Thứ Hai, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ chuyển sang dữ liệu lạm phát sắp tới của Canada. Cơ quan Thống kê Canada sẽ công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng Hai vào lúc 8:30 tối nay. Dữ liệu này được coi là một chỉ báo quan trọng để đánh giá xu hướng lạm phát và có thể ảnh hưởng đến cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Canada. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25% tại cuộc họp ngày 18 tháng 3, nhưng dữ liệu lạm phát vẫn có thể ảnh hưởng đến đường lối chính sách trong tương lai.

Các nhà kinh tế dự báo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể của Canada sẽ tăng khoảng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Hai, giảm nhẹ so với mức 2,3% trong tháng Giêng, nhưng vẫn cao hơn một chút so với mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương. Xét theo dữ liệu hàng tháng, thị trường dự kiến giá cả sẽ tăng 0,4 % so với tháng trước. Trong khi đó, lạm phát lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, dự kiến sẽ giảm xuống 2,4% từ mức 2,6% trong tháng Giêng. Mặc dù có một số dấu hiệu cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt, giá cả lõi vẫn ở mức tương đối cao, cho thấy sự giảm lạm phát vẫn chưa hoàn toàn kết thúc.

Tại cuộc họp chính sách gần đây nhất, Ngân hàng Trung ương Canada tuyên bố rằng mức lãi suất chính sách hiện tại nhìn chung là đủ để giữ lạm phát gần mục tiêu, với điều kiện diễn biến kinh tế đáp ứng kỳ vọng. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách cũng nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương sẽ không tự động duy trì lộ trình chính sách hiện tại. Nếu triển vọng tăng trưởng kinh tế suy yếu đáng kể, hoặc nếu có những rủi ro gia tăng lạm phát mới, ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh lập trường chính sách cho phù hợp.

Xét về cấu trúc lạm phát, mặc dù tỷ lệ lạm phát chung đã giảm dần, nhưng lạm phát cơ bản vẫn ở trên mức mục tiêu. Dữ liệu cho thấy một số chỉ số lạm phát cốt lõi được Ngân hàng Canada theo dõi sát sao vẫn ở mức cao. Cụ thể, CPI-Common khoảng 2,7% , CPI-Trim khoảng 2,4% và CPI-Median khoảng 2,5% , tất cả đều vượt quá mục tiêu 2% của Ngân hàng Canada. Điều này có nghĩa là mặc dù áp lực lạm phát đã giảm bớt phần nào, nhưng chúng vẫn còn tồn tại.

Hơn nữa, thị trường vẫn lo ngại rằng những bất ổn thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng đến giá cả trong nước tại Canada. Một số nhà kinh tế tin rằng nếu chi phí thuế quan bên ngoài được chuyển dần sang doanh nghiệp và người tiêu dùng, điều đó có thể tạo thêm áp lực tăng lên đối với lạm phát. Sự không chắc chắn này cũng khiến các nhà đầu tư thận trọng trước khi dữ liệu được công bố.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Canada gần đây khá biến động. Các nhà phân tích chỉ ra rằng đồng đô la Canada đã mất đi phần lớn mức tăng đạt được trong tháng này trong những ngày giao dịch gần đây, điều này đã đẩy tỷ giá USD/CAD phục hồi nhanh chóng từ mức thấp nhất trong tháng khoảng 1.3530 và tiến gần đến vùng 1.3750 . Sự phục hồi này phản ánh sức mạnh tổng thể gần đây của đồng đô la Mỹ và thái độ thận trọng của thị trường đối với triển vọng kinh tế Canada.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ USD/CAD hàng ngày cho thấy tỷ giá hiện đang trong giai đoạn phục hồi. Sau khi tìm thấy mức hỗ trợ hàng tháng quanh mức 1.3530 , giá đã tăng đều đặn và hiện đang kiểm tra mức kháng cự quanh mức 1.3750 . Nếu giá vượt qua được mức này, mục tiêu tiếp theo có thể là đường trung bình động 200 ngày quanh mức 1.3800 , tiếp theo là đường trung bình động 100 ngày quanh mức 1.3810 . Đà tăng tiếp theo có thể hướng tới mức 1.3928 , một mức cao quan trọng được hình thành vào tháng 1 năm nay.

Trên biểu đồ 4 giờ, cặp USD/CAD cho thấy động lượng tăng nhẹ trong ngắn hạn. Giá đang giao dịch trên các đường trung bình động ngắn hạn, và các chỉ báo động lượng cũng cho thấy xu hướng tăng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang ở gần mức 59 , cho thấy động lượng tăng, nhưng chưa rõ ràng đi vào vùng quá mua. Trong khi đó, chỉ số chuyển động định hướng trung bình (ADX) ở mức khoảng 14 , cho thấy xu hướng hiện tại vẫn thiếu động lượng mạnh. Do đó, tỷ giá hối đoái có thể tiếp tục dao động tăng trong ngắn hạn.

Về mặt tiêu cực, mức hỗ trợ đầu tiên cho tỷ giá hối đoái nằm quanh mức 1.3525 , đây là mức thấp đáng kể được hình thành trong tháng này. Nếu giá phá vỡ xuống dưới khu vực này, các mức hỗ trợ tiếp theo có thể nằm quanh mức 1.3504 và 1.3481 .

Nhìn chung, dữ liệu lạm phát của Canada sẽ là chất xúc tác quan trọng cho thị trường trong ngắn hạn. Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, điều đó có thể khiến thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada và hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Canada; tuy nhiên, nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục giảm, điều đó có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về sự ổn định chính sách, từ đó hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la Canada.

Tóm tắt của biên tập viên : Dữ liệu lạm phát sắp tới của Canada sẽ là sự kiện quan trọng đối với thị trường ngoại hối trong tuần này. Mặc dù thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn, nhưng xu hướng lạm phát vẫn sẽ quyết định hướng đi chính sách trong tương lai. Nếu lạm phát lõi vẫn ở mức cao, ngân hàng trung ương có thể duy trì lập trường thận trọng hơn. Về mặt kỹ thuật, cặp USD/CAD đang trong giai đoạn phục hồi ngắn hạn, với vùng 1.3750-1.3800 trở thành vùng kháng cự quan trọng. Diễn biến tỷ giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hiệu quả của dữ liệu lạm phát và sự đánh giá lại triển vọng kinh tế Canada của thị trường.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Câu hỏi 1: Tại sao dữ liệu CPI lại quan trọng đối với thị trường ngoại hối?
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là một trong những chỉ số kinh tế quan trọng nhất để đo lường lạm phát. Đối với thị trường ngoại hối, dữ liệu lạm phát tác động trực tiếp đến các quyết định chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Khi lạm phát liên tục vượt quá mục tiêu của ngân hàng trung ương, ngân hàng trung ương thường cần duy trì lãi suất cao hơn hoặc thậm chí thắt chặt chính sách hơn nữa để kiềm chế giá cả tăng. Lãi suất cao hơn thường thu hút dòng vốn quốc tế, do đó đẩy giá trị đồng nội tệ tăng lên. Ngược lại, nếu lạm phát liên tục giảm và xuống dưới mức mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể kích thích nền kinh tế thông qua việc cắt giảm lãi suất hoặc các chính sách nới lỏng khác, điều này thường làm suy yếu đồng nội tệ. Do đó, dữ liệu CPI thường trở thành cơ sở quan trọng cho các dự đoán của thị trường về chính sách của ngân hàng trung ương. Trong trường hợp của Canada, mục tiêu lạm phát của Ngân hàng Canada là 2%. Nếu dữ liệu CPI liên tục vượt quá mục tiêu này, thị trường có thể nhận thấy rằng ngân hàng trung ương cần duy trì chính sách thắt chặt hơn trong thời gian dài hơn, từ đó hỗ trợ đồng đô la Canada.

Câu hỏi 2: Tại sao lạm phát lõi lại quan trọng hơn lạm phát tổng thể?
Lạm phát lõi thường không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, vì những giá này thường biến động mạnh và chịu ảnh hưởng bởi thời tiết, các sự kiện địa chính trị hoặc những thay đổi trong nguồn cung toàn cầu. Bằng cách loại bỏ những biến động ngắn hạn này, lạm phát lõi phản ánh chính xác hơn xu hướng giá cả dài hạn trong nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương thường chú trọng hơn đến lạm phát lõi khi hoạch định chính sách tiền tệ vì nó phản ánh các yếu tố cấu trúc như tăng trưởng tiền lương, giá dịch vụ và chi phí kinh doanh. Nếu lạm phát lõi duy trì ở mức cao hơn mục tiêu, các ngân hàng trung ương có thể vẫn thận trọng ngay cả khi lạm phát tổng thể tạm thời giảm. Tại Canada, lạm phát lõi hiện đang ở mức trên 2%, có nghĩa là mặc dù áp lực lạm phát đã giảm bớt phần nào, nhưng vẫn chưa hoàn toàn trở lại phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương. Do đó, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát lõi để xác định những thay đổi chính sách tiềm năng.

Câu hỏi 3: Tại sao những lo ngại về thương mại có thể đẩy lạm phát lên cao?
Những lo ngại về thương mại thường ảnh hưởng đến giá cả thông qua nhiều kênh. Thứ nhất, nếu các doanh nghiệp phải đối mặt với chi phí nhập khẩu cao hơn, chẳng hạn như thuế quan hoặc chi phí điều chỉnh chuỗi cung ứng, những chi phí này thường được chuyển sang người tiêu dùng, do đó đẩy giá cả hàng hóa lên cao. Thứ hai, sự bất ổn trong môi trường thương mại có thể khiến các doanh nghiệp tăng lượng hàng tồn kho hoặc tìm kiếm các kênh cung ứng mới, điều này cũng có thể làm tăng chi phí hoạt động. Hơn nữa, nếu căng thẳng thương mại gây ra biến động tiền tệ, chúng cũng có thể ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa nhập khẩu. Ví dụ, khi đồng nội tệ mất giá, chi phí hàng hóa nhập khẩu sẽ tăng theo, do đó thúc đẩy lạm phát trong nước. Trong một nền kinh tế như Canada, vốn phụ thuộc rất nhiều vào thương mại quốc tế, những thay đổi trong môi trường thương mại toàn cầu thường có tác động đáng kể đến lạm phát. Do đó, thị trường thường lo ngại về việc liệu các chính sách liên quan đến thương mại có ảnh hưởng đến xu hướng lạm phát trong tương lai hay không.

Câu hỏi 4: Tại sao tỷ giá hối đoái USD/CAD lại có mối liên hệ mật thiết với giá dầu?
Canada là một nước xuất khẩu năng lượng lớn trên thế giới, đặc biệt là xuất khẩu dầu thô. Các sản phẩm năng lượng chiếm một phần đáng kể trong doanh thu xuất khẩu của Canada, vì vậy sự biến động giá dầu thường có tác động trực tiếp đến nền kinh tế Canada và tỷ giá hối đoái đồng đô la Canada. Khi giá dầu tăng, doanh thu xuất khẩu của Canada tăng lên, điều này thường cải thiện cán cân thương mại và thu hút thêm đầu tư nước ngoài vào thị trường Canada, từ đó hỗ trợ đồng đô la Canada. Ngược lại, khi giá dầu giảm, nền kinh tế Canada có thể gặp áp lực và đồng đô la Canada có thể suy yếu. Do đó, thị trường ngoại hối thường coi đồng đô la Canada là một "đồng tiền hàng hóa". Trong bối cảnh biến động mạnh mẽ hiện nay trên thị trường năng lượng toàn cầu, biến động giá dầu vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá USD/CAD.