ในวันศุกร์ระหว่างช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ปรับตัวลดลงต่อเนื่องจากวันก่อนหน้า โดยร่วงลงไปอยู่ที่ประมาณ 4910 ดอลลาร์ชั่วครู่ก่อนจะดีดตัวขึ้น การลดลงนี้ไม่ใช่เหตุการณ์โดดเดี่ยว แต่เป็นการเทขายที่เกิดขึ้นอย่างหนาแน่นซึ่งเกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ตอกย้ำความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงและสภาพคล่องในตลาดที่ตึงตัวขึ้น

ความผันผวนในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทำให้ความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดลดลง ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลงพร้อมกันในหลายประเภทสินทรัพย์ ในขณะเดียวกัน กองทุนที่มีการใช้เลเวอเรจบางส่วนเผชิญกับการเรียกหลักประกันเพิ่มเติม และการบังคับขายสินทรัพย์ยิ่งทำให้ราคาทองคำลดลงอย่างรุนแรง

หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์โลหะของ MKS PAMP SA กล่าวว่า "การเรียกหลักประกันเพิ่มเติมอาจทำให้การเทขายรุนแรงขึ้น บังคับให้นักลงทุนบางรายลดการถือครองสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงโลหะมีค่า เพื่อเติมสภาพคล่อง" ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ ระบุว่า จำนวนผู้มีงานทำนอกภาคเกษตรในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 130,000 คนในเดือนมกราคม และอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.3%

ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานได้ลดทอนการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาทองคำอ่อนตัวลงจากมุมมองของอัตราดอกเบี้ย ปัจจุบัน ตลาดกำลังรอข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมกราคมของสหรัฐฯ หากอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง ราคาทองคำอาจฟื้นตัว แต่หากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูง ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงอาจยังคงมีอิทธิพลต่อราคาต่อไป

จากมุมมองของกราฟรายวัน ก่อนหน้านี้ราคาทองคำซื้อขายอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้น แต่แท่งเทียนขาลงที่ยาวเพียงวันเดียวนี้ได้ทะลุแนวรับแนวโน้มระยะสั้น แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมที่แข็งแกร่งก่อนหน้านี้ได้หยุดชะงักลง ราคาจึงร่วงลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่าขอบล่างของช่วงการรวมตัวก่อนหน้านี้ แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงได้เข้าควบคุมในระยะสั้นแล้ว

ระดับราคาปัจจุบันที่ประมาณ 4910 ดอลลาร์ถือเป็นแนวต้านทางเทคนิคแรก แต่ระดับแนวรับที่สำคัญกว่านั้นอยู่ที่ประมาณ 4880 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับจุดตัดของพื้นที่ที่มีการซื้อขายหนาแน่นก่อนหน้านี้และเส้นแนวโน้ม หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 4800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับเชิงโครงสร้างระยะกลางต่อไป

เมื่อมองในแง่ดี ราคา 4980 ดอลลาร์จะเป็นระดับแนวต้านแรกสำหรับการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น หากการดีดตัวขึ้นมีขอบเขตจำกัดและไม่สามารถรักษาระดับไว้ได้ การกลับตัวของแนวโน้มขาลงก็จะทำได้ยาก แนวต้านสำคัญอีกระดับอยู่ที่ประมาณ 5020 ดอลลาร์ ตลาดจะสามารถกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นได้อีกครั้งก็ต่อเมื่อสามารถทะลุระดับนี้ขึ้นไปได้เท่านั้น

ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม ดัชนี RSI รายวันลดลงต่ำกว่า 50 อย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลงอย่างมาก ฮิสโตแกรม MACD ก็หดตัวลงและแสดงสัญญาณของการตัดกันอย่างรุนแรง (death cross) ซึ่งตอกย้ำสัญญาณการปรับตัวลงในระยะสั้น ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่าการลดลงในรอบนี้มีลักษณะของการระบายอารมณ์มากกว่าการปรับฐานอย่างค่อยเป็นค่อยไป

โดยรวมแล้ว มุมมองทางเทคนิคได้เปลี่ยนจากแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งไปสู่ช่วงของการรวมตัวกันในระดับสูง หรือแม้กระทั่งการปรับฐานในระยะสั้น หากขาดการสนับสนุนพื้นฐานในเชิงบวก ราคาทองคำอาจผันผวนในวงกว้าง

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การร่วงลงอย่างรวดเร็วของราคาทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้ เป็นผลมาจากการรวมกันของปัจจัยด้านสภาพคล่องและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลการจ้างงานเป็นเพียงตัวกระตุ้นเท่านั้น การเรียกหลักประกันเพิ่มเติมและการผ่อนคลายเชิงปริมาณได้ขยายปฏิกิริยาของตลาด ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคาทองคำจะขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก

หากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างไม่คาดคิด ราคาทองคำอาจมีการปรับตัวทางเทคนิค แต่หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ช่วงการทรงตัวในระดับสูงอาจยืดเยื้อออกไป ในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงในปัจจุบัน การควบคุมความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าการคาดการณ์ทิศทาง