Theo hãng tin APP, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) hôm thứ Sáu thông báo sẽ giữ nguyên lãi suất repo 7 ngày ở mức 2,5%, đánh dấu lần thứ hai liên tiếp kể từ tháng 7 năm 2025 duy trì lập trường này, hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Quyết định này dựa trên đánh giá toàn diện về tình hình lạm phát tương đối ổn định và khả năng phục hồi của tăng trưởng kinh tế .

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Hàn Quốc do Cơ quan Dữ liệu Quốc gia công bố cho thấy CPI đã tăng 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3, tăng nhẹ so với mức 2,0% của tháng 2, nhưng vẫn gần với mục tiêu trung hạn 2% của ngân hàng trung ương. Sự gia tăng này chủ yếu là do áp lực nhập khẩu từ giá dầu tăng và biến động tỷ giá hối đoái, trong khi lạm phát lõi giảm nhẹ, cho thấy nhu cầu trong nước không quá nóng.

Tại cuộc họp tháng Hai, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế năm 2026 từ 1,8% lên 2,0%, một sự điều chỉnh lạc quan hơn chủ yếu nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của chu kỳ bán dẫn dựa trên trí tuệ nhân tạo và môi trường thương mại toàn cầu tương đối thuận lợi. Dữ liệu xuất khẩu tháng Ba càng khẳng định khả năng phục hồi này: xuất khẩu bán dẫn tăng vọt 151,4% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức cao kỷ lục 32,83 tỷ USD trong tháng, đẩy tổng kim ngạch xuất khẩu tăng 48,3% so với cùng kỳ năm ngoái, đồng thời lập kỷ lục hàng tháng mới. Xuất khẩu sang các nước châu Á lớn tăng đáng kể 64,2%, trở thành yếu tố hỗ trợ quan trọng.

Tuy nhiên, xung đột ở Trung Đông đang gây áp lực lên cả lạm phát và tăng trưởng cùng một lúc. Là một trong những nước nhập khẩu năng lượng lớn nhất thế giới, Hàn Quốc phụ thuộc vào khu vực vùng Vịnh để cung cấp khoảng 70% lượng dầu thô, và giá dầu khí tăng cao trực tiếp làm tăng chi phí nhập khẩu. Cùng với tác động của dòng vốn nước ngoài chảy ra, đồng won Hàn Quốc đã suy yếu đáng kể trong những tuần gần đây, càng làm gia tăng nguy cơ lạm phát do nhập khẩu. Trong khi đó, mặc dù lĩnh vực xuất khẩu vẫn mạnh mẽ, nhưng nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu có thể dần xuất hiện trong những tháng tới.

Bảng dưới đây so sánh những thay đổi gần đây của các chỉ số kinh tế quan trọng:

Trước những bất ổn bên ngoài, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã chọn duy trì lãi suất không đổi, phản ánh cách tiếp cận chính sách thận trọng chờ đợi và quan sát: tránh thắt chặt chính sách quá sớm có thể làm giảm đà phục hồi, đồng thời tiếp tục theo dõi các vấn đề bất ổn tài chính tiềm tàng như thị trường bất động sản và nợ hộ gia đình. Trong những tháng tới, các nhà hoạch định chính sách sẽ tập trung theo dõi xu hướng giá dầu, biến động tỷ giá hối đoái và những thay đổi trong nhu cầu toàn cầu. Nếu tình hình ở Trung Đông dịu bớt và áp lực lạm phát giảm bớt, có thể sẽ có dư địa để điều chỉnh chính sách trong năm nay; ngược lại, nếu rủi ro tiếp tục leo thang, lãi suất có thể duy trì ở mức hiện tại trong một thời gian dài.

Tóm tắt của biên tập viên:
Quyết định chính sách tiền tệ này nhấn mạnh khả năng phục hồi của nền kinh tế Hàn Quốc được thúc đẩy bởi xuất khẩu, đồng thời phản ánh phản ứng thận trọng của ngân hàng trung ương đối với các cú sốc từ bên ngoài. Nhu cầu về chất bán dẫn và thương mại với các cường quốc châu Á là những điểm sáng cho tăng trưởng, trong khi giá năng lượng và sự biến động tỷ giá hối đoái là những rủi ro chính. Nhìn chung, duy trì lập trường chính sách trung lập có lợi cho một cuộc hạ cánh mềm cho nền kinh tế, nhưng tác động tổng hợp của các biến số địa chính trị đối với lạm phát và tăng trưởng cần được theo dõi chặt chẽ.