Vào thứ Hai (ngày 16 tháng 2), giá dầu thô WTI giao dịch ở mức 62,67 USD/thùng trong phiên giao dịch châu Âu, giảm 0,35%.



Giá dầu thô nhẹ kỳ hạn đã cho thấy xu hướng giảm rõ rệt trong tuần trước, cuối cùng đóng cửa ở mức thấp hơn. Sự biến động giá mạnh này phản ánh đầy đủ tình thế khó xử hiện tại trên thị trường dầu thô, một cuộc đấu tranh liên tục giữa nhu cầu mua vào để tìm nơi trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị và áp lực ngày càng tăng từ tình trạng dư cung, với lực lượng mua và bán hiện đang ở thế bế tắc.

Ông Trump điều động hạm đội thứ hai, làm leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran.

Đầu tuần này, các nhà giao dịch dầu mỏ toàn cầu tập trung vào tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran cũng như nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu ở Trung Đông có thể xảy ra nếu đàm phán đổ vỡ, một kỳ vọng ban đầu đã hỗ trợ phần nào cho giá dầu. Tuy nhiên, khi các cuộc đàm phán tiếp tục, hai bên đã không đạt được sự đồng thuận về các vấn đề cốt lõi, và các cuộc đàm phán không có tiến triển đáng kể. Tình trạng bế tắc này dần làm giảm tâm lý thị trường, và những kỳ vọng lạc quan tích lũy do rủi ro địa chính trị dần tan biến.

Tổng thống Mỹ Trump đã công khai bày tỏ những lo ngại rõ ràng về triển vọng đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, tiết lộ trong một bài phát biểu trước công chúng rằng ông đang cân nhắc việc điều thêm một hạm đội hải quân đến Trung Đông để gia tăng áp lực lên Iran và thúc đẩy các cuộc đàm phán theo hướng có lợi cho Mỹ. Cuối tuần này, kế hoạch triển khai quân sự này đã chính thức được thực hiện, với việc hạm đội hải quân thứ hai của Mỹ cập bến thành công vùng biển liên quan ở Trung Đông. Động thái này được thị trường diễn giải là một tuyên bố mạnh mẽ từ Mỹ đối với Iran, làm leo thang hơn nữa tình trạng đối đầu căng thẳng giữa hai nước.

Từ góc độ địa lý, khu vực trọng điểm thu hút sự chú ý của thị trường là eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới. Khoảng 20% nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu được vận chuyển qua eo biển này, và an ninh của nó ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định của nguồn cung dầu thô toàn cầu. Do đó, việc triển khai đồng thời hai hạm đội hải quân Mỹ trong tầm tấn công của Iran tạo ra một sức răn đe quân sự mạnh mẽ. Đây là lý do chính khiến giá dầu thô hiện nay vẫn giữ được một mức chênh lệch nhất định do chiến tranh, điều này phần nào đã kiềm chế được sự sụt giảm đáng kể của giá dầu.

Tình trạng dư cung đã quay trở lại, cản trở sự phục hồi của giá dầu.

Mặc dù những gián đoạn nguồn cung dự kiến do xung đột địa chính trị gây ra, và khoản phí chiến tranh phát sinh, đã phần nào hỗ trợ giá dầu thô và ngăn chặn sự sụp đổ, nhưng một vòng lo ngại mới về tình trạng dư cung đã dần xuất hiện và làm giảm đáng kể tiềm năng tăng giá dầu, khiến những nỗ lực phục hồi gần đây liên tục thất bại.

Thứ Tư tuần trước, Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đã công bố báo cáo tồn kho dầu thô hàng tuần theo đúng kế hoạch. Dữ liệu cốt lõi trong báo cáo đã vượt quá kỳ vọng của thị trường, bất ngờ cho thấy lượng tồn kho dầu thô tăng vọt lên 8,5 triệu thùng. Con số này không chỉ vượt xa mức dự kiến 793.000 thùng mà còn thể hiện mức tăng đáng kể so với mức tồn kho của tuần trước. Việc công bố dữ liệu quan trọng này là lời nhắc nhở mạnh mẽ đối với thị trường toàn cầu rằng thị trường dầu thô hiện đang phải đối mặt với áp lực dư cung nghiêm trọng và dai dẳng. Sự mất cân bằng giữa cung và cầu không những không được cải thiện mà còn có xu hướng xấu đi. Tin tức tiêu cực này đã trực tiếp kìm hãm sự phục hồi của giá dầu thô trong tuần đó, đẩy giá trở lại xu hướng giảm.

Việc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu chính là "đòn giáng cuối cùng" khiến giá dầu sụt giảm mạnh.

Điều đáng chú ý là sau khi dữ liệu tồn kho giảm sút của EIA được công bố, thị trường dầu thô không ngay lập tức cho thấy xu hướng suy yếu đáng kể. Các nhà giao dịch vẫn đang theo dõi những diễn biến tiếp theo trong tình hình địa chính trị, và tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái bế tắc tạm thời. Mãi đến thứ Năm tuần trước, khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) công bố báo cáo triển vọng nhu cầu dầu toàn cầu mới nhất, chính thức hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu vào năm 2026, thì tin tức này mới thực sự kích hoạt sự sụt giảm của thị trường, trở thành "đòn chí mạng" làm sụp đổ giá dầu.

Báo cáo của IEA chỉ ra rằng, chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bao gồm sự chậm lại trong quá trình phục hồi kinh tế toàn cầu, sự tăng tốc chuyển đổi sang các nguồn năng lượng mới và sự điều chỉnh trong cơ cấu tiêu thụ năng lượng của các nền kinh tế lớn, tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu năm 2026 sẽ thấp hơn so với dự kiến trước đó. Sự điều chỉnh này đã trực tiếp làm thay đổi tâm lý thị trường về mô hình cung cầu dầu mỏ trong tương lai, khiến tâm lý chung trên thị trường dầu mỏ chuyển từ lạc quan sang bi quan trong tuần này. Tác động tiêu cực của tin tức này đủ lớn để bù đắp, ở một mức độ nào đó, phần giá dầu bị ảnh hưởng bởi yếu tố chiến tranh, nhưng không hoàn toàn loại bỏ được phần giá này. Do đó, giá dầu không sụp đổ mà chỉ thể hiện xu hướng giảm dao động.

Triển vọng thị trường: Nếu không có tin tức quan trọng nào, giá dầu dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi hẹp.

Từ góc nhìn thị trường hiện tại, chừng nào trọng tâm của thị trường dầu thô toàn cầu vẫn tập trung vào vấn đề cốt lõi là nguồn cung dư thừa, giá dầu thô sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm trong tuần này và có khả năng duy trì xu hướng yếu và biến động. Tuy nhiên, thị trường dầu thô rất khó lường. Nếu các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran hoàn toàn đổ vỡ và cuộc đối đầu giữa hai bên leo thang hơn nữa, trọng tâm thị trường sẽ nhanh chóng chuyển từ vấn đề nguồn cung dư thừa sang nguy cơ gián đoạn nguồn cung. Hạm đội Mỹ triển khai tại eo biển Hormuz có thể phát động một cuộc tấn công quân sự chống lại Iran, điều này sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến nguồn cung dầu thô toàn cầu và thúc đẩy giá dầu tăng nhanh.

Ngoài ra, các nhà giao dịch dầu thô toàn cầu sẽ tiếp tục theo dõi sát sao dữ liệu tồn kho hàng tuần do Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) công bố, phản ánh trực tiếp những thay đổi trong nguồn cung dầu thô nội địa của Hoa Kỳ và có tác động đáng kể đến xu hướng giá dầu ngắn hạn. Đồng thời, các dữ liệu kinh tế quan trọng như GDP của Hoa Kỳ cũng sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường, vì những dữ liệu này sẽ phản ánh tình trạng phục hồi kinh tế của Hoa Kỳ và do đó ảnh hưởng đến kỳ vọng về nhu cầu dầu thô, gián tiếp tác động đến xu hướng giá dầu thô.

Phân tích kỹ thuật: Phí bảo hiểm chiến tranh hỗ trợ các mức giá quan trọng


(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng ngày: FX678)

Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu thô hiện đang giữ vững trên mức trung bình động 52 tuần là 60,58 USD/thùng. Mức giá này đã trở thành một ngưỡng hỗ trợ quan trọng đối với giá dầu, chủ yếu là do sự hỗ trợ từ phí bảo hiểm chiến tranh. Những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung do các xung đột địa chính trị đã khiến các nhà giao dịch hình thành lực mua gần mức giá này, ngăn giá dầu giảm xuống dưới ngưỡng kỹ thuật quan trọng này.

Bất chấp sự hỗ trợ kỹ thuật và khoản phí bảo hiểm thời chiến, tiềm năng tăng giá dầu thô hiện đang bị hạn chế đáng kể: mức kháng cự dài hạn quan trọng là 63,62 USD/thùng, đã trở thành mức kháng cự đáng kể; trong khi đó, phạm vi kháng cự ngắn hạn là từ 64,91 USD đến 67,32 USD/thùng, một phạm vi có nhiều vị thế bị kẹt và chốt lời, tạo ra áp lực đáng kể. Nhìn lại xu hướng lịch sử, một tháng trước, giá dầu thô đã gặp kháng cự và giảm trở lại sau khi đạt mức 66,48 USD/thùng trong phạm vi này, không thể vượt qua một cách hiệu quả, cho thấy sức mạnh của mức kháng cự này.

Xét đến các yếu tố cơ bản hiện tại, tình hình địa chính trị và các yếu tố kỹ thuật, trừ khi có những tin tức tích cực hoặc tiêu cực đáng kể làm đảo ngược xu hướng tăng hoặc giảm hiện tại, giá dầu thô có khả năng sẽ duy trì mô hình giao dịch đi ngang trong thời gian tới. Phe mua và phe bán sẽ tiếp tục tranh giành quanh các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng, và tâm lý thị trường sẽ biến động theo từng giai đoạn chủ yếu do ảnh hưởng của tình hình địa chính trị và dữ liệu tồn kho.