Vào thứ Hai (ngày 23 tháng 2), giá dầu cọ thô kỳ hạn chuẩn trên Sàn giao dịch phái sinh Bursa Malaysia đã giảm điểm ngày thứ hai liên tiếp. Hợp đồng kỳ hạn tháng 5 giảm 8 ringgit, tương đương 0,2%, xuống còn 4.084 ringgit/tấn. Lý do chính đằng sau diễn biến thị trường là các nhà giao dịch đã điều chỉnh chênh lệch giá giữa các thị trường để phản ứng với sự suy yếu của dầu đậu nành Chicago trong ngày giao dịch trước đó, trong khi sự tăng giá của đồng ringgit so với đô la Mỹ đã làm suy yếu sức mua của những người nắm giữ ngoại tệ.

Các yếu tố cơ bản và động thái tỷ giá hối đoái

Dữ liệu từ các tổ chức uy tín cho thấy, dự báo xuất khẩu mới nhất do các công ty giám định vận tải biển ITS và AmSpec Agri Malaysia công bố chỉ ra rằng xuất khẩu sản phẩm dầu cọ của Malaysia từ ngày 1 đến 20 tháng 2 đã giảm từ 8,9% đến 12,6% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu yếu này tạo ra tín hiệu giảm giá cho thị trường, phản ánh ý định mua hàng thận trọng của các nước nhập khẩu chính trong bối cảnh giá cả cao.

Về tỷ giá hối đoái, đồng ringgit Malaysia, loại tiền tệ được sử dụng trong giao dịch dầu cọ, đã tăng giá 0,31% trong ngày hôm đó, trực tiếp làm tăng chi phí thu mua đối với người mua nước ngoài. Một thương nhân ở Kuala Lumpur thẳng thắn nhận định: "Với việc đồng ringgit mạnh lên, tiềm năng tăng giá của dầu cọ có thể bị hạn chế." Quan điểm này hoàn toàn phù hợp với diễn biến thị trường ngày hôm đó - các yếu tố tỷ giá hối đoái đã trở thành một biến số quan trọng kìm hãm giá cả.

Diễn biến thị trường hàng hóa liên quan <br />Giá dầu đậu nành tương lai Chicago đã phục hồi 0,73% hôm nay sau khi giảm 1,31% trong ngày giao dịch trước đó. Tuy nhiên, do Sở giao dịch hàng hóa Đại Liên đóng cửa nghỉ lễ Tết Nguyên đán, thiếu tín hiệu định hướng từ thị trường Trung Quốc, nên tác động lan truyền của sự suy yếu trên thị trường bên ngoài đã rõ rệt hơn trong phiên giao dịch hôm nay. Giá đậu nành tương lai Chicago cũng giảm từ mức cao nhất trong ba tháng đạt được vào tuần trước, chủ yếu do những lo ngại dai dẳng của thị trường về sự bất ổn chính sách sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ bác bỏ các biện pháp thuế rộng rãi của cựu Tổng thống Trump.

Liên kết Thị trường Năng lượng <br />Giá dầu quốc tế giảm 1% trong ngày, chủ yếu do những lo ngại về địa chính trị giảm bớt khi Mỹ và Iran tiến gần đến vòng đàm phán hạt nhân thứ ba; trong khi đó, một vòng tăng thuế quan mới đã làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về tăng trưởng toàn cầu và nhu cầu nhiên liệu. Sự suy yếu của giá dầu thô tương lai đã trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của dầu cọ như một nguyên liệu đầu vào cho nhiên liệu sinh học, tạo ra tác động tiêu cực đến các thuộc tính năng lượng phù hợp với các yếu tố cơ bản.

Phân tích kỹ thuật và triển vọng thị trường <br/>Từ góc độ phân tích cấu trúc giá, hợp đồng chuẩn đang kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng. Phân tích kỹ thuật từ một tổ chức uy tín cho thấy giá dầu cọ tương lai có thể kiểm tra mức hỗ trợ 4064 ringgit/tấn. Nếu mức này bị phá vỡ, giá có thể giảm xuống 3999 ringgit. Thị trường hiện đang trong giai đoạn nhạy cảm với các yếu tố tăng và giảm đan xen: một mặt, dữ liệu xuất khẩu yếu và đồng nội tệ mạnh lên đang gây áp lực thực sự; mặt khác, sự biến động của giá dầu thô và tỷ giá các sản phẩm thay thế như dầu đậu nành và dầu hướng dương sẽ quyết định mức độ điều chỉnh.

Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao ba biến số trong thời gian ngắn sắp tới: thứ nhất, dữ liệu xuất khẩu của Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOB) trong 25 ngày đầu tháng 2, dự kiến công bố vào ngày 25 tháng 2, để xác minh liệu xu hướng giảm nhu cầu có tiếp tục hay không; thứ hai, liệu giá dầu đậu nành Chicago có ổn định hay không, vì chênh lệch giá giữa dầu đậu nành và dầu cọ sẽ quyết định dòng vốn chênh lệch giá giữa các mặt hàng; và thứ ba, tác động đột ngột của các yếu tố địa chính trị lên giá dầu thô. Nếu không có các động lực định hướng mới, thị trường có thể sẽ vẫn yếu và biến động, chờ đợi hướng dẫn rõ ràng hơn từ báo cáo cung cầu của MPOB vào đầu tháng 3.