เมื่อวันอังคารที่ 5 พฤษภาคม เงินดอลลาร์ออสเตรเลียซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.7170 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากผันผวนอย่างมาก แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลียจะประกาศการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้วก็ตาม

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นไปตามความคาดหวังของตลาดอย่างสมบูรณ์ หลังจากผลกระทบเชิงบวกเกิดขึ้นแล้ว เงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงชั่วครู่ แต่หลังจากนั้นก็ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำจุดสูงสุดใหม่ระหว่างวัน

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองผันผวนอย่างมาก และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ผันผวนขึ้นลงตามแรงขับเคลื่อนจากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งส่งผลโดยตรงให้ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างมาก

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลีย: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แต่รอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจยังไม่สิ้นสุด

ธนาคารกลางออสเตรเลียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุด เป็น 4.35% ตามที่คาดการณ์ไว้ โดยมีคะแนนเสียงเห็นชอบ 8 เสียง และไม่เห็นชอบ 1 เสียง

นี่เป็นการดำเนินการต่อเนื่องจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางออสเตรเลีย อย่างไรก็ตาม ถ้อยคำโดยรวมของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ชัดเจนว่าเป็นการผ่อนคลายนโยบายการเงิน โดยธนาคารกลางส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงการหยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวและจะใช้วิธีการรอสังเกตการณ์ต่อไป

แม้ว่าจะมีเจตนาในระยะสั้นที่จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ระดับนโยบายก็ยังไม่ได้ปิดประตูสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างสิ้นเชิง ทำให้ยังมีช่องว่างสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคต

เหตุผลหลักที่อยู่เบื้องหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่คงที่มากขึ้น ประกอบกับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกด้านพลังงาน

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นมีสาเหตุหลักมาจากภาวะเงินเฟ้อภายในประเทศที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ธนาคารกลางออสเตรเลียคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 สาเหตุหลักมาจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่เกิดจากกำลังการผลิตภายในประเทศที่จำกัด ซึ่งจะผลักดันให้ราคาสินค้าสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ตึงเครียดในตะวันออกกลางจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในตลาดโลก ก่อให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากปัจจัยภายนอก

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อระยะสั้นในออสเตรเลียยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยภาคธุรกิจต่าง ๆ ผลักภาระต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นไปยังผู้บริโภค ทำให้ภาวะเงินเฟ้อคงตัวมากขึ้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ โดยมีลักษณะการเติบโตที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อสูง พร้อมกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อ (stagflation) ที่ค่อย ๆ ปรากฏขึ้น ซึ่งบังคับให้ธนาคารกลางออสเตรเลียต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย นายบูลล็อค กล่าวเพิ่มเติมว่า นโยบายการเงินในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ค่อนข้างเข้มงวดอยู่แล้ว และในขณะที่ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางก็จะเฝ้าติดตามการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจในอนาคตอย่างระมัดระวังด้วย

การวิเคราะห์เชิงลึกจากสถาบันชั้นนำ

นักวิเคราะห์กลยุทธ์ของ TD Securities อย่าง Prashant Newnaha และ Alex Lue ชี้ให้เห็นว่า การที่ธนาคารกลางออสเตรเลียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงผ่อนคลาย แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจได้เข้าสู่จุดสมดุลแล้ว

แม้ว่าธนาคารกลางมีแผนที่จะเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนออกไป แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันได้สิ้นสุดลงอย่างสมบูรณ์แล้ว

สถาบันดังกล่าวเน้นย้ำว่า ธนาคารกลางออสเตรเลียได้กำหนดเส้นทางการพัฒนาเศรษฐกิจแบบเติบโตต่ำ และอัตราการดำเนินนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเป็นหลัก การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางเองก็บ่งชี้ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่สาม

เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา TD Securities คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยในการปรับขึ้นครั้งนี้อาจสูงถึง 4.60% และโอกาสที่การคาดการณ์นี้จะเป็นจริงก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ธนาคารคอมเมอร์ซแบงก์อธิบายเพิ่มเติมว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในออสเตรเลีย ประกอบกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูง เป็นปัจจัยลบหลักที่กดดันประสิทธิภาพของเงินดอลลาร์ออสเตรเลียในระยะกลางถึงระยะยาว

นอกจากนี้ TD Securities ยังชี้ให้เห็นว่าท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลางออสเตรเลียได้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย หากเงินดอลลาร์ออสเตรเลียต้องการแข็งค่าและทะลุระดับ 0.72 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ต้องอาศัยการอ่อนค่าโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น

ปัจจัยลบจากภายนอก ผนวกกับแนวโน้มตลาดในอนาคต และการคาดการณ์นโยบาย

จากมุมมองภายนอก สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอิหร่านได้โจมตีสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ด้วยโดรนและขีปนาวุธ และกองเรือสหรัฐฯ เข้าสู่บริเวณอ่าวเปอร์เซียเพื่อเปิดเส้นทางเดินเรือบรรทุกน้ำมันใหม่ ในระยะสั้น ความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงได้ทั่วโลกผันผวนอย่างมาก และเงินทุนได้ถูกโยกย้ายไปมาระหว่างดอลลาร์สหรัฐฯ กับดอลลาร์สหรัฐฯ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นแล้วก็ลดลง นายคาชคารี ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส ส่งสัญญาณที่บ่งชี้ว่าเฟดจะไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในภาคพลังงานยังคงสูงอยู่ อย่างไรก็ตาม นายวิลเลียมส์ เจ้าหน้าที่ระดับสูงอันดับสามของเฟด กลับแสดงท่าทีที่ผ่อนคลายกว่า โดยแนะนำว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารควรอยู่ที่ประมาณ 3% และอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียผันผวนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ

ในด้านเศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนทั่วโลกยังคงแพร่กระจายอย่างต่อเนื่อง และธนาคารกลางออสเตรเลียได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศลง โดยคาดการณ์ว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะยังคงฉุดรั้งกิจกรรมทางเศรษฐกิจของออสเตรเลียและทำให้สินทรัพย์ดอลลาร์ออสเตรเลียมีความน่าดึงดูดน้อยลงไปอีก

ในส่วนของนโยบายในอนาคตและทิศทางของเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ตลาดโดยทั่วไปมีความเห็นพ้องต้องกันว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมิถุนายน โดยเดือนสิงหาคมเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ตราบใดที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เฉลี่ยในไตรมาสที่สองของออสเตรเลียสูงกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ และอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงและทรงตัว RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย 25 จุดในเดือนสิงหาคม ทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 4.60% และสิ้นสุดวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้

โดยรวมแล้ว ในระยะสั้น เงินดอลลาร์ออสเตรเลียจะยังคงขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นหลัก ในขณะที่ระดับเงินเฟ้อของออสเตรเลียเองก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่งโดยตรงที่กำหนดแนวโน้มของเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย


(กราฟรายวัน AUD/USD, ที่มา: EasyForex)

เวลา 21:36 ตามเวลาปักกิ่ง เงินดอลลาร์ออสเตรเลียซื้อขายอยู่ที่ 0.7179/80 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ