เมื่อวันจันทร์ที่ 9 มีนาคม ในช่วงบ่ายของเวลาฝั่งตะวันออก/นิวยอร์ก ราคาทองคำสปอตปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยลบหลายประการเป็นปัจจัยหลัก ได้แก่ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ (ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้เกิดความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจชะงักงัน) และความคาดหวังที่ล่าช้าเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 5,093.78 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 1.49%



อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นแรงกดดันหลัก

ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ที่พุ่งสูงขึ้นได้กระตุ้นความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ ผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 4.128% ซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำอย่างมีนัยสำคัญ และลดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะเพิ่มสูงขึ้น แต่ทองคำก็ไม่สามารถปรับตัวขึ้นตามสินทรัพย์ด้านพลังงาน เช่น น้ำมัน ได้อย่างมีนัยสำคัญ

ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อ: ปัญหาเชิงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อ (การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว + เงินเฟ้อที่สูงขึ้น) ทวีความรุนแรงขึ้น สถานการณ์นี้อาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ไว้ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ล้มเหลว ซึ่งจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำ สภาพแวดล้อมของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อทำให้การดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซับซ้อนยิ่งขึ้น โดยค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นกลายเป็นปัจจัยลบที่สำคัญ

ผลการดำเนินงานของตลาดและพลวัตในปัจจุบัน

ราคาทองคำสปอตในปัจจุบันอยู่ที่ระหว่าง 5,080 ถึง 5,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนเมษายนอยู่ที่ประมาณ 5,090 ดอลลาร์ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูง และราคาน้ำมันลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 95 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง สหรัฐฯ จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกุมภาพันธ์ในวันพุธนี้ และดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันศุกร์ หากข้อมูลออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำ

มุ่งเน้นในระยะสั้น:

โปรดจับตาระดับแนวรับที่ 5000-5046 ดอลลาร์ และระดับแนวต้านที่ 5280 ดอลลาร์ สำหรับราคาทองคำ

ในระยะสั้น ราคาทองคำอาจผันผวนอยู่ภายในช่วงราคาดังกล่าว โดยอาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในช่วงตลาดเอเชีย

การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาทองคำ

ความคิดเห็นของนักวิเคราะห์

บ็อบ ซาเวจ (นักกลยุทธ์ด้านเศรษฐกิจมหภาคของ BNY Markets): นักลงทุนยังไม่ได้ประเมินผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้ออย่างเต็มที่ และความสัมพันธ์ระหว่างน้ำมันและทองคำจำเป็นต้องได้รับการฟื้นฟูผ่านราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหรือราคาทองคำที่ลดลง

จิม ไวคอฟฟ์ (นักวิเคราะห์อาวุโสจาก Kitco): ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นกำลังผลักดันแรงกดดันในระยะสั้น แต่ความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางยังคงรักษาระดับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยไว้ ในระยะสั้น ให้จับตาระดับแนวรับที่ 5021 ดอลลาร์ และระดับแนวต้านที่ 5210 ดอลลาร์

FXStreet: ราคาทองคำอ่อนไหวต่อสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยคาดว่าจะผันผวนระหว่าง 5,000 ถึง 5,200 ดอลลาร์ในระยะสั้น การกลับตัวอย่างรวดเร็วอาจเกิดขึ้นได้หากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค 4 ชั่วโมง

ความเสี่ยงขาลงหลังจากทะลุเส้นแนวโน้มขาขึ้น


(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: EasyForex)

จากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำได้ทะลุลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางก่อนหน้าอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งบ่งชี้ถึงการแตกของโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นในกราฟ 4 ชั่วโมง และการเปลี่ยนจุดสนใจของตลาดไปในทิศทางขาลง บริเวณแนวรับสำคัญด้านล่างเกิดจากจุดต่ำสุดล่าสุด (ประมาณ 5070) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา (5060.32) ซึ่งเป็นแนวป้องกันสุดท้ายสำหรับฝ่ายซื้อในกราฟ 4 ชั่วโมง หากแนวรับนี้ถูกทะลุอย่างเด็ดขาด โมเมนตัมขาลงจะยิ่งรุนแรงขึ้น และราคาอาจจะทดสอบจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 4996.33 หรืออาจจะทดสอบระดับแนวรับที่แข็งแกร่งกว่าต่ำกว่า 4996.33 ก็ได้

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและระดับฟิโบนาชี่เป็นแนวต้านสำคัญ

สำหรับกราฟ 4 ชั่วโมง การดีดตัวขึ้นนั้น ระดับแนวต้านหลักคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา (5183.73) ซึ่งตรงกับระดับ Fibonacci retracement 0.5 (5207.83) และระดับทางจิตวิทยาประมาณ 5200 ทำให้เกิดโซนแนวต้านผสมที่แข็งแกร่ง นี่เป็นจุดสำคัญในการประเมินความแข็งแกร่งของการดีดตัวขึ้นในกราฟ 4 ชั่วโมง: หากราคาสามารถทะลุผ่านบริเวณนี้ได้อย่างแข็งแกร่ง จะเปิดโอกาสสำหรับการดีดตัวขึ้นมากขึ้น โดยเป้าหมายต่อไปอยู่ที่ระดับ Fibonacci 0.786 (5328.81) ในทางกลับกัน หากถูกปฏิเสธและร่วงลงมาที่นี่ จะยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มที่อ่อนแอในปัจจุบัน

ขณะนี้ตลาดอยู่ในภาวะชะงักงันระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย โดยต่างรอการตัดสินใจว่าจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางใด

ปัจจุบัน ราคาทองคำสปอตกำลังแกว่งตัวอยู่ในช่วงแคบๆ ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลาและ 200 ช่วงเวลา ซึ่งบ่งชี้ถึงความสมดุลชั่วคราวระหว่างแรงซื้อและแรงขายในกราฟ 4 ชั่วโมง ในทางเทคนิคแล้ว MACD แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงยังคงอยู่แต่ได้อ่อนกำลังลงแล้ว RSI อยู่ในตำแหน่งที่เป็นกลางถึงต่ำ ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดในกราฟ 4 ชั่วโมงเป็นขาลง แต่ยังไม่ถึงระดับขายมากเกินไปอย่างรุนแรง สภาวะ "อยู่ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่" นี้มักแสดงถึงช่วงการรวมตัวก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในกราฟ 4 ชั่วโมง การเคลื่อนไหวของราคาในภายหลังจะขึ้นอยู่กับว่าราคาจะทะลุผ่านระดับแนวรับหรือแนวต้านดังกล่าวหรือไม่ การทะลุลงอย่างเด็ดขาดจะเปิดโอกาสให้ราคาลงไปอีก ในขณะที่การทะลุขึ้นอย่างแข็งแกร่งจะเริ่มต้นการดีดตัวขึ้นอีกครั้ง