Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, đồng đô la Mỹ vẫn mạnh so với đồng rupee Ấn Độ, giao dịch quanh mức 96,35, gần mức cao kỷ lục trước đó là 96,62. Giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao, cùng với đồng đô la Mỹ nhìn chung mạnh, đang gây áp lực đáng kể lên nền kinh tế phụ thuộc vào năng lượng của Ấn Độ, dẫn đến sự suy yếu của đồng rupee trong ngày giao dịch thứ mười liên tiếp.

Giá dầu quốc tế gần đây bị ảnh hưởng bởi rủi ro nguồn cung ở Trung Đông. Do những hạn chế trong vận chuyển năng lượng qua eo biển Hormuz, mối lo ngại của thị trường về tình trạng khan hiếm dầu thô toàn cầu đã gia tăng đáng kể. Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu , và bất kỳ sự gián đoạn nào đối với hoạt động vận chuyển này sẽ nhanh chóng đẩy giá dầu quốc tế lên cao.

Giá dầu thô WTI hiện đang giữ ở mức trên 102 USD, sau khi chạm mức 104,74 USD vào thứ Hai, mức cao nhất trong gần hai tuần. Mặc dù những bình luận gần đây của Tổng thống Mỹ Trump cho thấy những tiến triển tích cực tiềm năng trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, hạn chế việc giá tăng thêm trong ngắn hạn, nhưng nhìn chung, những lo ngại về nguồn cung vẫn còn.

Ông Trump tuyên bố rằng hành động quân sự theo kế hoạch chống lại Iran đã bị hoãn lại do "tiến triển tích cực" trong các cuộc đàm phán, đồng thời cho biết khả năng đạt được thỏa thuận là rất cao. Trong khi đó, Bộ Ngoại giao Iran cũng tuyên bố rằng trọng tâm hiện tại là chấm dứt xung đột khu vực và xác nhận rằng các cuộc đàm phán liên quan vẫn đang tiếp diễn. Mặc dù rủi ro địa chính trị tạm thời giảm bớt, giá dầu cao vẫn tiếp tục gây áp lực đáng kể lên nền kinh tế Ấn Độ. Ấn Độ phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu dầu thô, vì vậy giá dầu tăng thường làm gia tăng thâm hụt thương mại, đẩy lạm phát lên cao và làm suy yếu đồng tiền địa phương.

Trước tình trạng giá năng lượng tăng cao, chính phủ Ấn Độ gần đây đã liên tiếp tăng giá xăng và dầu diesel. Dữ liệu cho thấy giá xăng đã tăng khoảng 0,87 rupee/lít và giá dầu diesel tăng khoảng 0,91 rupee/lít. Điều này tiếp nối đợt tăng giá khoảng 3 rupee/lít trước đó vài ngày. Những đợt tăng giá liên tiếp này cho thấy giá dầu cao đang dần ảnh hưởng đến lạm phát trong nước ở Ấn Độ .

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Ấn Độ gần đây đã nhận được một số hỗ trợ từ dòng vốn đầu tư nước ngoài. Các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) tiếp tục tăng lượng cổ phiếu nắm giữ trên thị trường chứng khoán Ấn Độ trong ba ngày giao dịch vừa qua, với tổng giá trị mua ròng khoảng 4,33 tỷ rupee. Chỉ riêng ngày thứ Hai, dòng vốn nước ngoài đã đạt khoảng 2,81 tỷ rupee. Thị trường tin rằng mặc dù chi phí năng lượng tăng cao đang gây áp lực lên lợi nhuận của các công ty Ấn Độ, nhưng triển vọng tăng trưởng kinh tế tương đối ổn định của Ấn Độ vẫn tiếp tục thu hút một số dòng vốn quốc tế.

Về đồng đô la Mỹ, kỳ vọng về lãi suất cao tại Mỹ tiếp tục hỗ trợ sức mạnh của chỉ số đô la. Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ đã vượt quá kỳ vọng của thị trường, và các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục đưa ra các tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao. Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang dao động quanh mức 4,60%, gần mức cao nhất từ đầu năm là 4,63%. Trong khi đó, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay đã giảm đáng kể. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường kỳ vọng có 53% khả năng Fed sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại đến cuối năm , thậm chí một số người tham gia thị trường khác còn đặt cược vào ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay.

Nhờ lợi thế về lợi suất của đồng đô la Mỹ, dòng vốn toàn cầu tiếp tục đổ vào các tài sản bằng đô la, điều này càng củng cố đà tăng giá của đồng đô la Mỹ so với đồng rupee Ấn Độ.

Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá USD/INR tiếp tục xu hướng tăng rõ rệt trên biểu đồ ngày. Tỷ giá hiện đang cao hơn đáng kể so với đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) quanh mức 95.07, cho thấy cấu trúc tăng giá ngắn hạn đến trung hạn vẫn vững chắc. Đường trung bình động 20 ngày tiếp tục phân kỳ hướng lên, cũng cho thấy xu hướng tăng chung của thị trường đang tiếp diễn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã tăng lên trên 70, tiến vào vùng quá mua. Mặc dù điều này cho thấy sự tăng nhanh trong ngắn hạn và khả năng điều chỉnh kỹ thuật, nhưng động lực tổng thể vẫn mạnh mẽ.

Các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy đường EMA 20 ngày quanh mức 95.07 tạo thành vùng hỗ trợ động quan trọng. Nếu tỷ giá điều chỉnh giảm, khu vực này dự kiến sẽ thu hút lực mua mới. Việc phá vỡ dưới đường trung bình động này có thể dẫn đến sự giảm giá tiếp tục để kiểm tra vùng đã bị phá vỡ trước đó quanh mức 94.50. Ở chiều tăng, với cặp USD/INR hiện đang ở gần mức cao lịch sử, thị trường đang tập trung vào mức 97.00. Nếu giá dầu vẫn ở mức cao và đồng đô la vẫn mạnh, khả năng USD/INR tiếp tục kiểm tra mức 97.00 sẽ tăng lên .

Nhìn chung, tỷ giá hối đoái hiện tại của USD/INR chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi giá dầu quốc tế, tình hình ở Trung Đông, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những thay đổi về lợi suất đồng đô la. Trong ngắn hạn, chừng nào giá dầu quốc tế còn ở mức cao, đồng rupee Ấn Độ có thể tiếp tục chịu áp lực giảm giá.

Tóm tắt của biên tập viên : Đồng rupee Ấn Độ hiện đang đối mặt với áp lực kép điển hình từ giá dầu cao và đồng đô la Mỹ mạnh. Là một trong những nền kinh tế nhập khẩu năng lượng lớn nhất thế giới, Ấn Độ cực kỳ nhạy cảm với những biến động về giá dầu thô quốc tế, trong khi rủi ro nguồn cung ở eo biển Hormuz càng làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Đồng thời, chính sách lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ, liên tục thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản bằng đô la. Trong ngắn hạn, nếu giá dầu quốc tế tiếp tục duy trì trên 100 USD, tỷ giá USD/IRR có thể tiếp tục thách thức mức 97,00. Tuy nhiên, nếu tình hình ở Trung Đông dịu bớt, giá dầu giảm hoặc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) có các biện pháp ổn định tỷ giá, áp lực giảm giá của đồng rupee có thể được giảm bớt.