Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã ổn định sau những biến động mạnh theo hai chiều trong phiên trước đó, giao dịch dao động quanh mức 64 đô la.

Mặc dù nhìn chung giá dầu vẫn ở mức tương đối cao so với mức cao nhất trong hơn năm tháng đạt được vào tuần trước, nhưng giá dầu đã cho thấy dấu hiệu suy yếu đà tăng và tâm lý thị trường dần chuyển từ việc chạy theo đợt tăng giá sang thái độ chờ đợi và quan sát.

Biến số chính trên thị trường dầu thô hiện nay xuất phát từ các yếu tố địa chính trị. Hoa Kỳ và Iran đã xác nhận sẽ tổ chức đàm phán về vấn đề hạt nhân tại Oman vào thứ Sáu, điều này đã làm giảm bớt lo ngại về sự xấu đi nhanh chóng của tình hình trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, việc Mỹ khăng khăng đưa các vấn đề phi hạt nhân vào khuôn khổ đàm phán đã khiến kết quả trở nên không chắc chắn và các rủi ro quân sự tiềm tàng vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn khỏi giá dầu. Trong bối cảnh đó, phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá dầu.

Tuy nhiên, những áp lực cơ bản đang dần xuất hiện. Sự phục hồi gần đây trong xuất khẩu dầu thô của Venezuela đã mang lại nguồn cung bổ sung cho thị trường dầu thô toàn cầu, trong khi dự báo thời tiết ôn hòa hơn ở Hoa Kỳ cũng làm giảm tiềm năng nhu cầu năng lượng ngắn hạn.

Những yếu tố này, ở một mức độ nào đó, đã bù đắp cho sự hỗ trợ từ các rủi ro địa chính trị, khiến giá dầu khó có thể tiếp tục xu hướng tăng một chiều trước đó. Hơn nữa, sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã tạo ra một áp lực bên ngoài đáng kể đối với giá dầu thô.

Chỉ số đô la đã phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất trong nhiều năm và đang giao dịch gần mức cao nhất trong hai tuần. Thị trường tin tưởng rộng rãi rằng Kevin Warsh, người được Tổng thống Trump đề cử cho chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, có thể có lập trường chính sách cứng rắn hơn so với dự kiến trước đây.

Đánh giá này củng cố thêm sự hỗ trợ ngắn hạn cho đồng đô la, do đó tạo áp lực giảm giá đối với giá dầu thô tính bằng đô la. Trong bối cảnh nguồn cung tăng, đồng đô la ổn định và những bất ổn kinh tế vĩ mô đang diễn ra, các nhà giao dịch nhìn chung thận trọng hơn về rủi ro, lựa chọn chờ đợi các sự kiện quan trọng diễn ra.

Trong ngắn hạn, dữ liệu về số lượng việc làm trống và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của chương trình JOLTS tại Mỹ sẽ là những chỉ báo quan trọng cần theo dõi trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, có khả năng cung cấp manh mối về những biến động định kỳ của giá dầu.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI vẫn đang vận hành trong một kênh tăng trung hạn, nhưng diễn biến giá đã chuyển từ giai đoạn theo xu hướng sang giai đoạn tích lũy ở các mức cao hơn. Sau khi tiếp cận mức đỉnh gần đây, giá đã không thể duy trì đà tăng với khối lượng giao dịch tăng lên, và thân nến hàng ngày đang dần thu hẹp, phản ánh cuộc đấu tranh ngày càng gay gắt giữa phe mua và phe bán ở khu vực giá cao.

Về hệ thống đường trung bình động, đường trung bình động ngắn hạn vẫn nằm trên đường trung bình động trung hạn, và sự liên kết tăng giá tổng thể vẫn chưa bị phá vỡ, cho thấy nền tảng của xu hướng trung hạn vẫn còn tồn tại. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng độ dốc tăng của đường trung bình động ngắn hạn đã chậm lại đáng kể, và độ lệch giữa giá và đường trung bình động đang dần hội tụ, cho thấy động lực đuổi theo giá cao hơn của thị trường đang hạ nhiệt, và các quỹ có xu hướng giao dịch lặp đi lặp lại ở các mức giá cao hơn.

Về các chỉ báo động lượng, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm từ mức cao trước đó xuống vùng trung lập đến mạnh, mà không đưa ra tín hiệu đảo chiều xu hướng rõ ràng. Sự thay đổi này phù hợp hơn với đặc điểm của sự tích lũy kỹ thuật sau một đợt tăng giá, cho thấy sự điều chỉnh hiện tại chủ yếu là do cần thời gian để thích nghi chứ không phải là sự sụt giảm nhanh chóng do hoảng loạn.

Chừng nào chỉ số RSI chưa phá vỡ đường trung bình, cấu trúc tổng thể vẫn nghiêng về xu hướng tăng giá trong một phạm vi nhất định. Nhìn vào cấu trúc giá, một vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng đã dần hình thành quanh mức $64, với nhiều đợt điều chỉnh giảm tìm được điểm hỗ trợ gần khu vực này, cho thấy lực mua vẫn mang tính phòng thủ ở mức độ nhất định.

Nếu mức hỗ trợ này được giữ vững, giá dầu có khả năng sẽ tiếp tục ổn định trong một phạm vi nhất định; ngược lại, một sự phá vỡ quyết định dưới mức này trên biểu đồ ngày có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa. Mức kháng cự tập trung quanh đỉnh trước đó là 66 đô la, và nếu không có các chất xúc tác cơ bản mới, việc phá vỡ mức này sẽ vẫn khó khăn.

Tóm lại, mô hình biểu đồ hàng ngày hiện tại của dầu thô WTI phù hợp hơn với giai đoạn tích lũy ở mức cao, cho thấy sự đảo chiều xu hướng hơn là sự đảo chiều xu hướng rõ ràng. Hướng đi tiếp theo sẽ phụ thuộc rất nhiều vào bất kỳ diễn biến mới nào về căng thẳng địa chính trị và các yếu tố kinh tế vĩ mô.


Ghi chú của biên tập viên:

Nhìn chung, giá dầu thô WTI hiện đang trong giai đoạn giằng co điển hình, được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị ở phía giảm và bị kìm hãm bởi nguồn cung và đồng đô la Mỹ ở phía tăng. Kết quả không chắc chắn của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran khiến thị trường khó có thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro về giá; tuy nhiên, những cải thiện về phía nguồn cung và đồng đô la mạnh hơn đang liên tục làm giảm tiềm năng tăng giá dầu.

Trong bối cảnh này, chiến lược giao dịch đi ngang phù hợp hơn cho giao dịch dầu thô ngắn hạn so với việc theo đuổi các xu hướng một chiều. Chỉ khi căng thẳng địa chính trị leo thang đáng kể hoặc nguồn cung bất ngờ thắt chặt mới có khả năng kích hoạt một xu hướng định hướng mới trong giá dầu. Cho đến lúc đó, sự biến động vẫn sẽ là yếu tố chi phối.