Vào thứ Tư (ngày 18 tháng 3), trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ số đô la Mỹ dao động nhẹ giữa mức 99,50 và 99,60, giảm nhẹ khoảng 0,01% đến 0,07%, không thể duy trì mức cao khoảng 100,54 đạt được tuần trước. Mặc dù có sự điều chỉnh giảm nhẹ trong tuần này, nhưng vẫn ghi nhận mức tăng liên tiếp trong hai tuần qua, với mức tăng hàng tháng khoảng 1,9%.



Nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này của đồng đô la Mỹ là do cuộc xung đột đang diễn ra với Iran đã đẩy giá dầu và kỳ vọng lạm phát lên cao, trong khi các nhà giao dịch đang chờ đợi cuộc họp của FOMC hôm nay và việc chốt lời đã dẫn đến sự sụt giảm lợi nhuận ngắn hạn.

Phân tích cơ bản

Cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang : Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%-3,75%, nhưng trọng tâm hiện đang hướng vào biểu đồ chấm (lộ trình cắt giảm lãi suất trong năm 2026) và cuộc họp báo của ông Powell. Giá dầu cao đã khiến thị trường giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm 2026 xuống còn khoảng 25 điểm cơ bản. Nếu biểu đồ chấm cho thấy xu hướng thắt chặt (giảm số lần cắt giảm lãi suất) hoặc phát biểu của ông Powell thận trọng, điều đó sẽ trực tiếp thúc đẩy lợi thế lãi suất của đồng đô la; ngược lại, nếu nó bất ngờ cho thấy xu hướng nới lỏng, nó có thể gây ra một đợt điều chỉnh ngắn hạn, nhưng rủi ro địa chính trị sẽ nhanh chóng hỗ trợ thị trường.

Xung đột địa chính trị Trung Đông và giá dầu : Cuộc chiến liên quan đến Iran đã đẩy giá dầu thô tăng cao, làm trầm trọng thêm sự phụ thuộc của châu Âu vào nhập khẩu năng lượng và làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Hoa Kỳ, với tư cách là nước xuất khẩu năng lượng ròng, được hưởng lợi, củng cố vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la và khả năng phục hồi kinh tế tương đối của nó. Nếu các xung đột không có dấu hiệu giảm leo thang nhanh chóng, vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la sẽ tiếp tục được duy trì.

Dữ liệu PPI hôm nay : Tỷ lệ PPI hàng năm của tháng Hai dự kiến là 2,9%, và tỷ lệ hàng tháng là 0,5%. Nếu dữ liệu thực tế vượt quá hoặc đạt kỳ vọng, điều đó sẽ càng khẳng định áp lực lạm phát, hỗ trợ lập trường thận trọng của Fed và có lợi cho đồng đô la Mỹ; nếu yếu hơn, nó sẽ làm giảm bớt một số áp lực nhưng tác động sẽ nhỏ hơn.

Đơn đặt hàng nhà máy và tồn kho dầu thô của EIA : Dự kiến đơn đặt hàng nhà máy tháng 1 sẽ giảm 0,7% so với tháng trước. Dữ liệu tồn kho dầu thô sẽ ảnh hưởng đến giá năng lượng và gián tiếp hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

quan điểm chính thống

Quan điểm 1: Chỉ số đô la Mỹ đang ổn định quanh mức 99,60, các nhà giao dịch đang chờ đợi quyết định của FOMC; căng thẳng ở Trung Đông có thể hỗ trợ đồng đô la, và bất kỳ bình luận cứng rắn nào cũng đều có lợi cho đồng đô la trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất không thay đổi.

Quan điểm 2: Đồng đô la Mỹ suy yếu do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm; cần chú ý đến việc chốt lời trước cuộc họp của Fed. Chỉ số đô la Mỹ có mức hỗ trợ đáng kể quanh mức 99,50 và khả năng phục hồi là có thể xảy ra gần đường trung bình động 200 ngày. Đồng đô la Mỹ đã giảm từ mức cao nhất năm 2026 ở khoảng 100,54, nhưng xu hướng tăng mạnh vẫn không thay đổi. Nếu biểu đồ chấm điểm của FOMC cho thấy xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ hoặc giá dầu vẫn ở mức cao, điều này sẽ củng cố đà tăng giá.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày: FX678)

Chỉ số đô la Mỹ đang trong xu hướng tăng trên biểu đồ ngày và hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng 99,50 (đường trung bình động 9 ngày và là mức tâm lý). Nếu giữ vững được mức này, nó có thể bật tăng trở lại lên 100,54 (mức cao nhất trong gần 10 tháng) hoặc thậm chí là đường trên của kênh ở mức 101,00.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy xu hướng suy yếu nhẹ, nhưng tín hiệu giao cắt vàng MACD vẫn còn hiệu lực. Mức kháng cự ngắn hạn nằm ở 99.80-100.00. Nếu giá phá vỡ xuống dưới 99.50, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức 99.00.

Chỉ số RSI (14) giảm từ trên 70 xuống 59, làm giảm áp lực mua quá mức nhưng vẫn cho thấy động lực tăng giá. Cần chú ý đến các tín hiệu bật lên hỗ trợ.

Lịch sử tài chính

20:30: Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 2 của Mỹ (so với cùng kỳ năm ngoái/so với tháng trước) – Dữ liệu lạm phát quan trọng
22:00: Đơn đặt hàng nhà máy tháng 1 của Mỹ (so với tháng trước) - Tài liệu tham khảo sản xuất
22:30: Tồn kho dầu thô của EIA – Tác động đến giá dầu
02:00: Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang + Tuyên bố cuộc họp FOMC + Họp báo của Powell (Quan trọng, hãy chú ý đến biểu đồ chấm điểm và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026)

Câu hỏi thường gặp

Câu 1: Tại sao chỉ số đô la Mỹ lại duy trì xu hướng tăng mạnh trong thời gian gần đây?
A1: Điều này chủ yếu là do xung đột leo thang giữa Iran và Trung Đông, làm tăng giá năng lượng toàn cầu và kỳ vọng lạm phát. Là một nước xuất khẩu năng lượng ròng, Hoa Kỳ đã được hưởng lợi tương đối. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026 do áp lực lạm phát, củng cố lợi thế lãi suất của đồng đô la và sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Ngay cả khi dữ liệu ngắn hạn yếu, rủi ro địa chính trị đã nhanh chóng bù đắp cho tiềm năng giảm giá.

Câu 2: Cuộc họp FOMC hôm nay có tác động cốt lõi như thế nào đến đồng đô la Mỹ?
A2: Lãi suất có thể sẽ không thay đổi, nhưng biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) và bài phát biểu của Powell sẽ quyết định lộ trình chính sách trong năm 2026. Nếu số lần cắt giảm lãi suất giảm do lạm phát giá dầu (quan điểm diều hâu hơn), đồng đô la sẽ tăng giá đáng kể; nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất được duy trì hoặc tăng lên (quan điểm ôn hòa hơn), có thể sẽ có sự điều chỉnh giảm ngắn hạn, nhưng căng thẳng ở Trung Đông sẽ nhanh chóng hỗ trợ, khiến triển vọng tổng thể đối với đồng đô la trở nên tích cực.

Câu 3: Cuộc xung đột ở Trung Đông hỗ trợ nhu cầu sử dụng đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn như thế nào?
A3: Cuộc xung đột đã khiến giá dầu tăng vọt, làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng của châu Âu và làm trầm trọng thêm áp lực kinh tế, trong khi sự độc lập về năng lượng của Mỹ lại mang lại lợi ích cho nước này. Các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản bằng đô la để tìm kiếm sự an toàn, cùng với sự hỗ trợ từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đã thúc đẩy nhu cầu đối với chỉ số đô la. Ngay cả khi cuộc xung đột lắng dịu, giá dầu cao trong ngắn hạn sẽ duy trì mối lo ngại về lạm phát, do đó gián tiếp mang lại lợi ích cho đồng đô la.

Câu 4: Phản ứng dây chuyền nào sẽ xảy ra đối với đồng đô la Mỹ nếu dữ liệu PPI vượt quá dự kiến?
A4: Nếu dữ liệu PPI tháng 2 cao hơn dự kiến, điều đó sẽ càng củng cố áp lực lạm phát, tăng cường kỳ vọng của thị trường về lập trường thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang, làm giảm khả năng giảm lãi suất và trực tiếp thúc đẩy tỷ giá hối đoái đô la. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu hơn, mặc dù sẽ làm giảm áp lực trong ngắn hạn, nhưng tác động của nó sẽ bị hạn chế trong bối cảnh rủi ro địa chính trị hiện tại và sẽ không làm thay đổi xu hướng tăng giá chung.

Câu 5: Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến những yếu tố rủi ro nào?
A5: Thứ nhất, lập trường ôn hòa bất ngờ của FOMC đã dẫn đến việc chốt lời; thứ hai, việc giảm căng thẳng đột ngột ở Trung Đông hoặc việc phát đi các tín hiệu hòa bình đã làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn khi giá dầu giảm; và thứ ba, dữ liệu kinh tế yếu kém kéo dài của Mỹ đã làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng. Nên điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt dựa trên giá dầu và biểu đồ chấm, đồng thời thận trọng với các sự kiện tin tức đột ngột gây ra biến động mạnh về tỷ giá hối đoái.