Theo dữ liệu mới nhất từ công ty giám sát hàng hóa toàn cầu Kpler, xuất khẩu dầu trung bình hàng ngày từ Trung Đông đã giảm mạnh khoảng 61% trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 3, do gián đoạn vận chuyển và gián đoạn nguồn cung gây ra bởi cuộc xung đột quân sự giữa Mỹ và Israel với Iran.

Mức giảm này vượt xa dự đoán trước đó của thị trường, cho thấy tác động nghiêm trọng của việc phong tỏa eo biển Hormuz và các mối đe dọa xung quanh đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Giá dầu vẫn ở mức cao hơn so với trước xung đột, nhưng vào thứ Tư (ngày 18 tháng 3) trong giờ giao dịch châu Á, giá dầu thô của Mỹ đã biến động và giảm, hiện đang giao dịch quanh mức 92,05 USD/thùng, giảm khoảng 3,6% so với ngày hôm trước.



Theo tính toán của Kpler, xuất khẩu trung bình của tám quốc gia—Ả Rập Xê Út, Kuwait, Iran, Iraq, Oman, Qatar, Bahrain và UAE—trong tuần này đạt tổng cộng 9,71 triệu thùng mỗi ngày (bao gồm dầu thô, condensate và nhiên liệu tinh chế); trong khi đó, xuất khẩu trung bình trong tháng Hai là 25,13 triệu thùng mỗi ngày, giảm 61% so với tuần trước.

Trước khi xung đột nổ ra, tám quốc gia này chiếm 36% tổng lượng dầu xuất khẩu bằng đường biển của thế giới (70,43 triệu thùng mỗi ngày). Giờ đây, sự sụt giảm mạnh nguồn cung đã trực tiếp làm trầm trọng thêm khoảng cách toàn cầu.

Trước xung đột, mặt hàng này chiếm 36% tổng kim ngạch xuất khẩu đường biển toàn cầu; hiện nay nguồn cung đã giảm mạnh.

Trước xung đột, các nước G8 là trụ cột chính của nguồn cung dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu, đóng góp tổng cộng 36%. Tình trạng vận chuyển gần như tê liệt hoàn toàn ở eo biển Hormuz, các cuộc tấn công thường xuyên vào các đại lý, và phí bảo hiểm tăng vọt khiến các chủ tàu đồng loạt tránh khu vực này đã gần như cắt đứt nguồn cung quan trọng này.

Trong bối cảnh các quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh đang đối mặt với tình trạng quá tải các kho chứa và buộc phải cắt giảm sản lượng, việc gia tăng kho chứa nổi đã làm giảm hơn nữa lượng dầu thực sự đến được thị trường, dẫn đến áp lực thu mua tăng mạnh đối với các nhà máy lọc dầu toàn cầu.

Với việc tăng cường trữ lượng dầu nổi, lượng dầu thực tế đưa ra thị trường có thể thấp hơn.

Ông Kpler đặc biệt chỉ ra rằng mặc dù dữ liệu hiện tại cho thấy xuất khẩu giảm mạnh 61%, nhưng nguồn cung thực tế đến thị trường quốc tế có thể còn thấp hơn nữa. Một lượng lớn dầu thô đang được lưu trữ trong các cơ sở lưu trữ nổi (các tàu chở dầu cỡ lớn VLCC và các tàu chở dầu cỡ lớn khác được sử dụng làm kho tạm thời) và thực tế chưa rời khỏi khu vực Vịnh.

Điều này có nghĩa là dữ liệu xuất khẩu danh nghĩa đã bao gồm "nguồn cung ảo", và nguồn cung thực tế có sẵn trên thị trường đã giảm hơn nữa. Việc gia tăng dự trữ ngoại hối là đặc điểm điển hình của cuộc khủng hoảng hiện nay và khó có thể được giải phóng nhanh chóng trong ngắn hạn.

Tình trạng gián đoạn nguồn cung ở vùng Vịnh đang ngày càng trầm trọng, và nguy cơ giá dầu biến động ở mức cao vẫn còn hiện hữu.

Việc nguồn cung từ tám quốc gia vùng Vịnh giảm mạnh 61% đã trực tiếp làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu, trong đó các nhà nhập khẩu châu Á chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Chi phí thu mua nguyên liệu cho các nhà máy lọc dầu đã tăng vọt, lượng hàng tồn kho khan hiếm và nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng gia tăng. Mặc dù việc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) giải phóng 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ là chưa từng có tiền lệ, nhưng sự chậm trễ về mặt hậu cần chỉ gây ra tác động hạn chế so với sự thiếu hụt nguồn cung thực tế.

Giá dầu tiếp tục biến động ở mức cao, trong khi áp lực lạm phát và suy thoái kinh tế ngày càng gia tăng. Thị trường lại lo ngại về những gián đoạn kéo dài.

Hãy chú ý đến những thay đổi trong việc dự trữ hàng hóa nổi và việc nối lại hoạt động hàng hải trong eo biển; khoảng cách có thể sẽ nới rộng hơn nữa.

Trong ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý đến những thay đổi trong việc lưu trữ dầu nổi, tín hiệu về việc nối lại hoạt động hàng hải ở eo biển Đài Loan và phản ứng của Iran. Nếu lượng dầu lưu trữ nổi tiếp tục tăng, nguồn cung thực tế sẽ tiếp tục giảm; nếu Iran leo thang trả đũa hoặc các lực lượng ủy nhiệm mở rộng các cuộc tấn công, khoảng cách thiếu hụt có thể lên đến vài triệu thùng mỗi ngày hoặc hơn.

Các nhà đầu tư nên cảnh giác với những sự kiện bất ngờ có thể gây ra sự đảo chiều giá dầu, và chú ý đến kỳ vọng về việc IEA sẽ giải phóng thêm dự trữ dầu và tiến trình của liên minh đa quốc gia nhằm bảo vệ giá dầu. Thị trường năng lượng đang đối mặt với mức độ bất ổn cực kỳ cao, và dự kiến sự biến động sẽ vẫn ở mức cao.

Tóm tắt của biên tập viên

Theo tính toán mới nhất của Kpler, lượng xuất khẩu dầu trung bình hàng ngày của tám quốc gia Trung Đông (Ả Rập Xê Út, Kuwait, Iran, Iraq, Oman, Qatar, Bahrain và UAE) đã giảm mạnh 61% trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 3, từ 25,13 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 2 xuống còn 9,71 triệu thùng mỗi ngày. Trước khi xung đột xảy ra, các quốc gia này chiếm 36% tổng lượng xuất khẩu dầu bằng đường biển toàn cầu, và sự sụt giảm mạnh nguồn cung đã trực tiếp làm trầm trọng thêm khoảng cách này.

Ông Kpler đặc biệt chỉ ra rằng nguồn cung thực tế đến được thị trường quốc tế thậm chí có thể còn thấp hơn, do một lượng lớn dầu thô đang được lưu trữ trong các cơ sở chứa nổi và không thực sự rời khỏi Vịnh Ba Tư. Sự gián đoạn liên tục đối với hoạt động vận chuyển qua khu vực Hormuz đã cản trở một phần năm lượng vận chuyển dầu toàn cầu, làm trầm trọng thêm tình trạng cắt giảm sản lượng của các quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh.

Giá dầu vẫn biến động mạnh ở mức cao, và áp lực từ lạm phát và suy thoái kinh tế đang ngày càng gia tăng. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao những thay đổi trong việc lưu trữ dầu nổi, việc nối lại hoạt động hàng hải ở eo biển Đài Loan và phản ứng của Iran; thị trường năng lượng đang ở trong tình trạng rất bất ổn.



(Biểu đồ giá dầu thô hàng ngày của Mỹ, nguồn: FX678)

Vào lúc 14:15 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô tương lai của Mỹ đang giao dịch ở mức 92,05 USD/thùng.