เมื่อวันพุธที่ 4 กุมภาพันธ์ ในช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรป ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยไต่ขึ้นใกล้ระดับสูงสุดใหม่ของสัปดาห์และเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 5100 ดอลลาร์ นับตั้งแต่ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ประมาณ 4400 ดอลลาร์ ราคาทองคำได้ฟื้นตัวขึ้นมากกว่า 15% แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จะทะลุแนวต้านสำคัญ ความแตกต่างของตลาดได้เพิ่มขึ้น และแนวโน้มระยะสั้นกำลังค่อยๆ เปลี่ยนจาก "การดีดตัวขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่น" ไปสู่ช่วง "การรวมตัวในระดับสูง"



ความลังเลที่จะรับความเสี่ยงได้ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง โดยเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญในระยะสั้น

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ตลาดฟื้นตัวคือการกลับมาทวีความรุนแรงของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ข่าวล่าสุดระบุว่ากองทัพเรือสหรัฐฯ ยิงโดรนของอิหร่านตกในทะเลอาหรับ ซึ่งสหรัฐฯ ระบุว่าโดรนดังกล่าว "เข้าใกล้เรือบรรทุกเครื่องบิน USS Abraham Lincoln อย่างก้าวร้าว" เหตุการณ์นี้จุดประกายความไม่มั่นใจในความเสี่ยงในตลาดอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เงินทุนไหลกลับสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ

แม้ว่าทำเนียบขาวจะเน้นย้ำว่าช่องทางการทูตยังคงเปิดอยู่ และยืนยันว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจะดำเนินต่อไปในวันศุกร์นี้ แต่การปะทะทางทหารอย่างกะทันหันนี้ได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดแล้ว สถาบันหลายแห่งมองว่านี่เป็น "ตัวกระตุ้นโดยตรงสำหรับการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยรอบใหม่" มากกว่าจะเป็นเหตุการณ์โดดเดี่ยว เมื่อรวมกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นซ้ำๆ เกี่ยวกับอิหร่านก่อนหน้านี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จึงกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความผันผวนของราคาทองคำในระยะสั้น มากกว่าจะเป็นเพียงการปรับตัวทางเทคนิคจากการลดลงอย่างรวดเร็วครั้งก่อน

ข้อมูลจากสหรัฐอเมริกากลายเป็นตัวแปรสำคัญ และความสำคัญของตัวชี้วัดนำร่องก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ มีผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐและทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ รายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ซึ่งจะประกาศในวันพุธ คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มงานใหม่ประมาณ 48,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า แต่ยังคงอยู่ในช่วงการเติบโตปานกลาง ซึ่งไม่น่าจะช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐได้อย่างแข็งแกร่ง

หากข้อมูลจริงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะยิ่งเสริมความเชื่อมั่นในตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลงและสนับสนุนราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน นอกจากนี้ ดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM ที่อ่อนแอซึ่งประกาศในวันเดียวกัน อาจทำให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐลดลง สร้างเงื่อนไขให้ราคาทองคำทะลุแนวต้านด้านบนได้

เป็นที่น่าสังเกตว่า เนื่องจากการปิดทำการบางส่วนของรัฐบาล ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจึงถูกเลื่อนไปเป็นวันศุกร์ ซึ่งส่งผลให้ตัวชี้วัดชั้นนำอย่าง ADP และ ISM มีอิทธิพลต่อตลาดมากขึ้นอย่างมาก และอาจเป็นตัวกำหนดโดยตรงว่าราคาทองคำจะสามารถทรงตัวเหนือ 5,100 ดอลลาร์ได้ในระยะสั้นหรือไม่

หลังจากที่ตลาดฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โมเมนตัมก็เริ่มชะลอตัวลง และตลาดอาจเข้าสู่ "ช่วงปรับตัว" ในระยะสั้น

จากมุมมองเชิงโครงสร้างโดยรวม ราคาทองคำก่อนหน้านี้ร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ประมาณ 5,600 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 4,400 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 20% ซึ่งเป็นตัวอย่างทั่วไปของการขายทำกำไรจากความตื่นตระหนก การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันได้กู้คืนความเสียหายได้ประมาณครึ่งหนึ่ง แสดงให้เห็นว่ารากฐานขาขึ้นยังคงอยู่ แต่ก็หมายความว่าโมเมนตัมการฟื้นตัวในระยะสั้นกำลังอ่อนตัวลง

ในกรณีที่ไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งใหม่ๆ (เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ชัดเจนขึ้น หรือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงขึ้น) การขายทำกำไร การปรับสถานะ และความผันผวนของความเชื่อมั่น อาจทำให้ราคาทองคำผันผวนมากขึ้น ทำให้ราคาทองคำยากที่จะทะลุแนวต้าน 5100-5200 ดอลลาร์ได้ในคราวเดียว สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากกว่าคือ ราคาทองคำจะเข้าสู่ช่วงการรวมตัวกันในระดับสูง เพื่อให้มีเวลาในการย่อยความเชื่อมั่นที่ร้อนแรงเกินไปก่อนหน้านี้

โครงสร้างทางเทคนิค: การรวมกิจการที่มีมูลค่ามากกว่า 5,000 ดอลลาร์

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ราคาทองคำในปัจจุบันอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 9 วัน (ประมาณ 4966.61) ซึ่งเป็นระดับอ้างอิงที่สำคัญสำหรับแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น


(ที่มาของกราฟราคาทองคำสปอต 1 ชั่วโมง: EasyForex)

ในกราฟรายชั่วโมง แม้ว่าราคาจะทะลุลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์พีเอ็มเอ 9 ช่วงเวลา ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นที่อ่อนตัวลง แต่ก็ยังไม่มีการทะลุขึ้นอย่างชัดเจน ตลาดกำลังทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 5000 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับระดับฟิโบนาชี่รีเทรซเมนต์ 0.500 (ประมาณ 4998.95) อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้เป็นระดับแนวรับทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่สำคัญสำหรับฝ่ายซื้อ เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพการทรงตัวก่อนหน้านี้ภายในช่วงนี้ คาดว่าราคาจะทรงตัวอยู่เหนือ 5000 ดอลลาร์ รอสัญญาณโมเมนตัมใหม่

จนกว่าทิศทางจะชัดเจนขึ้น ราคาส่วนใหญ่จะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง Fibonacci 0.500 (4998.95) ถึง 0.618 (5139.94) ระดับ 5000 ดอลลาร์ไม่เพียงแต่เป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาเท่านั้น แต่ยังเป็นระดับแนวรับที่มีศักยภาพร่วมกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ชั่วโมง (ประมาณ 4955.17) ซึ่งให้การป้องกันสองชั้นสำหรับผู้ซื้อ ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือ 5000 ดอลลาร์ แนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นก็ยังคงอยู่ และยังมีความเป็นไปได้ที่จะทดสอบระดับแนวต้าน 0.618 (5139.94)

หากราคาทรงตัวอยู่เหนือ 5,000 ดอลลาร์ ให้จับตาดูการฟื้นตัวของตัวชี้วัดต่างๆ เมื่อตัวชี้วัดอย่าง RSI และ MACD แสดงสัญญาณการดีดตัวขึ้นหรือ Golden Cross ก็สามารถพิจารณาได้ว่าเป็นสัญญาณของการดีดตัวขึ้น แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ตราบใดที่ยังไม่ทะลุต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์ ก็ไม่จำเป็นต้องมองในแง่ลบมากเกินไป เราควรพิจารณาระดับแนวรับ Fibonacci retracement 0.382 (4857.97) ต่อไปก็ต่อเมื่อราคาถูกทะลุลงไปแล้วเท่านั้น

สรุป: ตรรกะในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในระยะสั้นควรใช้กลยุทธ์การซื้อขายแบบจำกัดช่วงราคา

โดยรวมแล้ว ตรรกะเชิงบวกในระยะยาวสำหรับทองคำยังคงอยู่ การที่ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มการลดบทบาทของดอลลาร์ และความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะลดลง ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่ง สถาบันต่างๆ เช่น เจพี มอร์แกน และดอยช์แบงก์ ยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะยาว โดยมีเป้าหมายที่ 6,000 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น หลังจากที่ราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งแล้ว มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ช่วงการทรงตัวในระดับสูงมากกว่าที่จะเป็นแนวโน้มขาขึ้นแบบเส้นตรง เว้นแต่ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะเพิ่มสูงขึ้นอีก และข้อมูลจากสหรัฐฯ จะเผยให้เห็น "สัญญาณผ่อนคลายนโยบาย" ที่สำคัญ ตลาดจึงต้องการเวลาในการปรับตัวและรับมือกับความผันผวนที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้