เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา การคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะทะลุ 10,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์นั้นถูกมองว่าเป็นเพียงความฝันที่เป็นไปไม่ได้ในสายตาของตลาด อย่างไรก็ตาม ด้วยการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของหนี้สินทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างอย่างลึกซึ้งในภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศ เป้าหมายนี้จึงค่อยๆ เปลี่ยนจากความฝันอันไกลโพ้นกลายเป็นความเป็นไปได้จริง

แชนเทลล์ ชีเวน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Capitalight Research ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจน ว่า ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกกำลังเพิ่มสูงขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ซึ่งเป็นพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับราคาทองคำที่จะแตะระดับ 10,000 ดอลลาร์ภายใน 5-7 ปีข้างหน้า เธอระบุว่า หากแนวโน้มราคาทองคำในปัจจุบันยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง การที่ราคาทองคำจะแตะระดับ 10,000 ดอลลาร์ภายในปี 2029 ก็จะไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้อีกต่อไป

ความแข็งแกร่งของทองคำเกิดจาก "การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง" ในระบบการเงินโลก

แชนเทลล์ ชีเวน เน้นย้ำว่า โมเมนตัมของตลาดกระทิงในระยะยาวสำหรับทองคำนั้น มีอิทธิพลเหนือกว่าปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์มหภาคแบบดั้งเดิมอย่างมาก



เธอชี้ให้เห็นว่าแรงผลักดันหลักที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นคือ "การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่" ในระบบการเงินและการเมืองโลก การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่เหตุการณ์ระยะสั้น แต่เป็นผลมาจากการสะสมมาหลายปี ซึ่งเร่งตัวขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้สถานการณ์การคว่ำบาตรครั้งใหญ่ของชาตะวันตกภายหลังการปะทุของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน การคว่ำบาตรบังคับให้ประเทศต่างๆ ต้องทบทวนความปลอดภัยของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ส่งผลให้ธนาคารกลาง รัฐบาล และบุคคลที่มีฐานะร่ำรวยลดการถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์ที่อาจถูกอายัด และหันมาลงทุนในทองคำแทน ซึ่งไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา

เธอกล่าวเสริมว่า ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา เป็นผลมาจากผลกระทบร่วมกันของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน ตัวอย่างเช่น ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาทองคำผันผวนน้อยกว่า 50 ดอลลาร์ในเพียง 4 วันทำการซื้อขาย ในขณะที่ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาทองคำผันผวนมากกว่า 100 ดอลลาร์ใน 12 วันทำการซื้อขาย

แม้ว่าตลาดจะมีความผันผวนในระยะสั้นเพิ่มขึ้น แต่ Chantelle Schieven กล่าวว่านักลงทุนระยะยาวยังคงได้รับประโยชน์จากแนวโน้มขาขึ้น โดยรวม เธอชี้ให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยที่เน้นการลงทุนในระยะยาวมักจะอยู่ในสถานะที่ดีกว่านักลงทุนระยะสั้นที่พยายามจับความผันผวนรายวัน

แนวโน้มระยะยาวเป็นขาขึ้น กิจกรรมการเก็งกำไรถูกจำกัด และความเสี่ยงขาลงมีน้อย

แชนเทลล์ ชีเวน กล่าวว่า โมเมนตัมระยะยาวของทองคำยังคงเป็นขาขึ้น

เธอกล่าวเสริมว่า การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมาได้สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์ส เนื่องจากผู้ค้าไม่สามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงทิศทางในระยะสั้นได้อย่างแม่นยำ แม้ว่าราคาทองคำและเงินจะอยู่ในช่วงทรงตัว แต่เธอก็เชื่อว่าความเสี่ยงขาลงของทองคำและเงินนั้นมีจำกัดมาก เธอระบุอย่างชัดเจนว่า เธอไม่เห็นความเป็นไปได้ที่ทองคำและเงินจะลดลงต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตามลำดับ

เธอกล่าวเสริมว่า "เพื่อยุติวัฏจักรตลาดหุ้นขาขึ้นในปัจจุบัน จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในด้านความเชื่อมั่นทางการเมืองระหว่างประเทศ ซึ่งขณะนี้ฉันยังไม่เห็นสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับเรื่องนั้น นอกจากนี้ ฉันยังไม่เห็นว่าหนี้สาธารณะของรัฐบาลจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น"

เธอยังอธิบายเพิ่มเติมว่า ระดับหนี้สินทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องได้จำกัดขอบเขตที่ธนาคารกลางจะสามารถเข้มงวดนโยบายการเงินได้อย่างมีนัยสำคัญ หนี้ภาครัฐ หนี้ส่วนบุคคล และต้นทุนการจำนองล้วนอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะสร้างแรงกดดันอย่างมหาศาลต่อเศรษฐกิจโดยรวม ชานเทลล์ ชีเวน กล่าวว่า ธนาคารกลางยังคงอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก เนื่องจากภาระหนี้สินที่มากเกินไปในระบบ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญจึงไม่ใช่ทางเลือกที่เป็นไปได้อีกต่อไป

ความแตกแยกทางภูมิศาสตร์การเมืองและความไม่ไว้วางใจในระดับโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น

แชนเทลล์ ชีเวน ตั้งข้อสังเกตว่า เศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ระยะใหม่ที่มีลักษณะเฉพาะคือ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อและการแตกแยก ความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ความตึงเครียดในเอเชีย และแนวโน้มการลดโลกาภิวัตน์ ล้วนเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดความไม่มั่นคงในระดับโลก เธอกล่าวเสริมว่า ความไม่ไว้วางใจระหว่างรัฐบาลจะยังคงอยู่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง โดยประเทศต่างๆ จะถอยกลับไปรวมกลุ่มทางเศรษฐกิจระดับภูมิภาคและพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์มากขึ้นเรื่อยๆ

การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้ ได้แก่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะเงินเฟ้อจากหนี้สิน และความแตกแยกทางการเมือง ก่อให้เกิดพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับตลาดกระทิงของทองคำ เธออธิบายไว้ดังนี้ “รู้สึกเหมือนพายุกำลังก่อตัวขึ้นทุกหนทุกแห่ง และทองคำก็ยังคงได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอนนี้”

นอกจากนี้ เธอยังชี้ให้เห็นว่า เมื่อราคาทองคำสูงขึ้นเรื่อยๆ จนนักลงทุนทั่วไปเข้าซื้อไม่ได้ เงินอาจมีโอกาสมากขึ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่จะเข้ามาลงทุน นักลงทุนเหล่านั้นที่ถูกกีดกันเนื่องจากราคาทองคำสูง มักมองว่าเงินเป็นจุดเริ่มต้นที่เข้าถึงได้ง่ายกว่าในตลาดโลหะมีค่า เธอกล่าวเสริมว่า เนื่องจากผู้บริโภคทั่วไปไม่สามารถซื้อทองคำได้อีกต่อไป เงินจึงกลายเป็นจุดเริ่มต้นที่พวกเขาเลือกใช้ในการแสวงหาสินทรัพย์เพื่อรักษามูลค่า

ปัจจัยเชิงโครงสร้างกำลังตรึงราคาทองคำให้มีแนวโน้มสูงขึ้นในระยะยาว

แม้ว่าการคาดการณ์ช่วงเวลาที่แน่นอนของการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของราคาทองคำจะเป็นเรื่องยาก แต่ Chantelle Schieven เชื่อว่าแรงผลักดันเชิงโครงสร้างที่ขับเคลื่อนตลาดกระทิงในปัจจุบันนั้นแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรับประกันว่าแนวโน้มระยะยาวของราคาทองคำจะยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างมั่นคง

วิกฤตหนี้สินทั่วโลก ความแตกแยกทางภูมิศาสตร์การเมือง วิกฤตความเชื่อมั่นในระบบการเงิน และพื้นที่ในการดำเนินนโยบายที่จำกัดของธนาคารกลาง ล้วนเป็นปัจจัยที่เกี่ยวพันกัน ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ทองคำไม่ได้เป็นเพียงสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอีกต่อไป แต่ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ

โดยรวมแล้ว เส้นทางที่ราคาทองคำจะพุ่งขึ้นไปแตะ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ นั้นชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สองประการ ได้แก่ หนี้สินโลกและภูมิรัฐศาสตร์ ไม่ว่าจะเป็นวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง หรือความเลวร้ายลงของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อื่นๆ ทั้งหมดนี้ล้วนสามารถเร่งกระบวนการนี้ได้

บทวิเคราะห์ของ Chantelle Schieven เตือนผู้เข้าร่วมตลาดว่า ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดกระทิงทองคำได้เปลี่ยนจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคระยะสั้นไปสู่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างระยะยาวแล้ว แม้จะให้ความสนใจกับความผันผวนระยะสั้น นักลงทุนควรคว้าโอกาสครั้งประวัติศาสตร์นี้ไว้ และจัดการกับความท้าทายของความไม่แน่นอนระดับโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น ด้วยการจัดสรรทองคำและเงินอย่างมีเหตุผล

ในอีก 5 ถึง 7 ปีข้างหน้า ราคาทองคำอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และสาเหตุหลักของการเปลี่ยนแปลงนี้คือสถานการณ์โลกใหม่ที่เกี่ยวพันกับภาวะเงินเฟ้อจากหนี้สินและวิกฤตความเชื่อมั่น


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 12:13 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 12 มีนาคม ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 5151.94 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์