Chiến tranh đẩy giá đô la lên, trong khi số liệu việc làm phi nông nghiệp lại kéo nó xuống: những biến động trong tuần này hoàn toàn phụ thuộc vào "những thay đổi bề ngoài", vậy các nhà giao dịch nên chú ý đến ai trong tuần tới?
2026-03-07 17:31:51
Tuần này, thị trường ngoại hối đã trải qua những biến động mạnh mẽ giữa áp lực kép của chiến tranh và việc làm, với nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng chính sách đan xen, chi phối chuyển động của các đồng tiền chính. Về địa chính trị, cuộc chiến giữa Mỹ và Israel chống lại Iran bước sang tuần thứ hai, với việc Tổng thống Mỹ Trump yêu cầu Iran "đầu hàng vô điều kiện" và bất thường thay, bày tỏ mong muốn tham gia vào việc lựa chọn lãnh đạo tiếp theo của Iran. Hàng loạt tuyên bố cứng rắn này đã làm leo thang tình hình ở Trung Đông, trực tiếp thúc đẩy việc mua vào các đồng tiền trú ẩn an toàn như đồng franc Thụy Sĩ. Về dữ liệu kinh tế, Mỹ bất ngờ mất 92.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng Hai, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là tăng 59.000 việc làm. Dữ liệu quan trọng này đã hoàn toàn đảo ngược kỳ vọng của thị trường về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, nhanh chóng đẩy mạnh dự đoán về việc cắt giảm lãi suất. Điều này dẫn đến sự sụt giảm đáng kể của chỉ số đô la Mỹ vào thứ Sáu sau mức tăng hàng tuần lớn nhất trong gần bốn tháng. Nhìn chung, nỗi lo chiến tranh đã thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, trong khi dữ liệu việc làm yếu kém đã điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ, cả hai yếu tố này đều góp phần tạo nên mô hình tăng giảm phức tạp trên thị trường ngoại hối trong tuần này.
Sau đây là bài đánh giá và tóm tắt chi tiết về thị trường đô la Mỹ, yên Nhật, bảng Anh, euro, đô la Canada và franc Thụy Sĩ trong tuần này.
Chỉ số đô la Mỹ đã tăng 1,26% trong tuần này, đánh dấu mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 11 năm 2024. Tuy nhiên, biểu đồ tuần cho thấy một bóng nến trên dài, cho thấy một đợt điều chỉnh mạnh sau đợt tăng ban đầu. Về mặt kỹ thuật, sau khi tăng bền vững từ 95,8583 lên mức cao nhất là 99,6887, chỉ số đô la đã trải qua một loạt nến giảm lớn trong tuần này, báo hiệu rõ ràng một đỉnh ngắn hạn. Dải Bollinger đã phá vỡ xuống dưới dải giữa, và MACD đã hình thành một điểm giao cắt tử thần trên đường số 0 với động lượng giảm ngày càng tăng. Mức hỗ trợ dự kiến quanh đường trung bình động 50 ngày (MA50) ở mức 98,4258, cho thấy áp lực giảm đáng kể trong ngắn hạn.
Xét về các yếu tố tác động chính, diễn biến của đồng đô la Mỹ trong tuần này đã có sự thay đổi mạnh mẽ. Trong nửa đầu tuần, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn do xung đột leo thang ở Trung Đông và giá dầu duy trì ở mức cao, đồng đô la đã duy trì được sức mạnh trước đó. Tuy nhiên, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 của Mỹ được công bố hôm thứ Sáu đã trở thành một bước ngoặt. Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp bất ngờ giảm 92.000 trong tháng 2, trong khi các nhà kinh tế trước đó dự đoán mức tăng 59.000, và con số của tháng 1 cũng được điều chỉnh giảm xuống mức tăng 126.000. Sự sụt giảm bất ngờ trong dữ liệu việc làm, đặc biệt là phản ánh tác động của cuộc đình công ngành y tế, đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất của Mỹ dự đoán xác suất Fed nối lại việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 76%, so với kỳ vọng tháng 10 trước khi dữ liệu được công bố. Kỳ vọng của thị trường về tổng mức cắt giảm lãi suất trong năm nay cũng tăng từ khoảng 39 điểm cơ bản lên khoảng 44 điểm cơ bản. Chính sự gia tăng nhanh chóng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã gây áp lực lên diễn biến của đồng đô la vào thứ Sáu.
Ý kiến của các tổ chức và nhà phân tích
Erik Bregar, Giám đốc Quản lý Rủi ro Ngoại hối và Kim loại Quý tại Silver Gold Bull, chỉ ra rằng không có nhiều thay đổi cơ bản, vì giá dầu vẫn ở mức cao và không có nhiều tin tức tích cực về tình hình ở Iran. Ông tin rằng sự tăng giá của các đồng tiền khác so với đồng đô la Mỹ vào thứ Sáu có thể do các yếu tố kỹ thuật. Ông lưu ý rằng chứng khoán Mỹ, đồng euro và đô la Canada đều cố gắng phục hồi mức thấp nhất trong tuần nhưng không thành công, tạo cơ hội cho việc mua bù bán khống và sự phục hồi của các đồng tiền không phải đô la Mỹ. Nếu phe gấu muốn duy trì quyền kiểm soát, họ phải phá vỡ mức thấp hiện tại.
Tuần này, đồng euro giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ, giảm 1,68%, đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Đồng euro đóng cửa ở mức gần 1,1612. Về mặt kỹ thuật, đồng euro đã trải qua xu hướng giảm một chiều từ mức cao nhất 1,2025 xuống mức thấp nhất 1,1529 và gần đây đang củng cố ở các mức thấp này. Mặc dù chỉ báo MACD đã hình thành tín hiệu giao cắt vàng dưới đường số 0 và các thanh động lượng màu đỏ đang tăng nhẹ, cho thấy nhu cầu phục hồi trong ngắn hạn, nhưng tất cả các đường trung bình động vẫn nằm trong xu hướng giảm, với các mức kháng cự quan trọng ở phía trên. Đầu tiên là đường giữa của dải Bollinger (1,1617), tiếp theo là đường trung bình động 50 ngày (MA50) (1,1699). Xu hướng giảm trung hạn vẫn chưa đảo chiều.
Sự suy yếu của đồng euro trong tuần này là do hai yếu tố chính: thứ nhất, đồng đô la mạnh đã gây áp lực lên đồng euro trong nửa đầu tuần, và thứ hai, nền tảng kinh tế tương đối mong manh của chính châu Âu, cũng như những tác động lan tỏa của các rủi ro địa chính trị. Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao, tạo ra áp lực lạm phát nhập khẩu và sự bất ổn kinh tế cho khu vực đồng euro, vốn phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, do đó làm giảm sức hấp dẫn của đồng euro. Vào thứ Sáu, khi đồng đô la suy yếu do dữ liệu việc làm, đồng euro đã tạm thời phục hồi một phần mức giảm trong ngày so với đô la, nhưng mức giảm hàng tuần vẫn đáng kể, phản ánh những lo ngại của thị trường về triển vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát của khu vực đồng euro.
Đồng bảng Anh giảm 0,59% so với đô la Mỹ trong tuần này, đóng cửa ở mức 1,3397. Xu hướng chung trong tuần này là sự tích lũy ở mức thấp sau một xu hướng giảm, trước đó đã giảm từ 1,3847 xuống mức thấp nhất là 1,3252. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy MACD đã hình thành mô hình giao cắt vàng bên dưới đường số 0, với các thanh động lượng màu đỏ tăng nhẹ, cho thấy khả năng bật tăng ngắn hạn sau khi bị bán quá mức. Tuy nhiên, cũng có sự hiện diện của kháng cự đáng kể, với đường trung bình động 50 ngày (1,3419) và đường giữa của dải Bollinger (1,3353) tạo thành vùng kháng cự mạnh, hạn chế tiềm năng tăng giá.
Biến động của đồng bảng Anh gắn liền chặt chẽ với sức mạnh của đồng đô la Mỹ và triển vọng kinh tế của chính Vương quốc Anh. Trong nửa đầu tuần này, đồng bảng Anh tiếp tục chịu áp lực do cả đồng đô la mạnh và căng thẳng ở Trung Đông. Mặc dù đã phục hồi nhẹ vào thứ Sáu khi chỉ số đô la giảm, nhưng những lo ngại của thị trường về nguy cơ lạm phát đình trệ trong nền kinh tế Anh vẫn còn đó. Chi phí năng lượng tăng cao do căng thẳng địa chính trị đã làm gia tăng thêm sự bất ổn cho chi tiêu tiêu dùng và hoạt động kinh doanh vốn đã eo hẹp ở Anh, khiến các nhà đầu tư thận trọng về bất kỳ sự phục hồi tiềm năng nào của đồng bảng Anh.
Cặp tỷ giá USD/JPY là cặp tiền tệ chính duy nhất duy trì xu hướng tăng rõ rệt trong tuần này, tăng 1,08% và đóng cửa ở mức 157,778. Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá này đã tăng đều đặn từ mức thấp 152,264, đạt mức cao 158,084. Tất cả các đường trung bình động đều đang ở vị trí thuận lợi cho xu hướng tăng, dải Bollinger Bands tiếp tục mở rộng lên trên, và chỉ báo MACD đang đi ngang ở mức cao, cho thấy động lượng tăng mạnh. Tâm điểm chú ý của thị trường là liệu nó có thể vượt qua mức cao trước đó là 158,084 để mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa hay không, trong khi mức hỗ trợ được nhìn thấy ở giữa dải Bollinger Band tại mức 157,4.
Điều thú vị là, trong khi xung đột ở Trung Đông leo thang trong tuần này, làm tăng giá trị của đồng franc Thụy Sĩ, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, thì đồng yên Nhật lại không cho thấy dấu hiệu mua vào đáng kể nào, thay vào đó lại suy yếu so với đồng đô la. Điều này phản ánh sự chi phối liên tục của chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản. Mặc dù dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ đã làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, Ngân hàng Nhật Bản vẫn duy trì lập trường chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng, khiến các giao dịch chênh lệch lãi suất (vay yên lãi suất thấp để mua đô la lãi suất cao) vẫn sinh lời. Cho đến khi sự hoảng loạn cực độ xuất hiện trên thị trường đủ để kích hoạt thanh lý rủi ro quy mô lớn, ảnh hưởng của chênh lệch lãi suất đối với tỷ giá USD/JPY vượt ra ngoài logic trú ẩn an toàn truyền thống. Sức mạnh tổng thể của đồng đô la trong tuần này càng đẩy tỷ giá USD/JPY lên cao hơn.
Tỷ giá USD/CAD giảm 0,59% trong tuần này, đóng cửa ở mức 1,3567. Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá này gần đây rất yếu, phá vỡ vùng tích lũy 1,36-1,37 và xuyên thủng dải Bollinger Band dưới với ba nến giảm lớn, cho thấy động lượng giảm giá cực mạnh. Tất cả các đường trung bình động đều quay xuống, chỉ báo MACD đã hình thành mô hình giao cắt tử thần dưới đường số 0, và biểu đồ cột màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng. Mức hỗ trợ quan trọng được thấy ở mức thấp trước đó là 1,3503. Khuyến nghị nên theo xu hướng giảm giá trong ngắn hạn.
Đồng đô la Canada thường được coi là một loại tiền tệ hàng hóa, thể hiện mối tương quan tích cực mạnh mẽ với giá dầu. Tuy nhiên, tuần này, bất chấp xung đột ở Trung Đông đẩy giá dầu quốc tế lên mức khá cao, đồng đô la Canada lại không được hưởng lợi mà thay vào đó suy yếu. Điều này cho thấy những lo ngại của thị trường về nền kinh tế Canada có thể đã lấn át tác động tích cực của việc giá dầu tăng cao. Một mặt, với tư cách là đối tác thương mại chính của Hoa Kỳ, dữ liệu kinh tế của Mỹ (đặc biệt là số liệu việc làm yếu kém) đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng nhu cầu tổng thể đối với Bắc Mỹ. Mặt khác, cuộc chiến thương mại và các rào cản thuế quan do chính quyền Trump khởi xướng cũng đã phủ bóng đen lên nền kinh tế Canada, vốn phụ thuộc rất nhiều vào thương mại quốc tế. Thị trường lo ngại rằng căng thẳng thương mại có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu và hoạt động kinh tế của Canada, do đó gây áp lực lên đồng đô la Canada.
Cặp tỷ giá USD/CHF tăng 0,86% trong tuần này, đóng cửa ở mức 0,7759, nhưng biểu đồ tuần cũng cho thấy một bóng nến trên dài. Diễn biến giá được đặc trưng bởi sự tăng vọt nhanh chóng từ 0,7667 lên 0,7877 trong nửa đầu tuần, tiếp theo là hai ngày giảm mạnh liên tiếp, gần như xóa sạch mọi mức tăng, cho thấy sự hình thành đỉnh ngắn hạn. Về mặt kỹ thuật, giá vừa phá vỡ mức hỗ trợ MA50 (0,7768), và chỉ báo MACD đã hình thành mô hình "death cross" trên đường số 0, với các thanh động lượng màu xanh lá cây bắt đầu mở rộng. Nếu mức 0,776 bị phá vỡ dứt khoát, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là mức tâm lý 0,77.
Diễn biến của đồng franc Thụy Sĩ tuần này là minh chứng hoàn hảo cho đặc điểm trú ẩn an toàn kinh điển của nó. Sự kiện rủi ro cốt lõi đối với thị trường tuần này chắc chắn là cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran. Khi cuộc xung đột tiếp diễn, đặc biệt là sau yêu cầu "đầu hàng vô điều kiện" của Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Sáu về việc Iran phải "đầu hàng vô điều kiện" và những phát biểu của ông về việc tham gia vào việc lựa chọn lãnh đạo tiếp theo của Iran, cường độ và sự bất ổn của cuộc xung đột Trung Đông đã leo thang đáng kể. Khi căng thẳng chính trị quốc tế leo thang mạnh, dòng tiền thường đổ vào đồng franc Thụy Sĩ để tìm kiếm sự an toàn, điều này đã thúc đẩy sự tăng giá trên diện rộng của đồng franc vào thứ Sáu và khiến tỷ giá USD/CHF mất đi phần lớn mức tăng trước đó trong tuần này. Sức mạnh của đồng franc Thụy Sĩ là phản ứng trực tiếp đối với phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị.
Nhìn lại tuần này, thị trường ngoại hối đã diễn biến tích cực nhờ sự tương tác của hai động lực chính. Trong nửa đầu tuần, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro và lo ngại về tác động của giá dầu, chi phối thị trường, hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên các đồng tiền châu Âu. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu, yếu hơn nhiều so với dự kiến, đã đảo ngược tình thế một cách mạnh mẽ, nhanh chóng chuyển sự chú ý của thị trường trở lại triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Sự gia tăng mạnh mẽ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã khiến chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh từ mức cao, mang lại sự cứu vãn cho các đồng tiền không phải đô la Mỹ (đặc biệt là đồng euro và bảng Anh) vốn đã bị bán quá mức trước đó. Tuy nhiên, đồng yên Nhật Bản đã bất chấp logic né tránh rủi ro do chênh lệch lãi suất, thể hiện xu hướng tăng giá độc lập; đồng franc Thụy Sĩ đã thành công trong vai trò là nơi trú ẩn an toàn; và đồng đô la Canada, trong bối cảnh lo ngại về thương mại và triển vọng kinh tế, đã không thể ngăn chặn đà giảm ngay cả khi giá dầu ở mức cao. Nhìn về phía trước, các diễn biến địa chính trị (đặc biệt là sự phát triển của tình hình Iran) và dữ liệu kinh tế của Mỹ (và định hướng của họ về kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang) sẽ tiếp tục là hai động lực chính thúc đẩy thị trường ngoại hối, với dự báo thị trường sẽ vẫn biến động mạnh.
Câu hỏi 1: Tại sao đồng đô la Mỹ lại tăng giá trên biểu đồ tuần bất chấp dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ kém khả quan như vậy?
A: Đây là câu hỏi về tính kịp thời của dữ liệu và kỳ vọng thị trường. Bạn cần phân biệt giữa "lợi nhuận hàng tuần" và "thua lỗ trong ngày". Chỉ số đô la Mỹ tăng 1,26% trong tuần này, chủ yếu tích lũy từ thứ Hai đến thứ Năm, khi thị trường tập trung vào nhu cầu trú ẩn an toàn do các cuộc chiến ở Trung Đông gây ra, và kỳ vọng về dữ liệu việc làm tương đối lạc quan. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp kém khả quan được công bố vào thứ Sáu, trực tiếp gây ra sự sụt giảm mạnh của chỉ số đô la Mỹ trong ngày hôm đó, xóa bỏ một phần lợi nhuận của tuần. Do đó, những gì chúng ta đang thấy là một mô hình "vẫn đóng cửa cao hơn trong tuần, nhưng chịu sự sụt giảm mạnh vào thứ Sáu", một sự tăng trưởng theo sau là sự sụt giảm. Lợi nhuận hàng tuần phản ánh tình hình chung của cả tuần, trong khi sự sụt giảm vào thứ Sáu là phản ứng tức thời đối với dữ liệu tiêu cực.
Câu hỏi 2: Trước sự leo thang của xung đột ở Trung Đông, tại sao đồng yên Nhật, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, lại không tăng giá, trong khi đồng franc Thụy Sĩ lại tăng?
A: Nhận xét của bạn rất sâu sắc. Lý do cơ bản nằm ở những động lực khác nhau đằng sau các loại tiền tệ trú ẩn an toàn khác nhau. Vị thế trú ẩn an toàn của đồng franc Thụy Sĩ mang tính biểu tượng nhiều hơn; bất cứ khi nào rủi ro địa chính trị bùng phát ở châu Âu hoặc Trung Đông, Thụy Sĩ, với tư cách là một quốc gia trung lập truyền thống, thường thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn trực tiếp. Mặt khác, logic trú ẩn an toàn của đồng yên Nhật đôi khi liên quan nhiều hơn đến sự đảo chiều khẩu vị rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu (chẳng hạn như việc thanh lý giao dịch chênh lệch lãi suất do sự sụt giảm mạnh của chứng khoán Mỹ). Tuần này, bất chấp tình hình căng thẳng ở Trung Đông, thị trường chứng khoán toàn cầu không trải qua sự hoảng loạn kiểu sụp đổ, và tâm lý thị trường vẫn chưa đạt đến điểm kích hoạt việc thanh lý quy mô lớn. Quan trọng hơn, chênh lệch lãi suất khổng lồ giữa Mỹ và Nhật Bản (lãi suất cao của Mỹ, lãi suất thấp của Nhật Bản) vẫn là lực lượng mạnh nhất chi phối tỷ giá USD/JPY, thu hút các quỹ giao dịch chênh lệch lãi suất và vượt trội hơn mức cầu trú ẩn an toàn hiện tại.
Câu hỏi 3: Giá dầu tăng do chiến tranh, vậy tại sao đồng đô la Canada, đơn vị tiền tệ của các nước sản xuất dầu mỏ, lại giảm giá?
A: Điều này phản ánh sự phức tạp của logic giao dịch thị trường. Nhìn chung, giá dầu tăng có lợi cho đồng đô la Canada, nhưng mối tương quan tích cực này không phải lúc nào cũng đúng. Khi giá dầu tăng là do lo ngại về nguồn cung xuất phát từ rủi ro địa chính trị, điều đó cũng ngụ ý một cú sốc tiềm tàng đối với nền kinh tế toàn cầu, do đó làm giảm triển vọng nhu cầu. Đối với một nền kinh tế như Canada, phụ thuộc nhiều vào thương mại (đặc biệt là với Mỹ), thị trường có thể lo ngại hơn về những rủi ro tiêu cực đối với nền kinh tế do chiến tranh và chiến tranh thương mại, lấn át những lợi ích về điều khoản thương mại được cải thiện do giá dầu cao mang lại. Hơn nữa, dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ đã trực tiếp gây ra lo ngại về nhu cầu giảm từ đối tác thương mại lớn nhất của Canada, trở thành yếu tố chi phối kìm hãm đồng đô la Canada. Do đó, sự suy yếu của đồng đô la Canada trong tuần này phản ánh rằng "lo ngại suy thoái" đã lấn át "lợi ích từ giá cả hàng hóa".
Câu hỏi 4: Đồng euro đã trải qua đợt giảm giá hàng tuần lớn nhất trong gần hai năm. Bên cạnh đồng đô la mạnh, khu vực đồng euro còn đang phải đối mặt với những vấn đề gì khác?
A: Sự sụt giảm mạnh của đồng euro thực sự là kết quả của sự kết hợp giữa các yếu tố nội bộ và bên ngoài. Yếu tố bên ngoài đương nhiên là sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ trong nửa đầu tuần. Về nội bộ, có hai điểm chính: Thứ nhất, nền kinh tế khu vực đồng euro nói chung đang yếu, với ngành sản xuất trải qua thời kỳ suy giảm kéo dài. Kỳ vọng thị trường vẫn duy trì rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể phải theo chân Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc cắt giảm lãi suất để thúc đẩy nền kinh tế. Thứ hai, sự leo thang xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao. Đối với khu vực đồng euro, vốn phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, đây là một cú sốc "đình trệ kinh tế kèm lạm phát" điển hình, vừa cản trở tăng trưởng kinh tế (đình trệ) vừa đẩy lạm phát lên cao (lạm phát), đặt Ngân hàng Trung ương châu Âu vào thế khó xử về chính sách và làm suy yếu đáng kể sức hấp dẫn của đồng euro. Do đó, khi đồng đô la Mỹ mạnh lên do nhu cầu trú ẩn an toàn, đồng euro trở thành một trong những đối tác yếu nhất.
Câu hỏi 5: Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã được đẩy nhanh đáng kể. Điều này có ý nghĩa gì đối với xu hướng tương lai của đồng đô la Mỹ?
A: Việc cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến là một tín hiệu tiêu cực rõ ràng trong trung hạn đối với đồng đô la Mỹ. Lãi suất thể hiện tỷ suất lợi nhuận khi nắm giữ tiền tệ. Khi thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn và mạnh hơn, điều đó có nghĩa là "lợi suất" tương lai của đồng đô la Mỹ sẽ giảm. Điều này làm suy yếu sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la, thúc đẩy dòng vốn chảy sang các loại tiền tệ khác có lợi suất cao hơn hoặc tiềm năng tăng giá. Tuy nhiên, các xu hướng ngắn hạn cũng cần xem xét các yếu tố khác. Nếu dữ liệu lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng, hoặc rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất có thể được điều chỉnh lại. Do đó, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã khởi đầu quá trình định giá lại lộ trình chính sách của Fed, đây sẽ là một trong những động lực cốt lõi ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la trong những tuần và thậm chí cả tháng tới. Tuy nhiên, quá trình này sẽ không diễn ra suôn sẻ và sẽ biến động theo các dữ liệu và sự kiện kinh tế tiếp theo.
Sau đây là bài đánh giá và tóm tắt chi tiết về thị trường đô la Mỹ, yên Nhật, bảng Anh, euro, đô la Canada và franc Thụy Sĩ trong tuần này.
Đô la Mỹ: Dữ liệu việc làm yếu bất ngờ đã chấm dứt chuỗi tăng giá hàng tuần của đồng đô la.
Chỉ số đô la Mỹ đã tăng 1,26% trong tuần này, đánh dấu mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 11 năm 2024. Tuy nhiên, biểu đồ tuần cho thấy một bóng nến trên dài, cho thấy một đợt điều chỉnh mạnh sau đợt tăng ban đầu. Về mặt kỹ thuật, sau khi tăng bền vững từ 95,8583 lên mức cao nhất là 99,6887, chỉ số đô la đã trải qua một loạt nến giảm lớn trong tuần này, báo hiệu rõ ràng một đỉnh ngắn hạn. Dải Bollinger đã phá vỡ xuống dưới dải giữa, và MACD đã hình thành một điểm giao cắt tử thần trên đường số 0 với động lượng giảm ngày càng tăng. Mức hỗ trợ dự kiến quanh đường trung bình động 50 ngày (MA50) ở mức 98,4258, cho thấy áp lực giảm đáng kể trong ngắn hạn.
Xét về các yếu tố tác động chính, diễn biến của đồng đô la Mỹ trong tuần này đã có sự thay đổi mạnh mẽ. Trong nửa đầu tuần, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn do xung đột leo thang ở Trung Đông và giá dầu duy trì ở mức cao, đồng đô la đã duy trì được sức mạnh trước đó. Tuy nhiên, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 của Mỹ được công bố hôm thứ Sáu đã trở thành một bước ngoặt. Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp bất ngờ giảm 92.000 trong tháng 2, trong khi các nhà kinh tế trước đó dự đoán mức tăng 59.000, và con số của tháng 1 cũng được điều chỉnh giảm xuống mức tăng 126.000. Sự sụt giảm bất ngờ trong dữ liệu việc làm, đặc biệt là phản ánh tác động của cuộc đình công ngành y tế, đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất của Mỹ dự đoán xác suất Fed nối lại việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 76%, so với kỳ vọng tháng 10 trước khi dữ liệu được công bố. Kỳ vọng của thị trường về tổng mức cắt giảm lãi suất trong năm nay cũng tăng từ khoảng 39 điểm cơ bản lên khoảng 44 điểm cơ bản. Chính sự gia tăng nhanh chóng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã gây áp lực lên diễn biến của đồng đô la vào thứ Sáu.
Ý kiến của các tổ chức và nhà phân tích
Erik Bregar, Giám đốc Quản lý Rủi ro Ngoại hối và Kim loại Quý tại Silver Gold Bull, chỉ ra rằng không có nhiều thay đổi cơ bản, vì giá dầu vẫn ở mức cao và không có nhiều tin tức tích cực về tình hình ở Iran. Ông tin rằng sự tăng giá của các đồng tiền khác so với đồng đô la Mỹ vào thứ Sáu có thể do các yếu tố kỹ thuật. Ông lưu ý rằng chứng khoán Mỹ, đồng euro và đô la Canada đều cố gắng phục hồi mức thấp nhất trong tuần nhưng không thành công, tạo cơ hội cho việc mua bù bán khống và sự phục hồi của các đồng tiền không phải đô la Mỹ. Nếu phe gấu muốn duy trì quyền kiểm soát, họ phải phá vỡ mức thấp hiện tại.
Euro: Ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong tuần trong gần hai năm, đang tìm kiếm sự phục hồi ở các mức thấp hơn.
Tuần này, đồng euro giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ, giảm 1,68%, đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Đồng euro đóng cửa ở mức gần 1,1612. Về mặt kỹ thuật, đồng euro đã trải qua xu hướng giảm một chiều từ mức cao nhất 1,2025 xuống mức thấp nhất 1,1529 và gần đây đang củng cố ở các mức thấp này. Mặc dù chỉ báo MACD đã hình thành tín hiệu giao cắt vàng dưới đường số 0 và các thanh động lượng màu đỏ đang tăng nhẹ, cho thấy nhu cầu phục hồi trong ngắn hạn, nhưng tất cả các đường trung bình động vẫn nằm trong xu hướng giảm, với các mức kháng cự quan trọng ở phía trên. Đầu tiên là đường giữa của dải Bollinger (1,1617), tiếp theo là đường trung bình động 50 ngày (MA50) (1,1699). Xu hướng giảm trung hạn vẫn chưa đảo chiều.
Sự suy yếu của đồng euro trong tuần này là do hai yếu tố chính: thứ nhất, đồng đô la mạnh đã gây áp lực lên đồng euro trong nửa đầu tuần, và thứ hai, nền tảng kinh tế tương đối mong manh của chính châu Âu, cũng như những tác động lan tỏa của các rủi ro địa chính trị. Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao, tạo ra áp lực lạm phát nhập khẩu và sự bất ổn kinh tế cho khu vực đồng euro, vốn phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, do đó làm giảm sức hấp dẫn của đồng euro. Vào thứ Sáu, khi đồng đô la suy yếu do dữ liệu việc làm, đồng euro đã tạm thời phục hồi một phần mức giảm trong ngày so với đô la, nhưng mức giảm hàng tuần vẫn đáng kể, phản ánh những lo ngại của thị trường về triển vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát của khu vực đồng euro.
Bảng Anh: Đang ổn định ở mức thấp, với tiềm năng tăng giá hạn chế.
Đồng bảng Anh giảm 0,59% so với đô la Mỹ trong tuần này, đóng cửa ở mức 1,3397. Xu hướng chung trong tuần này là sự tích lũy ở mức thấp sau một xu hướng giảm, trước đó đã giảm từ 1,3847 xuống mức thấp nhất là 1,3252. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy MACD đã hình thành mô hình giao cắt vàng bên dưới đường số 0, với các thanh động lượng màu đỏ tăng nhẹ, cho thấy khả năng bật tăng ngắn hạn sau khi bị bán quá mức. Tuy nhiên, cũng có sự hiện diện của kháng cự đáng kể, với đường trung bình động 50 ngày (1,3419) và đường giữa của dải Bollinger (1,3353) tạo thành vùng kháng cự mạnh, hạn chế tiềm năng tăng giá.
Biến động của đồng bảng Anh gắn liền chặt chẽ với sức mạnh của đồng đô la Mỹ và triển vọng kinh tế của chính Vương quốc Anh. Trong nửa đầu tuần này, đồng bảng Anh tiếp tục chịu áp lực do cả đồng đô la mạnh và căng thẳng ở Trung Đông. Mặc dù đã phục hồi nhẹ vào thứ Sáu khi chỉ số đô la giảm, nhưng những lo ngại của thị trường về nguy cơ lạm phát đình trệ trong nền kinh tế Anh vẫn còn đó. Chi phí năng lượng tăng cao do căng thẳng địa chính trị đã làm gia tăng thêm sự bất ổn cho chi tiêu tiêu dùng và hoạt động kinh doanh vốn đã eo hẹp ở Anh, khiến các nhà đầu tư thận trọng về bất kỳ sự phục hồi tiềm năng nào của đồng bảng Anh.
Yên Nhật: Là đồng tiền duy nhất thể hiện rõ ràng xu hướng tăng giá, tại sao thuộc tính trú ẩn an toàn của nó lại bị thiếu?
Cặp tỷ giá USD/JPY là cặp tiền tệ chính duy nhất duy trì xu hướng tăng rõ rệt trong tuần này, tăng 1,08% và đóng cửa ở mức 157,778. Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá này đã tăng đều đặn từ mức thấp 152,264, đạt mức cao 158,084. Tất cả các đường trung bình động đều đang ở vị trí thuận lợi cho xu hướng tăng, dải Bollinger Bands tiếp tục mở rộng lên trên, và chỉ báo MACD đang đi ngang ở mức cao, cho thấy động lượng tăng mạnh. Tâm điểm chú ý của thị trường là liệu nó có thể vượt qua mức cao trước đó là 158,084 để mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa hay không, trong khi mức hỗ trợ được nhìn thấy ở giữa dải Bollinger Band tại mức 157,4.
Điều thú vị là, trong khi xung đột ở Trung Đông leo thang trong tuần này, làm tăng giá trị của đồng franc Thụy Sĩ, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, thì đồng yên Nhật lại không cho thấy dấu hiệu mua vào đáng kể nào, thay vào đó lại suy yếu so với đồng đô la. Điều này phản ánh sự chi phối liên tục của chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản. Mặc dù dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ đã làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, Ngân hàng Nhật Bản vẫn duy trì lập trường chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng, khiến các giao dịch chênh lệch lãi suất (vay yên lãi suất thấp để mua đô la lãi suất cao) vẫn sinh lời. Cho đến khi sự hoảng loạn cực độ xuất hiện trên thị trường đủ để kích hoạt thanh lý rủi ro quy mô lớn, ảnh hưởng của chênh lệch lãi suất đối với tỷ giá USD/JPY vượt ra ngoài logic trú ẩn an toàn truyền thống. Sức mạnh tổng thể của đồng đô la trong tuần này càng đẩy tỷ giá USD/JPY lên cao hơn.
Đô la Canada: Giá dầu cao không thể chống lại xu hướng giảm, những lo ngại về kinh tế là lý do chính.
Tỷ giá USD/CAD giảm 0,59% trong tuần này, đóng cửa ở mức 1,3567. Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá này gần đây rất yếu, phá vỡ vùng tích lũy 1,36-1,37 và xuyên thủng dải Bollinger Band dưới với ba nến giảm lớn, cho thấy động lượng giảm giá cực mạnh. Tất cả các đường trung bình động đều quay xuống, chỉ báo MACD đã hình thành mô hình giao cắt tử thần dưới đường số 0, và biểu đồ cột màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng. Mức hỗ trợ quan trọng được thấy ở mức thấp trước đó là 1,3503. Khuyến nghị nên theo xu hướng giảm giá trong ngắn hạn.
Đồng đô la Canada thường được coi là một loại tiền tệ hàng hóa, thể hiện mối tương quan tích cực mạnh mẽ với giá dầu. Tuy nhiên, tuần này, bất chấp xung đột ở Trung Đông đẩy giá dầu quốc tế lên mức khá cao, đồng đô la Canada lại không được hưởng lợi mà thay vào đó suy yếu. Điều này cho thấy những lo ngại của thị trường về nền kinh tế Canada có thể đã lấn át tác động tích cực của việc giá dầu tăng cao. Một mặt, với tư cách là đối tác thương mại chính của Hoa Kỳ, dữ liệu kinh tế của Mỹ (đặc biệt là số liệu việc làm yếu kém) đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng nhu cầu tổng thể đối với Bắc Mỹ. Mặt khác, cuộc chiến thương mại và các rào cản thuế quan do chính quyền Trump khởi xướng cũng đã phủ bóng đen lên nền kinh tế Canada, vốn phụ thuộc rất nhiều vào thương mại quốc tế. Thị trường lo ngại rằng căng thẳng thương mại có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu và hoạt động kinh tế của Canada, do đó gây áp lực lên đồng đô la Canada.
Đồng Franc Thụy Sĩ: Xu hướng mua vào như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống tái xuất hiện giữa các xung đột địa chính trị.
Cặp tỷ giá USD/CHF tăng 0,86% trong tuần này, đóng cửa ở mức 0,7759, nhưng biểu đồ tuần cũng cho thấy một bóng nến trên dài. Diễn biến giá được đặc trưng bởi sự tăng vọt nhanh chóng từ 0,7667 lên 0,7877 trong nửa đầu tuần, tiếp theo là hai ngày giảm mạnh liên tiếp, gần như xóa sạch mọi mức tăng, cho thấy sự hình thành đỉnh ngắn hạn. Về mặt kỹ thuật, giá vừa phá vỡ mức hỗ trợ MA50 (0,7768), và chỉ báo MACD đã hình thành mô hình "death cross" trên đường số 0, với các thanh động lượng màu xanh lá cây bắt đầu mở rộng. Nếu mức 0,776 bị phá vỡ dứt khoát, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là mức tâm lý 0,77.
Diễn biến của đồng franc Thụy Sĩ tuần này là minh chứng hoàn hảo cho đặc điểm trú ẩn an toàn kinh điển của nó. Sự kiện rủi ro cốt lõi đối với thị trường tuần này chắc chắn là cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran. Khi cuộc xung đột tiếp diễn, đặc biệt là sau yêu cầu "đầu hàng vô điều kiện" của Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Sáu về việc Iran phải "đầu hàng vô điều kiện" và những phát biểu của ông về việc tham gia vào việc lựa chọn lãnh đạo tiếp theo của Iran, cường độ và sự bất ổn của cuộc xung đột Trung Đông đã leo thang đáng kể. Khi căng thẳng chính trị quốc tế leo thang mạnh, dòng tiền thường đổ vào đồng franc Thụy Sĩ để tìm kiếm sự an toàn, điều này đã thúc đẩy sự tăng giá trên diện rộng của đồng franc vào thứ Sáu và khiến tỷ giá USD/CHF mất đi phần lớn mức tăng trước đó trong tuần này. Sức mạnh của đồng franc Thụy Sĩ là phản ứng trực tiếp đối với phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị.
Tóm tắt và triển vọng thị trường tuần này
Nhìn lại tuần này, thị trường ngoại hối đã diễn biến tích cực nhờ sự tương tác của hai động lực chính. Trong nửa đầu tuần, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro và lo ngại về tác động của giá dầu, chi phối thị trường, hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên các đồng tiền châu Âu. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu, yếu hơn nhiều so với dự kiến, đã đảo ngược tình thế một cách mạnh mẽ, nhanh chóng chuyển sự chú ý của thị trường trở lại triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Sự gia tăng mạnh mẽ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã khiến chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh từ mức cao, mang lại sự cứu vãn cho các đồng tiền không phải đô la Mỹ (đặc biệt là đồng euro và bảng Anh) vốn đã bị bán quá mức trước đó. Tuy nhiên, đồng yên Nhật Bản đã bất chấp logic né tránh rủi ro do chênh lệch lãi suất, thể hiện xu hướng tăng giá độc lập; đồng franc Thụy Sĩ đã thành công trong vai trò là nơi trú ẩn an toàn; và đồng đô la Canada, trong bối cảnh lo ngại về thương mại và triển vọng kinh tế, đã không thể ngăn chặn đà giảm ngay cả khi giá dầu ở mức cao. Nhìn về phía trước, các diễn biến địa chính trị (đặc biệt là sự phát triển của tình hình Iran) và dữ liệu kinh tế của Mỹ (và định hướng của họ về kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang) sẽ tiếp tục là hai động lực chính thúc đẩy thị trường ngoại hối, với dự báo thị trường sẽ vẫn biến động mạnh.
Câu hỏi thường gặp
Câu hỏi 1: Tại sao đồng đô la Mỹ lại tăng giá trên biểu đồ tuần bất chấp dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ kém khả quan như vậy?
A: Đây là câu hỏi về tính kịp thời của dữ liệu và kỳ vọng thị trường. Bạn cần phân biệt giữa "lợi nhuận hàng tuần" và "thua lỗ trong ngày". Chỉ số đô la Mỹ tăng 1,26% trong tuần này, chủ yếu tích lũy từ thứ Hai đến thứ Năm, khi thị trường tập trung vào nhu cầu trú ẩn an toàn do các cuộc chiến ở Trung Đông gây ra, và kỳ vọng về dữ liệu việc làm tương đối lạc quan. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp kém khả quan được công bố vào thứ Sáu, trực tiếp gây ra sự sụt giảm mạnh của chỉ số đô la Mỹ trong ngày hôm đó, xóa bỏ một phần lợi nhuận của tuần. Do đó, những gì chúng ta đang thấy là một mô hình "vẫn đóng cửa cao hơn trong tuần, nhưng chịu sự sụt giảm mạnh vào thứ Sáu", một sự tăng trưởng theo sau là sự sụt giảm. Lợi nhuận hàng tuần phản ánh tình hình chung của cả tuần, trong khi sự sụt giảm vào thứ Sáu là phản ứng tức thời đối với dữ liệu tiêu cực.
Câu hỏi 2: Trước sự leo thang của xung đột ở Trung Đông, tại sao đồng yên Nhật, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, lại không tăng giá, trong khi đồng franc Thụy Sĩ lại tăng?
A: Nhận xét của bạn rất sâu sắc. Lý do cơ bản nằm ở những động lực khác nhau đằng sau các loại tiền tệ trú ẩn an toàn khác nhau. Vị thế trú ẩn an toàn của đồng franc Thụy Sĩ mang tính biểu tượng nhiều hơn; bất cứ khi nào rủi ro địa chính trị bùng phát ở châu Âu hoặc Trung Đông, Thụy Sĩ, với tư cách là một quốc gia trung lập truyền thống, thường thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn trực tiếp. Mặt khác, logic trú ẩn an toàn của đồng yên Nhật đôi khi liên quan nhiều hơn đến sự đảo chiều khẩu vị rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu (chẳng hạn như việc thanh lý giao dịch chênh lệch lãi suất do sự sụt giảm mạnh của chứng khoán Mỹ). Tuần này, bất chấp tình hình căng thẳng ở Trung Đông, thị trường chứng khoán toàn cầu không trải qua sự hoảng loạn kiểu sụp đổ, và tâm lý thị trường vẫn chưa đạt đến điểm kích hoạt việc thanh lý quy mô lớn. Quan trọng hơn, chênh lệch lãi suất khổng lồ giữa Mỹ và Nhật Bản (lãi suất cao của Mỹ, lãi suất thấp của Nhật Bản) vẫn là lực lượng mạnh nhất chi phối tỷ giá USD/JPY, thu hút các quỹ giao dịch chênh lệch lãi suất và vượt trội hơn mức cầu trú ẩn an toàn hiện tại.
Câu hỏi 3: Giá dầu tăng do chiến tranh, vậy tại sao đồng đô la Canada, đơn vị tiền tệ của các nước sản xuất dầu mỏ, lại giảm giá?
A: Điều này phản ánh sự phức tạp của logic giao dịch thị trường. Nhìn chung, giá dầu tăng có lợi cho đồng đô la Canada, nhưng mối tương quan tích cực này không phải lúc nào cũng đúng. Khi giá dầu tăng là do lo ngại về nguồn cung xuất phát từ rủi ro địa chính trị, điều đó cũng ngụ ý một cú sốc tiềm tàng đối với nền kinh tế toàn cầu, do đó làm giảm triển vọng nhu cầu. Đối với một nền kinh tế như Canada, phụ thuộc nhiều vào thương mại (đặc biệt là với Mỹ), thị trường có thể lo ngại hơn về những rủi ro tiêu cực đối với nền kinh tế do chiến tranh và chiến tranh thương mại, lấn át những lợi ích về điều khoản thương mại được cải thiện do giá dầu cao mang lại. Hơn nữa, dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ đã trực tiếp gây ra lo ngại về nhu cầu giảm từ đối tác thương mại lớn nhất của Canada, trở thành yếu tố chi phối kìm hãm đồng đô la Canada. Do đó, sự suy yếu của đồng đô la Canada trong tuần này phản ánh rằng "lo ngại suy thoái" đã lấn át "lợi ích từ giá cả hàng hóa".
Câu hỏi 4: Đồng euro đã trải qua đợt giảm giá hàng tuần lớn nhất trong gần hai năm. Bên cạnh đồng đô la mạnh, khu vực đồng euro còn đang phải đối mặt với những vấn đề gì khác?
A: Sự sụt giảm mạnh của đồng euro thực sự là kết quả của sự kết hợp giữa các yếu tố nội bộ và bên ngoài. Yếu tố bên ngoài đương nhiên là sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ trong nửa đầu tuần. Về nội bộ, có hai điểm chính: Thứ nhất, nền kinh tế khu vực đồng euro nói chung đang yếu, với ngành sản xuất trải qua thời kỳ suy giảm kéo dài. Kỳ vọng thị trường vẫn duy trì rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể phải theo chân Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc cắt giảm lãi suất để thúc đẩy nền kinh tế. Thứ hai, sự leo thang xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao. Đối với khu vực đồng euro, vốn phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, đây là một cú sốc "đình trệ kinh tế kèm lạm phát" điển hình, vừa cản trở tăng trưởng kinh tế (đình trệ) vừa đẩy lạm phát lên cao (lạm phát), đặt Ngân hàng Trung ương châu Âu vào thế khó xử về chính sách và làm suy yếu đáng kể sức hấp dẫn của đồng euro. Do đó, khi đồng đô la Mỹ mạnh lên do nhu cầu trú ẩn an toàn, đồng euro trở thành một trong những đối tác yếu nhất.
Câu hỏi 5: Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã được đẩy nhanh đáng kể. Điều này có ý nghĩa gì đối với xu hướng tương lai của đồng đô la Mỹ?
A: Việc cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến là một tín hiệu tiêu cực rõ ràng trong trung hạn đối với đồng đô la Mỹ. Lãi suất thể hiện tỷ suất lợi nhuận khi nắm giữ tiền tệ. Khi thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn và mạnh hơn, điều đó có nghĩa là "lợi suất" tương lai của đồng đô la Mỹ sẽ giảm. Điều này làm suy yếu sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la, thúc đẩy dòng vốn chảy sang các loại tiền tệ khác có lợi suất cao hơn hoặc tiềm năng tăng giá. Tuy nhiên, các xu hướng ngắn hạn cũng cần xem xét các yếu tố khác. Nếu dữ liệu lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng, hoặc rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất có thể được điều chỉnh lại. Do đó, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã khởi đầu quá trình định giá lại lộ trình chính sách của Fed, đây sẽ là một trong những động lực cốt lõi ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la trong những tuần và thậm chí cả tháng tới. Tuy nhiên, quá trình này sẽ không diễn ra suôn sẻ và sẽ biến động theo các dữ liệu và sự kiện kinh tế tiếp theo.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
