เมื่อวันจันทร์ที่ 16 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 62.67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ลดลง 0.35%



ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบาแสดงแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจนในสัปดาห์ที่ผ่านมา และปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม ความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนให้เห็นถึงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในตลาดน้ำมันดิบในปัจจุบันอย่างเต็มที่ ซึ่งเป็นการต่อสู้กันอย่างต่อเนื่องระหว่างการซื้อเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากอุปทานล้นตลาด โดยที่แรงผลักดันของฝ่ายซื้อและฝ่ายขายอยู่ในภาวะชะงักงันในขณะนี้

ทรัมป์ส่งกองเรือชุดที่สอง ทำให้ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพิ่มสูงขึ้น

ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ผู้ค้าน้ำมันทั่วโลกต่างจับตาดูความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงความเสี่ยงที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันในตะวันออกกลางหากการเจรจาล้มเหลว ซึ่งความคาดหวังดังกล่าวในตอนแรกช่วยหนุนราคาน้ำมันได้บ้าง อย่างไรก็ตาม เมื่อการเจรจาดำเนินต่อไป ทั้งสองฝ่ายก็ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงในประเด็นสำคัญ และการเจรจาก็ไม่มีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม ความชะงักงันนี้ค่อยๆ บั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาด และความคาดหวังในแง่ดีที่สะสมมาเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ค่อยๆ จางหายไป

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้แสดงความกังวลอย่างชัดเจนเกี่ยวกับโอกาสในการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยเปิดเผยในสุนทรพจน์ต่อสาธารณะว่ากำลังพิจารณาส่งกองเรือเพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลางเพื่อเพิ่มแรงกดดันต่ออิหร่านและผลักดันการเจรจาไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อสหรัฐฯ สุดสัปดาห์นี้ แผนการส่งกำลังทหารนี้ได้ถูกนำไปปฏิบัติอย่างเป็นทางการแล้ว โดยกองเรือที่สองของสหรัฐฯ ได้เดินทางมาถึงน่านน้ำที่เกี่ยวข้องในตะวันออกกลางเรียบร้อยแล้ว การเคลื่อนไหวนี้ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นท่าทีที่แข็งกร้าวจากสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ซึ่งยิ่งเพิ่มความตึงเครียดระหว่างสองประเทศให้สูงขึ้นไปอีก

จากมุมมองทางภูมิศาสตร์ พื้นที่สำคัญที่ตลาดให้ความสนใจอย่างมากคือช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก ประมาณ 20% ของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกถูกขนส่งผ่านช่องแคบนี้ และความมั่นคงของช่องแคบนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อเสถียรภาพของอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลก ดังนั้น การประจำการพร้อมกันของกองเรือสหรัฐฯ สองกองในเขตโจมตีของอิหร่านจึงเป็นการสร้างการป้องปรามทางทหารที่ทรงพลัง นี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันยังคงมีราคาสูงกว่าปกติ ซึ่งในระดับหนึ่งได้ช่วยยับยั้งการลดลงของราคาน้ำมันอย่างมีนัยสำคัญ

ภาวะอุปทานล้นตลาดกลับมาอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันฟื้นตัวได้ยาก

แม้ว่าการคาดการณ์ถึงการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และราคาที่สูงขึ้นอันเป็นผลมาจากสงคราม จะช่วยพยุงราคาน้ำมันดิบและป้องกันการร่วงหล่นได้บ้าง แต่ความกังวลรอบใหม่เกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดได้ค่อยๆ ปรากฏขึ้นและกดดันศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ความพยายามที่จะฟื้นตัวในช่วงที่ผ่านมาล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ได้เผยแพร่รายงานปริมาณสำรองน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ตามกำหนด ข้อมูลหลักในรายงานนั้นเกินความคาดหมายของตลาด โดยแสดงให้เห็นถึงปริมาณสำรองน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดถึง 8.5 ล้านบาร์เรล ตัวเลขนี้ไม่เพียงแต่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 793,000 บาร์เรลเท่านั้น แต่ยังเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับระดับปริมาณสำรองในสัปดาห์ก่อนหน้า การเผยแพร่ข้อมูลที่สำคัญนี้เป็นการเตือนอย่างชัดเจนแก่ตลาดโลกว่า ตลาดน้ำมันดิบกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากอุปทานล้นตลาดอย่างต่อเนื่องและรุนแรง ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ไม่ได้ดีขึ้น แต่กลับมีแนวโน้มที่จะแย่ลง ข่าวร้ายนี้ส่งผลโดยตรงต่อการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์นั้น ทำให้ราคากลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง

การปรับลดคาดการณ์ความต้องการน้ำมันของ IEA ถือเป็น "ฟางเส้นสุดท้าย" ที่ทำให้ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างหนัก

เป็นที่น่าสังเกตว่าหลังจากที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (EIA) เผยแพร่ข้อมูลสต็อกน้ำมันที่เป็นลบออกมา ตลาดน้ำมันดิบไม่ได้แสดงแนวโน้มอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในทันที นักลงทุนยังคงเฝ้าติดตามสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองต่อไป และความเชื่อมั่นของตลาดก็ยังคงอยู่ในภาวะชะงักงันชั่วคราว จนกระทั่งวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เมื่อสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เผยแพร่รายงานแนวโน้มความต้องการน้ำมันโลกฉบับล่าสุด ซึ่งปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันโลกในปี 2026 อย่างเป็นทางการ ข่าวนี้จึงกระตุ้นให้ตลาดน้ำมันร่วงลงอย่างแท้จริง กลายเป็น "ฟางเส้นสุดท้าย" ที่ทำให้ราคาน้ำมันตกต่ำลงอย่างหนัก

รายงานของ IEA ระบุว่า ด้วยอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงการชะลอตัวของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโลก การเร่งตัวของการทดแทนแหล่งพลังงานใหม่ และการปรับโครงสร้างการบริโภคพลังงานของประเทศเศรษฐกิจหลัก การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การปรับตัวนี้ส่งผลโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับรูปแบบอุปสงค์และอุปทานน้ำมันในอนาคต ทำให้ความเชื่อมั่นโดยรวมในตลาดน้ำมันเปลี่ยนจากมองโลกในแง่ดีเป็นมองโลกในแง่ร้ายในสัปดาห์นี้ ผลกระทบเชิงลบของข่าวนี้มีนัยสำคัญมากพอที่จะชดเชยส่วนเพิ่มจากภาวะสงครามที่รวมอยู่ในราคาน้ำมันได้ในระดับหนึ่ง แต่ก็ไม่ได้ขจัดส่วนเพิ่มนี้ออกไปทั้งหมด ดังนั้น ราคาน้ำมันจึงไม่ได้ร่วงลง แต่มีแนวโน้มลดลงอย่างผันผวน

แนวโน้มตลาด: หากไม่มีข่าวสำคัญใดๆ เกิดขึ้น ราคาน้ำมันคาดว่าจะยังคงทรงตัวในกรอบแคบๆ

จากมุมมองของตลาดปัจจุบัน ตราบใดที่ตลาดน้ำมันดิบโลกยังคงให้ความสำคัญกับประเด็นหลักคืออุปทานล้นตลาด ราคาน้ำมันดิบก็จะยังคงเผชิญแรงกดดันให้ลดลงในสัปดาห์นี้ และมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในแนวโน้มที่อ่อนแอและผันผวน อย่างไรก็ตาม ตลาดน้ำมันดิบมีความไม่แน่นอนสูง หากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลวโดยสิ้นเชิง และการเผชิญหน้าระหว่างทั้งสองฝ่ายทวีความรุนแรงขึ้น ตลาดก็จะเปลี่ยนความสนใจจากอุปทานล้นตลาดไปสู่ความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทานอย่างรวดเร็ว กองเรือสหรัฐฯ ที่ประจำการอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซอาจทำการโจมตีทางทหารต่ออิหร่าน ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่ออุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกและทำให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ ผู้ค้าน้ำมันดิบทั่วโลกจะยังคงติดตามข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันรายสัปดาห์ที่เผยแพร่โดยสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) อย่างใกล้ชิด ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปทานน้ำมันดิบภายในประเทศสหรัฐอเมริกาโดยตรง และมีผลกระทบอย่างมากต่อแนวโน้มราคาน้ำมันในระยะสั้น ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ เช่น GDP ของสหรัฐฯ ก็จะเป็นจุดสนใจของตลาดเช่นกัน เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะสะท้อนถึงสถานะของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และส่งผลกระทบต่อความคาดหวังด้านอุปสงค์น้ำมันดิบ ซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้มราคาน้ำมันดิบทางอ้อม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ค่าพรีเมียมในช่วงสงครามช่วยหนุนระดับราคาสำคัญๆ


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 52 สัปดาห์ที่ 60.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ระดับราคานี้กลายเป็นระดับแนวรับที่สำคัญสำหรับราคาน้ำมัน โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากแรงหนุนจากความเสี่ยงจากสงคราม ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ผู้ค้าสร้างแรงซื้อสนับสนุนใกล้ระดับราคานี้ ป้องกันไม่ให้ราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่าระดับทางเทคนิคที่สำคัญนี้

แม้จะได้รับการสนับสนุนทางเทคนิคและค่าพรีเมียมจากภาวะสงคราม แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันยังจำกัดอย่างมาก: ระดับสำคัญในระยะยาวอยู่ที่ 63.62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งกลายเป็นระดับแนวต้านที่สำคัญ ในขณะเดียวกัน ช่วงแนวต้านการปรับตัวลงในระยะสั้นอยู่ที่ 64.91 ถึง 67.32 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นช่วงที่มีตำแหน่งติดกับดักและการขายทำกำไรจำนวนมาก ทำให้เกิดแรงกดดันอย่างมาก เมื่อมองย้อนกลับไปในแนวโน้มในอดีต เมื่อเดือนที่แล้ว ราคาน้ำมันดิบพบกับแนวต้านและปรับตัวลงหลังจากแตะระดับ 66.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในช่วงราคานี้ โดยไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของระดับแนวต้านนี้

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และปัจจัยทางเทคนิคในปัจจุบัน เว้นแต่จะมีข่าวดีหรือข่าวร้ายที่สำคัญมาเปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาขึ้นหรือขาลงในปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในอนาคตอันใกล้นี้ ฝ่ายซื้อและฝ่ายขายจะยังคงต่อสู้กันรอบระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญ และความเชื่อมั่นของตลาดจะผันผวนเป็นระยะๆ โดยส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลสินค้าคงคลัง