Vào thứ Sáu (ngày 24 tháng 4), trong phiên giao dịch châu Âu, khi tuần giao dịch sắp kết thúc, cặp tỷ giá USD/JPY tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp. Trong hai ngày giao dịch vừa qua, độ biến động trung bình của cặp tỷ giá này chỉ ở mức 0,2%, khiến việc xác định một xu hướng rõ ràng trở nên khó khăn. Thị trường hiện đang bị cuốn vào sự tương tác phức tạp giữa dữ liệu lạm phát, cảnh báo về sự can thiệp tiền tệ và chính sách của ngân hàng trung ương, dẫn đến tâm lý thị trường trung lập.



Với việc Ngân hàng Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sắp công bố quyết định về lãi suất, cùng với các yếu tố như dữ liệu lạm phát tháng 3 của Nhật Bản vượt quá dự kiến và đồng yên tiến gần đến mức can thiệp 160, thị trường giao dịch đang trở nên ngày càng thận trọng. Một mặt, các quỹ có xu hướng chờ đợi và quan sát trước một loạt các sự kiện rủi ro; mặt khác, sự ổn định và mạnh lên gần đây của đồng đô la Mỹ, kết hợp với áp lực giảm giá của đồng yên và kỳ vọng về sự can thiệp, cho thấy tỷ giá USD/JPY có khả năng duy trì mô hình trung lập và biến động trong ngắn hạn.

Đồng đô la Mỹ đã lấy lại đà tăng trưởng khi cạnh tranh địa chính trị và tiền tệ ngày càng gay gắt.

Tình hình ở Trung Đông vẫn còn nhiều bất ổn. Iran tuyên bố rằng eo biển Hormuz không thể mở cửa trở lại chừng nào các biện pháp phong tỏa của Mỹ còn tiếp diễn; trong khi đó, Mỹ đã ra lệnh tiến hành hành động quân sự trực tiếp chống lại các mối đe dọa tiềm tàng trong khu vực. Căng thẳng địa chính trị đã làm chậm các cuộc đàm phán và, trong ngắn hạn, làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường và dẫn đến hoạt động giao dịch thận trọng hơn.

Được hỗ trợ bởi sự bất ổn địa chính trị và sự phục hồi của chỉ số đô la, sự suy yếu của đồng đô la đã giảm bớt vào tuần trước. Chỉ số đô la (DXY), thước đo hiệu suất của đồng đô la so với rổ các đồng tiền chính, đã phục hồi ổn định, lấy lại mức 98 và chuyển hướng tăng trong ngắn hạn. Trong khi đó, đồng yên vẫn chịu áp lực dưới mức 160 quan trọng, khiến chính phủ Nhật Bản phải đưa ra một cảnh báo mạnh mẽ khác về sự can thiệp, tuyên bố sẵn sàng phối hợp với Hoa Kỳ để thực hiện "hành động quyết đoán" nhằm kiềm chế sự mất giá quá mức của đồng yên.

Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã bù đắp những kỳ vọng về sự can thiệp của đồng yên, trực tiếp hạn chế sự biến động của cặp tiền tệ này và làm gia tăng hơn nữa cuộc chiến giữa phe mua và phe bán trên thị trường. Trừ khi có bất kỳ xung đột địa chính trị lớn nào mới hoặc sự can thiệp đột ngột, cặp USD/JPY có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng trung lập đến biến động trong ngắn hạn.

Các chính sách của ngân hàng trung ương và dữ liệu lạm phát từ nhiều quốc gia có thể trở thành những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến biến động thị trường.

Diễn biến thị trường tuần tới của tỷ giá USD/JPY có thể bị chi phối bởi các quyết định lãi suất mới nhất từ cả Nhật Bản và Hoa Kỳ, trong khi dữ liệu lạm phát tốt hơn dự kiến của Nhật Bản đã thu hút sự chú ý của thị trường.

Về phía Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thị trường nhìn chung kỳ vọng sẽ không có điều chỉnh chính sách đáng kể nào. Theo dữ liệu từ Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (Chicago Mercantile Exchange), có 99,5% khả năng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức 3,75% tại cuộc họp chính sách ngày 29 tháng 4. Kỳ vọng này đã được thị trường phản ánh đầy đủ và khó có khả năng gây ra biến động thị trường đáng kể trong ngắn hạn.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ công bố quyết định về lãi suất vào ngày 27 tháng 4, trong đó thị trường kỳ vọng lãi suất chuẩn sẽ không thay đổi ở mức 0,75%. Tâm điểm chú ý sẽ là dữ liệu lạm phát tháng 3 của Nhật Bản: chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái (giá trị trước đó là 2,9%, dự kiến là 2,8%), và tỷ lệ lạm phát lõi, không bao gồm thực phẩm tươi sống, tăng lên 3,2% (giá trị trước đó là 3,0%, dự kiến là 3,0%), đánh dấu tháng thứ 43 liên tiếp tăng so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù BOJ trước đó đã nhắc lại rằng áp lực lạm phát có thể buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ, thị trường vẫn đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng từ quyết định này.

Một trong những yếu tố cốt lõi thúc đẩy thị trường vẫn là chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Hiện tại, lãi suất chuẩn của Mỹ là 3,75%, trong khi của Nhật Bản là 0,75%. Chênh lệch lãi suất đáng kể này củng cố sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la và tạo điều kiện cho đồng đô la mạnh lên. Tuy nhiên, áp lực lạm phát nhập khẩu và rủi ro can thiệp do sự mất giá của đồng yên cũng hạn chế đà tăng của đồng đô la.

Do đó, nếu Ngân hàng Nhật Bản phát tín hiệu về việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong quyết định của mình, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản có thể đảo ngược, và việc thu hẹp chênh lệch lãi suất dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với đồng yên, từ đó tạo áp lực giảm đáng kể lên tỷ giá USD/JPY trong trung hạn. Ngược lại, nếu chính sách không thay đổi và không có tuyên bố can thiệp nào được tăng cường, tỷ giá USD/JPY có thể vượt qua mức 160.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ USD/JPY hàng ngày: FX678)

Xu hướng dài hạn: Xu hướng tăng dài hạn vẫn là logic kỹ thuật cốt lõi. Mặc dù thị trường đang trải qua những biến động trung lập trong ngắn hạn, đường xu hướng tăng dài hạn đã tồn tại trong vài tháng qua vẫn còn nguyên vẹn. Hơn nữa, kể từ tháng 4, cặp USD/JPY đã cố gắng phá vỡ mức hỗ trợ 158,49 (mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng năm 2026 từ 152,10 đến 160,47) bốn lần mà không thành công, cho thấy xu hướng tăng trung và dài hạn chiếm ưu thế vẫn không bị phá vỡ.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI): Chỉ báo này duy trì ở mức khoảng 50, cho thấy lực lượng mua và bán đang cân bằng, báo hiệu thị trường có thể tiếp tục biến động và dao động trong ngắn hạn.

Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence): Biểu đồ cột gần trục số 0, và các đường trung bình động ngắn hạn đang có xu hướng ổn định, càng khẳng định mô hình dao động trung lập tổng thể của thị trường.

Mức giá chính

Vùng kháng cự quan trọng là 159.826-160.00: 159.826 là mức cao gần đây, và 160.00 là mức quan trọng đối với sự can thiệp của nhà đầu tư Nhật Bản, tạo thành mô hình kháng cự kép. Nếu giá vượt qua được vùng này, xu hướng tăng giá sẽ được khởi động lại và đẩy giá lên vùng 162-165.

Mức 158,49 là điểm xoay trục ngắn hạn: nó trùng với mức thoái lui Fibonacci 23,6% và mức hỗ trợ trước đó, tạo thành một vùng dao động trung lập gần đường trung bình động 50 kỳ. Một đợt điều chỉnh giảm về mức này sẽ củng cố các tín hiệu giảm giá ngắn hạn; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ kiểm tra mức 158,028.

158.028 là mức hỗ trợ thứ cấp: một mức hỗ trợ kỹ thuật tương ứng với đường trung bình động. Nếu mức này bị phá vỡ, nó sẽ tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ chính 155.53.

Mức hỗ trợ quan trọng là 155,53: mức thấp gần đây và cũng là đáy của xu hướng tăng dài hạn. Nếu giá kiểm tra mức hỗ trợ này, nó sẽ làm lung lay cấu trúc tăng giá hiện tại, và một sự đảo chiều xu hướng mạnh có thể xảy ra trong những tuần tới.

Vào lúc 18:14 giờ Bắc Kinh, tỷ giá USD/JPY là 159,595/838, tăng 0,07%.