt qua mức trần?
2026-01-22 21:51:03
Năm 2025, thị trường lithium carbonate chạm đáy do tình trạng dư cung và giá giảm mạnh. Với sự bùng nổ nhu cầu về lưu trữ năng lượng dạng mô-đun, sự tái cấu trúc của bối cảnh địa chính trị và tác động mang tính cấu trúc của các lộ trình công nghệ, ngành công nghiệp này đang đối mặt với một bước ngoặt quan trọng vào năm 2026, với đà tăng giá có khả năng vượt xa kỳ vọng của thị trường, trở thành chủ đề giao dịch cốt lõi trong lĩnh vực hàng hóa.
Năm 2025 sẽ là năm đầy thách thức nhất đối với thị trường lithium cacbonat trong những năm gần đây, với áp lực kép từ tình trạng dư cung nghiêm trọng và nhu cầu yếu hơn dự kiến từ xe điện, dẫn đến áp lực giảm giá liên tục.
Giá lithium carbonate 99,5% tại châu Á đã chạm mức thấp nhất trong bốn năm vào năm nay, với giá do Argus đánh giá chỉ ở mức 11.600 USD/tấn vào ngày 9 tháng 12, giảm khoảng 80% so với mức đỉnh điểm vào cuối năm 2022.
Trong nửa đầu năm, việc nối lại sản xuất tại các dự án mica lithium và việc mở rộng công suất khai thác lithium từ các hồ muối đã tiếp tục kìm hãm giá cả. Vào thời điểm đó, thị trường nói chung tin rằng nguồn cung dồi dào và không lường trước được tiềm năng tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu.
Tuy nhiên, bước ngoặt của thị trường dần xuất hiện vào nửa cuối năm.
Khi năng lực sản xuất có chi phí cao dần được giải phóng và lượng hàng tồn kho của ngành tiếp tục giảm, giá lithium carbonate đã bắt đầu phục hồi. Tính đến ngày 29 tháng 12, giá đã tăng 56% so với đầu năm ở mức 10.798,54 USD/tấn, chốt phiên ở mức 16.882,63 USD/tấn.
Quan trọng hơn, những thay đổi về cấu trúc ở phía cầu đang đẩy nhanh sự đảo ngược cung cầu: Các nhà sản xuất pin lớn của Trung Quốc tiếp tục tăng công suất hoạt động, và giá hợp đồng tương lai lithium cacbonat trên Sàn giao dịch tương lai Quảng Châu đã vượt mốc 100.000 nhân dân tệ/tấn vào tháng 11, đạt mức cao nhất kể từ đầu năm ngoái.
Từ góc độ mô hình giao dịch, khi kỳ vọng của thị trường về nhu cầu bước vào giai đoạn tăng trưởng mang tính cấu trúc, giá hợp đồng tương lai thường trở thành chỉ báo hàng đầu về xu hướng thị trường giao ngay, và xu hướng giá tăng liên quan đến giá hợp đồng tương lai hiện đang bắt đầu hình thành.
Nếu trước đây nhu cầu về lithium carbonate chủ yếu dựa vào xe điện, thì đến năm 2026, lĩnh vực lưu trữ năng lượng sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu, mở ra "đường cong tăng trưởng thứ hai" cho nhu cầu lithium.
Các hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) dạng mô-đun, khả thi về mặt thương mại với tỷ lệ áp dụng ngày càng tăng đang thúc đẩy nhu cầu mới đối với lithium carbonate, với tốc độ tăng trưởng vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Theo Argus Consulting, công suất lắp đặt toàn cầu của các hệ thống lưu trữ năng lượng sẽ đạt 273 gigawatt-giờ vào năm 2025 và dự kiến sẽ tăng lên 359 gigawatt-giờ vào năm 2026. Riêng thị trường Trung Quốc sẽ đóng góp 182 gigawatt-giờ nhu cầu mới, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu lithium toàn cầu.
Các thị trường nước ngoài cũng thể hiện khả năng mạnh mẽ: tại Anh, 34,5 gigawatt các dự án lưu trữ pin đã được ưu tiên kết nối lưới điện, chiếm khoảng một phần ba tổng công suất lắp đặt hiện tại; tại châu Âu, nhờ các chính sách đấu thầu, công suất lắp đặt hàng năm cho lưu trữ năng lượng dự kiến sẽ tăng từ 10,1 gigawatt vào năm 2023 lên 17,6 gigawatt vào năm 2030, tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trên 8%.
Chỉ trong vài tháng, Ả Rập Xê Út đã vươn lên trở thành thị trường lưu trữ năng lượng lớn thứ ba thế giới, hoàn thành việc triển khai khoảng 11 gigawatt-giờ các dự án chỉ riêng trong quý đầu tiên của năm 2025.
Các hệ thống lưu trữ năng lượng đang nhanh chóng chuyển sang hình thức triển khai dạng mô-đun đóng gói trong container, với hơn 80% trong số đó sử dụng công nghệ lithium sắt photphat (LFP), có thể kết nối linh hoạt với các trạm biến áp, nhà máy điện mặt trời hoặc nhà máy điện dự phòng, mở rộng đáng kể phạm vi ứng dụng của chúng.
Thiết kế này đã thành công trong việc tránh được nút thắt cổ chai truyền thống về kết nối lưới điện — dự án có thể được kết nối trực tiếp với lưới điện ở phía phân phối mà không cần chờ đợi chu kỳ nâng cấp đường dây truyền tải điện cao áp kéo dài vài năm, giúp rút ngắn đáng kể thời gian thực hiện.
Tại Trung Quốc, các nhà máy điện lưu trữ năng lượng quy mô lớn có thể được đưa vào vận hành chỉ trong vòng 81 ngày kể từ khi bắt đầu xây dựng, trong khi chu kỳ xây dựng các hành lang truyền tải điện mới hoặc các nhà máy điện khí có thể kéo dài từ 5 đến 7 năm. Lợi thế về hiệu quả này, trong bối cảnh tắc nghẽn lưới điện và tỷ lệ cắt giảm năng lượng tái tạo cao, đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu cấp thiết đối với lithium carbonate.
Nhu cầu về lithium trong các hệ thống lưu trữ năng lượng đã chuyển từ việc chỉ đơn thuần "giảm tải đỉnh và lấp đầy đáy" sang các dịch vụ phụ trợ lưới điện có giá trị gia tăng cao hơn.
Pin lưu trữ có thể cung cấp các dịch vụ quan trọng như điều chỉnh tần số, hỗ trợ quán tính và giảm tắc nghẽn lưới điện. Những dịch vụ này không thể đạt được với lượng khí thải bằng không và khả năng phản hồi nhanh chóng của các nguồn điện truyền thống dùng để giảm tải đỉnh như tua bin khí, do đó chúng là yếu tố hỗ trợ cốt lõi cho hoạt động ổn định của lưới điện.
Các dịch vụ có giá trị gia tăng cao này có thể đảm bảo nguồn doanh thu ổn định trong nhiều năm, cải thiện đáng kể lợi tức đầu tư của các dự án lưu trữ năng lượng, thúc đẩy dòng vốn đầu tư và do đó tạo ra động lực tăng trưởng bền vững cho nhu cầu lithium.
Ví dụ, doanh thu ban đầu của các dự án lưu trữ năng lượng của Pháp chủ yếu đến từ các dịch vụ phụ trợ như điều chỉnh tần số sơ cấp và thứ cấp, với mô hình tính phí rõ ràng và khả năng định giá mạnh mẽ; trong khi sự tăng mạnh giá thanh toán trên thị trường điện càng làm nổi bật tính khan hiếm của các tài sản phản ứng nhanh như pin.
Việc lựa chọn cấu trúc các lộ trình công nghệ đã trở thành một biến số quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu về lithium cacbonat. Công nghệ lithium sắt photphat (LFP) đã trở thành lộ trình chủ đạo cho lưu trữ năng lượng tĩnh và pin điện. Cường độ tiêu thụ lithium của nó cao hơn đáng kể so với pin ba thành phần niken cao, điều này trực tiếp thúc đẩy tính đàn hồi của nhu cầu đối với lithium cacbonat.
Dữ liệu cho thấy tổng sản lượng pin của Trung Quốc đạt 1,29 terawatt-giờ từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, tăng 53% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó pin lithium sắt photphat chiếm tới 79% sản lượng. Vào tháng 10, khối lượng lắp đặt pin điện trong nước đạt gần 170 gigawatt-giờ, với pin lithium sắt photphat chiếm gần 80%, khẳng định vị thế thống lĩnh kép của nước này trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng và điện khí hóa giao thông vận tải.
Về cường độ tiêu thụ, pin lithium sắt photphat tiêu thụ nhiều lithium hơn 30%-50% trên mỗi kilowatt-giờ so với pin tam phân niken cao. Lý do chính là mật độ năng lượng của chúng thấp hơn, và số lượng cell cần phải tăng lên để đảm bảo tuổi thọ chu kỳ.
Đặc điểm công nghệ này, trong bối cảnh sự bùng nổ của các hệ thống lưu trữ năng lượng, đã trực tiếp khuếch đại hiệu ứng cầu kéo đối với lithium carbonate, trở thành một yếu tố công nghệ then chốt đẩy giá lên cao.
Iola Hughes của BenchmarkMineralIntelligence chỉ ra rằng lithium sắt photphat đã trở thành "lựa chọn công nghệ tốt nhất cho phần lớn các ứng dụng lưu trữ năng lượng", và quá trình công nghiệp hóa của nó là không thể ngăn cản nhờ vào sự cải tiến công nghệ và tối ưu hóa chi phí.
Cạnh tranh địa chính trị và định hướng chính sách toàn cầu đang định hình lại chuỗi giá trị lithium carbonate, càng củng cố thêm lý lẽ về việc giá cả tăng cao. Các khoáng sản chủ chốt đã trở thành trọng tâm trong chính sách đối ngoại của Mỹ, và các nền kinh tế phương Tây đang đẩy nhanh quá trình nội địa hóa chuỗi cung ứng và hợp tác khu vực.
Trung Quốc thống trị các chuỗi cung ứng quan trọng, trong khi Hoa Kỳ cũng đã đưa lithium vào danh sách các khoáng sản thiết yếu, thúc đẩy việc xây dựng các mỏ và nhà máy chế biến trong nước. Ví dụ, dự án lithium ThackerPass, được Hoa Kỳ hỗ trợ, đã đạt được những tiến bộ đột phá. Liên minh châu Âu đã cung cấp nguồn tài chính đặc biệt để hỗ trợ các công ty như Vulcan Energy Resources và trợ cấp 360 triệu euro cho European Metals Holding. Canada đã công bố khoản tài trợ 6 tỷ đô la Canada thông qua 26 chương trình đầu tư để tăng cường các chuỗi cung ứng khu vực.
Hành động phối hợp của nhóm G7 đã thúc đẩy dòng vốn tập trung vào các khu vực như Bắc Mỹ và châu Âu, nhưng chu kỳ giải phóng năng lực sản xuất mới còn dài và khó có thể giảm bớt căng thẳng cung cầu trong ngắn hạn.
Để ổn định giá cả và đảm bảo an ninh chuỗi cung ứng, Howard Klein, đồng sáng lập của RKEquity, đã ủng hộ việc thành lập một kho dự trữ lithium chiến lược tại Hoa Kỳ. Điều này sẽ tạo ra nhu cầu cơ bản ổn định, quy mô lớn để giữ giá lithium cacbonat trong phạm vi mà các công ty có thể thu được lợi nhuận hợp lý.
Đề xuất này đã thu hút sự chú ý rộng rãi bởi vì vấn đề cốt lõi của ngành công nghiệp lithium không phải là nhu cầu không đủ, mà là sự bóp méo tín hiệu đầu tư do biến động giá cả cực đoan gây ra.
Ngoài ra, các chính sách toàn cầu liên tục thúc đẩy nhu cầu lưu trữ năng lượng: Châu Âu đang cảnh báo về chi phí kinh tế của việc cắt giảm năng lượng tái tạo, buộc lưới điện phải triển khai hệ thống dự phòng bằng pin; Trung Quốc đang tích cực thúc đẩy các dự án tích hợp điện gió, điện mặt trời và lưu trữ năng lượng. Trong tháng 6, các dự án điện mặt trời và lưu trữ năng lượng, cũng như các dự án tích hợp điện gió, điện mặt trời và lưu trữ năng lượng, chiếm 80% tổng công suất lưu trữ năng lượng mới được lắp đặt ở phía phát điện. Nhu cầu lưu trữ năng lượng do các chính sách thúc đẩy đang bước vào giai đoạn bùng nổ quy mô lớn.
Gerardo del Real, nhà xuất bản của DigestPublishing, nhấn mạnh rằng sự hợp tác khu vực giữa Hoa Kỳ, Canada và có thể cả Mexico sẽ tăng cường đáng kể an ninh nguồn cung và giảm nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.
Bắc Mỹ có trữ lượng lithium dồi dào, và sự hợp tác khu vực có thể đẩy nhanh việc triển khai năng lực sản xuất. Tuy nhiên, rất khó để bù đắp khoảng cách cung cầu do sự gia tăng nhu cầu lưu trữ năng lượng trong ngắn hạn, điều này tạo cơ sở địa chính trị cho sự tăng giá của lithium cacbonat.
Sản phẩm này được theo dõi hơi muộn, nhưng nhìn chung, thị trường lithium carbonate năm 2026 sẽ thể hiện xu hướng "tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu, tăng trưởng hạn chế về nguồn cung và được hỗ trợ bởi các chính sách địa chính trị". Xu hướng cân bằng lại cung cầu sẽ được thiết lập, và tiềm năng tăng giá dự kiến sẽ vượt quá sự mong đợi của hầu hết mọi người.
Về phía cầu, lưu trữ năng lượng và xe điện đang thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu lithium cacbonat toàn cầu, dự kiến sẽ vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung. Về phía cung, sau khi giải phóng các công suất có chi phí cao, việc đưa vào sử dụng công suất mới sẽ chậm lại, khiến việc đáp ứng nhanh chóng tốc độ tăng trưởng nhu cầu trở nên khó khăn. Về mặt công nghệ, vị thế thống trị của lithium sắt photphat đang được củng cố, làm gia tăng cường độ nhu cầu. Về mặt địa chính trị, việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng và các chính sách hỗ trợ dự kiến sẽ tiếp tục làm thắt chặt nguồn cung. Dưới tác động tổng hợp của nhiều yếu tố này, giá lithium cacbonat dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi, trở thành một trong những mặt hàng chắc chắn sẽ tăng giá nhất vào năm 2026.
Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là phải tập trung vào các yếu tố xúc tác chính như tiến độ xây dựng các hệ thống lưu trữ năng lượng, mở rộng năng lực sản xuất lithium sắt photphat, nội địa hóa chuỗi cung ứng phương Tây và việc thực hiện các chính sách dự trữ lithium chiến lược, nhằm nắm bắt các cơ hội giao dịch phát sinh từ sự đảo ngược cung cầu.
Đồng thời, chúng ta cũng cần phải thận trọng với những biến số tiềm tàng như việc đẩy nhanh tốc độ giải phóng năng lực sản xuất và nguy cơ thay thế công nghệ do giá cả tăng nhanh. JPMorgan lạc quan về xu hướng ngắn hạn của giá lithium, nhưng vẫn thận trọng về xu hướng trung hạn.
Trong ngắn hạn, khoảng cách cung cầu do nhu cầu lưu trữ năng lượng gây ra sẽ vẫn là mâu thuẫn cốt lõi trên thị trường.
Từ góc độ kỹ thuật, hợp đồng tương lai lithium carbonate đã đạt đến mức cần thiết để tăng giá có kiểm soát trên cả biểu đồ ngày và tháng. Tuy nhiên, nếu sự gia tăng nhu cầu lưu trữ năng lượng và điện năng không thể bị bác bỏ theo kịch bản AI, hoặc nếu dữ liệu cung cấp bằng chứng xác thực sơ bộ, thì sau khi tăng giá có kiểm soát, giá lithium carbonate có thể tiếp tục tăng theo tỷ lệ tương ứng, tương tự như bạc.
(Biểu đồ giá hợp đồng tương lai lithium cacbonat hàng ngày, nguồn: EasyForex)
Vào lúc 21:44 giờ Bắc Kinh, giá hợp đồng tương lai lithium carbonate được niêm yết ở mức 166.500 nhân dân tệ/tấn.
Bước ngoặt của thị trường: Từ tình trạng dư cung trầm trọng đến cân bằng cung cầu, giá cả chạm đáy và đang phục hồi.
Năm 2025 sẽ là năm đầy thách thức nhất đối với thị trường lithium cacbonat trong những năm gần đây, với áp lực kép từ tình trạng dư cung nghiêm trọng và nhu cầu yếu hơn dự kiến từ xe điện, dẫn đến áp lực giảm giá liên tục.
Giá lithium carbonate 99,5% tại châu Á đã chạm mức thấp nhất trong bốn năm vào năm nay, với giá do Argus đánh giá chỉ ở mức 11.600 USD/tấn vào ngày 9 tháng 12, giảm khoảng 80% so với mức đỉnh điểm vào cuối năm 2022.
Trong nửa đầu năm, việc nối lại sản xuất tại các dự án mica lithium và việc mở rộng công suất khai thác lithium từ các hồ muối đã tiếp tục kìm hãm giá cả. Vào thời điểm đó, thị trường nói chung tin rằng nguồn cung dồi dào và không lường trước được tiềm năng tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu.
Tuy nhiên, bước ngoặt của thị trường dần xuất hiện vào nửa cuối năm.
Khi năng lực sản xuất có chi phí cao dần được giải phóng và lượng hàng tồn kho của ngành tiếp tục giảm, giá lithium carbonate đã bắt đầu phục hồi. Tính đến ngày 29 tháng 12, giá đã tăng 56% so với đầu năm ở mức 10.798,54 USD/tấn, chốt phiên ở mức 16.882,63 USD/tấn.
Quan trọng hơn, những thay đổi về cấu trúc ở phía cầu đang đẩy nhanh sự đảo ngược cung cầu: Các nhà sản xuất pin lớn của Trung Quốc tiếp tục tăng công suất hoạt động, và giá hợp đồng tương lai lithium cacbonat trên Sàn giao dịch tương lai Quảng Châu đã vượt mốc 100.000 nhân dân tệ/tấn vào tháng 11, đạt mức cao nhất kể từ đầu năm ngoái.
Từ góc độ mô hình giao dịch, khi kỳ vọng của thị trường về nhu cầu bước vào giai đoạn tăng trưởng mang tính cấu trúc, giá hợp đồng tương lai thường trở thành chỉ báo hàng đầu về xu hướng thị trường giao ngay, và xu hướng giá tăng liên quan đến giá hợp đồng tương lai hiện đang bắt đầu hình thành.
Động lực chính: Sự bùng nổ của ngành lưu trữ năng lượng mở ra "giai đoạn tăng trưởng thứ hai" cho nhu cầu lithium.
Nếu trước đây nhu cầu về lithium carbonate chủ yếu dựa vào xe điện, thì đến năm 2026, lĩnh vực lưu trữ năng lượng sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu, mở ra "đường cong tăng trưởng thứ hai" cho nhu cầu lithium.
Các hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) dạng mô-đun, khả thi về mặt thương mại với tỷ lệ áp dụng ngày càng tăng đang thúc đẩy nhu cầu mới đối với lithium carbonate, với tốc độ tăng trưởng vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Công suất lắp đặt hệ thống lưu trữ năng lượng tăng trưởng bùng nổ.
Theo Argus Consulting, công suất lắp đặt toàn cầu của các hệ thống lưu trữ năng lượng sẽ đạt 273 gigawatt-giờ vào năm 2025 và dự kiến sẽ tăng lên 359 gigawatt-giờ vào năm 2026. Riêng thị trường Trung Quốc sẽ đóng góp 182 gigawatt-giờ nhu cầu mới, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu lithium toàn cầu.
Các thị trường nước ngoài cũng thể hiện khả năng mạnh mẽ: tại Anh, 34,5 gigawatt các dự án lưu trữ pin đã được ưu tiên kết nối lưới điện, chiếm khoảng một phần ba tổng công suất lắp đặt hiện tại; tại châu Âu, nhờ các chính sách đấu thầu, công suất lắp đặt hàng năm cho lưu trữ năng lượng dự kiến sẽ tăng từ 10,1 gigawatt vào năm 2023 lên 17,6 gigawatt vào năm 2030, tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trên 8%.
Chỉ trong vài tháng, Ả Rập Xê Út đã vươn lên trở thành thị trường lưu trữ năng lượng lớn thứ ba thế giới, hoàn thành việc triển khai khoảng 11 gigawatt-giờ các dự án chỉ riêng trong quý đầu tiên của năm 2025.
Ưu điểm về kỹ thuật và hiệu quả của hệ thống lưu trữ năng lượng dạng mô-đun
Các hệ thống lưu trữ năng lượng đang nhanh chóng chuyển sang hình thức triển khai dạng mô-đun đóng gói trong container, với hơn 80% trong số đó sử dụng công nghệ lithium sắt photphat (LFP), có thể kết nối linh hoạt với các trạm biến áp, nhà máy điện mặt trời hoặc nhà máy điện dự phòng, mở rộng đáng kể phạm vi ứng dụng của chúng.
Thiết kế này đã thành công trong việc tránh được nút thắt cổ chai truyền thống về kết nối lưới điện — dự án có thể được kết nối trực tiếp với lưới điện ở phía phân phối mà không cần chờ đợi chu kỳ nâng cấp đường dây truyền tải điện cao áp kéo dài vài năm, giúp rút ngắn đáng kể thời gian thực hiện.
Tại Trung Quốc, các nhà máy điện lưu trữ năng lượng quy mô lớn có thể được đưa vào vận hành chỉ trong vòng 81 ngày kể từ khi bắt đầu xây dựng, trong khi chu kỳ xây dựng các hành lang truyền tải điện mới hoặc các nhà máy điện khí có thể kéo dài từ 5 đến 7 năm. Lợi thế về hiệu quả này, trong bối cảnh tắc nghẽn lưới điện và tỷ lệ cắt giảm năng lượng tái tạo cao, đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu cấp thiết đối với lithium carbonate.
Nhu cầu về tính linh hoạt của lưới điện mở ra tiềm năng dài hạn.
Nhu cầu về lithium trong các hệ thống lưu trữ năng lượng đã chuyển từ việc chỉ đơn thuần "giảm tải đỉnh và lấp đầy đáy" sang các dịch vụ phụ trợ lưới điện có giá trị gia tăng cao hơn.
Pin lưu trữ có thể cung cấp các dịch vụ quan trọng như điều chỉnh tần số, hỗ trợ quán tính và giảm tắc nghẽn lưới điện. Những dịch vụ này không thể đạt được với lượng khí thải bằng không và khả năng phản hồi nhanh chóng của các nguồn điện truyền thống dùng để giảm tải đỉnh như tua bin khí, do đó chúng là yếu tố hỗ trợ cốt lõi cho hoạt động ổn định của lưới điện.
Các dịch vụ có giá trị gia tăng cao này có thể đảm bảo nguồn doanh thu ổn định trong nhiều năm, cải thiện đáng kể lợi tức đầu tư của các dự án lưu trữ năng lượng, thúc đẩy dòng vốn đầu tư và do đó tạo ra động lực tăng trưởng bền vững cho nhu cầu lithium.
Ví dụ, doanh thu ban đầu của các dự án lưu trữ năng lượng của Pháp chủ yếu đến từ các dịch vụ phụ trợ như điều chỉnh tần số sơ cấp và thứ cấp, với mô hình tính phí rõ ràng và khả năng định giá mạnh mẽ; trong khi sự tăng mạnh giá thanh toán trên thị trường điện càng làm nổi bật tính khan hiếm của các tài sản phản ứng nhanh như pin.
Các công nghệ chủ chốt: Lithium sắt photphat chiếm ưu thế, làm tăng mạnh nhu cầu về lithium.
Việc lựa chọn cấu trúc các lộ trình công nghệ đã trở thành một biến số quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu về lithium cacbonat. Công nghệ lithium sắt photphat (LFP) đã trở thành lộ trình chủ đạo cho lưu trữ năng lượng tĩnh và pin điện. Cường độ tiêu thụ lithium của nó cao hơn đáng kể so với pin ba thành phần niken cao, điều này trực tiếp thúc đẩy tính đàn hồi của nhu cầu đối với lithium cacbonat.
Dữ liệu cho thấy tổng sản lượng pin của Trung Quốc đạt 1,29 terawatt-giờ từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, tăng 53% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó pin lithium sắt photphat chiếm tới 79% sản lượng. Vào tháng 10, khối lượng lắp đặt pin điện trong nước đạt gần 170 gigawatt-giờ, với pin lithium sắt photphat chiếm gần 80%, khẳng định vị thế thống lĩnh kép của nước này trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng và điện khí hóa giao thông vận tải.
Về cường độ tiêu thụ, pin lithium sắt photphat tiêu thụ nhiều lithium hơn 30%-50% trên mỗi kilowatt-giờ so với pin tam phân niken cao. Lý do chính là mật độ năng lượng của chúng thấp hơn, và số lượng cell cần phải tăng lên để đảm bảo tuổi thọ chu kỳ.
Đặc điểm công nghệ này, trong bối cảnh sự bùng nổ của các hệ thống lưu trữ năng lượng, đã trực tiếp khuếch đại hiệu ứng cầu kéo đối với lithium carbonate, trở thành một yếu tố công nghệ then chốt đẩy giá lên cao.
Iola Hughes của BenchmarkMineralIntelligence chỉ ra rằng lithium sắt photphat đã trở thành "lựa chọn công nghệ tốt nhất cho phần lớn các ứng dụng lưu trữ năng lượng", và quá trình công nghiệp hóa của nó là không thể ngăn cản nhờ vào sự cải tiến công nghệ và tối ưu hóa chi phí.
Việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng và lập kế hoạch chiến lược củng cố thêm lý lẽ về việc tăng giá.
Cạnh tranh địa chính trị và định hướng chính sách toàn cầu đang định hình lại chuỗi giá trị lithium carbonate, càng củng cố thêm lý lẽ về việc giá cả tăng cao. Các khoáng sản chủ chốt đã trở thành trọng tâm trong chính sách đối ngoại của Mỹ, và các nền kinh tế phương Tây đang đẩy nhanh quá trình nội địa hóa chuỗi cung ứng và hợp tác khu vực.
Trung Quốc thống trị các chuỗi cung ứng quan trọng, trong khi Hoa Kỳ cũng đã đưa lithium vào danh sách các khoáng sản thiết yếu, thúc đẩy việc xây dựng các mỏ và nhà máy chế biến trong nước. Ví dụ, dự án lithium ThackerPass, được Hoa Kỳ hỗ trợ, đã đạt được những tiến bộ đột phá. Liên minh châu Âu đã cung cấp nguồn tài chính đặc biệt để hỗ trợ các công ty như Vulcan Energy Resources và trợ cấp 360 triệu euro cho European Metals Holding. Canada đã công bố khoản tài trợ 6 tỷ đô la Canada thông qua 26 chương trình đầu tư để tăng cường các chuỗi cung ứng khu vực.
Hành động phối hợp của nhóm G7 đã thúc đẩy dòng vốn tập trung vào các khu vực như Bắc Mỹ và châu Âu, nhưng chu kỳ giải phóng năng lực sản xuất mới còn dài và khó có thể giảm bớt căng thẳng cung cầu trong ngắn hạn.
Để ổn định giá cả và đảm bảo an ninh chuỗi cung ứng, Howard Klein, đồng sáng lập của RKEquity, đã ủng hộ việc thành lập một kho dự trữ lithium chiến lược tại Hoa Kỳ. Điều này sẽ tạo ra nhu cầu cơ bản ổn định, quy mô lớn để giữ giá lithium cacbonat trong phạm vi mà các công ty có thể thu được lợi nhuận hợp lý.
Đề xuất này đã thu hút sự chú ý rộng rãi bởi vì vấn đề cốt lõi của ngành công nghiệp lithium không phải là nhu cầu không đủ, mà là sự bóp méo tín hiệu đầu tư do biến động giá cả cực đoan gây ra.
Ngoài ra, các chính sách toàn cầu liên tục thúc đẩy nhu cầu lưu trữ năng lượng: Châu Âu đang cảnh báo về chi phí kinh tế của việc cắt giảm năng lượng tái tạo, buộc lưới điện phải triển khai hệ thống dự phòng bằng pin; Trung Quốc đang tích cực thúc đẩy các dự án tích hợp điện gió, điện mặt trời và lưu trữ năng lượng. Trong tháng 6, các dự án điện mặt trời và lưu trữ năng lượng, cũng như các dự án tích hợp điện gió, điện mặt trời và lưu trữ năng lượng, chiếm 80% tổng công suất lưu trữ năng lượng mới được lắp đặt ở phía phát điện. Nhu cầu lưu trữ năng lượng do các chính sách thúc đẩy đang bước vào giai đoạn bùng nổ quy mô lớn.
Gerardo del Real, nhà xuất bản của DigestPublishing, nhấn mạnh rằng sự hợp tác khu vực giữa Hoa Kỳ, Canada và có thể cả Mexico sẽ tăng cường đáng kể an ninh nguồn cung và giảm nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.
Bắc Mỹ có trữ lượng lithium dồi dào, và sự hợp tác khu vực có thể đẩy nhanh việc triển khai năng lực sản xuất. Tuy nhiên, rất khó để bù đắp khoảng cách cung cầu do sự gia tăng nhu cầu lưu trữ năng lượng trong ngắn hạn, điều này tạo cơ sở địa chính trị cho sự tăng giá của lithium cacbonat.
Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:
Sản phẩm này được theo dõi hơi muộn, nhưng nhìn chung, thị trường lithium carbonate năm 2026 sẽ thể hiện xu hướng "tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu, tăng trưởng hạn chế về nguồn cung và được hỗ trợ bởi các chính sách địa chính trị". Xu hướng cân bằng lại cung cầu sẽ được thiết lập, và tiềm năng tăng giá dự kiến sẽ vượt quá sự mong đợi của hầu hết mọi người.
Về phía cầu, lưu trữ năng lượng và xe điện đang thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu lithium cacbonat toàn cầu, dự kiến sẽ vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung. Về phía cung, sau khi giải phóng các công suất có chi phí cao, việc đưa vào sử dụng công suất mới sẽ chậm lại, khiến việc đáp ứng nhanh chóng tốc độ tăng trưởng nhu cầu trở nên khó khăn. Về mặt công nghệ, vị thế thống trị của lithium sắt photphat đang được củng cố, làm gia tăng cường độ nhu cầu. Về mặt địa chính trị, việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng và các chính sách hỗ trợ dự kiến sẽ tiếp tục làm thắt chặt nguồn cung. Dưới tác động tổng hợp của nhiều yếu tố này, giá lithium cacbonat dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi, trở thành một trong những mặt hàng chắc chắn sẽ tăng giá nhất vào năm 2026.
Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là phải tập trung vào các yếu tố xúc tác chính như tiến độ xây dựng các hệ thống lưu trữ năng lượng, mở rộng năng lực sản xuất lithium sắt photphat, nội địa hóa chuỗi cung ứng phương Tây và việc thực hiện các chính sách dự trữ lithium chiến lược, nhằm nắm bắt các cơ hội giao dịch phát sinh từ sự đảo ngược cung cầu.
Đồng thời, chúng ta cũng cần phải thận trọng với những biến số tiềm tàng như việc đẩy nhanh tốc độ giải phóng năng lực sản xuất và nguy cơ thay thế công nghệ do giá cả tăng nhanh. JPMorgan lạc quan về xu hướng ngắn hạn của giá lithium, nhưng vẫn thận trọng về xu hướng trung hạn.
Trong ngắn hạn, khoảng cách cung cầu do nhu cầu lưu trữ năng lượng gây ra sẽ vẫn là mâu thuẫn cốt lõi trên thị trường.
Từ góc độ kỹ thuật, hợp đồng tương lai lithium carbonate đã đạt đến mức cần thiết để tăng giá có kiểm soát trên cả biểu đồ ngày và tháng. Tuy nhiên, nếu sự gia tăng nhu cầu lưu trữ năng lượng và điện năng không thể bị bác bỏ theo kịch bản AI, hoặc nếu dữ liệu cung cấp bằng chứng xác thực sơ bộ, thì sau khi tăng giá có kiểm soát, giá lithium carbonate có thể tiếp tục tăng theo tỷ lệ tương ứng, tương tự như bạc.
(Biểu đồ giá hợp đồng tương lai lithium cacbonat hàng ngày, nguồn: EasyForex)
Vào lúc 21:44 giờ Bắc Kinh, giá hợp đồng tương lai lithium carbonate được niêm yết ở mức 166.500 nhân dân tệ/tấn.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
