Giá vàng đã phục hồi mạnh mẽ, tiến gần mức 5100, nhưng có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh trong ngắn hạn.
2026-02-04 20:06:00
Vào thứ Tư (ngày 4 tháng 2), trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Âu, giá vàng giao ngay (XAU/USD) tiếp tục đà phục hồi mạnh mẽ, leo lên gần mức cao mới trong tuần và tiến gần đến mức quan trọng 5100 USD. Kể từ khi phục hồi nhanh chóng từ mức thấp khoảng 4400 USD của tuần trước, giá vàng đã phục hồi hơn 15%, cho thấy khả năng phục hồi đáng kể sau đợt điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, trước khi vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng, sự phân kỳ thị trường đã gia tăng, và xu hướng ngắn hạn đang dần chuyển từ "sự phục hồi do tâm lý" sang giai đoạn "củng cố ở mức cao".
Tâm lý né tránh rủi ro lại gia tăng, với các sự kiện địa chính trị trở thành chất xúc tác quan trọng trong ngắn hạn.
Một yếu tố then chốt thúc đẩy sự phục hồi này là sự leo thang trở lại của các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông. Tin tức gần đây cho thấy Hải quân Mỹ đã bắn hạ một máy bay không người lái của Iran ở Biển Ả Rập, mà Mỹ mô tả là đã có "hành động tiếp cận hung hăng" đối với tàu sân bay USS Abraham Lincoln. Sự việc này nhanh chóng làm dấy lên tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường, đẩy các quỹ quay trở lại các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng.
Mặc dù Nhà Trắng nhấn mạnh rằng các kênh ngoại giao vẫn mở và xác nhận các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran sẽ tiếp tục vào thứ Sáu tuần này, nhưng cuộc đụng độ quân sự bất ngờ này đã tác động đáng kể đến tâm lý thị trường. Nhiều tổ chức coi đây là "tác nhân trực tiếp dẫn đến một vòng mua vào tài sản an toàn mới", chứ không phải là một sự kiện riêng lẻ. Kết hợp với những rủi ro tái diễn trước đây liên quan đến Iran, sự bất ổn địa chính trị đã trở thành một trong những động lực chính gây ra biến động giá vàng ngắn hạn, chứ không chỉ đơn thuần là sự điều chỉnh kỹ thuật sau đợt giảm mạnh trước đó.
Dữ liệu của Hoa Kỳ trở thành một biến số quan trọng, và tầm quan trọng của các chỉ số dẫn đầu tăng lên đáng kể.
Về mặt cơ bản, tác động của dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ lên đồng đô la Mỹ và vàng đã gia tăng đáng kể trong tuần này. Báo cáo việc làm khu vực tư nhân của ADP, dự kiến công bố vào thứ Tư, được kỳ vọng sẽ cho thấy khoảng 48.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng Giêng, tăng nhẹ so với tháng trước, nhưng vẫn nằm trong phạm vi tăng trưởng vừa phải, khó có thể hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la Mỹ.
Nếu số liệu thực tế không đạt kỳ vọng, điều đó sẽ càng củng cố thêm dự đoán của thị trường về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, từ đó làm giảm lãi suất thực và hỗ trợ giá vàng, một tài sản không sinh lời. Chỉ số PMI dịch vụ ISM yếu được công bố cùng ngày cũng có thể làm suy yếu nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ, tạo điều kiện cho giá vàng vượt qua các ngưỡng kháng cự trên.
Điều đáng chú ý là do chính phủ đóng cửa một phần, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã bị hoãn đến thứ Sáu. Điều này đã khuếch đại đáng kể ảnh hưởng của các chỉ số dẫn đầu thị trường như ADP và ISM, có thể trực tiếp quyết định liệu giá vàng có thể duy trì trên mức 5.100 USD trong ngắn hạn hay không.
Sau đợt phục hồi mạnh mẽ, đà tăng trưởng đã chậm lại và thị trường có thể bước vào "giai đoạn tiêu hóa" trong ngắn hạn.
Xét về mặt cấu trúc tổng thể, giá vàng trước đó đã giảm mạnh từ mức cao khoảng 5.600 đô la xuống còn khoảng 4.400 đô la, giảm gần 20%, đây là một ví dụ điển hình của việc thanh lý bằng đòn bẩy và bán tháo do hoảng loạn. Sự phục hồi hiện tại về cơ bản đã bù đắp được khoảng một nửa số tổn thất, cho thấy nền tảng tăng giá vẫn còn vững chắc, nhưng điều đó cũng có nghĩa là đà phục hồi ngắn hạn đang suy yếu.
Nếu không có những chất xúc tác mạnh mẽ mới (như sự thay đổi chính sách rõ ràng hơn hoặc leo thang xung đột địa chính trị), việc chốt lời, điều chỉnh vị thế và tâm lý biến động đều có thể làm gia tăng sự biến động giá, khiến giá vàng khó có thể vượt qua vùng kháng cự 5100-5200 USD một cách đột ngột. Kịch bản thực tế hơn là giá sẽ bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao, tạo thời gian để ổn định lại tâm lý quá nóng trước đó.
Cấu trúc kỹ thuật: Tích lũy trên mức 5000 đô la.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, giá vàng hiện đang nằm trên đường trung bình động 9 ngày (khoảng 4966,61), đây là mức tham chiếu quan trọng cho xu hướng tăng giá ngắn hạn.
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay 1 giờ: EasyForex)
Trên biểu đồ giờ, mặc dù giá đã phá vỡ xuống dưới đường EXPMA 9 kỳ, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang suy yếu, nhưng vẫn chưa có sự đột phá rõ ràng. Thị trường hiện đang kiểm tra mức tâm lý 5000 đô la, trùng khớp đáng kể với mức thoái lui Fibonacci 0,500 (khoảng 4998,95), biến nó thành mức hỗ trợ kỹ thuật và tâm lý quan trọng đối với phe mua. Xét đến hiệu suất ổn định trước đó trong phạm vi này, giá dự kiến sẽ củng cố trên mức 5000 đô la, chờ đợi tín hiệu động lực mới.
Cho đến khi hướng đi trở nên rõ ràng hơn, giá chủ yếu sẽ giao dịch trong phạm vi Fibonacci 0,500 (4998,95) đến 0,618 (5139,94). Mức 5000 đô la không chỉ là rào cản tâm lý mà còn tạo thành mức hỗ trợ tiềm năng với đường trung bình động 50 giờ (khoảng 4955,17), cung cấp sự bảo vệ kép cho phe mua. Chừng nào giá còn duy trì trên mức 5000 đô la, xu hướng tăng ngắn hạn vẫn còn nguyên vẹn, và vẫn có khả năng kiểm tra mức kháng cự 0,618 (5139,94).
Nếu giá ổn định trên mức 5.000 đô la, hãy chú ý đến sự phục hồi động lượng của các chỉ báo. Khi các chỉ báo như RSI và MACD cho thấy sự phân kỳ tăng giá hoặc giao cắt vàng, đó có thể được coi là tín hiệu bắt đầu phục hồi. Ngay cả khi có sự giảm giá ngắn hạn, miễn là giá không thực sự phá vỡ dưới mức 5.000 đô la, thì không cần phải quá bi quan; chỉ khi mức hỗ trợ này bị phá vỡ hoàn toàn, chúng ta mới nên xem xét thêm mức hỗ trợ thoái lui Fibonacci 0,382 (4857,97).
Kết luận: Logic trung và dài hạn vẫn không thay đổi; nên áp dụng chiến lược giao dịch đi ngang trong ngắn hạn.
Nhìn chung, luận điểm lạc quan dài hạn đối với vàng vẫn còn nguyên vẹn. Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, xu hướng phi đô la hóa và kỳ vọng về sự giảm xuống của lãi suất thực trung tâm tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ vững chắc cho giá vàng. Các tổ chức như JP Morgan và Deutsche Bank duy trì quan điểm lạc quan về mặt cấu trúc, với mục tiêu dài hạn hướng tới mức 6.000 đô la hoặc thậm chí cao hơn.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sau đợt phục hồi mạnh mẽ, giá vàng nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao hơn là xu hướng tăng tuyến tính. Trừ khi rủi ro địa chính trị leo thang hơn nữa và dữ liệu của Mỹ cho thấy một "bất ngờ ôn hòa" đáng kể, thị trường cần thời gian để tiêu hóa những biến động trước đó và điều chỉnh đòn bẩy.
Tâm lý né tránh rủi ro lại gia tăng, với các sự kiện địa chính trị trở thành chất xúc tác quan trọng trong ngắn hạn.
Một yếu tố then chốt thúc đẩy sự phục hồi này là sự leo thang trở lại của các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông. Tin tức gần đây cho thấy Hải quân Mỹ đã bắn hạ một máy bay không người lái của Iran ở Biển Ả Rập, mà Mỹ mô tả là đã có "hành động tiếp cận hung hăng" đối với tàu sân bay USS Abraham Lincoln. Sự việc này nhanh chóng làm dấy lên tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường, đẩy các quỹ quay trở lại các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng.
Mặc dù Nhà Trắng nhấn mạnh rằng các kênh ngoại giao vẫn mở và xác nhận các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran sẽ tiếp tục vào thứ Sáu tuần này, nhưng cuộc đụng độ quân sự bất ngờ này đã tác động đáng kể đến tâm lý thị trường. Nhiều tổ chức coi đây là "tác nhân trực tiếp dẫn đến một vòng mua vào tài sản an toàn mới", chứ không phải là một sự kiện riêng lẻ. Kết hợp với những rủi ro tái diễn trước đây liên quan đến Iran, sự bất ổn địa chính trị đã trở thành một trong những động lực chính gây ra biến động giá vàng ngắn hạn, chứ không chỉ đơn thuần là sự điều chỉnh kỹ thuật sau đợt giảm mạnh trước đó.
Dữ liệu của Hoa Kỳ trở thành một biến số quan trọng, và tầm quan trọng của các chỉ số dẫn đầu tăng lên đáng kể.
Về mặt cơ bản, tác động của dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ lên đồng đô la Mỹ và vàng đã gia tăng đáng kể trong tuần này. Báo cáo việc làm khu vực tư nhân của ADP, dự kiến công bố vào thứ Tư, được kỳ vọng sẽ cho thấy khoảng 48.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng Giêng, tăng nhẹ so với tháng trước, nhưng vẫn nằm trong phạm vi tăng trưởng vừa phải, khó có thể hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la Mỹ.
Nếu số liệu thực tế không đạt kỳ vọng, điều đó sẽ càng củng cố thêm dự đoán của thị trường về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, từ đó làm giảm lãi suất thực và hỗ trợ giá vàng, một tài sản không sinh lời. Chỉ số PMI dịch vụ ISM yếu được công bố cùng ngày cũng có thể làm suy yếu nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ, tạo điều kiện cho giá vàng vượt qua các ngưỡng kháng cự trên.
Điều đáng chú ý là do chính phủ đóng cửa một phần, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã bị hoãn đến thứ Sáu. Điều này đã khuếch đại đáng kể ảnh hưởng của các chỉ số dẫn đầu thị trường như ADP và ISM, có thể trực tiếp quyết định liệu giá vàng có thể duy trì trên mức 5.100 USD trong ngắn hạn hay không.
Sau đợt phục hồi mạnh mẽ, đà tăng trưởng đã chậm lại và thị trường có thể bước vào "giai đoạn tiêu hóa" trong ngắn hạn.
Xét về mặt cấu trúc tổng thể, giá vàng trước đó đã giảm mạnh từ mức cao khoảng 5.600 đô la xuống còn khoảng 4.400 đô la, giảm gần 20%, đây là một ví dụ điển hình của việc thanh lý bằng đòn bẩy và bán tháo do hoảng loạn. Sự phục hồi hiện tại về cơ bản đã bù đắp được khoảng một nửa số tổn thất, cho thấy nền tảng tăng giá vẫn còn vững chắc, nhưng điều đó cũng có nghĩa là đà phục hồi ngắn hạn đang suy yếu.
Nếu không có những chất xúc tác mạnh mẽ mới (như sự thay đổi chính sách rõ ràng hơn hoặc leo thang xung đột địa chính trị), việc chốt lời, điều chỉnh vị thế và tâm lý biến động đều có thể làm gia tăng sự biến động giá, khiến giá vàng khó có thể vượt qua vùng kháng cự 5100-5200 USD một cách đột ngột. Kịch bản thực tế hơn là giá sẽ bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao, tạo thời gian để ổn định lại tâm lý quá nóng trước đó.
Cấu trúc kỹ thuật: Tích lũy trên mức 5000 đô la.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, giá vàng hiện đang nằm trên đường trung bình động 9 ngày (khoảng 4966,61), đây là mức tham chiếu quan trọng cho xu hướng tăng giá ngắn hạn.
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay 1 giờ: EasyForex)
Trên biểu đồ giờ, mặc dù giá đã phá vỡ xuống dưới đường EXPMA 9 kỳ, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang suy yếu, nhưng vẫn chưa có sự đột phá rõ ràng. Thị trường hiện đang kiểm tra mức tâm lý 5000 đô la, trùng khớp đáng kể với mức thoái lui Fibonacci 0,500 (khoảng 4998,95), biến nó thành mức hỗ trợ kỹ thuật và tâm lý quan trọng đối với phe mua. Xét đến hiệu suất ổn định trước đó trong phạm vi này, giá dự kiến sẽ củng cố trên mức 5000 đô la, chờ đợi tín hiệu động lực mới.
Cho đến khi hướng đi trở nên rõ ràng hơn, giá chủ yếu sẽ giao dịch trong phạm vi Fibonacci 0,500 (4998,95) đến 0,618 (5139,94). Mức 5000 đô la không chỉ là rào cản tâm lý mà còn tạo thành mức hỗ trợ tiềm năng với đường trung bình động 50 giờ (khoảng 4955,17), cung cấp sự bảo vệ kép cho phe mua. Chừng nào giá còn duy trì trên mức 5000 đô la, xu hướng tăng ngắn hạn vẫn còn nguyên vẹn, và vẫn có khả năng kiểm tra mức kháng cự 0,618 (5139,94).
Nếu giá ổn định trên mức 5.000 đô la, hãy chú ý đến sự phục hồi động lượng của các chỉ báo. Khi các chỉ báo như RSI và MACD cho thấy sự phân kỳ tăng giá hoặc giao cắt vàng, đó có thể được coi là tín hiệu bắt đầu phục hồi. Ngay cả khi có sự giảm giá ngắn hạn, miễn là giá không thực sự phá vỡ dưới mức 5.000 đô la, thì không cần phải quá bi quan; chỉ khi mức hỗ trợ này bị phá vỡ hoàn toàn, chúng ta mới nên xem xét thêm mức hỗ trợ thoái lui Fibonacci 0,382 (4857,97).
Kết luận: Logic trung và dài hạn vẫn không thay đổi; nên áp dụng chiến lược giao dịch đi ngang trong ngắn hạn.
Nhìn chung, luận điểm lạc quan dài hạn đối với vàng vẫn còn nguyên vẹn. Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, xu hướng phi đô la hóa và kỳ vọng về sự giảm xuống của lãi suất thực trung tâm tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ vững chắc cho giá vàng. Các tổ chức như JP Morgan và Deutsche Bank duy trì quan điểm lạc quan về mặt cấu trúc, với mục tiêu dài hạn hướng tới mức 6.000 đô la hoặc thậm chí cao hơn.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sau đợt phục hồi mạnh mẽ, giá vàng nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao hơn là xu hướng tăng tuyến tính. Trừ khi rủi ro địa chính trị leo thang hơn nữa và dữ liệu của Mỹ cho thấy một "bất ngờ ôn hòa" đáng kể, thị trường cần thời gian để tiêu hóa những biến động trước đó và điều chỉnh đòn bẩy.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
