Tình thế sống còn của vàng ở mốc 5.000 đô la: Phố Wall tranh luận về thị trường tăng giá và giảm giá.
2026-02-16 14:25:47
Hôm thứ Hai (ngày 16 tháng 2), giá vàng giao ngay ổn định sau đợt phục hồi mạnh mẽ vào ngày giao dịch trước đó, hiện đang giao dịch quanh mức 4.987 USD/ounce. Sự sụt giảm đột ngột của thị trường chứng khoán Mỹ tuần trước đã tạo ra tâm lý chờ đợi và quan sát trên thị trường kim loại quý. Tuy nhiên, khi cổ phiếu công nghệ Mỹ đồng loạt chạm đáy và phục hồi vào ngày giao dịch cuối cùng của tuần trước, với Micron và SanDisk giảm tới 6% trước khi phục hồi và chuyển sang xu hướng tích cực, thị trường vàng đã phục hồi vào ngày giao dịch cuối cùng của tuần trước.
Tuần này, thị trường toàn cầu sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều ngày lễ: Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Hai do Ngày Tổng thống và Canada do Ngày Gia đình, và thị trường vàng lớn nhất thế giới sẽ đóng cửa do Tết Nguyên đán của Trung Quốc. Trong môi trường giao dịch thưa thớt này, ngay cả dòng vốn nhỏ cũng có thể gây ra những biến động lớn về giá vàng, và sự biến động của thị trường có thể bị khuếch đại hơn nữa.
Giá vàng đã ổn định trong tuần trước, với giá vàng giao ngay tăng lũy kế 1,06%, đạt mức cao nhất là 2,5% vào thứ Sáu.
Tuy nhiên, sự sụt giảm đột ngột xảy ra vào tối thứ Năm rất đáng chú ý – giá vàng lao dốc gần 4% trong vòng chưa đầy một giờ, chạm mức thấp khoảng 4.900 đô la, trước khi dần phục hồi và cuối cùng tạo thành phạm vi giao dịch ngắn hạn giữa 4.880 đô la và 5.120 đô la.
Liên quan đến sự biến động đột ngột này, nhiều suy đoán khác nhau đã lan truyền trên thị trường, bao gồm rò rỉ dữ liệu CPI, sự hoảng loạn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và cảnh báo lợi nhuận, nhưng không có suy đoán nào được xác nhận. Adam Barton, người đứng đầu chiến lược ngoại hối, chỉ ra rằng xu hướng này nhiều khả năng là do thanh lý bắt buộc từ các tổ chức lớn. Ông suy đoán rằng một quỹ châu Âu đã bán tháo tài sản của mình để bù đắp cho các yêu cầu ký quỹ, và cú sốc thanh khoản phi lý này càng trầm trọng hơn trong điều kiện thị trường khan hiếm.
Một đặc điểm quan trọng gần đây của thị trường là sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ mà không kèm theo sự tăng của chỉ số đô la Mỹ. Điều này cho thấy rằng, khi nguồn vốn nội địa tại Mỹ không tăng, trái phiếu kho bạc Mỹ đã hút thanh khoản khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, gây áp lực lên thị trường này. Nói cách khác, sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Mỹ đã dẫn đến việc các quỹ trú ẩn an toàn đổ tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ.
Trong khi đó, việc mua vào trái phiếu kho bạc Mỹ đã đẩy giá chúng lên và lợi suất giảm xuống, dẫn đến sự dịch chuyển xuống dưới của trung tâm lãi suất thị trường. Điều này làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, một trong những lý do chính dẫn đến sự phục hồi của vàng tuần trước.
Nếu sự phục hồi của lợi suất trái phiếu chính phủ hiện tại không đáng kể, điều đó sẽ tiếp tục có lợi cho sự phục hồi của giá vàng.
(Biểu đồ hàng ngày về lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm)
Có sự khác biệt rõ rệt giữa quan điểm kỹ thuật và quan điểm của các nhà đầu tư tổ chức. Mark Chandler, Giám đốc điều hành của Bannockburn Global Forex, tin rằng mặc dù giá vàng gần đây đang đi ngang, nhưng khả năng bứt phá tăng giá dài hạn vẫn tồn tại. Nếu giá vàng có thể giữ vững trên mốc 5.000 đô la và giảm bớt biến động, điều này dự kiến sẽ thu hút các nhà đầu tư quay trở lại thị trường.
Tuy nhiên, nhà phân tích thị trường cấp cao Alex Kupzikovich lại có quan điểm bi quan. Ông chỉ ra rằng mối tương quan giữa việc bạc chạm đáy cục bộ trong ba tuần liên tiếp và bạch kim suy yếu đồng thời cho thấy thị trường kim loại quý có thể đang chuyển sang thị trường gấu. Ông dự đoán giá vàng sẽ giảm trở lại mức 4.600-4.700 đô la, và nếu phá vỡ mức hỗ trợ này, nó có thể kích hoạt sự rút lui nhanh chóng của các nhà đầu tư lạc quan.
Chuyên gia phân tích cấp cao Jim Wyckoff đưa ra các mức giá quan trọng từ góc độ kỹ thuật: phe mua cần phá vỡ ngưỡng kháng cự mạnh ở mức 5.250 đô la để mở ra tiềm năng tăng giá, trong khi phe bán có thể gây ra đợt điều chỉnh giảm sâu hơn nếu đẩy giá xuống dưới 4.670 đô la. Trong ngắn hạn, các mức quan trọng cần theo dõi là ngưỡng kháng cự ở mức 5.100 đô la và ngưỡng hỗ trợ ở mức 4.800 đô la.
(Biểu đồ so sánh xu hướng tăng/giảm giá của thị trường vàng Wall Street)
Về mặt dữ liệu, các chỉ số kinh tế quan trọng như giá trị sơ bộ của GDP quý IV của Mỹ (bao gồm cả chỉ số PCE cốt lõi), chỉ số PMI sản xuất và chỉ số niềm tin người tiêu dùng sẽ được công bố liên tiếp. Là một chỉ báo quan trọng để Cục Dự trữ Liên bang theo dõi lạm phát, diễn biến của chỉ số PCE cốt lõi có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ.
Biên bản cuộc họp tháng Giêng của Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ tiết lộ các cuộc thảo luận của các nhà hoạch định chính sách về lộ trình lãi suất, cung cấp manh mối về hướng đi của các chính sách trong tương lai.
Về các sự kiện rủi ro, phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ về quyền áp thuế của tổng thống có thể được hoàn tất vào tuần tới. Nếu điều này gây ra sự bất ổn trong chính sách thương mại, nó có thể hỗ trợ giá vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Trong khi đó, tiến trình đàm phán với Iran và những diễn biến liên quan đến ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh cũng được thị trường xem là những nguồn tiềm năng gây biến động.
Đối với các nhà giao dịch vàng, cần hết sức thận trọng trong điều kiện thị trường trầm lắng trong mùa lễ hội. Adam Barton cảnh báo rằng môi trường biến động cao hiện tại khiến việc định giá tài sản trở nên khó khăn hơn, làm giảm niềm tin của nhà đầu tư. Với kỳ vọng về sự suy yếu theo mùa sau Tết Nguyên đán, hiện thiếu các chất xúc tác rõ ràng cho sự tăng giá ngắn hạn, và nên giữ lập trường trung lập trong khi chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn.
Michael Moore, người sáng lập Moore Analytics, đã đưa ra lời khuyên giao dịch cụ thể: Trong ngắn hạn, cần chú ý đến mức hỗ trợ quan trọng 50.806 điểm và mức kháng cự 48.570 điểm. Nếu giá vàng không thể vượt qua các mức quan trọng này, rủi ro giảm giá sẽ tăng lên đáng kể. Trong bối cảnh nhiều dữ liệu và sự kiện khác nhau, việc kiểm soát quy mô vị thế và đặt lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt sẽ là những chiến lược quan trọng để quản lý sự bất ổn của thị trường.
Phân tích kỹ thuật cho thấy giá vàng giao ngay gần đây đang dao động quanh mức trung tâm khoảng 4944. Mức trung tâm này là mức thoái lui Fibonacci 0,618 của đợt tăng giá vàng gần đây. Giá vàng đã kiểm tra mức hỗ trợ này vào tuần trước sau một đợt giảm mạnh, và sau đó quay trở lại kênh tăng giá phía trên mức này.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 14:20 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4666,53.
Tuần này, thị trường toàn cầu sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều ngày lễ: Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Hai do Ngày Tổng thống và Canada do Ngày Gia đình, và thị trường vàng lớn nhất thế giới sẽ đóng cửa do Tết Nguyên đán của Trung Quốc. Trong môi trường giao dịch thưa thớt này, ngay cả dòng vốn nhỏ cũng có thể gây ra những biến động lớn về giá vàng, và sự biến động của thị trường có thể bị khuếch đại hơn nữa.
Giá vàng ban đầu tăng vào tuần trước nhưng sau đó giảm mạnh, gây chú ý với sự sụt giảm đột ngột.
Giá vàng đã ổn định trong tuần trước, với giá vàng giao ngay tăng lũy kế 1,06%, đạt mức cao nhất là 2,5% vào thứ Sáu.
Tuy nhiên, sự sụt giảm đột ngột xảy ra vào tối thứ Năm rất đáng chú ý – giá vàng lao dốc gần 4% trong vòng chưa đầy một giờ, chạm mức thấp khoảng 4.900 đô la, trước khi dần phục hồi và cuối cùng tạo thành phạm vi giao dịch ngắn hạn giữa 4.880 đô la và 5.120 đô la.
Liên quan đến sự biến động đột ngột này, nhiều suy đoán khác nhau đã lan truyền trên thị trường, bao gồm rò rỉ dữ liệu CPI, sự hoảng loạn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và cảnh báo lợi nhuận, nhưng không có suy đoán nào được xác nhận. Adam Barton, người đứng đầu chiến lược ngoại hối, chỉ ra rằng xu hướng này nhiều khả năng là do thanh lý bắt buộc từ các tổ chức lớn. Ông suy đoán rằng một quỹ châu Âu đã bán tháo tài sản của mình để bù đắp cho các yêu cầu ký quỹ, và cú sốc thanh khoản phi lý này càng trầm trọng hơn trong điều kiện thị trường khan hiếm.
Dòng vốn đổ vào trái phiếu kho bạc Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn, làm giảm lãi suất danh nghĩa và mang lại lợi ích cho vàng.
Một đặc điểm quan trọng gần đây của thị trường là sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ mà không kèm theo sự tăng của chỉ số đô la Mỹ. Điều này cho thấy rằng, khi nguồn vốn nội địa tại Mỹ không tăng, trái phiếu kho bạc Mỹ đã hút thanh khoản khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, gây áp lực lên thị trường này. Nói cách khác, sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Mỹ đã dẫn đến việc các quỹ trú ẩn an toàn đổ tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ.
Trong khi đó, việc mua vào trái phiếu kho bạc Mỹ đã đẩy giá chúng lên và lợi suất giảm xuống, dẫn đến sự dịch chuyển xuống dưới của trung tâm lãi suất thị trường. Điều này làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, một trong những lý do chính dẫn đến sự phục hồi của vàng tuần trước.
Nếu sự phục hồi của lợi suất trái phiếu chính phủ hiện tại không đáng kể, điều đó sẽ tiếp tục có lợi cho sự phục hồi của giá vàng.
(Biểu đồ hàng ngày về lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm)
Có sự khác biệt rõ rệt giữa phe tăng giá và phe giảm giá, và ý kiến của các tổ chức cũng chia rẽ.
Có sự khác biệt rõ rệt giữa quan điểm kỹ thuật và quan điểm của các nhà đầu tư tổ chức. Mark Chandler, Giám đốc điều hành của Bannockburn Global Forex, tin rằng mặc dù giá vàng gần đây đang đi ngang, nhưng khả năng bứt phá tăng giá dài hạn vẫn tồn tại. Nếu giá vàng có thể giữ vững trên mốc 5.000 đô la và giảm bớt biến động, điều này dự kiến sẽ thu hút các nhà đầu tư quay trở lại thị trường.
Tuy nhiên, nhà phân tích thị trường cấp cao Alex Kupzikovich lại có quan điểm bi quan. Ông chỉ ra rằng mối tương quan giữa việc bạc chạm đáy cục bộ trong ba tuần liên tiếp và bạch kim suy yếu đồng thời cho thấy thị trường kim loại quý có thể đang chuyển sang thị trường gấu. Ông dự đoán giá vàng sẽ giảm trở lại mức 4.600-4.700 đô la, và nếu phá vỡ mức hỗ trợ này, nó có thể kích hoạt sự rút lui nhanh chóng của các nhà đầu tư lạc quan.
Chuyên gia phân tích cấp cao Jim Wyckoff đưa ra các mức giá quan trọng từ góc độ kỹ thuật: phe mua cần phá vỡ ngưỡng kháng cự mạnh ở mức 5.250 đô la để mở ra tiềm năng tăng giá, trong khi phe bán có thể gây ra đợt điều chỉnh giảm sâu hơn nếu đẩy giá xuống dưới 4.670 đô la. Trong ngắn hạn, các mức quan trọng cần theo dõi là ngưỡng kháng cự ở mức 5.100 đô la và ngưỡng hỗ trợ ở mức 4.800 đô la.
(Biểu đồ so sánh xu hướng tăng/giảm giá của thị trường vàng Wall Street)
Các dữ liệu quan trọng và sự kiện rủi ro trong tuần tới sẽ ảnh hưởng đến biến động giá vàng.
Về mặt dữ liệu, các chỉ số kinh tế quan trọng như giá trị sơ bộ của GDP quý IV của Mỹ (bao gồm cả chỉ số PCE cốt lõi), chỉ số PMI sản xuất và chỉ số niềm tin người tiêu dùng sẽ được công bố liên tiếp. Là một chỉ báo quan trọng để Cục Dự trữ Liên bang theo dõi lạm phát, diễn biến của chỉ số PCE cốt lõi có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ.
Biên bản cuộc họp tháng Giêng của Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ tiết lộ các cuộc thảo luận của các nhà hoạch định chính sách về lộ trình lãi suất, cung cấp manh mối về hướng đi của các chính sách trong tương lai.
Về các sự kiện rủi ro, phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ về quyền áp thuế của tổng thống có thể được hoàn tất vào tuần tới. Nếu điều này gây ra sự bất ổn trong chính sách thương mại, nó có thể hỗ trợ giá vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Trong khi đó, tiến trình đàm phán với Iran và những diễn biến liên quan đến ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh cũng được thị trường xem là những nguồn tiềm năng gây biến động.
Chiến lược giao dịch: Trong điều kiện thị trường ổn định, thận trọng là trên hết; kiểm soát rủi ro một cách nghiêm ngặt.
Đối với các nhà giao dịch vàng, cần hết sức thận trọng trong điều kiện thị trường trầm lắng trong mùa lễ hội. Adam Barton cảnh báo rằng môi trường biến động cao hiện tại khiến việc định giá tài sản trở nên khó khăn hơn, làm giảm niềm tin của nhà đầu tư. Với kỳ vọng về sự suy yếu theo mùa sau Tết Nguyên đán, hiện thiếu các chất xúc tác rõ ràng cho sự tăng giá ngắn hạn, và nên giữ lập trường trung lập trong khi chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn.
Michael Moore, người sáng lập Moore Analytics, đã đưa ra lời khuyên giao dịch cụ thể: Trong ngắn hạn, cần chú ý đến mức hỗ trợ quan trọng 50.806 điểm và mức kháng cự 48.570 điểm. Nếu giá vàng không thể vượt qua các mức quan trọng này, rủi ro giảm giá sẽ tăng lên đáng kể. Trong bối cảnh nhiều dữ liệu và sự kiện khác nhau, việc kiểm soát quy mô vị thế và đặt lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt sẽ là những chiến lược quan trọng để quản lý sự bất ổn của thị trường.
Phân tích kỹ thuật:
Phân tích kỹ thuật cho thấy giá vàng giao ngay gần đây đang dao động quanh mức trung tâm khoảng 4944. Mức trung tâm này là mức thoái lui Fibonacci 0,618 của đợt tăng giá vàng gần đây. Giá vàng đã kiểm tra mức hỗ trợ này vào tuần trước sau một đợt giảm mạnh, và sau đó quay trở lại kênh tăng giá phía trên mức này.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 14:20 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4666,53.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
