Sydney:12/24 22:26:56

Tokyo:12/24 22:26:56

Hong Kong:12/24 22:26:56

Singapore:12/24 22:26:56

Dubai:12/24 22:26:56

London:12/24 22:26:56

New York:12/24 22:26:56

Tin Tức  >  Chi Tiết Tin Tức

Một trò đùa ngày Cá tháng Tư "giả vờ giảm giá"? Với một tàu sân bay của Mỹ đang hiện diện gần biên giới, đồng đô la đang sụp đổ và lợi suất trái phiếu đang lao dốc - một chiến thuật lừa đảo đang được triển khai.

2026-04-01 19:53:27

Vào thứ Tư (ngày 1 tháng 4), thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua biến động mạnh do sự kết hợp của nhiều yếu tố phức tạp. Bị ảnh hưởng bởi tin tức địa chính trị, việc công bố các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng và các tuyên bố thường xuyên từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, tâm lý né tránh rủi ro đã thay đổi đáng kể giữa phiên giao dịch châu Á và phiên giao dịch châu Âu/Mỹ.

Nhấp chuột vào hình ảnh để xem trong cửa sổ mới.

Diễn biến thị trường hiện tại xoay quanh những tác động lan tỏa của cuộc xung đột Nga-Ukraine và sự ổn định của chuỗi cung ứng năng lượng Trung Đông. Trước đó, tin đồn về một thỏa hiệp tiềm năng giữa các bên liên quan đã thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường, khiến chỉ số Nikkei tăng vọt 5,2% chỉ trong một ngày. Các quỹ đầu tư an toàn bắt đầu rút vốn khỏi các tài sản an toàn, gây áp lực lên cả chỉ số đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Tuy nhiên, với các báo cáo từ các tổ chức uy tín về việc hạm đội hải quân Mỹ tiến về khu vực xung đột và những tuyên bố mạnh mẽ về việc kiểm soát eo biển Hormuz, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi liệu những kỳ vọng lạc quan trước đó chỉ là một trò đùa ngày Cá tháng Tư hay không.

Về mặt kinh tế vĩ mô, việc công bố số liệu việc làm ADP tháng 3 và dữ liệu PMI sản xuất đang thúc đẩy việc đánh giá lại kỳ vọng của thị trường về lạm phát trong nửa cuối năm. Khi các nút thắt về hậu cần khiến chi phí đầu vào của các nhà máy toàn cầu tăng vọt, áp lực lạm phát đang tái xuất hiện thông qua sự truyền dẫn trong chuỗi cung ứng, khiến diễn biến của đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ ngày càng khó dự đoán.

Các yếu tố cơ bản và kỹ thuật có mối liên hệ mật thiết với nhau: sức hấp dẫn của chỉ số đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn đang suy yếu.


Chỉ số đô la Mỹ gần đây đã thể hiện mô hình "đỉnh kép" đáng chú ý sau khi đạt đỉnh 100,6400, dẫn đến sự điều chỉnh giảm. Xét về mặt cơ bản, vị thế tài sản trú ẩn an toàn của đô la đang đối mặt với những thách thức chưa từng có. Bất chấp căng thẳng địa chính trị, những lo ngại của thị trường về sự bất ổn chính sách xuất phát từ độc lập tài chính của Mỹ và các tuyên bố về thuế quan đã dẫn đến dòng vốn trú ẩn an toàn đa dạng hơn.

Nhấp chuột vào hình ảnh để xem trong cửa sổ mới.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ 240 phút cho thấy chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới đường giữa của dải Bollinger Band ở mức 100.1031 . Trên chỉ báo MACD, đường DIFF và đường DEA đã tạo thành mô hình giao cắt tử thần ở mức cao, và các thanh động lượng màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy các lực lượng giảm giá ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế.

Dự báo về vùng hỗ trợ và kháng cự:
Trong ngắn hạn, vùng hỗ trợ quan trọng cho chỉ số đô la Mỹ nằm trong khoảng từ 99,00 đến 99,20 . Khu vực này không chỉ đại diện cho đáy của phạm vi giao dịch trước đó mà còn là một mức tâm lý quan trọng. Nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục giảm bớt, đô la có thể kiểm tra vùng hỗ trợ này. Ngược lại, nếu xung đột leo thang và đẩy giá dầu trở lại trên 110 đô la, mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là đường giữa của dải Bollinger Band ở mức 100,10 , với kháng cự mạnh gần mức cao trước đó là 100,64 .

Đường cong lợi suất và áp lực đấu giá: Cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ.


Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ hiện đang bị giằng co giữa kỳ vọng lạm phát và nhu cầu mua vào tài sản an toàn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm nhanh chóng từ mức cao 4,479%, phản ánh hy vọng dai dẳng của thị trường về một thỏa thuận sớm và thúc đẩy một số hoạt động mua vào ngắn hạn. Tuy nhiên, sự lạc quan này đang đối mặt với những thách thức thực sự: một mặt, phiên đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 17 tuần trị giá 69 tỷ đô la sắp tới có thể gặp phải nhu cầu yếu; mặt khác, chi phí sản xuất tăng cao đang góp phần làm lạm phát trở nên dai dẳng.

Xét về mặt kỹ thuật, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện đang giảm dần theo từng bước, và biểu đồ MACD màu xanh lá cây đang dần kéo dài, cho thấy áp lực giảm giá vẫn chưa giảm bớt. Mức giá hiện tại là 4,284% , chỉ cách dải Bollinger Band dưới ở mức 4,235% một bước.
Nhấp chuột vào hình ảnh để xem trong cửa sổ mới.

Dự báo về vùng hỗ trợ và kháng cự:
Trong 2-3 ngày tới, mức hỗ trợ đầu tiên cho lợi suất trái phiếu được dự báo ở mức 4,235% . Nếu phá vỡ mức này, lợi suất có thể tiếp tục giảm xuống vùng giao dịch sôi động 4,15% - 4,20% . Mức kháng cự chính tập trung ở mức 4,350% (đường giữa của dải Bollinger). Với giá năng lượng hiện đang cao, việc lợi suất tăng lên trên mức này sẽ củng cố kỳ vọng của thị trường về lãi suất cao kéo dài.

Phân tích liên kết giữa các thị trường: mối liên hệ giữa chi phí năng lượng và chuỗi cung ứng


Đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ đã thể hiện sự nhất quán rất cao trong 48 giờ qua. Sự suy giảm đồng bộ này cho thấy cốt lõi của định giá tài sản hiện tại: sự phân bổ lại phần bù rủi ro .

Thứ nhất, phản ứng của thị trường Nhật Bản là một chỉ báo quan trọng. Bởi vì các nền kinh tế châu Á như Đài Loan, Philippines và Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào dầu mỏ từ eo biển Hormuz, chi phí năng lượng tăng cao đang làm giảm lợi nhuận sản xuất. Khi các tín hiệu giảm leo thang xuất hiện trên thị trường, tâm lý ngại rủi ro giảm xuống, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ suy yếu đồng thời.

Thứ hai, logic sai lệch về lạm phát cần được chú ý. Theo truyền thống, lạm phát do chi phí đẩy sẽ làm tăng lợi suất và hỗ trợ tỷ giá hối đoái, nhưng những gián đoạn chiến tranh hiện nay đã khiến chuỗi cung ứng trở nên cực kỳ dễ bị tổn thương. Nếu giá năng lượng duy trì trên 100 đô la một thùng trong thời gian dài, điều đó có thể gây ra lo ngại về tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát ở Mỹ. Tại thời điểm đó, đồng đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ có thể đi ngược chiều nhau—lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ tăng do phí bảo hiểm rủi ro lạm phát, trong khi đồng đô la có thể chịu áp lực từ các yếu tố kinh tế cơ bản yếu kém.

Triển vọng tương lai


Trong 2-3 ngày giao dịch tiếp theo, thị trường sẽ bước vào giai đoạn quan sát nhạy cảm. Do tính chất khó lường của các tin tức trong ngày Cá tháng Tư, các nhà đầu tư cần hết sức thận trọng.

Dữ liệu thị trường cho thấy sự điều chỉnh ngắn hạn của đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn chưa hoàn tất, đặc biệt là khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trước tháng 4 (như dữ liệu ADP) có kết quả yếu hơn dự kiến, điều này sẽ tiếp tục kìm hãm tâm lý lạc quan. Nếu không có sự nới lỏng quân sự đáng kể nào trong tình hình Trung Đông trong vòng hai ngày tới, và giá dầu tìm được điểm hỗ trợ ở mức 100 đô la, chỉ số đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có khả năng sẽ phục hồi yếu sau khi kiểm tra vùng hỗ trợ phía dưới. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến sức mạnh của dải Bollinger Band dưới; bất kỳ sự phá vỡ đáng kể nào dưới mức hỗ trợ quan trọng này đều có thể kích hoạt một đợt bán tháo quy mô lớn.

Câu hỏi thường gặp


1. Tại sao đồng đô la Mỹ không tăng mạnh bất chấp những căng thẳng địa chính trị gần đây?
A: Logic trú ẩn an toàn truyền thống đã tỏ ra kém hiệu quả trong cuộc xung đột này. Một mặt, định giá hiện tại của đồng đô la tương đối cao, tạo ra áp lực chốt lời trên thị trường. Mặt khác, sự không chắc chắn xung quanh các tuyên bố về thuế quan và chính sách tài khóa của chính phủ Mỹ đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn duy nhất. Hơn nữa, những lo ngại của thị trường rằng giá năng lượng tăng vọt có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ cũng đã hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la.

2. Liệu sự sụt giảm nhanh chóng gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có nghĩa là mối đe dọa lạm phát đã biến mất?
A: Không, không phải vậy. Sự sụt giảm lợi suất gần đây chủ yếu do kỳ vọng lạc quan rằng tình hình địa chính trị có thể sớm kết thúc. Trên thực tế, dữ liệu PMI mới nhất cho thấy chi phí đầu vào sản xuất đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong 19 tháng. Nếu tình hình vẫn bế tắc, sự bù đắp lạm phát sẽ đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ tăng trở lại.

3. Tình hình ở eo biển Hormuz ảnh hưởng trực tiếp như thế nào đến mối tương quan giữa trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ?
A: Eo biển là huyết mạch năng lượng toàn cầu. Nếu eo biển bị phong tỏa, giá dầu tăng vọt sẽ tác động trực tiếp đến chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ. Điều này sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hoãn việc cắt giảm lãi suất, hỗ trợ đồng đô la Mỹ từ góc độ chênh lệch lãi suất và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao. Sự suy giảm đồng bộ hiện tại thực chất là do thị trường giao dịch dựa trên kỳ vọng rằng "tình hình sẽ không leo thang đến mức phải phong tỏa eo biển".

4. Dữ liệu PMI sản xuất tháng 3 sẽ cung cấp những hướng dẫn gì cho thị trường trong những ngày tới?
A: Các chỉ số phụ của dữ liệu PMI cho thấy mặc dù sản lượng tăng, nhưng "thời gian giao hàng của nhà cung cấp" kéo dài đã tạo ra cảm giác thịnh vượng giả tạo trong chỉ số này. Điều này có nghĩa là sự phục hồi của ngành sản xuất vô cùng mong manh. Thị trường sẽ phân tích chi tiết này trong 2-3 ngày tới, và nếu dữ liệu bán lẻ tiếp theo yếu, đồng đô la Mỹ có thể giảm xuống dưới mức hỗ trợ 99,00.

5. Tại sao lại có nguy cơ "truyền thông đưa tin sai lệch" về sự biến động giá tài sản hiện nay?
A: Vì hiện tại là đầu tháng Tư, một số tuyên bố về việc chiến tranh kết thúc trong vòng 2-3 tuần mâu thuẫn với các hoạt động triển khai quân sự thực tế (chẳng hạn như việc triển khai các nhóm tác chiến tàu sân bay). Khoảng trống thông tin này có thể dẫn đến sự đảo chiều mạnh của thị trường trong vòng 48 giờ, và các nhà đầu tư nên cảnh giác với những tín hiệu phá vỡ giả gần các mức hỗ trợ/kháng cự.
Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.

Biến Động Hàng Hóa Thực Tế

Loại Giá Hiện Tại Biến Động

XAU

4741.23

74.18

(1.59%)

XAG

75.195

0.124

(0.17%)

CONC

99.44

-1.94

(-1.91%)

OILC

101.22

-2.04

(-1.98%)

USD

99.338

-0.546

(-0.55%)

EURUSD

1.1621

0.0068

(0.59%)

GBPUSD

1.3318

0.0094

(0.71%)

USDCNH

6.8766

-0.0072

(-0.10%)

Tin Tức Nổi Bật