Vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 5, trong phiên giao dịch châu Âu, giá dầu Brent giao tháng 7 chốt ở mức 111,32 USD/thùng, tăng 0,35% so với ngày giao dịch trước đó; giá dầu WTI chốt ở mức 105,44 USD, tăng 0,3%. Tuần này, giá dầu Brent tăng lũy kế 5,7%, trong khi giá dầu WTI tăng 11,7%. Trước đó, hợp đồng Brent tháng 6 đã chạm mức 126,41 USD, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022. Kể từ khi cuộc xung đột địa chính trị cuối tháng 2 dẫn đến việc đóng cửa eo biển Hormuz, khoảng một phần năm nguồn cung dầu và khí đốt tự nhiên hóa lỏng toàn cầu đã bị gián đoạn, khiến giá cả tiếp tục tăng và sự biến động của thị trường gia tăng đáng kể.

Phân tích đặc điểm kỹ thuật và biến động giá dầu

Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá dầu thô Brent đang giao dịch trong phạm vi Dải Bollinger (26,2), với dải trên ở mức 114,69 đô la, dải giữa ở mức 102,42 đô la và dải dưới ở mức 90,14 đô la. Giá đã nhiều lần chạm vào dải trên và tăng vọt lên trên mức 111,77 đô la, đạt đỉnh 114,67 đô la trước khi giảm nhẹ, hiện đang dao động quanh mức 111,32 đô la. Chỉ báo MACD (26,12,9) cho thấy đường DIFF ở mức 3,45, đường DEA ở mức 2,43 và biểu đồ MACD ở mức 2,04, tất cả đều nằm trong vùng tích cực, cho thấy động lượng tăng giá vẫn chiếm ưu thế. Kể từ khi phục hồi từ mức thấp 86,04 đô la, mức tăng tích lũy đã vượt quá 30% và độ biến động lịch sử đang ở mức cao.

Bảng dưới đây so sánh giá hiện tại của các loại dầu thô kỳ hạn chính:

đa dạng	Giá mới nhất (USD/thùng)	Thay đổi hàng ngày	Thay đổi hàng tuần	Mức cao gần đây (USD/thùng)
Dầu thô Brent	111,32	+0,35%	+5,7%	126,41
Dầu thô WTI	105,44	+0,3%	+11,7%	110,93

Sự gián đoạn nguồn cung toàn cầu do việc đóng cửa eo biển Hormuz gây ra.

Eo biển Hormuz, một tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, đã bị đóng cửa trong hai tháng, trực tiếp cắt đứt khoảng 20% nguồn cung dầu và khí đốt tự nhiên hóa lỏng của thế giới. Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn có hiệu lực vào ngày 8 tháng 4, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran tuyên bố rằng việc kỳ vọng vào một giải pháp nhanh chóng, bất kể ai làm trung gian hòa giải, là không thực tế. Hàng trăm tàu chở dầu và tàu chở hàng đang bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư, và việc khôi phục hoạt động hàng hải là một quá trình phức tạp và tốn thời gian, dự kiến sẽ mất nhiều tháng để khôi phục hoàn toàn chuỗi cung ứng. Tổng thư ký Liên hợp quốc cảnh báo rằng nếu sự gián đoạn tiếp tục đến giữa năm, tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ chậm lại, áp lực lạm phát sẽ gia tăng, và hàng chục triệu người nữa có thể phải đối mặt với tình trạng nghèo đói cùng cực và nạn đói. Giá năng lượng tăng cao đã bắt đầu ảnh hưởng đến chi phí vận chuyển và sản xuất; độ co giãn của cung và cầu thị trường thấp trong ngắn hạn, và bất kỳ sự gián đoạn nào nữa đều có thể đẩy giá lên cao hơn nữa.

Những diễn biến mới nhất trong trò chơi chính sách và nỗ lực phối hợp quốc tế

Tổng thống Mỹ Trump đã được Bộ Tư lệnh Trung ương và Chủ tịch Hội đồng Tham mưu trưởng Liên quân báo cáo vào thứ Năm, thảo luận về một loạt các phương án để phá vỡ thế bế tắc trong đàm phán trong khi vẫn duy trì lệnh phong tỏa hải quân nhằm hạn chế doanh thu dầu mỏ liên quan. Mỹ đang thúc đẩy các đồng minh tham gia xây dựng lực lượng chung vì tự do hàng hải, với New Zealand bày tỏ sự ủng hộ chỉ với điều kiện đạt được lệnh ngừng bắn bền vững. Lãnh đạo tối cao của Iran nhấn mạnh rằng ông sẽ bảo vệ năng lực hạt nhân và quyền kiểm soát eo biển Hormuz, và sẽ không từ bỏ các công nghệ liên quan. Ông Trump tuyên bố rằng ông sẽ không cho phép bất kỳ bên nào sở hữu vũ khí hạt nhân và dự đoán giá xăng sẽ giảm đáng kể sau khi xung đột kết thúc. Tình trạng bế tắc giữa hai bên được thị trường hiểu rộng rãi là một trò chơi "chờ đợi phía bên kia nhượng bộ trước", điều này đã kéo dài thời kỳ bất ổn về giá cả. Các nền kinh tế liên quan đang chịu áp lực từ việc mất doanh thu dầu mỏ, và tiền tệ của họ cho thấy dấu hiệu mất giá, nhưng họ có thể duy trì lập trường đối đầu cơ bản trong ngắn hạn. Cộng đồng quốc tế tiếp tục kêu gọi một giải pháp ngoại giao, và bất kỳ tín hiệu leo thang quân sự nào cũng có thể làm gia tăng biến động giá dầu.

Đánh giá tác động dài hạn của thị trường năng lượng toàn cầu

Kết hợp các yếu tố kỹ thuật và cơ bản, giá dầu hiện tại đã phục hồi đáng kể so với mức thấp nhất hồi đầu tháng Tư, với phí bảo hiểm rủi ro nguồn cung trở thành yếu tố định giá chi phối. Sự phục hồi của vận tải biển toàn cầu sẽ cần thời gian, và chi phí năng lượng tăng cao có thể tiếp tục đẩy kỳ vọng lạm phát tổng thể lên cao. Trong lịch sử, các sự kiện tương tự cho thấy giá dầu thường duy trì ở mức cao trong nhiều tháng cho đến khi xuất hiện các tín hiệu rõ ràng về sự phục hồi nguồn cung. Những người tham gia thị trường cần theo dõi chặt chẽ các tuyên bố đàm phán chính thức, báo cáo tồn kho dầu thô hàng tuần và những thay đổi trong dữ liệu nhập khẩu từ các quốc gia tiêu thụ chính. Sự mở rộng của dải Bollinger sau khi thu hẹp cho thấy sự biến động gia tăng, và trong khi động lượng MACD là tích cực, sự thu hẹp của biểu đồ histogram cho thấy khả năng đảo chiều. Nhìn chung, sự bất ổn địa chính trị vẫn là yếu tố hỗ trợ chính cho giá dầu. Nếu các cuộc đàm phán đạt được bước đột phá, giá có thể giảm mạnh; nếu bế tắc tiếp tục, giá có thể thách thức các mức kháng cự cao hơn. Những thay đổi trong cấu trúc thị trường tương lai và tác động của nhu cầu toàn cầu bị kìm hãm sẽ cùng nhau quyết định xu hướng trung hạn.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng mạnh giá dầu trong tuần này là gì?
A: Việc tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz là nguyên nhân chính gây gián đoạn cho khoảng một phần năm nguồn cung năng lượng toàn cầu. Các cuộc đàm phán hậu ngừng bắn bị đình trệ do bất đồng về các điều kiện dỡ bỏ lệnh phong tỏa, đẩy giá dầu Brent tăng lên 111,32 USD, tăng 5,7% trong tuần. Các tuyên bố chính thức từ Iran cho thấy một giải pháp ngắn hạn khó khăn, làm trầm trọng thêm cú sốc nguồn cung trong bối cảnh nhu cầu không co giãn.

Câu hỏi 2: Tác động của sự gián đoạn nguồn cung đối với sự phục hồi của ngành vận tải biển toàn cầu và nền kinh tế sẽ kéo dài bao lâu?
A: Hàng trăm tàu thuyền đang mắc cạn ở Vịnh Ba Tư, và dự kiến hoạt động hàng hải sẽ được nối lại trong vài tháng tới. Liên Hợp Quốc dự đoán rằng nếu tình trạng gián đoạn này tiếp diễn đến giữa năm, nó sẽ làm giảm tăng trưởng, đẩy lạm phát lên cao và gia tăng nghèo đói. Chi phí tăng cao đã được chuyển sang người tiêu dùng và sản xuất, và thị trường đang đánh giá những thay đổi cấu trúc dài hạn. Bất kỳ bước đột phá nào trong các cuộc đàm phán đều có thể làm thay đổi tiến trình phục hồi.

Câu hỏi 3: Các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy những rủi ro tiềm tàng nào đối với giá dầu?
A: Giá đang tiến gần đến dải Bollinger trên ở mức 114,69 đô la. Chỉ báo MACD đang tích cực nhưng động lượng đang suy yếu, cho thấy khả năng chốt lời. Một sự phá vỡ trong quá trình đàm phán có thể dẫn đến sự điều chỉnh giá nhanh chóng, trong khi tình trạng bế tắc tiếp tục sẽ cung cấp mức hỗ trợ mạnh hơn. Các nhà giao dịch nên chú ý đến các báo cáo tồn kho và dữ liệu về nhu cầu để xác định các điểm đảo chiều; kinh nghiệm lịch sử cho thấy sự tích lũy ở mức cao thường xảy ra sau các sự kiện địa chính trị.