Cảnh báo giao dịch vàng: Phe mua hãy cẩn thận! "Tối hậu thư" của Trump khuấy động thị trường dầu mỏ Trung Đông, số liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ hỗ trợ đồng đô la, và giá vàng đối mặt với áp lực giảm giá hơn nữa.
2026-04-06 07:47:47
Vào thời điểm then chốt khi cuộc xung đột Trung Đông bước sang tuần thứ sáu, Tổng thống Mỹ Trump một lần nữa đưa ra tối hậu thư cứng rắn, tuyên bố rằng Iran phải mở lại eo biển Hormuz hoặc đối mặt với sự trả đũa tàn khốc. Động thái này ngay lập tức làm dấy lên lo ngại trên thị trường, khiến giá dầu quốc tế tăng vọt. Giá dầu thô của Mỹ đã tăng hơn 3% tại một thời điểm, đạt mức cao khoảng 115 đô la một thùng. Bị ảnh hưởng bởi giá dầu tăng cao đẩy nỗi lo lạm phát lên, cùng với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 3 mạnh mẽ của Mỹ làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, và chỉ số đô la Mỹ mạnh hơn, giá vàng đã giảm đáng kể trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai (ngày 6 tháng 4), giảm tới 1,5% xuống khoảng 4605 đô la một ounce.
Những phát ngôn của Trump trên mạng xã hội hôm Chủ nhật, như thường lệ, rất cứng rắn và kịch tính. Ông cảnh báo rõ ràng rằng nếu Iran không sớm mở cửa eo biển Hormuz, Hoa Kỳ sẽ "đưa Iran xuống địa ngục", và tuyên bố ngày 7 tháng 4 là "Ngày Nhà máy điện và Cầu của Iran", ám chỉ một đòn giáng mạnh vào các cơ sở năng lượng và cơ sở hạ tầng trọng yếu của Iran. Trước đó, ông đã nhiều lần đưa ra những tối hậu thư tương tự, lần đầu tiên gia hạn thời hạn hai ngày từ ngày 21 tháng 3 đến ngày 6 tháng 4, và giờ đây khung thời gian mới này đã được điều chỉnh.
Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu, sẽ trực tiếp làm gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu nếu lệnh phong tỏa tiếp tục hoặc xung đột leo thang. Iran đã áp dụng lập trường cứng rắn, không chỉ bác bỏ các yêu cầu của Mỹ mà còn đáp trả bằng các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào các cơ sở hóa dầu của Israel, các căn cứ quân sự của Mỹ ở Kuwait và các cơ sở năng lượng và điện ở một số quốc gia vùng Vịnh. Những hành động này càng làm trầm trọng thêm nỗi lo ngại của thị trường về sự gián đoạn năng lượng ở Trung Đông, đẩy giá dầu lên cao. Giá năng lượng tăng cao trực tiếp dẫn đến áp lực lạm phát, khiến thị trường phải đánh giá lại đường lối chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, đây là một trong những lý do cốt lõi gây áp lực lên giá vàng.
Cuộc xung đột đã kéo dài hơn một tháng, với chiến dịch quân sự chung của Mỹ và Israel chống lại Iran bước sang ngày thứ 37. Cả hai bên đều báo cáo về việc máy bay bị bắn rơi và các cơ sở bị hư hại, các hoạt động tìm kiếm cứu nạn và các cuộc đàm phán ngoại giao đang diễn ra đồng thời. Tuy nhiên, những phát ngôn mâu thuẫn của Trump – lúc thì ám chỉ tiến triển trong đàm phán, lúc thì đe dọa "ném bom Iran trở lại thời kỳ đồ đá" hoặc "chiếm đoạt dầu mỏ của nước này" – đã làm gia tăng thêm sự bất ổn trên thị trường. Israel cũng tuyên bố sẵn sàng tấn công các cơ sở năng lượng của Iran, đang chờ sự chấp thuận của Mỹ. Nhìn chung, không có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy căng thẳng sẽ giảm bớt trong ngắn hạn, và bầu không khí căng thẳng trên thị trường năng lượng sẽ tiếp tục chi phối giá cả hàng hóa.
Bên cạnh các yếu tố địa chính trị, dữ liệu kinh tế trong nước của Mỹ cũng gây áp lực đáng kể lên giá vàng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 3 được công bố hôm thứ Sáu tuần trước rất khả quan, với 178.000 việc làm mới được tạo ra, vượt xa kỳ vọng của thị trường, và tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,3%. Mặc dù một số nhà phân tích chỉ ra những điểm yếu như việc điều chỉnh dữ liệu, tốc độ tăng lương chậm hơn và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm, nhưng nhìn chung báo cáo củng cố ấn tượng về một thị trường lao động tương đối lành mạnh. Điều này đã trực tiếp làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất đáng kể trong năm nay, đẩy chỉ số đô la tiếp tục xu hướng tăng, đóng cửa ở mức gần 100,20.
Là một tài sản không sinh lãi, vàng đương nhiên chịu áp lực trong bối cảnh đồng đô la mạnh và lãi suất thực tăng cao. Vàng tính bằng đô la trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, và cùng với kỳ vọng ngày càng tăng về việc tăng lãi suất trong bối cảnh lo ngại lạm phát, giá vàng đang gặp khó khăn trong việc duy trì sức mạnh của mình. Giá vàng đã giảm tới 1,5% xuống khoảng 4606 đô la/ounce trong phiên giao dịch đầu ngày, sau khi giảm mạnh 1,7% trong phiên trước đó. Thứ Năm tuần trước, giá vàng giao ngay thậm chí đã đảo chiều từ mức cao nhất trong hai tuần là khoảng 4800 đô la, chạm mức thấp nhất là 4554 đô la. Giá vàng tương lai của Mỹ cũng giảm theo.
Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng mặc dù vàng theo truyền thống được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng chi phí cơ hội của nó tăng lên đáng kể trong thời kỳ lãi suất cao, thường dẫn đến hiệu suất kém. Kể từ khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ vào cuối tháng Hai, giá vàng giao ngay đã giảm khoảng 12%, phản ánh đầy đủ xu hướng này.
Hơn nữa, thông tin về việc dự trữ vàng của ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ giảm mạnh gần 120 tấn trong hai tuần cũng làm giảm tâm lý thị trường. Động thái này, nhằm giảm thiểu tác động của chiến tranh lên thị trường nội địa bằng cách bán hoặc trao đổi vàng để ổn định đồng lira và thanh khoản, đã làm tăng áp lực cung ứng vàng và làm trầm trọng thêm áp lực bán ra trong ngắn hạn.
Biến động giá vàng luôn là kết quả của sự tương tác phức tạp giữa nhiều yếu tố. Trong bối cảnh xung đột địa chính trị, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn sẽ hỗ trợ giá vàng – các nhà đầu tư thường tìm đến vàng như "kho lưu trữ giá trị tối thượng" khi sự bất ổn gia tăng. Tuy nhiên, tình hình hiện tại ở Trung Đông lại đặc biệt ở chỗ nó đã trực tiếp đẩy giá dầu và kỳ vọng lạm phát lên cao, do đó làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương và ngược lại làm tăng giá trị đồng đô la và lợi suất trái phiếu.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường đang theo dõi sát sao mọi tuyên bố của ông Trump, nhưng cho đến nay, những tuyên bố này vẫn chưa cho thấy dấu hiệu nào về việc giải quyết nhanh chóng tình hình năng lượng. Khả năng cắt giảm lãi suất ngày càng giảm đã trở thành một yếu tố quan trọng kìm hãm giá vàng. Mặc dù một số nhà phân tích Phố Wall có quan điểm trung lập hoặc lạc quan thận trọng về vàng trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại lạc quan hơn một chút sau đợt điều chỉnh gần đây, tin rằng có thể có cơ hội mua vào sau đợt bán tháo quá mức. Tuy nhiên, nhìn chung, thời gian kéo dài của cuộc chiến, diễn biến giá dầu và các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ vẫn là những biến số cốt lõi quyết định xu hướng trung hạn của vàng.
Trong lịch sử, các sự kiện địa chính trị tương tự thường ban đầu đẩy giá vàng tăng cao, nhưng nếu chúng phát triển thành sự kết hợp kéo dài giữa lạm phát và lo ngại về tăng trưởng, thì diễn biến của vàng sẽ khác đi.
Hiện tại, sự chú ý của thị trường tuần này đang dần chuyển sang một loạt các chỉ số kinh tế sắp tới của Mỹ, bao gồm chỉ số PMI dịch vụ ISM, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, biên bản cuộc họp của Fed, dữ liệu GDP, PCE cốt lõi và CPI . Những dữ liệu này sẽ làm rõ hơn tình trạng thực tế của tăng trưởng kinh tế và lạm phát, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất và giá vàng.
Mức giá vàng giao dịch tại Ấn Độ tăng nhẹ lần đầu tiên sau hai tháng phản ánh sự ổn định của một số nhu cầu thực tế ở mức giá thấp, nhưng nhìn chung thị trường vàng toàn cầu vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô và tài chính.
Tóm lại, tối hậu thư của Trump và cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu ở mức cao trong ngắn hạn, đồng thời gây áp lực giảm giá đối với vàng thông qua lạm phát và lãi suất. Tuy nhiên, nếu xung đột kéo dài hơn nữa, dẫn đến dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại, hoặc nếu có bước đột phá đáng kể trong các nỗ lực ngoại giao, thì giá trị tài sản trú ẩn an toàn của vàng có thể quay trở lại. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến ở eo biển Hormuz, các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các dữ liệu kinh tế quan trọng.
Trong môi trường biến động mạnh hiện nay, vàng, như một phần của chiến lược phân bổ tài sản, vẫn sở hữu giá trị chiến lược dài hạn, đặc biệt là trong việc phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ và rủi ro hệ thống. Tuy nhiên, các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng với mối tương quan giữa đồng đô la Mỹ và giá dầu, và tránh việc mù quáng đuổi theo giá cao hoặc mua vào ở đáy.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 7 giờ 45 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4608,08 đô la Mỹ/ounce.
Xung đột địa chính trị leo thang: Các mối đe dọa của Trump gia tăng, lo ngại về gián đoạn nguồn cung đẩy giá dầu tăng cao.
Những phát ngôn của Trump trên mạng xã hội hôm Chủ nhật, như thường lệ, rất cứng rắn và kịch tính. Ông cảnh báo rõ ràng rằng nếu Iran không sớm mở cửa eo biển Hormuz, Hoa Kỳ sẽ "đưa Iran xuống địa ngục", và tuyên bố ngày 7 tháng 4 là "Ngày Nhà máy điện và Cầu của Iran", ám chỉ một đòn giáng mạnh vào các cơ sở năng lượng và cơ sở hạ tầng trọng yếu của Iran. Trước đó, ông đã nhiều lần đưa ra những tối hậu thư tương tự, lần đầu tiên gia hạn thời hạn hai ngày từ ngày 21 tháng 3 đến ngày 6 tháng 4, và giờ đây khung thời gian mới này đã được điều chỉnh.
Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu, sẽ trực tiếp làm gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu nếu lệnh phong tỏa tiếp tục hoặc xung đột leo thang. Iran đã áp dụng lập trường cứng rắn, không chỉ bác bỏ các yêu cầu của Mỹ mà còn đáp trả bằng các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào các cơ sở hóa dầu của Israel, các căn cứ quân sự của Mỹ ở Kuwait và các cơ sở năng lượng và điện ở một số quốc gia vùng Vịnh. Những hành động này càng làm trầm trọng thêm nỗi lo ngại của thị trường về sự gián đoạn năng lượng ở Trung Đông, đẩy giá dầu lên cao. Giá năng lượng tăng cao trực tiếp dẫn đến áp lực lạm phát, khiến thị trường phải đánh giá lại đường lối chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, đây là một trong những lý do cốt lõi gây áp lực lên giá vàng.
Cuộc xung đột đã kéo dài hơn một tháng, với chiến dịch quân sự chung của Mỹ và Israel chống lại Iran bước sang ngày thứ 37. Cả hai bên đều báo cáo về việc máy bay bị bắn rơi và các cơ sở bị hư hại, các hoạt động tìm kiếm cứu nạn và các cuộc đàm phán ngoại giao đang diễn ra đồng thời. Tuy nhiên, những phát ngôn mâu thuẫn của Trump – lúc thì ám chỉ tiến triển trong đàm phán, lúc thì đe dọa "ném bom Iran trở lại thời kỳ đồ đá" hoặc "chiếm đoạt dầu mỏ của nước này" – đã làm gia tăng thêm sự bất ổn trên thị trường. Israel cũng tuyên bố sẵn sàng tấn công các cơ sở năng lượng của Iran, đang chờ sự chấp thuận của Mỹ. Nhìn chung, không có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy căng thẳng sẽ giảm bớt trong ngắn hạn, và bầu không khí căng thẳng trên thị trường năng lượng sẽ tiếp tục chi phối giá cả hàng hóa.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp khả quan kết hợp với đồng đô la mạnh hơn đang gây áp lực giảm giá vàng trong ngắn hạn.
Bên cạnh các yếu tố địa chính trị, dữ liệu kinh tế trong nước của Mỹ cũng gây áp lực đáng kể lên giá vàng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 3 được công bố hôm thứ Sáu tuần trước rất khả quan, với 178.000 việc làm mới được tạo ra, vượt xa kỳ vọng của thị trường, và tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,3%. Mặc dù một số nhà phân tích chỉ ra những điểm yếu như việc điều chỉnh dữ liệu, tốc độ tăng lương chậm hơn và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm, nhưng nhìn chung báo cáo củng cố ấn tượng về một thị trường lao động tương đối lành mạnh. Điều này đã trực tiếp làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất đáng kể trong năm nay, đẩy chỉ số đô la tiếp tục xu hướng tăng, đóng cửa ở mức gần 100,20.
Là một tài sản không sinh lãi, vàng đương nhiên chịu áp lực trong bối cảnh đồng đô la mạnh và lãi suất thực tăng cao. Vàng tính bằng đô la trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, và cùng với kỳ vọng ngày càng tăng về việc tăng lãi suất trong bối cảnh lo ngại lạm phát, giá vàng đang gặp khó khăn trong việc duy trì sức mạnh của mình. Giá vàng đã giảm tới 1,5% xuống khoảng 4606 đô la/ounce trong phiên giao dịch đầu ngày, sau khi giảm mạnh 1,7% trong phiên trước đó. Thứ Năm tuần trước, giá vàng giao ngay thậm chí đã đảo chiều từ mức cao nhất trong hai tuần là khoảng 4800 đô la, chạm mức thấp nhất là 4554 đô la. Giá vàng tương lai của Mỹ cũng giảm theo.
Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng mặc dù vàng theo truyền thống được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng chi phí cơ hội của nó tăng lên đáng kể trong thời kỳ lãi suất cao, thường dẫn đến hiệu suất kém. Kể từ khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ vào cuối tháng Hai, giá vàng giao ngay đã giảm khoảng 12%, phản ánh đầy đủ xu hướng này.
Hơn nữa, thông tin về việc dự trữ vàng của ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ giảm mạnh gần 120 tấn trong hai tuần cũng làm giảm tâm lý thị trường. Động thái này, nhằm giảm thiểu tác động của chiến tranh lên thị trường nội địa bằng cách bán hoặc trao đổi vàng để ổn định đồng lira và thanh khoản, đã làm tăng áp lực cung ứng vàng và làm trầm trọng thêm áp lực bán ra trong ngắn hạn.
Bản chất hai mặt của vàng: Nhu cầu trú ẩn an toàn so với áp lực lạm phát và lãi suất
Biến động giá vàng luôn là kết quả của sự tương tác phức tạp giữa nhiều yếu tố. Trong bối cảnh xung đột địa chính trị, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn sẽ hỗ trợ giá vàng – các nhà đầu tư thường tìm đến vàng như "kho lưu trữ giá trị tối thượng" khi sự bất ổn gia tăng. Tuy nhiên, tình hình hiện tại ở Trung Đông lại đặc biệt ở chỗ nó đã trực tiếp đẩy giá dầu và kỳ vọng lạm phát lên cao, do đó làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương và ngược lại làm tăng giá trị đồng đô la và lợi suất trái phiếu.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường đang theo dõi sát sao mọi tuyên bố của ông Trump, nhưng cho đến nay, những tuyên bố này vẫn chưa cho thấy dấu hiệu nào về việc giải quyết nhanh chóng tình hình năng lượng. Khả năng cắt giảm lãi suất ngày càng giảm đã trở thành một yếu tố quan trọng kìm hãm giá vàng. Mặc dù một số nhà phân tích Phố Wall có quan điểm trung lập hoặc lạc quan thận trọng về vàng trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại lạc quan hơn một chút sau đợt điều chỉnh gần đây, tin rằng có thể có cơ hội mua vào sau đợt bán tháo quá mức. Tuy nhiên, nhìn chung, thời gian kéo dài của cuộc chiến, diễn biến giá dầu và các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ vẫn là những biến số cốt lõi quyết định xu hướng trung hạn của vàng.
Trong lịch sử, các sự kiện địa chính trị tương tự thường ban đầu đẩy giá vàng tăng cao, nhưng nếu chúng phát triển thành sự kết hợp kéo dài giữa lạm phát và lo ngại về tăng trưởng, thì diễn biến của vàng sẽ khác đi.
Hiện tại, sự chú ý của thị trường tuần này đang dần chuyển sang một loạt các chỉ số kinh tế sắp tới của Mỹ, bao gồm chỉ số PMI dịch vụ ISM, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, biên bản cuộc họp của Fed, dữ liệu GDP, PCE cốt lõi và CPI . Những dữ liệu này sẽ làm rõ hơn tình trạng thực tế của tăng trưởng kinh tế và lạm phát, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất và giá vàng.
Mức giá vàng giao dịch tại Ấn Độ tăng nhẹ lần đầu tiên sau hai tháng phản ánh sự ổn định của một số nhu cầu thực tế ở mức giá thấp, nhưng nhìn chung thị trường vàng toàn cầu vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô và tài chính.
Nhìn về phía trước: Đầu tư vàng đòi hỏi sự cân bằng giữa rủi ro và cơ hội.
Tóm lại, tối hậu thư của Trump và cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu ở mức cao trong ngắn hạn, đồng thời gây áp lực giảm giá đối với vàng thông qua lạm phát và lãi suất. Tuy nhiên, nếu xung đột kéo dài hơn nữa, dẫn đến dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại, hoặc nếu có bước đột phá đáng kể trong các nỗ lực ngoại giao, thì giá trị tài sản trú ẩn an toàn của vàng có thể quay trở lại. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến ở eo biển Hormuz, các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các dữ liệu kinh tế quan trọng.
Trong môi trường biến động mạnh hiện nay, vàng, như một phần của chiến lược phân bổ tài sản, vẫn sở hữu giá trị chiến lược dài hạn, đặc biệt là trong việc phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ và rủi ro hệ thống. Tuy nhiên, các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng với mối tương quan giữa đồng đô la Mỹ và giá dầu, và tránh việc mù quáng đuổi theo giá cao hoặc mua vào ở đáy.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 7 giờ 45 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4608,08 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
