Thị trường dầu thô toàn cầu tiếp tục biến động, do các xung đột địa chính trị và kỳ vọng về sự sụt giảm nguồn cung. Một báo cáo gần đây của Societe Generale đã nâng đáng kể dự báo giá dầu, lưu ý rằng trong kịch bản cực đoan, giá dầu Brent có thể tăng lên 150 đô la mỗi thùng . Dự báo này dựa trên giả định rằng sự gián đoạn kéo dài hai tháng tại eo biển Hormuz sẽ có tác động đáng kể đến nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Từ góc độ cung và cầu, thị trường hiện đang đối mặt với sự thiếu hụt nguồn cung đáng kể. Cơ quan này dự đoán rằng sản lượng của OPEC bị giảm do xung đột sẽ lên tới 15 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 3, tạo ra sự thiếu hụt nguồn cung khoảng 8 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 4. Trong khi đó, sản lượng của các nước vùng Vịnh dự kiến sẽ giảm tới 3 triệu thùng mỗi ngày trong cả năm, còn năng lực xuất khẩu của Iran có thể giảm 2 triệu thùng mỗi ngày , làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung.

Nhóm chuyên gia về hàng hóa của Societe Generale nhận định: "Trong bối cảnh nguồn cung hạn chế và lượng tồn kho khan hiếm, giá dầu có thể tăng mạnh trong ngắn hạn và duy trì ở mức cao."

Về phía cầu, mặc dù giá dầu cao đã bắt đầu kìm hãm một số lượng tiêu thụ, nhưng nhìn chung nhu cầu vẫn ổn định. Nhu cầu dầu thô toàn cầu dự kiến sẽ tăng dần lên khoảng 106 triệu thùng mỗi ngày , duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, do sự sụt giảm nhu cầu không đáng kể, nên khó có thể bù đắp hoàn toàn tác động của việc nguồn cung giảm, và thị trường nói chung vẫn đang trong tình trạng cân bằng chặt chẽ hoặc thậm chí thiếu hụt.

Mức tồn kho cũng là một yếu tố quan trọng hỗ trợ giá dầu. Báo cáo cho thấy số ngày tồn kho hiện tại vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm, có nghĩa là thị trường có khả năng dự trữ hạn chế. Những gián đoạn nguồn cung tiếp theo có thể dẫn đến giá cả biến động mạnh hơn.

Tuy nhiên, xét về thời gian, sự tăng vọt cực độ này không phải là xu hướng dài hạn. Cơ quan này dự đoán rằng khi sản lượng của một số nước OPEC dần phục hồi từ tháng 5 trở đi, cùng với việc các nước G7 giải phóng dự trữ chiến lược và nhu cầu phục hồi từ các nước châu Á, mối quan hệ cung cầu trên thị trường sẽ dần được cải thiện. Trong bối cảnh đó, giá dầu có thể dao động ở mức cao trung bình khoảng 125 USD trong tháng 4, với nguy cơ chạm mức 150 USD , nhưng sau đó sẽ giảm dần xuống khoảng 80 USD vào cuối năm.

Từ góc độ tâm lý thị trường, logic giao dịch hiện tại đã chuyển từ "những cú sốc ngắn hạn" sang "sự thiếu hụt mang tính cấu trúc". Các nhà đầu tư đang tập trung vào rủi ro tăng giá do các sự kiện cực đoan gây ra, đồng thời đánh giá tác động làm giảm nhu cầu của giá dầu cao và khả năng can thiệp chính sách.

Xét về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, giá dầu Brent nhìn chung đang trong xu hướng tăng mạnh, nhưng sau đợt tăng nhanh, động lượng đã bắt đầu phân kỳ, dẫn đến sự biến động giá gia tăng. Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là 112 đô la và 125 đô la , trong khi các mức hỗ trợ nằm ở 100 đô la và 95 đô la . Trên biểu đồ 4 giờ, giá đang cho thấy cấu trúc tích lũy ở mức cao, với các chỉ báo động lượng ngắn hạn cho thấy dấu hiệu quá mua và khả năng điều chỉnh giảm, cho thấy cần có sự điều chỉnh kỹ thuật. Nếu giá giảm trở lại vùng hỗ trợ quan trọng và ổn định, khả năng tăng giá tiếp theo là có thể xảy ra.

Tóm tắt của biên tập viên : Nhìn chung, thị trường dầu thô đang ở thời điểm then chốt, đầy rẫy sự mất cân bằng cung cầu và rủi ro địa chính trị. Trong ngắn hạn, rủi ro từ eo biển Hormuz và những gián đoạn nguồn cung dự kiến có thể đẩy giá dầu tăng cao đáng kể. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, khi nguồn cung dần phục hồi và nhu cầu điều chỉnh, giá có khả năng sẽ giảm. Sự biến động của thị trường hiện nay đang gia tăng đáng kể; các nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến những thay đổi về cung cầu và các tín hiệu can thiệp chính sách trong môi trường rủi ro cao này, nắm bắt cơ hội đồng thời quản lý rủi ro.