Giá vàng đang bị giằng co giữa phe mua và phe bán, đối mặt với áp lực kép từ những lo ngại ngày càng gia tăng về tình trạng lạm phát đình trệ và đồng đô la Mỹ mạnh lên.
2026-03-10 01:50:32
Vào chiều thứ Hai (ngày 9 tháng 3) theo giờ miền Đông/New York, giá vàng giao ngay chịu áp lực giảm đáng kể, chủ yếu do nhiều yếu tố tiêu cực bao gồm đồng đô la mạnh hơn, lợi suất thực tăng, lo ngại về lạm phát (giá dầu cao gây ra nguy cơ đình trệ kinh tế) và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất bị trì hoãn. Giá vàng giao dịch ở mức 5093,78 đô la/ounce, giảm 1,49%.
Áp lực chính là lợi suất thực tế tăng cao.
Sự tăng vọt của giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã thúc đẩy kỳ vọng lạm phát. Lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên khoảng 4,128%, làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và làm giảm nhu cầu đối với nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Bất chấp rủi ro địa chính trị gia tăng, vàng đã không thể theo kịp những khoản tăng đáng kể được thấy ở các tài sản năng lượng như dầu mỏ.
Rủi ro lạm phát đình trệ: Tình thế tiến thoái lưỡng nan trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
Những lo ngại trên thị trường về hiện tượng đình trệ kinh tế kèm lạm phát (tăng trưởng kinh tế chậm lại + lạm phát gia tăng) ngày càng gia tăng. Tình hình này có thể khiến kế hoạch cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thất bại, làm tăng thêm áp lực lên giá vàng. Môi trường đình trệ kinh tế kèm lạm phát làm phức tạp thêm chính sách tiền tệ của Fed, với đồng đô la mạnh hơn và lợi suất thực tăng cao trở thành những yếu tố tiêu cực chi phối.
Hiệu suất thị trường và động lực hiện tại
Giá vàng giao ngay hiện đang dao động trong khoảng từ 5080 đến 5100 đô la Mỹ/ounce, trong khi hợp đồng tương lai tháng 4 ở mức gần 5090 đô la Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ vẫn biến động mạnh ở mức cao, và giá dầu đã giảm xuống khoảng 95 đô la Mỹ, cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng. Mỹ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 2 vào thứ Tư tuần này và chỉ số PCE vào thứ Sáu; nếu dữ liệu vượt quá kỳ vọng, nó có thể làm trầm trọng thêm áp lực lên giá vàng.
Tập trung vào ngắn hạn:
Hãy chú ý đến mức hỗ trợ $5000-$5046 và mức kháng cự $5280 đối với vàng.
Trong ngắn hạn, giá vàng có thể biến động trong phạm vi này, với những biến động mạnh tiềm tàng trong phiên giao dịch châu Á.
Các động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và rủi ro địa chính trị leo thang có thể tác động đáng kể đến giá vàng.
Ý kiến của các nhà phân tích
Bob Savage (Chiến lược vĩ mô của BNY Markets): Các nhà đầu tư chưa phản ánh đầy đủ tác động của cú sốc lạm phát đình trệ, và mối tương quan giữa dầu và vàng cần được khôi phục thông qua việc giá dầu tăng hoặc giá vàng giảm.
Jim Wyckoff (Chuyên viên phân tích cấp cao tại Kitco): Đồng đô la mạnh và kỳ vọng về lãi suất cao hơn đang tạo ra áp lực ngắn hạn, nhưng cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông vẫn duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn. Trong ngắn hạn, hãy theo dõi mức hỗ trợ 5021 đô la và mức kháng cự 5210 đô la.
FXStreet: Giá vàng chịu ảnh hưởng bởi cuộc chiến Mỹ-Iran và các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 5.000 đến 5.200 USD trong ngắn hạn. Một sự đảo chiều nhanh chóng có thể xảy ra nếu các xung đột địa chính trị leo thang.
Phân tích kỹ thuật 4 giờ
Rủi ro giảm giá sau khi phá vỡ đường xu hướng tăng.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay 4 giờ, nguồn: EasyForex)
Trên biểu đồ 4 giờ, giá vàng giao ngay đã phá vỡ đường xu hướng tăng trung hạn trước đó, báo hiệu sự sụp đổ của cấu trúc xu hướng tăng trên biểu đồ 4 giờ và sự chuyển hướng tập trung xuống của thị trường. Vùng hỗ trợ quan trọng phía dưới được hình thành bởi mức đáy gần đây (khoảng 5070) và đường trung bình động 200 kỳ (5060,32), đại diện cho tuyến phòng thủ cuối cùng của phe mua trên biểu đồ 4 giờ. Nếu vùng hỗ trợ này bị phá vỡ dứt khoát, đà giảm giá sẽ tiếp tục được giải phóng, và giá có khả năng sẽ kiểm tra mức đáy trước đó là 4996,33, hoặc thậm chí khám phá các mức hỗ trợ mạnh hơn dưới 4996,33.
Đường trung bình động 50 ngày và các mức Fibonacci tạo thành các mức kháng cự quan trọng.
Về sự phục hồi trên biểu đồ 4 giờ, mức kháng cự chính là đường trung bình động 50 kỳ (5183.73), trùng với mức thoái lui Fibonacci 0.5 (5207.83) và mức tâm lý quanh mức 5200, tạo thành một vùng kháng cự tổng hợp mạnh. Đây là điểm mấu chốt để đánh giá sức mạnh của sự phục hồi trên biểu đồ 4 giờ: nếu giá có thể phá vỡ mạnh mẽ khu vực này, nó sẽ mở ra nhiều không gian hơn cho sự phục hồi, với mục tiêu tiếp theo hướng đến mức Fibonacci 0.786 (5328.81); ngược lại, nếu bị từ chối và giảm trở lại đây, nó sẽ củng cố xu hướng yếu hiện tại.
Thị trường hiện đang rơi vào thế bế tắc giữa phe mua và phe bán, chờ đợi một động thái định hướng rõ ràng hơn.
Hiện tại, giá vàng giao ngay đang dao động trong phạm vi hẹp giữa đường trung bình động 50 kỳ và 200 kỳ, cho thấy sự cân bằng tạm thời giữa lực lượng tăng và giảm trên biểu đồ 4 giờ. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD cho thấy động lượng giảm vẫn còn nhưng đã suy yếu; chỉ báo RSI đang ở vị trí trung lập đến thấp, cho thấy tâm lý thị trường trên biểu đồ 4 giờ là giảm nhưng chưa đạt đến mức quá bán cực độ. Trạng thái "kẹp giữa các đường trung bình động" này thường thể hiện giai đoạn tích lũy trước một biến động lớn trên biểu đồ 4 giờ. Diễn biến giá tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc giá có phá vỡ các mức hỗ trợ hoặc kháng cự đã đề cập hay không: một sự phá vỡ dứt khoát xuống dưới sẽ mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa, trong khi một sự phá vỡ mạnh mẽ lên trên sẽ khởi động lại một đợt phục hồi.
Áp lực chính là lợi suất thực tế tăng cao.
Sự tăng vọt của giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã thúc đẩy kỳ vọng lạm phát. Lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên khoảng 4,128%, làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và làm giảm nhu cầu đối với nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Bất chấp rủi ro địa chính trị gia tăng, vàng đã không thể theo kịp những khoản tăng đáng kể được thấy ở các tài sản năng lượng như dầu mỏ.
Rủi ro lạm phát đình trệ: Tình thế tiến thoái lưỡng nan trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
Những lo ngại trên thị trường về hiện tượng đình trệ kinh tế kèm lạm phát (tăng trưởng kinh tế chậm lại + lạm phát gia tăng) ngày càng gia tăng. Tình hình này có thể khiến kế hoạch cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thất bại, làm tăng thêm áp lực lên giá vàng. Môi trường đình trệ kinh tế kèm lạm phát làm phức tạp thêm chính sách tiền tệ của Fed, với đồng đô la mạnh hơn và lợi suất thực tăng cao trở thành những yếu tố tiêu cực chi phối.
Hiệu suất thị trường và động lực hiện tại
Giá vàng giao ngay hiện đang dao động trong khoảng từ 5080 đến 5100 đô la Mỹ/ounce, trong khi hợp đồng tương lai tháng 4 ở mức gần 5090 đô la Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ vẫn biến động mạnh ở mức cao, và giá dầu đã giảm xuống khoảng 95 đô la Mỹ, cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng. Mỹ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 2 vào thứ Tư tuần này và chỉ số PCE vào thứ Sáu; nếu dữ liệu vượt quá kỳ vọng, nó có thể làm trầm trọng thêm áp lực lên giá vàng.
Tập trung vào ngắn hạn:
Hãy chú ý đến mức hỗ trợ $5000-$5046 và mức kháng cự $5280 đối với vàng.
Trong ngắn hạn, giá vàng có thể biến động trong phạm vi này, với những biến động mạnh tiềm tàng trong phiên giao dịch châu Á.
Các động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và rủi ro địa chính trị leo thang có thể tác động đáng kể đến giá vàng.
Ý kiến của các nhà phân tích
Bob Savage (Chiến lược vĩ mô của BNY Markets): Các nhà đầu tư chưa phản ánh đầy đủ tác động của cú sốc lạm phát đình trệ, và mối tương quan giữa dầu và vàng cần được khôi phục thông qua việc giá dầu tăng hoặc giá vàng giảm.
Jim Wyckoff (Chuyên viên phân tích cấp cao tại Kitco): Đồng đô la mạnh và kỳ vọng về lãi suất cao hơn đang tạo ra áp lực ngắn hạn, nhưng cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông vẫn duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn. Trong ngắn hạn, hãy theo dõi mức hỗ trợ 5021 đô la và mức kháng cự 5210 đô la.
FXStreet: Giá vàng chịu ảnh hưởng bởi cuộc chiến Mỹ-Iran và các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 5.000 đến 5.200 USD trong ngắn hạn. Một sự đảo chiều nhanh chóng có thể xảy ra nếu các xung đột địa chính trị leo thang.
Phân tích kỹ thuật 4 giờ
Rủi ro giảm giá sau khi phá vỡ đường xu hướng tăng.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay 4 giờ, nguồn: EasyForex)
Trên biểu đồ 4 giờ, giá vàng giao ngay đã phá vỡ đường xu hướng tăng trung hạn trước đó, báo hiệu sự sụp đổ của cấu trúc xu hướng tăng trên biểu đồ 4 giờ và sự chuyển hướng tập trung xuống của thị trường. Vùng hỗ trợ quan trọng phía dưới được hình thành bởi mức đáy gần đây (khoảng 5070) và đường trung bình động 200 kỳ (5060,32), đại diện cho tuyến phòng thủ cuối cùng của phe mua trên biểu đồ 4 giờ. Nếu vùng hỗ trợ này bị phá vỡ dứt khoát, đà giảm giá sẽ tiếp tục được giải phóng, và giá có khả năng sẽ kiểm tra mức đáy trước đó là 4996,33, hoặc thậm chí khám phá các mức hỗ trợ mạnh hơn dưới 4996,33.
Đường trung bình động 50 ngày và các mức Fibonacci tạo thành các mức kháng cự quan trọng.
Về sự phục hồi trên biểu đồ 4 giờ, mức kháng cự chính là đường trung bình động 50 kỳ (5183.73), trùng với mức thoái lui Fibonacci 0.5 (5207.83) và mức tâm lý quanh mức 5200, tạo thành một vùng kháng cự tổng hợp mạnh. Đây là điểm mấu chốt để đánh giá sức mạnh của sự phục hồi trên biểu đồ 4 giờ: nếu giá có thể phá vỡ mạnh mẽ khu vực này, nó sẽ mở ra nhiều không gian hơn cho sự phục hồi, với mục tiêu tiếp theo hướng đến mức Fibonacci 0.786 (5328.81); ngược lại, nếu bị từ chối và giảm trở lại đây, nó sẽ củng cố xu hướng yếu hiện tại.
Thị trường hiện đang rơi vào thế bế tắc giữa phe mua và phe bán, chờ đợi một động thái định hướng rõ ràng hơn.
Hiện tại, giá vàng giao ngay đang dao động trong phạm vi hẹp giữa đường trung bình động 50 kỳ và 200 kỳ, cho thấy sự cân bằng tạm thời giữa lực lượng tăng và giảm trên biểu đồ 4 giờ. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD cho thấy động lượng giảm vẫn còn nhưng đã suy yếu; chỉ báo RSI đang ở vị trí trung lập đến thấp, cho thấy tâm lý thị trường trên biểu đồ 4 giờ là giảm nhưng chưa đạt đến mức quá bán cực độ. Trạng thái "kẹp giữa các đường trung bình động" này thường thể hiện giai đoạn tích lũy trước một biến động lớn trên biểu đồ 4 giờ. Diễn biến giá tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc giá có phá vỡ các mức hỗ trợ hoặc kháng cự đã đề cập hay không: một sự phá vỡ dứt khoát xuống dưới sẽ mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa, trong khi một sự phá vỡ mạnh mẽ lên trên sẽ khởi động lại một đợt phục hồi.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
