Vào thứ Năm (ngày 9 tháng 4), trong phiên giao dịch châu Âu, tỷ giá euro/đô la tăng nhẹ lên khoảng 1,1680, phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày là 1,1650, nhưng vẫn thấp hơn mức cao nhất của ngày hôm trước là 1,1721. Bị ảnh hưởng bởi tình hình ở Trung Đông, tâm lý thị trường thận trọng và nhu cầu đối với đô la như một tài sản trú ẩn an toàn giảm đi, dẫn đến sự phục hồi vừa phải của đồng euro so với đô la. Tỷ giá euro/đô la đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp nhất hồi tháng 3 là 1,1412, đạt mức cao nhất là 1,1723, một mức tăng đáng kể.



Sự phục hồi này chủ yếu được thúc đẩy bởi đồng đô la yếu hơn và giá dầu giảm, trong khi các hành động của Tổng thống Trump chống lại Iran đã dẫn đến việc đánh giá lại nguy cơ chiến tranh. Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn mong manh đã mang lại sự phục hồi ngắn hạn về tâm lý chấp nhận rủi ro, nhưng những lời phàn nàn của Iran về việc thực thi thỏa thuận và những tuyên bố cứng rắn từ Mỹ và Israel tiếp tục kìm hãm sự lạc quan của thị trường. Nhìn chung, đồng euro đã tìm thấy một số hỗ trợ ngắn hạn, nhưng sự bất ổn về địa chính trị vẫn là mối lo ngại đối với phe mua.

Phân tích cơ bản

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và chênh lệch lãi suất vẫn là những yếu tố chi phối. Biên bản cuộc họp FOMC tháng 3 cho thấy các quan chức lo ngại rằng chiến tranh với Iran sẽ đẩy giá năng lượng lên cao, dẫn đến áp lực lạm phát gia tăng và có khả năng trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí gây ra các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất. Hầu hết các thành viên tin rằng một cuộc xung đột kéo dài sẽ khiến lạm phát tăng cao hơn dự kiến, với chỉ số PCE cốt lõi có thể tăng thêm, trong khi thị trường việc làm đối mặt với rủi ro suy giảm. Điều này đã củng cố sức mạnh tương đối của đồng đô la, nhưng sự bất ổn do chiến tranh gây ra cũng hạn chế sự tăng giá đơn phương của đồng đô la.

Hàng loạt dữ liệu kinh tế của Mỹ sắp được công bố. Ước tính lần thứ hai về tăng trưởng GDP quý IV chỉ đạt 0,7%, thấp hơn nhiều so với mức 4,4% trước đó, cho thấy sự suy giảm kinh tế đáng kể. Dữ liệu PCE sắp tới dự kiến sẽ cho thấy PCE tổng thể ở mức 2,8% và PCE lõi ở mức 3,0%; CPI công bố vào thứ Sáu dự kiến ở mức 3,4% (giá trị trước đó là 2,4%), với CPI lõi ở mức 2,7%. Những dữ liệu này sẽ phản ánh trực tiếp tác động của cuộc chiến chống lạm phát và ảnh hưởng đến đường lối tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu dữ liệu mạnh hơn dự kiến, đồng đô la có thể được hỗ trợ; ngược lại, tiềm năng phục hồi của đồng euro có thể mở rộng.

Các yếu tố địa chính trị và tâm lý rủi ro có mối tương quan đáng kể. Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran đã tạm thời làm dịu xung đột, việc Iran đóng cửa eo biển Hormuz và sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán tiếp theo tiếp tục đẩy giá dầu biến động mạnh. Chỉ số biến động VIX vẫn nhạy cảm, và chứng khoán Mỹ, đặc biệt là Nasdaq, gián tiếp hỗ trợ khi tâm lý chấp nhận rủi ro phục hồi, nhưng bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy thỏa thuận ngừng bắn đổ vỡ đều có thể nhanh chóng kích hoạt hoạt động mua vào đô la Mỹ như một tài sản an toàn.

quan điểm chính thống

Các phương tiện truyền thông chính thống cho rằng môi trường hiện tại không thuận lợi cho việc tăng giá đơn phương của đồng euro, với việc các nhà đầu tư ưa chuộng các đồng tiền có hệ số beta cao. Tuy nhiên, sự ổn định trong chính sách giá của ECB có thể hỗ trợ tương đối cho đồng euro. Mặc dù sự sụt giảm giá năng lượng đã dẫn đến việc điều chỉnh giá theo hướng nới lỏng đối với đường cong hoán đổi euro, thị trường vẫn kỳ vọng sẽ có sự thu hẹp khoảng 58 điểm cơ bản vào cuối năm nay.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng chu kỳ chính sách của ECB thường bao gồm hai lần điều chỉnh 25 điểm cơ bản hoặc giữ nguyên, và việc giá dầu giảm đơn thuần là không đủ để làm giảm giá đáng kể. Do chưa có thỏa thuận ngừng bắn lâu dài và sự bất ổn kéo dài liên quan đến nguồn cung dầu, ECB khó có thể nhanh chóng chuyển sang lập trường ôn hòa, điều này có thể khiến đồng euro mạnh hơn so với đồng đô la.

Nhà phân tích Francesco Pesole của ING nhấn mạnh: "Sự biến động kéo dài ở khu vực Vịnh khiến việc tăng trực tiếp lên 1.180 có vẻ hơi sớm, nhưng các quyết định cứng rắn của ECB lại có lợi cho việc tỷ giá EUR/USD quay trở lại vùng 1.170-1.173."

Một số người tin rằng việc tỷ giá EUR/USD phục hồi ngắn hạn lên mức 1.170-1.173 là hợp lý, nhưng việc đẩy mạnh lên mức 1.180 sẽ là quá sớm, vì sự bất ổn địa chính trị vẫn là yếu tố cản trở chính.

Một bài báo của Reuters cho rằng sự phục hồi của tỷ giá euro/đô la rất yếu và hiện tượng "điểm giao cắt tử thần" sắp xảy ra. Đường trung bình động 50 ngày của euro/đô la đã giảm xuống dưới đường trung bình động 100 ngày và chỉ còn cách đường trung bình động 200 ngày 4 pip. Đám mây Ichimoku ngày càng dày và chìm sâu càng củng cố thêm cấu trúc giảm giá. Đáy của đám mây (1.1723) tạo thành ngưỡng kháng cự.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ EUR/USD hàng ngày: FX678)

Biểu đồ hàng ngày cho thấy tỷ giá EUR/USD đã bật tăng lên mức cao nhất là 1.1723, nhưng vẫn nằm dưới chỉ báo Supertrend, cho thấy sự kiểm soát của phe giảm giá vẫn còn. Giá cũng đang ở dưới điểm hỗ trợ/kháng cự quan trọng 1.1788. Nếu những lo ngại về địa chính trị tiếp tục kéo dài, giá có thể tiếp tục xu hướng giảm, với mức tâm lý 1.1600 trở thành mục tiêu quan trọng.

Trên biểu đồ 4 giờ, xu hướng ngắn hạn vẫn là tăng giá. Chỉ số RSI đang ở vùng tăng giá, và MACD hơi dương, cho thấy đà tăng chưa hoàn toàn suy yếu. Kháng cự được thấy ở vùng 1.1721-1.1740, với kháng cự xa hơn gần mức cao nhất cuối tháng Hai là 1.1830. Ở chiều giảm, vùng 1.1630-1.1640 cung cấp hỗ trợ ban đầu; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ kiểm tra các mức thấp hơn trong tuần.

Lịch kinh tế (giờ Bắc Kinh)

Ngày 9 tháng 4 (Thứ Năm): Ước tính lần thứ ba về GDP quý IV của Mỹ (20:30), thu nhập và chi tiêu cá nhân, và chỉ số giá PCE tháng Hai (20:30).

Ngày 10 tháng 4 (Thứ Sáu): Chỉ số CPI tháng 3 của Mỹ (20:30), Đơn đặt hàng nhà máy (22:00).

Những dữ liệu này sẽ trực tiếp xem xét tác động của chiến tranh đến lạm phát và tăng trưởng của Mỹ, trở thành chất xúc tác quan trọng cho những biến động ngắn hạn của tỷ giá hối đoái euro/đô la.

Tóm tắt

Tỷ giá euro/đô la dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 1,1650 đến 1,1720 trong ngắn hạn. Đà phục hồi phụ thuộc vào tâm lý rủi ro được cải thiện và đồng đô la yếu hơn, nhưng những bất ổn địa chính trị và việc sắp công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ đặt ra thách thức kép.

Quan điểm giảm giá cho thấy nên bán ra, với mục tiêu 1.1600 và điểm cắt lỗ ở 1.1750; quan điểm tăng giá cho thấy nên mua vào, với mục tiêu 1.1750 và điểm cắt lỗ ở 1.1600. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát sao dữ liệu PCE và CPI, cũng như tiến trình đàm phán Trung Đông, và điều chỉnh vị thế của mình một cách linh hoạt.

Câu hỏi thường gặp

Câu 1: Cuộc chiến tranh Iran tác động chính đến tỷ giá hối đoái euro/đô la là gì?
A: Chiến tranh đã đẩy giá dầu và chi phí năng lượng tăng cao, dẫn đến kỳ vọng thị trường về lạm phát cao hơn ở Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lãi suất cao hơn hoặc hoãn việc cắt giảm lãi suất, do đó hỗ trợ đồng đô la và kìm hãm đồng euro. Tuy nhiên, tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện nhờ thỏa thuận ngừng bắn tạo điều kiện cho đồng euro phục hồi ngắn hạn. Nhìn chung, rủi ro địa chính trị gia tăng dẫn đến biến động thị trường, khiến đồng euro dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý né tránh rủi ro.

Câu 2: Tại sao dữ liệu lạm phát vẫn được theo dõi sát sao bất chấp sự suy giảm GDP của Mỹ?
A: GDP quý IV chỉ tăng trưởng 0,7%, cho thấy đà tăng trưởng kinh tế đang suy yếu. Tuy nhiên, giá năng lượng tăng cao do chiến tranh có thể đẩy các chỉ số lạm phát (như PCE và CPI) lên cao. Cục Dự trữ Liên bang đang tập trung hơn vào diễn biến lạm phát hơn là tăng trưởng ngắn hạn. Nếu lạm phát vượt quá dự kiến, chính sách lãi suất sẽ trở nên thận trọng hơn, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái đô la và tỷ giá euro/đô la.

Câu 3: Sự khác biệt về chính sách giữa Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ảnh hưởng đến đồng euro như thế nào?
A: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã áp dụng lập trường cứng rắn do rủi ro chiến tranh và lạm phát, trong khi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tương đối linh hoạt do áp lực lên tăng trưởng kinh tế châu Âu và giá năng lượng giảm. Sự khác biệt này khiến đồng euro khó mạnh lên đáng kể, nhưng việc ECB không muốn quá nới lỏng chính sách tiền tệ cũng giúp bảo vệ đồng euro khỏi rủi ro giảm giá.

Câu 4: Thỏa thuận ngừng bắn có nghĩa là các rủi ro ở Trung Đông đã hoàn toàn được loại bỏ hay không?
A: Thỏa thuận ngừng bắn hiện tại chỉ là tạm thời, kéo dài hai tuần. Iran phản đối việc thực thi thỏa thuận này, trong khi Mỹ và Israel vẫn giữ lập trường cứng rắn. Kết quả của các cuộc đàm phán tiếp theo với Pakistan vẫn chưa chắc chắn. Bất kỳ sự vi phạm hoặc leo thang nào cũng có thể nhanh chóng làm giá dầu tăng trở lại và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao, ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái euro/đô la.

Câu 5: Các nhà giao dịch nên diễn giải các dữ liệu sắp được công bố như thế nào?
A: Nếu dữ liệu PCE và CPI cho thấy lạm phát cao hơn đáng kể so với dự kiến, điều đó sẽ làm mạnh đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm giá lên tỷ giá euro/đô la. Ngược lại, nếu dữ liệu ở mức vừa phải hoặc thấp hơn dự kiến, điều đó có thể làm giảm bớt kỳ vọng về lập trường cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang và hỗ trợ sự phục hồi của đồng euro. Xét đến các động thái địa chính trị, dữ liệu sẽ là một chỉ báo quan trọng về hướng đi ngắn hạn.