Vào thứ Sáu, trong giờ giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay (XAU/USD) tiếp tục giảm so với ngày hôm trước, giảm xuống khoảng 4910 USD trước khi phục hồi. Sự sụt giảm này không phải là một sự kiện riêng lẻ, mà là một đợt bán tháo tập trung do các dữ liệu kinh tế vĩ mô củng cố kỳ vọng về lãi suất cao và thanh khoản thị trường thắt chặt.

Sự biến động mạnh mẽ của các tài sản liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã gây ra sự suy giảm khẩu vị rủi ro trên thị trường, dẫn đến sự sụt giảm đồng loạt trên nhiều loại tài sản. Trong khi đó, một số quỹ sử dụng đòn bẩy phải đối mặt với lệnh gọi ký quỹ bổ sung, và việc thanh lý bắt buộc càng làm trầm trọng thêm sự sụt giảm giá vàng.

"Việc bị gọi ký quỹ bổ sung có thể đã làm trầm trọng thêm đợt bán tháo, buộc một số nhà đầu tư phải giảm lượng hàng hóa nắm giữ, bao gồm cả kim loại quý, để bổ sung thanh khoản", người đứng đầu chiến lược kim loại tại MKS PAMP SA cho biết. Về mặt vĩ mô, theo dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố, số lượng việc làm phi nông nghiệp tại Mỹ đã tăng 130.000 trong tháng 1, và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,3%.

Sự ổn định của thị trường việc làm đã làm suy yếu các dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nhanh chóng cắt giảm lãi suất, kìm hãm hiệu suất của vàng xét từ góc độ lãi suất. Hiện tại, thị trường đang chờ đợi dữ liệu CPI tháng 1 của Mỹ. Nếu lạm phát chậm lại, vàng có thể phục hồi; nếu lạm phát vẫn mạnh, kỳ vọng về lãi suất cao có thể tiếp tục chi phối giá cả.

Xét trên biểu đồ ngày, giá vàng trước đó đã giao dịch trong một kênh tăng, nhưng cây nến giảm giá kéo dài cả ngày này đã phá vỡ mức hỗ trợ xu hướng ngắn hạn, cho thấy đà tăng mạnh trước đó đã bị gián đoạn. Giá nhanh chóng giảm xuống dưới cạnh dưới của vùng tích lũy trước đó, cho thấy đà giảm đã chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

Mức giá hiện tại quanh mức 4910 đô la tạo thành vùng đệm kỹ thuật đầu tiên, nhưng mức hỗ trợ quan trọng hơn nằm quanh mức 4880 đô la, tương ứng với điểm giao nhau của vùng giao dịch sôi động trước đó và đường xu hướng. Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ dẫn đến việc kiểm tra thêm mức tâm lý 4800 đô la, mức hỗ trợ cấu trúc trung hạn.

Xét về mặt tích cực, mức $4980 trở thành ngưỡng kháng cự đầu tiên cho một đợt phục hồi ngắn hạn. Nếu đợt phục hồi bị hạn chế và không giữ vững được, xu hướng giảm sẽ khó đảo chiều. Ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo nằm quanh mức $5020; chỉ khi vượt qua được mức này, thị trường mới có khả năng tiếp tục xu hướng tăng.

Về các chỉ báo động lượng, chỉ số RSI hàng ngày đã nhanh chóng giảm xuống dưới 50, cho thấy đà tăng giá đang suy yếu đáng kể. Biểu đồ MACD cũng đang thu hẹp và cho thấy dấu hiệu của một "điểm giao cắt tử thần", củng cố tín hiệu điều chỉnh giảm ngắn hạn. Khối lượng giao dịch tăng lên cho thấy đợt giảm giá này mang tính chất xả áp tâm lý hơn là một sự điều chỉnh nhẹ nhàng.

Nhìn chung, triển vọng kỹ thuật đã chuyển từ xu hướng tăng mạnh sang giai đoạn tích lũy ở mức cao hoặc thậm chí là điều chỉnh ngắn hạn. Nếu thiếu sự hỗ trợ tích cực từ các yếu tố cơ bản, giá vàng có thể duy trì biên độ biến động rộng.

Ghi chú của biên tập viên:

Sự sụt giảm mạnh gần đây của giá vàng về cơ bản là kết quả của sự kết hợp giữa thanh khoản và kỳ vọng về lãi suất. Dữ liệu việc làm chỉ là yếu tố kích hoạt; các lệnh gọi ký quỹ và nới lỏng định lượng đã khuếch đại phản ứng của thị trường. Trong ngắn hạn, diễn biến giá vàng sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và kỳ vọng về lộ trình lãi suất.

Nếu lạm phát bất ngờ giảm, giá vàng có thể điều chỉnh kỹ thuật; tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn dai dẳng, giai đoạn tích lũy ở mức cao có thể kéo dài. Trong môi trường biến động mạnh hiện nay, kiểm soát rủi ro quan trọng hơn việc dự đoán xu hướng.