Vài năm trước, dự đoán giá vàng vượt mốc 10.000 đô la một ounce được thị trường coi là điều viển vông không thể đạt được. Tuy nhiên, với sự gia tăng liên tục của nợ toàn cầu và những thay đổi cấu trúc sâu sắc trong bối cảnh địa chính trị, mục tiêu này đã dần chuyển từ một giấc mơ xa vời thành một khả năng thực sự.

Chantelle Schieven, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Capitalight Research, chỉ rõ rằng sự bất ổn kinh tế toàn cầu đang gia tăng với tốc độ chưa từng có, tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng đạt mức 10.000 đô la trong vòng 5 đến 7 năm tới. Bà cho rằng, với xu hướng tăng hiện tại của vàng, nếu đà này tiếp tục, việc đạt mức 10.000 đô la vào năm 2029 sẽ không còn là điều không thể.

Sức mạnh của vàng bắt nguồn từ "sự chuyển đổi cấu trúc" trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Chantelle Schieven nhấn mạnh rằng đà tăng trưởng dài hạn của thị trường vàng đã vượt xa các yếu tố kinh tế vĩ mô truyền thống.



Bà chỉ ra rằng động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng cao là một "sự chuyển dịch mang tính kiến tạo" trong hệ thống tài chính và chính trị toàn cầu. Sự chuyển dịch này không phải là một sự kiện ngắn hạn, mà là kết quả của nhiều năm tích lũy, đã tăng tốc, đặc biệt là trong bối cảnh các lệnh trừng phạt quy mô lớn của phương Tây sau khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ. Các lệnh trừng phạt đã buộc các quốc gia phải xem xét lại sự an toàn của các tài sản định giá bằng đô la, dẫn đến việc các ngân hàng trung ương, chính phủ và các cá nhân có tài sản ròng cao chủ động giảm lượng nắm giữ các tài sản đô la có nguy cơ bị đóng băng và thay vào đó ưu tiên vàng, vốn không có rủi ro đối tác.

Bà cho biết thêm rằng những biến động mạnh gần đây của giá vàng là kết quả của sự kết hợp giữa bất ổn địa chính trị và các sự kiện không lường trước được. Ví dụ, trong tháng Hai, giá vàng chỉ biến động dưới 50 đô la trong bốn ngày giao dịch, trong khi đó, giá vàng biến động hơn 100 đô la trong 12 ngày giao dịch.

Bất chấp sự biến động ngắn hạn của thị trường, Chantelle Schieven cho rằng các nhà đầu tư dài hạn vẫn có thể hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng chung. Bà chỉ ra rằng các nhà đầu tư cá nhân tập trung vào thời gian đầu tư dài hạn thường ở vị thế tốt hơn so với các nhà giao dịch ngắn hạn cố gắng nắm bắt những biến động hàng ngày.

Đà tăng trưởng dài hạn đang diễn ra tích cực, hoạt động đầu cơ bị kìm hãm và rủi ro giảm giá được hạn chế.

Chantelle Schieven nhận định rằng đà tăng trưởng dài hạn của vàng vẫn tiếp tục hướng lên.

Bà cho biết thêm rằng những biến động giá gần đây đã làm nản lòng một số thế lực đầu cơ trên thị trường tương lai, khi các nhà giao dịch gặp khó khăn trong việc dự đoán chính xác những thay đổi hướng đi ngắn hạn. Mặc dù giá kim loại quý hiện đang ổn định, bà tin rằng rủi ro giảm giá đối với vàng và bạc là cực kỳ hạn chế. Bà khẳng định rõ ràng rằng bà không thấy khả năng vàng và bạc giảm xuống dưới 5.000 đô la một ounce hoặc dưới 60 đô la một ounce.

Bà nói thêm: "Để kết thúc chu kỳ thị trường tăng giá hiện tại, cần có một sự đảo chiều lớn trong tâm lý địa chính trị, và tôi không thấy bất kỳ dấu hiệu nào của điều đó vào lúc này. Tôi cũng không thấy sự giảm đáng kể nào trong nợ chính phủ trong ngắn hạn."

Bà giải thích thêm rằng sự gia tăng liên tục của mức nợ toàn cầu đã hạn chế nghiêm trọng khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Nợ chính phủ, nợ cá nhân và lãi suất thế chấp đều ở mức cao kỷ lục, và việc tăng lãi suất hơn nữa sẽ gây áp lực không thể chịu nổi lên toàn bộ nền kinh tế. Chantelle Schieven cho biết các ngân hàng trung ương vẫn đang ở thế tiến thoái lưỡng nan; do gánh nặng nợ quá lớn trong hệ thống, việc tăng lãi suất đáng kể không còn là một lựa chọn khả thi nữa.

Sự phân mảnh địa chính trị và tình trạng mất lòng tin toàn cầu gia tăng đang hỗ trợ giá vàng.

Chantelle Schieven nhận định rằng nền kinh tế toàn cầu đang bước vào một giai đoạn mới, đặc trưng bởi những căng thẳng địa chính trị kéo dài và sự phân mảnh. Xung đột đang diễn ra ở Trung Đông, căng thẳng ở châu Á và xu hướng phi toàn cầu hóa đều góp phần gây ra sự bất ổn toàn cầu. Bà cho rằng sự thiếu tin tưởng giữa các chính phủ sẽ còn tồn tại trong một thời gian dài, khi các quốc gia ngày càng thu mình vào các khối kinh tế khu vực và các liên minh chiến lược.

Sự kết hợp của các yếu tố này—rủi ro địa chính trị, lạm phát nợ và phân cực chính trị—tạo nên một bối cảnh vững chắc cho thị trường vàng tăng giá. Bà mô tả như sau: “Cảm giác như một cơn bão đang nổi lên khắp nơi, và vàng tiếp tục hưởng lợi từ sự bất ổn này.”

Hơn nữa, bà chỉ ra rằng khi giá vàng ngày càng trở nên đắt đỏ đối với các nhà đầu tư thông thường, bạc có thể mang đến nhiều cơ hội hơn cho các nhà đầu tư cá nhân tham gia. Những nhà đầu tư bị loại trừ do giá vàng cao thường coi bạc là điểm khởi đầu dễ tiếp cận hơn vào thị trường kim loại quý. Bà nói thêm rằng vì người tiêu dùng thông thường không còn đủ khả năng mua một ounce vàng, bạc đã trở thành lựa chọn ưu tiên của họ để tìm kiếm tài sản bảo toàn giá trị.

Các yếu tố cấu trúc đang củng cố quỹ đạo tăng giá dài hạn của vàng.

Mặc dù việc dự đoán chính xác thời điểm giá vàng bứt phá mạnh tiếp theo là một thách thức, Chantelle Schieven tin rằng các động lực cấu trúc thúc đẩy thị trường tăng giá hiện tại đủ mạnh để đảm bảo quỹ đạo dài hạn của vàng vẫn duy trì vững chắc theo chiều hướng đi lên.

Cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu, sự phân mảnh địa chính trị, khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tài chính và không gian chính sách hạn chế của các ngân hàng trung ương đều đan xen vào nhau, đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục.

Trong bối cảnh hiện nay, vàng không còn đơn thuần là một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, mà được coi là tài sản tối ưu để chống lại rủi ro hệ thống.

Nhìn chung, con đường để giá vàng đạt mức 10.000 đô la đang ngày càng trở nên rõ ràng hơn do những biến động kép trong nợ toàn cầu và địa chính trị. Cho dù đó là cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz, các cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông, hay sự xấu đi hơn nữa của các sự kiện địa chính trị khác, tất cả đều có thể đẩy nhanh quá trình này.

Phân tích của Chantelle Schieven nhắc nhở những người tham gia thị trường rằng động lực cốt lõi của thị trường vàng tăng giá đã chuyển từ các yếu tố kinh tế vĩ mô ngắn hạn sang những thay đổi cấu trúc dài hạn. Trong khi chú ý đến những biến động ngắn hạn, các nhà đầu tư nên nắm bắt cơ hội lịch sử này và giải quyết những thách thức của sự bất ổn toàn cầu ngày càng gia tăng bằng cách phân bổ vàng và bạc một cách hợp lý.

Trong 5 đến 7 năm tới, vàng có thể trải qua một đợt định giá lại chưa từng có, và nguyên nhân cơ bản của sự thay đổi này là bối cảnh toàn cầu mới gắn liền với lạm phát nợ và khủng hoảng niềm tin.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 12 giờ 13 phút giờ Bắc Kinh ngày 12 tháng 3, giá vàng giao ngay ở mức 5151,94 đô la Mỹ/ounce.