Giá vàng quốc tế tiếp tục giảm trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Ba, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) dao động quanh mức 4.550 USD, gần mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 3. Mặc dù tình hình ở Trung Đông chưa hoàn toàn hạ nhiệt, nhưng kỳ vọng của thị trường về một thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran đang làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Hai cho biết Mỹ đã đình chỉ kế hoạch hành động quân sự chống lại Iran theo yêu cầu của Qatar, Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Ông Trump cũng nhấn mạnh rằng quân đội Mỹ sẽ vẫn sẵn sàng cho hành động quân sự toàn diện nếu hai bên không đạt được thỏa thuận.

Mặc dù thị trường có phần lạc quan về một thỏa thuận ngoại giao tiềm năng, lập trường cứng rắn của Iran vẫn là nguyên nhân khiến các nhà đầu tư thận trọng. Đáp lại lời cảnh báo của Trump rằng "thời gian đang cạn dần", Tổng thống Iran Pézechzian tuyên bố rằng Iran sẽ không nhượng bộ bất kỳ thế lực nào và nhấn mạnh rằng bất kỳ cuộc đàm phán nào cũng phải dựa trên việc bảo vệ lợi ích quốc gia.

Mặc dù tình hình ở Trung Đông không leo thang thêm, nhưng tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường đã giảm đáng kể . Khi những lo ngại về nguy cơ xung đột toàn diện giảm bớt, một số nguồn vốn trú ẩn an toàn trước đây đổ vào thị trường vàng đang bắt đầu quay trở lại các tài sản bằng đô la.

Trong khi đó, kỳ vọng về lãi suất cao từ Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục là một yếu tố quan trọng kìm hãm giá vàng. Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ liên tục vượt quá kỳ vọng của thị trường, và giá năng lượng tăng cao càng làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát trong tương lai.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường phần lớn đã loại trừ khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Thay vào đó, thị trường kỳ vọng gần 40% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay . Kỳ vọng này đã đẩy chỉ số đô la tăng cao và giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm hiện đang ở mức cao nhất kể từ năm 2023, phản ánh những lo ngại dai dẳng của thị trường về lạm phát dài hạn và thâm hụt ngân sách. Môi trường lợi suất cao này làm tăng đáng kể sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng đô la và làm giảm giá trị đầu tư của vàng, một tài sản không sinh lãi.

Hơn nữa, thị trường hiện đang chờ đợi biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được công bố vào thứ Tư, với hy vọng thu thập thêm thông tin về hướng đi của lãi suất trong tương lai. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng về thị trường vàng do triển vọng chính sách của Fed vẫn chưa rõ ràng.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng, chừng nào lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực giảm trong ngắn hạn.

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn đang trong xu hướng giảm trên biểu đồ 1 giờ. Giá tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 100 giờ (SMA), cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chưa đảo chiều. Mặc dù sự phục hồi trước đó từ mức thấp đã tạm thời cải thiện tâm lý thị trường, nhưng đà tăng tổng thể đã bắt đầu suy yếu. Trong khi chỉ báo MACD vẫn nằm trên đường số 0, giá trị động lượng đã giảm rõ rệt xuống khoảng 3,32, cho thấy sức mạnh tăng giá đang suy yếu. Đồng thời, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức khoảng 51,7, cho thấy thị trường chỉ có động lượng phục hồi hạn chế và chưa hình thành xu hướng tăng rõ ràng.

Các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy mức tâm lý 4.500 đô la đã trở thành vùng hỗ trợ quan trọng cho thị trường. Nếu giá vàng phá vỡ mạnh mẽ dưới mức này và tiếp tục giảm xuống dưới mức thấp nhất đêm qua gần 4.480 đô la, điều đó có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa. Ở phía tăng, đường trung bình động 100 giờ quanh mức 4.625 đô la tạo thành vùng kháng cự quan trọng. Chỉ khi phá vỡ và giữ vững trên mức 4.625 đô la mới có thể làm giảm áp lực giảm giá hiện tại và đưa thị trường trở lại giai đoạn phục hồi.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, vàng đã bước vào giai đoạn tích lũy rõ rệt sau đợt tăng mạnh trước đó. Đường trung bình động hàm mũ 20 ngày đã bắt đầu đi ngang, trong khi chỉ số RSI tiếp tục giảm từ vùng quá mua, phản ánh sự giảm tốc của đà tăng giá. Mặc dù chỉ báo MACD vẫn duy trì cấu trúc tăng giá, nhưng các thanh động lượng màu đỏ liên tục thu hẹp, cho thấy xu hướng tăng đang chậm lại.

Nhìn chung, thị trường vàng hiện đang trong giai đoạn cân bằng giữa việc giảm bớt tâm lý e ngại rủi ro địa chính trị và việc tăng cường lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong ngắn hạn, kỳ vọng về chính sách của Fed, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và những diễn biến ở Trung Đông sẽ tiếp tục chi phối biến động giá vàng.

Tóm tắt của biên tập viên : Vàng hiện đang chịu áp lực kinh tế vĩ mô đáng kể. Trong khi sự bất ổn vẫn tiếp diễn ở Trung Đông, kỳ vọng của thị trường về một giải pháp ngoại giao đang làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Đồng thời, lạm phát cao và lãi suất cao ở Mỹ đã củng cố vị thế của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, gây áp lực tổng thể lên vàng. Về mặt kỹ thuật, mức 4.500 đô la đã trở thành mức hỗ trợ tâm lý quan trọng; việc phá vỡ mức này có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa. Tuy nhiên, nếu tình hình ở Trung Đông xấu đi một lần nữa, hoặc nếu Cục Dự trữ Liên bang đưa ra các tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ, vàng có thể nhanh chóng lấy lại được sự hỗ trợ mua vào như một tài sản trú ẩn an toàn. Biến động thị trường dự kiến sẽ vẫn ở mức cao trong tương lai.