Trước phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Ba, thị trường đang tập trung vào chỉ số PMI dịch vụ toàn cầu S&P tháng 3 sơ bộ sắp tới của Anh. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng dữ liệu sẽ giảm nhẹ so với mức 53,9 của lần trước xuống còn 53,0 , cho thấy sự chậm lại nhẹ trong đà tăng trưởng của ngành dịch vụ. Mặc dù con số tổng thể vẫn nằm trên ngưỡng 50 điểm, ranh giới phân định giữa tăng trưởng và suy giảm, nhưng sự suy yếu nhẹ của dữ liệu phản ánh một số dấu hiệu cho thấy đà tăng trưởng kinh tế đang chậm lại.

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện nay, tác động của dữ liệu PMI chủ yếu là điều chỉnh kỳ vọng thị trường hơn là thay đổi xu hướng. Nếu dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, thị trường có thể duy trì đánh giá về "tăng trưởng vừa phải" của nền kinh tế Anh, nhưng điều này khó có thể hỗ trợ đáng kể cho đồng bảng Anh. Ngược lại, trong bối cảnh tâm lý rủi ro toàn cầu, đồng bảng Anh dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài hơn.

Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã trở thành động lực chính của thị trường. Những tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về một thỏa thuận khả thi với Iran đã nhanh chóng bị bác bỏ, và nguy cơ leo thang hơn nữa của xung đột khu vực vẫn còn đó. Những lo ngại của thị trường về các cuộc tấn công tiềm tàng vào cơ sở hạ tầng năng lượng có thể đẩy giá dầu lên và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Sự bất ổn này đã thúc đẩy dòng vốn đổ vào các tài sản bằng đô la Mỹ, củng cố sức hấp dẫn của chúng như tài sản trú ẩn an toàn và gây áp lực lên đồng bảng Anh.

Từ góc độ chính sách tiền tệ, quyết định duy trì lãi suất ở mức 3,75% của Ngân hàng Anh phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Với giá dầu tăng cao làm gia tăng rủi ro lạm phát, thị trường bắt đầu dự đoán rằng Ngân hàng Anh có thể duy trì môi trường lãi suất cao trong thời gian dài hơn, và thậm chí có khả năng tăng lãi suất hơn nữa vào năm 2026. Kỳ vọng này sẽ hỗ trợ đồng bảng Anh trong trung và dài hạn, nhưng khó có thể bù đắp tác động của tâm lý ngại rủi ro trong ngắn hạn.

Hơn nữa, sự chú ý của thị trường đang dần chuyển sang dữ liệu CPI và doanh số bán lẻ sắp tới của Vương quốc Anh. Những số liệu này sẽ cung cấp bằng chứng trực tiếp hơn để đánh giá diễn biến lạm phát và mô hình tiêu dùng, từ đó ảnh hưởng đến nhận định của thị trường về chính sách của Ngân hàng Anh. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục vượt quá kỳ vọng, điều đó có thể củng cố kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ, hỗ trợ phần nào cho đồng bảng Anh.

Trong khi đó, sự hỗ trợ dành cho đồng đô la Mỹ vẫn rất mạnh mẽ. Khi kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất giảm dần, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao, làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la. Được thúc đẩy bởi cả rủi ro địa chính trị và kỳ vọng về lãi suất, đồng đô la đã duy trì được sức mạnh tổng thể, gây áp lực lên đồng bảng Anh so với đô la.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy cặp GBP/USD đã bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt tăng trước đó, với giá dần giảm trở lại gần các đường trung bình động quan trọng. Mức kháng cự hiện tại nằm quanh mức 1.3446 , tương ứng với đường trung bình động hàm mũ 50 ngày, đồng thời cũng là điểm giao nhau của kháng cự với mức tâm lý 1.3450 . Nếu tỷ giá không thể phá vỡ vùng này một cách hiệu quả, nó có khả năng duy trì mô hình yếu và biến động trong ngắn hạn.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá đang đi ngang, với các đường trung bình động ngắn hạn dần dần ổn định, cho thấy sự cân bằng gần như hoàn toàn giữa lực mua và lực giảm. Mức hỗ trợ hiện tại là 1.3381 , tương ứng với đường trung bình động 9 ngày. Nếu phá vỡ mức này, có thể sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm tiếp theo, hướng đến khu vực quanh mức 1.3330. Về mặt động lượng, chỉ báo MACD gần với đường số 0, cho thấy hướng đi ngắn hạn không rõ ràng, nhưng xu hướng tổng thể yếu.

Tóm lại, cặp tỷ giá GBP/USD hiện đang trong "giai đoạn điều chỉnh sau đợt tăng trung hạn". Trên biểu đồ ngày, vùng 1.3450 tạo thành ngưỡng kháng cự quan trọng; việc phá vỡ mức này khó có thể khởi động lại xu hướng tăng. Biểu đồ 4 giờ cho thấy xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn, với mức hỗ trợ 1.3380 đóng vai trò là ngưỡng quan trọng phân tách tâm lý tăng và giảm. Nhìn chung, do tâm lý rủi ro, tỷ giá dự kiến sẽ vẫn yếu trong ngắn hạn, và cần thêm thông tin từ dữ liệu PMI và số liệu lạm phát tiếp theo.

Tóm tắt của biên tập viên : Diễn biến hiện tại của đồng bảng Anh chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi cả rủi ro bên ngoài và dữ liệu kinh tế trong nước. Tình hình Trung Đông đang thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, giữ cho đồng đô la Mỹ mạnh lên, trong khi sự suy giảm nhẹ trong dữ liệu kinh tế của Anh đang hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng bảng. Mặc dù kỳ vọng lạm phát ủng hộ lập trường cứng rắn của Ngân hàng Anh, tâm lý thị trường ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế. Diễn biến trong tương lai sẽ phụ thuộc vào các diễn biến địa chính trị và dữ liệu lạm phát của Anh; các nhà đầu tư nên chú ý đến các điểm đột phá tại các mức kỹ thuật quan trọng và những thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô.