เมื่อวันศุกร์ที่ 6 มีนาคม ราคาทองคำสปอตดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดของวันทำการก่อนหน้าในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5,120 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.8% ในรอบวัน ตลาดโลหะมีค่าโดยทั่วไปมีการดีดตัวขึ้นในเชิงปรับฐาน โดยส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันในสัปดาห์นี้เนื่องจากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นและก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ และมีแนวโน้มที่จะบันทึกการลดลงรายสัปดาห์ครั้งแรกหลังจากเพิ่มขึ้นติดต่อกันห้าสัปดาห์

ราคาทองคำปรับตัวลดลงมากกว่า 3% ในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงกดดันหลักจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) นักลงทุนกำลังจับตาดูข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ที่จะมาถึงอย่างใกล้ชิด เพื่อพิจารณาว่าเฟดจะปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอีกหรือไม่ เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยช่วยหนุนราคาทองคำ แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันก็หักล้างแรงหนุนนี้ไป

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางควรจะเสริมความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงกลับทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลดลง ซึ่งกลายเป็นปัจจัยฉุดรั้งราคาทองคำอย่างมาก ราคาน้ำมันดิบเบรนต์พุ่งสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 20% เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงานทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น และตลาดกังวลว่าเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้งจะบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้ หรืออาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยซ้ำ

ภาวะ "สองปัจจัยพร้อมกัน" คือ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและภาวะเงินเฟ้อ กำลังสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำในระยะสั้น แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นประโยชน์ต่อราคาทองคำ แต่เมื่อความขัดแย้งทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและส่งผลกระทบต่อความคาดหวังด้านการเติบโต คุณค่าของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจถูกหักล้างด้วยภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งขึ้นกำลังกดดันราคาทองคำ และโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง

ในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียและยุโรปเมื่อวันศุกร์ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ผันผวนเล็กน้อยอยู่รอบ ๆ 99.05 ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง โดยรวมแล้ว ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ส่งผลโดยตรงต่อราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์

เมื่อเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐหลายคนได้แสดงท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้น โดยชี้ให้เห็นว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ก่อนหน้านี้ นายพาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เคยเน้นย้ำถึง "การพึ่งพาข้อมูล" และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังเป็นเหตุผลใหม่ที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ถือครองสกุลเงินอื่น ส่งผลให้ความต้องการลดลง ในทางกลับกัน หากดัชนีค่าเงินดอลลาร์ลดลง ราคาทองคำจะได้รับการสนับสนุนอย่างมาก ปัจจุบัน ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับจำนวนครั้งของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2026 ลดลงจาก 4-5 ครั้งในช่วงต้นปี เหลือ 2-3 ครั้ง โดยบางรายถึงกับคาดการณ์อย่างสุดโต่งว่า "จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยแทนที่จะลดในปีนี้"

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่านเข้าสู่วันที่เจ็ดแล้ว โดยอิหร่านได้ยิงขีปนาวุธโจมตีโรงกลั่นน้ำมันในบาห์เรน

การโจมตีร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านเข้าสู่วันที่เจ็ดแล้ว เมื่อวันพฤหัสบดี อิหร่านได้ยิงขีปนาวุธและโดรนโจมตีหลายประเทศในอ่าวเปอร์เซีย โดยโจมตีโรงกลั่นน้ำมันในบาห์เรนและทำให้เกิดไฟไหม้ ขณะที่อิสราเอลยังคงโจมตีทางอากาศต่อเตหะราน สหรัฐฯ ได้ระงับการปฏิบัติงานที่สถานทูตในคูเวต ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าเจ้าหน้าที่อิหร่านพยายามติดต่อเขาเพื่อขอข้อตกลงหยุดยิง แต่เขาปฏิเสธ โดยเน้นย้ำว่า "ตอนนี้สายเกินไปแล้ว สหรัฐฯ กำลังทำทุกอย่างที่ทำได้เพื่อทำลายอิหร่าน"

รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อับบาส อาราคชี ตอบโต้ด้วยถ้อยคำที่รุนแรง โดยระบุว่า "เตหะรานไม่เคยแสวงหาการหยุดยิงและไม่มีเจตนาที่จะเจรจา" กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านเตือนว่าจะเพิ่มการโจมตีตอบโต้ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ความขัดแย้งได้ลุกลามไปยังบาห์เรน คูเวต และประเทศอื่นๆ และการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังคงหยุดชะงัก ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดพลังงานโลก

ทรัมป์กล่าวว่าข้อเสนอสันติภาพของอิหร่านถูกปฏิเสธ สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าทั่วโลก 15%

ทรัมป์ย้ำจุดยืน "ไม่ยอมรับการกระทำใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านโดยเด็ดขาด" และประกาศว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีนำเข้าทั่วโลกชั่วคราว 15% ในสัปดาห์นี้ โดยจะแทนที่ภาษีส่วนใหญ่ที่ศาลฎีกาเคยปฏิเสธไปก่อนหน้านี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เบสเซนเตอร์ กล่าวว่า ภาษีดังกล่าวอาจถูกนำกลับมาใช้ใหม่ภายในห้าเดือน เพื่อให้สอดคล้องกับการสอบสวนทางการค้าครั้งใหม่

นักลงทุนยังจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งจะประกาศในเวลา 21:30 น. ของวันศุกร์ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีตำแหน่งงานใหม่เพิ่มขึ้นประมาณ 59,000 ตำแหน่ง (ตัวเลขจริงในเดือนมกราคมอยู่ที่ 130,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้) ขณะที่ยอดขายปลีกในเดือนมกราคมคาดว่าจะลดลง 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจยิ่งเสริมความคาดหวังในเชิงรุกจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดันเพิ่มเติม

ราคาทองคำทดสอบแนวต้านที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 9 วัน โดยเส้นแนวรับด้านบนชี้ไปที่ 5480 ดอลลาร์

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงขาขึ้น โดยกำลังทดสอบแนวต้านระยะสั้นที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 9 วัน บริเวณ 5,135 ดอลลาร์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้เริ่มทรงตัว แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ราคายังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วันที่กำลังเพิ่มขึ้น (4,879.12) และแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมยังคงอยู่

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ในวันที่ 14 อยู่เหนือเส้นกลางเล็กน้อย อยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงขาขึ้น และแรงซื้อยังคงอยู่

ในทางกลับกัน หากราคาทะลุแนวต้านที่ 5,135 ดอลลาร์ได้ ก็อาจมีโอกาสทดสอบเส้นแนวรับด้านบนที่ 5,480 ดอลลาร์ และท้าทายราคาสูงสุดตลอดกาลที่ 5,596.33 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 29 มกราคม

ในทางกลับกัน แนวรับแรกอยู่ที่เส้นช่องราคาด้านล่างที่ 5,080 ดอลลาร์ หากราคาทะลุระดับนี้ไปได้ แนวรับสำคัญอย่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วันก็จะถูกเปิดเผย



(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เวลา 14:22 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 5119.08 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์