Cảnh báo giao dịch dầu thô: Lo ngại về tình trạng dư cung đang gây áp lực giảm giá dầu, khiến giá dầu đang biến động ở mức cao và chờ ổn định.
2026-02-26 09:30:28
Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, giá dầu thô Mỹ tiếp tục xu hướng giảm, giao dịch quanh mức 65,60 USD. Về mặt cơ bản, dữ liệu do Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) công bố cho thấy tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ đã tăng mạnh 16 triệu thùng trong tuần trước, đưa tổng tồn kho lên 435,8 triệu thùng, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2023, vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Sự gia tăng mạnh mẽ lượng tồn kho chủ yếu xuất phát từ tác động tổng hợp của sự phục hồi nhập khẩu và sự sụt giảm sản lượng chế biến tại các nhà máy lọc dầu: nhập khẩu dầu thô tăng 136.000 thùng/ngày, xuất khẩu giảm 277.000 thùng/ngày, trong khi sản lượng chế biến dầu thô tại các nhà máy lọc dầu giảm 416.000 thùng/ngày so với tháng trước. Áp lực về phía cung đã gia tăng đáng kể trong ngắn hạn.
Lượng tồn kho sản phẩm tinh chế cho thấy sự khác biệt, với lượng tồn kho xăng giảm 1 triệu thùng, cho thấy mức tiêu thụ của người dùng cuối vẫn tương đối ổn định, trong khi lượng tồn kho nhiên liệu chưng cất tăng 252.000 thùng, phản ánh sự phục hồi hạn chế về nhu cầu công nghiệp và vận tải. Mặc dù dữ liệu tồn kho cho thấy xu hướng giảm mạnh, giá dầu không giảm mạnh, do những bất ổn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ phí bảo hiểm rủi ro.
Một vòng đàm phán hạt nhân mới dự kiến sẽ được tổ chức tại Geneva, và việc Tổng thống Mỹ Donald Trump nhắc lại lập trường sẽ không cho phép Iran sở hữu vũ khí hạt nhân đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông. Trong khi đó, Ả Rập Xê Út được cho là đang chuẩn bị một kế hoạch dự phòng để tăng sản lượng trong ngắn hạn trong trường hợp một cuộc xung đột tiềm tàng ảnh hưởng đến xuất khẩu. Cũng có thông tin cho rằng OPEC+ có thể tăng sản lượng thêm 137.000 thùng mỗi ngày trong tháng Tư.
Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI hiện vẫn đang giao dịch trong phạm vi tích lũy trung hạn, với biên độ dao động giá cốt lõi duy trì ở mức từ 60 đến 72 đô la. Sự sụt giảm gần đây của giá dầu, dù hạn chế, cho thấy các mức hỗ trợ vẫn còn hiệu lực.
Đường trung bình động 20 ngày đang đi ngang và giá đang dao động quanh mức này, cho thấy thiếu sự đột phá định hướng trong xu hướng ngắn hạn. Đường trung bình động 50 ngày nằm quanh mức 63 đô la, cung cấp hỗ trợ động trong trung hạn. Chỉ báo động lượng RSI nằm gần đường giữa 50, không nằm trong vùng quá mua cũng không quá bán, phản ánh tâm lý thị trường cân bằng.
Mức giá hiện tại là 65 đô la nằm ở giữa phạm vi giao dịch, nơi lực lượng tăng và giảm giá tương đối cân bằng. Nếu áp lực tồn kho tiếp tục giảm và sản lượng của OPEC+ tăng lên, giá dầu có thể kiểm tra mức 63 đô la, với mức hỗ trợ tâm lý tiếp theo là 60 đô la.
Nếu rủi ro địa chính trị leo thang đẩy giá lên trên mức 67,50 đô la, mục tiêu tăng giá sẽ là 70 đô la hoặc thậm chí 72 đô la. Nhìn chung, mô hình kỹ thuật vẫn chưa hình thành sự đột phá xu hướng rõ ràng, và mô hình giao dịch đi ngang vẫn là xu hướng chủ đạo.
Ghi chú của biên tập viên:
Diễn biến giá dầu hiện tại về cơ bản là cuộc giằng co giữa mức tồn kho thực tế và kỳ vọng rủi ro. Việc tồn kho tăng 16 triệu thùng mỗi tuần là một tín hiệu giảm giá đáng kể từ góc độ cơ bản, ngụ ý nguồn cung tạm thời giảm trên thị trường Mỹ. Tuy nhiên, thị trường chưa chứng kiến hiện tượng bán tháo hoảng loạn, cho thấy các quỹ quan tâm nhiều hơn đến rủi ro gián đoạn nguồn cung tiềm tàng hơn là biến động tồn kho hàng tuần.
Các yếu tố địa chính trị hiện đang có ảnh hưởng đáng kể hơn dữ liệu tồn kho trong việc định giá, và phần bù rủi ro này đã tạo ra một trạng thái cân bằng tương đối ổn định cho giá dầu quanh mức 65 đô la. Về mặt cấu trúc, giá dầu vẫn nằm trong chu kỳ biến động trung hạn, thiếu một động lực xu hướng rõ ràng. Đà tăng thiếu sự hỗ trợ mạnh mẽ từ tăng trưởng nhu cầu, trong khi đà giảm được hỗ trợ bởi sự bất ổn ở Trung Đông.
Diễn biến giá dầu trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính: thứ nhất, liệu lượng tồn kho có tiếp tục tích lũy, dẫn đến xu hướng dư cung hay không; và thứ hai, liệu tình hình ở Trung Đông có thực sự phát triển thành một cú sốc nguồn cung đáng kể hay không. Cho đến khi hai yếu tố này trở nên rõ ràng, giá dầu nhiều khả năng sẽ vẫn dao động trong phạm vi hẹp, chờ đợi tín hiệu đột phá rõ ràng từ các yếu tố cơ bản.
Sự gia tăng mạnh mẽ lượng tồn kho chủ yếu xuất phát từ tác động tổng hợp của sự phục hồi nhập khẩu và sự sụt giảm sản lượng chế biến tại các nhà máy lọc dầu: nhập khẩu dầu thô tăng 136.000 thùng/ngày, xuất khẩu giảm 277.000 thùng/ngày, trong khi sản lượng chế biến dầu thô tại các nhà máy lọc dầu giảm 416.000 thùng/ngày so với tháng trước. Áp lực về phía cung đã gia tăng đáng kể trong ngắn hạn.
Lượng tồn kho sản phẩm tinh chế cho thấy sự khác biệt, với lượng tồn kho xăng giảm 1 triệu thùng, cho thấy mức tiêu thụ của người dùng cuối vẫn tương đối ổn định, trong khi lượng tồn kho nhiên liệu chưng cất tăng 252.000 thùng, phản ánh sự phục hồi hạn chế về nhu cầu công nghiệp và vận tải. Mặc dù dữ liệu tồn kho cho thấy xu hướng giảm mạnh, giá dầu không giảm mạnh, do những bất ổn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ phí bảo hiểm rủi ro.
Một vòng đàm phán hạt nhân mới dự kiến sẽ được tổ chức tại Geneva, và việc Tổng thống Mỹ Donald Trump nhắc lại lập trường sẽ không cho phép Iran sở hữu vũ khí hạt nhân đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông. Trong khi đó, Ả Rập Xê Út được cho là đang chuẩn bị một kế hoạch dự phòng để tăng sản lượng trong ngắn hạn trong trường hợp một cuộc xung đột tiềm tàng ảnh hưởng đến xuất khẩu. Cũng có thông tin cho rằng OPEC+ có thể tăng sản lượng thêm 137.000 thùng mỗi ngày trong tháng Tư.
Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI hiện vẫn đang giao dịch trong phạm vi tích lũy trung hạn, với biên độ dao động giá cốt lõi duy trì ở mức từ 60 đến 72 đô la. Sự sụt giảm gần đây của giá dầu, dù hạn chế, cho thấy các mức hỗ trợ vẫn còn hiệu lực.
Đường trung bình động 20 ngày đang đi ngang và giá đang dao động quanh mức này, cho thấy thiếu sự đột phá định hướng trong xu hướng ngắn hạn. Đường trung bình động 50 ngày nằm quanh mức 63 đô la, cung cấp hỗ trợ động trong trung hạn. Chỉ báo động lượng RSI nằm gần đường giữa 50, không nằm trong vùng quá mua cũng không quá bán, phản ánh tâm lý thị trường cân bằng.
Mức giá hiện tại là 65 đô la nằm ở giữa phạm vi giao dịch, nơi lực lượng tăng và giảm giá tương đối cân bằng. Nếu áp lực tồn kho tiếp tục giảm và sản lượng của OPEC+ tăng lên, giá dầu có thể kiểm tra mức 63 đô la, với mức hỗ trợ tâm lý tiếp theo là 60 đô la.
Nếu rủi ro địa chính trị leo thang đẩy giá lên trên mức 67,50 đô la, mục tiêu tăng giá sẽ là 70 đô la hoặc thậm chí 72 đô la. Nhìn chung, mô hình kỹ thuật vẫn chưa hình thành sự đột phá xu hướng rõ ràng, và mô hình giao dịch đi ngang vẫn là xu hướng chủ đạo.
Ghi chú của biên tập viên:
Diễn biến giá dầu hiện tại về cơ bản là cuộc giằng co giữa mức tồn kho thực tế và kỳ vọng rủi ro. Việc tồn kho tăng 16 triệu thùng mỗi tuần là một tín hiệu giảm giá đáng kể từ góc độ cơ bản, ngụ ý nguồn cung tạm thời giảm trên thị trường Mỹ. Tuy nhiên, thị trường chưa chứng kiến hiện tượng bán tháo hoảng loạn, cho thấy các quỹ quan tâm nhiều hơn đến rủi ro gián đoạn nguồn cung tiềm tàng hơn là biến động tồn kho hàng tuần.
Các yếu tố địa chính trị hiện đang có ảnh hưởng đáng kể hơn dữ liệu tồn kho trong việc định giá, và phần bù rủi ro này đã tạo ra một trạng thái cân bằng tương đối ổn định cho giá dầu quanh mức 65 đô la. Về mặt cấu trúc, giá dầu vẫn nằm trong chu kỳ biến động trung hạn, thiếu một động lực xu hướng rõ ràng. Đà tăng thiếu sự hỗ trợ mạnh mẽ từ tăng trưởng nhu cầu, trong khi đà giảm được hỗ trợ bởi sự bất ổn ở Trung Đông.
Diễn biến giá dầu trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính: thứ nhất, liệu lượng tồn kho có tiếp tục tích lũy, dẫn đến xu hướng dư cung hay không; và thứ hai, liệu tình hình ở Trung Đông có thực sự phát triển thành một cú sốc nguồn cung đáng kể hay không. Cho đến khi hai yếu tố này trở nên rõ ràng, giá dầu nhiều khả năng sẽ vẫn dao động trong phạm vi hẹp, chờ đợi tín hiệu đột phá rõ ràng từ các yếu tố cơ bản.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
