Tỷ giá USD/JPY giảm ngày thứ hai liên tiếp trong phiên giao dịch châu Á, xuống khoảng 155,65, nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng chung trên biểu đồ tuần. Diễn biến gần đây của đồng yên chủ yếu bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và những thay đổi trong dữ liệu lạm phát.

Dữ liệu CPI cốt lõi từ Tokyo, Nhật Bản, cho thấy lạm phát đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) lần đầu tiên kể từ năm 2024. Tuy nhiên, lạm phát vẫn ở mức tương đối cao so với lịch sử, khiến thị trường tiếp tục đặt cược vào khả năng tăng lãi suất dần dần của ngân hàng trung ương.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda tuyên bố rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất dần dần miễn là xác suất các dự báo về kinh tế và giá cả trở thành hiện thực ngày càng tăng. Thành viên hội đồng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, Kumiko Tanaka, cũng nhấn mạnh sự cần thiết phải tiếp tục thắt chặt tiền tệ với tốc độ vừa phải.

Những kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ kết hợp với rủi ro địa chính trị đã tạo ra nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng yên. Tuy nhiên, Thủ tướng Sanae Takaichi đã bày tỏ sự thận trọng về việc thắt chặt hơn nữa trong cuộc họp với ngân hàng trung ương, và áp lực tài chính ở Nhật Bản vẫn có thể hạn chế tiềm năng tăng giá đáng kể của đồng yên.

Về đồng đô la Mỹ, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã giảm rõ rệt. Biên bản cuộc họp FOMC tháng 1 của Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách không vội vàng cắt giảm lãi suất và thậm chí còn thảo luận về việc xem xét lại việc tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn ở mức cao. Tín hiệu này đã hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la, hạn chế tiềm năng giảm giá của tỷ giá USD/JPY.

Logic giao dịch cốt lõi hiện tại trên thị trường là: kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ của đồng yên tạo ra mức hỗ trợ đáy, trong khi lợi thế lãi suất của đồng đô la tạo ra áp lực tăng giá. Các đợt điều chỉnh ngắn hạn nhiều khả năng sẽ được hấp thụ bởi lực mua, và thị trường nói chung vẫn đang trong giai đoạn giao dịch đi ngang ở mức cao.

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY vẫn nằm trong kênh tăng giá trung và dài hạn, nhưng độ dốc tăng đã chậm lại một chút. Giá đã gặp kháng cự gần mức cao nhất trong hai tuần, dẫn đến sự điều chỉnh giảm kỹ thuật. Hệ thống đường trung bình động duy trì tín hiệu tăng giá, nhưng các đường trung bình động ngắn hạn bắt đầu chuyển hướng xuống, cho thấy động lượng tăng giá ngắn hạn đang suy yếu nhưng xu hướng tổng thể vẫn còn nguyên vẹn.

Chỉ báo MACD cho thấy sự thu hẹp dần của biểu đồ tăng giá, cho thấy đà tăng đang chậm lại. Chỉ báo RSI nằm trong khoảng 55-65, cho thấy trạng thái tăng nhẹ nhưng không quá nóng. Dải Bollinger đang mở rộng, nhưng giá đang dần tiến đến dải giữa, cho thấy sự biến động tăng đang chậm lại. Mức hỗ trợ quan trọng hàng ngày nằm trong vùng 155.00-154.50, đây là vùng phòng thủ của phe mua; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ giảm trở lại khoảng 153.00.

Mức kháng cự phía trên nằm ở mức tâm lý 157,00; nếu giá vượt qua mức này, có thể sẽ kiểm tra vùng 158,50 hoặc thậm chí 160,00.

Ghi chú của biên tập viên:

Diễn biến tỷ giá USD/JPY hiện tại về cơ bản là cuộc chơi giữa "lợi thế chênh lệch lãi suất USD-Nhật Bản" và "kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ từ Ngân hàng Nhật Bản". Tốc độ thay đổi chính sách chậm hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang duy trì sức mạnh cấu trúc của đồng đô la, trong khi việc Nhật Bản tăng lãi suất dần dần đang hạn chế tiềm năng mất giá của đồng yên.

Trong ngắn hạn, tỷ giá hối đoái nhiều khả năng sẽ dao động trong khoảng từ 155 đến 158, với hướng đi phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát của Mỹ và thái độ của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang. Nếu lạm phát của Mỹ tăng trở lại, USD/JPY vẫn có tiềm năng bứt phá lên; nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục giảm, đồng yên có thể mạnh lên trong ngắn hạn.