คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในตลาดเอเชีย โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 155.65 แต่ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมไว้ในกราฟรายสัปดาห์ ประสิทธิภาพของเงินเยนในช่วงที่ผ่านมาได้รับอิทธิพลหลักมาจากความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) จากโตเกียว ประเทศญี่ปุ่น แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2024 อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับในอดีต ทำให้ตลาดยังคงคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ กล่าวว่า ธนาคารกลางจะยังคงทยอยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ตราบใดที่ความน่าจะเป็นที่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและราคาจะเกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้น คุมิโกะ ทานากะ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ก็เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการดำเนินการควบคุมนโยบายการเงินอย่างเหมาะสมด้วยเช่นกัน

ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ประกอบกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ได้สร้างความต้องการเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ได้แสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมในระหว่างการประชุมกับธนาคารกลาง และแรงกดดันทางการคลังในญี่ปุ่นอาจยังคงจำกัดศักยภาพของเงินเยนในการแข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลดลงอย่างเห็นได้ชัด รายงานการประชุม FOMC ของเฟดในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายไม่ได้รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย และยังได้หารือเกี่ยวกับการพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูง สัญญาณนี้สนับสนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ลดโอกาสที่ USD/JPY จะลดลง

ตรรกะการซื้อขายหลักในตลาดปัจจุบันคือ: ความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายเงินเยนเป็นแรงหนุนด้านล่าง ในขณะที่ข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์เป็นแรงกดดันให้ราคาสูงขึ้น การปรับตัวลงในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะถูกดูดซับโดยแรงซื้อ และตลาดโดยรวมยังคงอยู่ในช่วงการซื้อขายในกรอบระดับสูง

ในกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาว แต่ความชันขาขึ้นชะลอตัวลงเล็กน้อย ราคาพบแรงต้านใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ส่งผลให้เกิดการปรับตัวลงทางเทคนิค ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงอยู่ในแนวบวก แต่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเริ่มเปลี่ยนเป็นขาลง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นที่อ่อนตัวลง แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงอยู่

ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นการหดตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของฮิสโตแกรมขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมขาขึ้น RSI อยู่ในช่วง 55-65 บ่งชี้ถึงภาวะขาขึ้นเล็กน้อยแต่ไม่ร้อนแรงเกินไป Bollinger Bands กำลังขยายตัว แต่ราคากำลังค่อยๆ เข้าใกล้เส้นกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของความผันผวนขาขึ้น ระดับแนวรับสำคัญรายวันอยู่ที่บริเวณ 155.00-154.50 ซึ่งเป็นโซนป้องกันของฝ่ายซื้อ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การดึงกลับไปที่ประมาณ 153.00

แนวต้านขาขึ้นอยู่ที่ระดับเชิงจิตวิทยา 157.00 หากทะลุเหนือระดับนี้ได้ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 158.50 หรือแม้กระทั่ง 160.00

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นการแข่งขันระหว่าง "ความได้เปรียบจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง USD กับญี่ปุ่น" และ "ความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายจากธนาคารกลางญี่ปุ่น" การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ช้าลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ ช่วยรักษาความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้างของดอลลาร์ ในขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปของญี่ปุ่นช่วยจำกัดศักยภาพการอ่อนค่าของเยน

ในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะทรงตัวอยู่ในช่วงระหว่าง 155 ถึง 158 โดยทิศทางของแนวโน้มขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และท่าทีของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง USD/JPY อาจยังมีโอกาสแข็งค่าขึ้นได้ ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ลดลงอย่างต่อเนื่อง เงินเยนอาจแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น