Giá vàng quốc tế gần đây đã bước vào giai đoạn giao dịch hẹp, dao động quanh mức 4.640 USD/ounce trong vài ngày giao dịch gần đây. Mức giá này hiện trùng khớp chính xác với đường trung bình động hàm mũ 100 ngày (EMA), tạo thành vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Thị trường hiện đang đối mặt với hai biến số chính: thứ nhất, cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran về eo biển Hormuz vẫn bế tắc, các cuộc đàm phán hòa bình không thể nối lại, và sự bất ổn địa chính trị tạo ra một số lực mua an toàn hỗ trợ giá vàng; thứ hai, tuần này, bốn ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới—Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản—sẽ lần lượt công bố quyết định về lãi suất. Trong bối cảnh bất ổn chính sách, các nhà giao dịch vàng nhìn chung đang duy trì thái độ thận trọng chờ đợi và quan sát, không muốn vội vàng đặt cược vào một hướng duy nhất, dẫn đến hoạt động thị trường thấp.



Xét về mặt kỹ thuật, xu hướng tổng thể của kim loại quý này vẫn đang chịu áp lực: giá tiếp tục giao dịch dưới đường xu hướng tăng trước đó kéo dài từ mức thấp nhất ngày 5 tháng 11 năm ngoái, và đã gặp phải lực cản mạnh gần mức 4840 USD/ounce, không thể vượt qua hiệu quả trong nhiều lần thử. Mô hình kỹ thuật này khiến triển vọng tổng thể của vàng trở nên khá bi quan. Tuy nhiên, để phe gấu tiếp tục mở rộng lợi nhuận và thu hút thêm lực bán, họ vẫn cần đẩy giá xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 4640 USD một cách dứt khoát — tức là giá đóng cửa phải duy trì ở mức dưới mức này — để xác nhận sự tiếp tục của xu hướng giảm.

Nhìn về phía trước, hai yếu tố chính có thể gây ra sự sụt giảm giá vàng: Thứ nhất, nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường cứng rắn, ám chỉ việc trì hoãn cắt giảm lãi suất hoặc thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ, điều này có thể dẫn đến đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn, do đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lãi. Thứ hai, nếu các xung đột địa chính trị ở Trung Đông có dấu hiệu leo thang hoặc tiến trình hòa bình gặp phải những trở ngại đáng kể hơn, điều này có thể gây ra sự gia tăng tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng nếu xung đột không lan rộng hơn nữa đến các khu vực cung cấp năng lượng cốt lõi, tác động thúc đẩy giá vàng của nó có thể giảm dần và giá vàng có thể điều chỉnh giảm do sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro. Một khi mức hỗ trợ 4.640 đô la bị phá vỡ, phe gấu dự kiến sẽ nhắm mục tiêu vào khu vực 4.345 đô la/ounce. Mức giá này không chỉ là một rào cản tâm lý quan trọng mà còn giao nhau với đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA), tạo thành một mức hỗ trợ mạnh. Nếu mức hỗ trợ này cũng bị phá vỡ, giá vàng có thể tiếp tục giảm xuống để kiểm tra mức thấp 4.100 USD/ounce đạt được vào ngày 23 tháng 3.

Về mặt các chỉ báo kỹ thuật, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang củng cố quanh mức 50, cho thấy thị trường tạm thời đang ở trạng thái cân bằng giữa phe mua và phe bán, thiếu động lực định hướng rõ ràng; trong khi đó, chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) đang chạy hơi dưới trục 0 và rất gần đường tín hiệu, càng khẳng định đặc điểm thị trường là giá vàng đang củng cố ngắn hạn và xu hướng không rõ ràng.



Để đảo ngược xu hướng giảm hiện tại, vàng cần một đợt tăng giá đột phá: chỉ khi có sự phục hồi mạnh mẽ và giữ vững trên mức 5.000 USD/ounce mới có thể thoát khỏi áp lực giảm giá trước đó, lấy lại đường xu hướng tăng đã đề cập và mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa. Tại thời điểm đó, phe mua dự kiến sẽ thách thức các mức kháng cự 5.200 USD/ounce và 5.450 USD/ounce; nếu cả hai vùng kháng cự này bị phá vỡ, sự chú ý của thị trường có thể tập trung vào mức cao lịch sử 5.598 USD/ounce.

Tóm lại, giá vàng quốc tế hiện đang ở một thời điểm then chốt, với sự giằng co giữa đường trung bình động hàm mũ 100 ngày và mức hỗ trợ 4.640 đô la. Mặc dù giá vẫn nằm dưới đường xu hướng tăng trước đó và xu hướng tổng thể đang chịu áp lực, phe gấu cần phải phá vỡ mức 4.640 đô la một cách dứt khoát để tiếp tục thống trị thị trường. Nhiều quyết định của ngân hàng trung ương trong tuần này có thể là chất xúc tác quan trọng để phá vỡ mô hình tích lũy hiện tại.